日本低通胀造成日本国民在超低利率环境下储备意愿依然剧烈---日本当局发行债券日本国民储备购买，日本贸易顺差的外汇通过借贷和对外投资大量直接流出日本(大部门没有增长日元的根本货币)-----日元货币增长相对痴钝----日本保持长期的低通胀--- 为日元超低利率提供了根本----日元超低利率 -----促进日本企业对外投资和对外借贷 -----克制日元升值---增长日本企业出口竞争力---贸易顺差+ R3 R7 I% |7 {+ `
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这个平衡怪圈是相辅依赖的，意思是此中一个环节出了题目，平衡就会被冲破。以是，要攻击日元，现实就是冲破这个怪圈。好比：) i: o5 R3 h0 q4 t& i
, Y* f, ?& K. D% s4 H 1, 日本能保持低利率的重要缘故因由是日本的低通胀。意思是只要日本出现通胀，低利率就不能连续。
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) }& w5 E. \% z" g; u/ } 2，日本低利率一旦不能连续，则日本当局发行债券的融资源钱就会大增。同时借贷日元的资本就会上升，国际套利投资就大概无利可图。
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$ m$ Q6 d0 {9 U& N! [6 z8 u) S0 W 3，只要国际借贷日元套利买卖业务镌汰以致制止，日本企业对外投资融资源钱进步后日本企业对外投资镌汰。日本新增长的外汇就不能流出国外被消化，如许新增长的外汇会引起下列厘革：/ O. f$ e \6 E6 \4 z3 X
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a,日本央行兑换，增长日本根本货币的发行，通过贸易银行的货币乘数效应，引起日元活动性增长。在日本国内投资渠道匮乏的环境下，末了引发日本国内通胀。通胀又倒逼日本进步利率，如许日本当局融资源钱大幅上升，加大公共债务负担。
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! x) [7 R. i: d, i8 R& A* { b,日本央行放任不管，造成外汇过剩，不绝推高日元，让日本出口企业竞争力不绝降落，直到贸易根本平衡。但是，如许日本出口肯定大幅降落，而日本内需又不振的环境下，日本将出现大量的产能过剩和大量的赋闲。如果日本当局要实验经济刺激，结果肯定增长日本原来就严峻的公共债务。& c' |$ N! ^2 J. |$ S
" \0 ~. x2 z, Q; f& i3 J6 W9 D 以上分析可以看出，由于日本筹划的是相辅依存，循环的经济，金融怪圈，只要击垮此中任何一个环节，这个怪圈就大概瓦解。% t& k0 Z6 V3 t- d. d U4 O6 C
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现在我们再分析，华尔街将针对日本这个怪圈具体做些什么呢?$ m2 ~# s; F% T1 b( F# p/ s
. g1 t0 M4 t' D6 T/ g 1、增持日本国债，为未来抛售增补弹药;: g9 ~( X' U/ I6 |
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2、引导资金回流日本，造成日本金融机构被迫大量放贷;( j7 g9 H3 A& u$ }$ a
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3、制造日本的通胀，引起日本债券收益率下跌，并造成日本债券被大量抛售;
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4、机会成熟以后，再次引导日本资金外逃。并造成日本金融机构被迫抛售日本债券;
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% ]' a) f& T, Q; b6 i( R1 i 具体利用如下：# U2 H& O5 d& L, D0 T0 F+ {
, K/ [2 Y/ g, S) U. { 起首，在2010年初前后，不绝唱衰日本主权债务，并引起恐慌性抛售。
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0 X5 z6 w7 [7 A: O/ g# Q. b 中证网讯 日本财政部7月12日公布最新债券市场数据表现， 2010年1至5月，日本投资者净抛售欧洲国家当局债券约1.4万亿日元，此中抛售最多的是葡萄牙、爱尔兰、意大利、希腊和西班牙五国债券。而在此期间，日本投资者对美国当局债券的净购买量约为3.4万亿日元。
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可见在2010年5月从前，日本投资者不但抛售了大量的欧元资产，而且也大量的抛售了日本本国的资产。/ R. R2 o) O8 l- p
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从日元汇率也可以看出，2010年1--4月，日元曾经有一波震荡下行。下跌幅度凌驾5%。分析当时有大量资金流出日本。, t3 i; s& {# D; ?3 @8 h. X& Y: U' O3 v
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为什么当时会出现资金流出日本的征象呢?% G {8 U& d5 l8 a) G$ g' E, J
9 n, i3 ? N/ D 1，国际资源不绝的唱衰日本主权债务;5 F& r5 E2 ` ?" t
) D! C. S" D4 p) S) P3 B7 l2 O. E 2，美国经济3.7%的增速，加大了人们对美元加息的预期。加息预期增长了购买美国国债的收益率。2010年4月美国国债收益率到达4%。云云高的收益率固然对资金有很大的吸引力;
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3、攻击欧元的过程中，美元不绝的升值，对资金也有极大的吸引力;# N/ O1 i5 V" d0 Z& ?& E6 C+ p- s
2 T0 E1 J% R# s$ s 我猜疑在2010年1--4月国际资源举行了以下利用： h- ^% e O6 M/ M
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1，大量的国际资源逆势进入日本，并顺势购买日本国债埋伏。
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1 b7 L: f E3 x 2，由于国际资源不绝的唱空，在日元贬值预期上涨期间，利用大量的日本做空订单，大量做多日元汇率;
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# o( a# j" i9 s% j 由于，国际资源不绝唱空日本主权债务，引起恐慌性资金从日本国债市场流出。并引起大量日本资金流出，进入美国债券市场。
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) K: d0 j8 r+ e* x 在大量资金流出日本和日本国债的时间，国际资源逆市而入，可以神不知，鬼不觉。而且，可以低价抄底。----类似于股市的庄家建仓。
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国际资源不绝的唱衰日本主权债务，致使日元贬值，吸引大量的做空日元谋利者。为国际资源做多日元，制造大量买卖业务对手。, ?- @, R6 p) ?9 Q/ z) \0 K
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国际资源为什么知道日元未来会升值呢?我们先看看，日元是怎么从贬值变化成剧烈的升值的?% p: A; h1 L8 u1 \, ]5 m, U
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1、美国经济数据是美国当局故意利用的(从前文章中有分析，这里不重复)，让美国数据在攻击欧元的时间变现很好，造成美国将接纳活动性的预期，末了让美国国债收益率大幅上升，美国10年国债收益率靠近4%，资金纷纷涌入美国。! e3 y+ k6 E9 v& R
( D- z8 \! x3 j, D- ]0 {$ h 2、然后，美国故意安排美国经济数据在攻击完欧元以后开始大幅下跌。美国当局借此时机，开始实验货币量化宽松政策，美联储也公布购买美国国债，打压美国国债收益率，致使美国10年期国债收益率不绝下跌。近来下跌到2.8%左右。
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: v# p" d" I i g }0 |2 G. v 美国既然经心安排美国的经济数据厘革，固然知道美国的国债收益率的厘革趋势。他们知道，只要美国经济数据一旦走弱，美国实验大规模的经济刺激，肯定会制造货币量化宽松。同时削弱美国加息预期。如许美国国债收益率降落是可以分析出来的。$ i2 g. R3 |$ n' \* r6 Z+ ~7 x
* |$ q$ I. v e& E4 S3 M 既然能分析出，美国债券收益率将大幅下跌，国际资源固然能分析出，国际资金的流向了。也肯定能分析出日元将会大幅升值。 |
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发表于 2019-6-13 23:29:33