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【宏观分析及市场重要信息】3 A3 w& U+ y2 C$ s: r
改革的步伐继续加快，继前期国企改革顶层设计方案出台之后，深化农村改革顶层设计又悄然出炉。11月2日，中共中央办公厅、国务院办公厅发布《深化农村改革综合性实施方案》，对当前我国农村经济社会发展改革的总体要求、任务目标，以及改革关键领域作出了整体设计。要求聚焦农村集体产权制度等五大领域改革，目标是到2020年，农村各类所有制经济更加完善，农村金融体系更加健全，城乡一体化机制基本建立，农村经济社会发展更具活力。其实总而言之，改革的目的即为实现农村及农业的现代化，所以未来五年，农业现代化将是农业政策的主线。从近期政府的工作重点来看，其实是有明显变化的。9月份以来，由于不忍直视的经济数据，使得稳增长压力异常大，所以一系列以基建投资为重点的积极财政政策频频出台，但我们也不止一次地强调，以基建投资为主的稳增长只是权宜之计，中国经济发展的大方向必须依然是传统产业去产能、去杠杆，同时建立新的经济发展模式，形成经济发展新动力，而这个新模式和新动力也必须通过双创和改革来实现。所以在一系列临时性的刺激措施使年底经济增速压力减小的基础上，近期政府明显加快了推动双创和改革的步伐，而这也是必然之举。7 N A. i) @" G* l0 J9 ]
除改革之外，贸易方面，支持内贸流通和外贸创新也被提上日程。李克强批示要加快推进内贸流通现代化，把现代流通业打造成支撑经济社会发展的重要产业。财政部则表示支持内贸流通业发展，将采用创新资金支持方式；另外相关部门正制定新一轮稳外贸措施，重点是支持外贸新型商业模式创新发展。这就把创新和贸易结合在了一起，并在进一步稳外贸的同时扶持内贸，加快转变经济结构。其实目前国内经济最大的痛点在于在稳增长压力下传统产业迟迟无法去杠杆，新的模式发展缓慢，迟迟建立不起来，未来这两方面的有效推进都能够有效改善投资者风险偏好。
1 c Q0 x' F0 l# C3 o3 y) q 外围方面，美联储加息还像一把达摩克斯之剑时时悬在上头，不过周一公布的ISM制造业指数连降四个月，就业指数跌至六年来新低，再一次减缓了市场对美联储加息的预期，从而能继续给A股市场提供一段时间的平稳运行期。
: B2 S4 O- n4 ]( N 市场走势方面，促使10月反弹的逻辑边际效用在递减，存量资金博弈的局面也没有有效改善，市场缺乏新的刺激因素和前期获利资金的波段要求制造了最近一周的短线回落。但我们认为，在国内稳增长和改革创新持续推进的情况下，加之美国数据的不理想减缓了其加息预期，此波回落很难出现深调，相反还会制造波段介入和逐步布局中长线的契机。虽然目前市况仍不支持行情的趋势性上涨，但此位置的过度悲观也会造成很多机会的丧失，所以仍然建议投资者以积极波段的思路乐观应对。 | 
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发表于 2015-11-3 08:32:00