日本低通胀造成日本国民在超低利率环境下储备意愿依然剧烈---日本当局发行债券日本国民储备购买，日本贸易顺差的外汇通过借贷和对外投资大量直接流出日本(大部门没有增长日元的根本货币)-----日元货币增长相对痴钝----日本保持长期的低通胀--- 为日元超低利率提供了根本----日元超低利率 -----促进日本企业对外投资和对外借贷 -----克制日元升值---增长日本企业出口竞争力---贸易顺差
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这个平衡怪圈是相辅依赖的，意思是此中一个环节出了题目，平衡就会被冲破。以是，要攻击日元，现实就是冲破这个怪圈。好比：
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4 r) }/ w. j2 W4 x2 C1 ` 1, 日本能保持低利率的重要缘故因由是日本的低通胀。意思是只要日本出现通胀，低利率就不能连续。
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2，日本低利率一旦不能连续，则日本当局发行债券的融资源钱就会大增。同时借贷日元的资本就会上升，国际套利投资就大概无利可图。* V, \3 ^/ |; X, G! P, q6 n& p
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3，只要国际借贷日元套利买卖业务镌汰以致制止，日本企业对外投资融资源钱进步后日本企业对外投资镌汰。日本新增长的外汇就不能流出国外被消化，如许新增长的外汇会引起下列厘革：
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# J# o1 o% k; D4 k5 \9 h/ [ a,日本央行兑换，增长日本根本货币的发行，通过贸易银行的货币乘数效应，引起日元活动性增长。在日本国内投资渠道匮乏的环境下，末了引发日本国内通胀。通胀又倒逼日本进步利率，如许日本当局融资源钱大幅上升，加大公共债务负担。
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* O G: { s. |) j; X b,日本央行放任不管，造成外汇过剩，不绝推高日元，让日本出口企业竞争力不绝降落，直到贸易根本平衡。但是，如许日本出口肯定大幅降落，而日本内需又不振的环境下，日本将出现大量的产能过剩和大量的赋闲。如果日本当局要实验经济刺激，结果肯定增长日本原来就严峻的公共债务。6 A* d, C+ |1 K) ?
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以上分析可以看出，由于日本筹划的是相辅依存，循环的经济，金融怪圈，只要击垮此中任何一个环节，这个怪圈就大概瓦解。
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现在我们再分析，华尔街将针对日本这个怪圈具体做些什么呢?
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0 Y1 ^6 A5 H+ L, R 1、增持日本国债，为未来抛售增补弹药;+ t; v* E9 [! S# W: ~4 i: i i% k
, i5 B A. G& l8 P 2、引导资金回流日本，造成日本金融机构被迫大量放贷;. i1 _8 X! @* a# V7 E6 i/ r
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3、制造日本的通胀，引起日本债券收益率下跌，并造成日本债券被大量抛售;
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9 z8 e7 G4 k! b3 H# b0 O 4、机会成熟以后，再次引导日本资金外逃。并造成日本金融机构被迫抛售日本债券;& G* x! s7 Z) P) d$ K! |2 n% x
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具体利用如下：" p- ~# l$ ?0 o6 \) W; a
7 K% f/ v% D8 {1 c 起首，在2010年初前后，不绝唱衰日本主权债务，并引起恐慌性抛售。
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! o0 ]; s0 y+ q! r! a, N& r2 s 中证网讯 日本财政部7月12日公布最新债券市场数据表现， 2010年1至5月，日本投资者净抛售欧洲国家当局债券约1.4万亿日元，此中抛售最多的是葡萄牙、爱尔兰、意大利、希腊和西班牙五国债券。而在此期间，日本投资者对美国当局债券的净购买量约为3.4万亿日元。4 v' \$ d+ Y" |8 {
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可见在2010年5月从前，日本投资者不但抛售了大量的欧元资产，而且也大量的抛售了日本本国的资产。
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4 D0 n' i* q2 i5 G! S- {/ E7 h5 X7 j 从日元汇率也可以看出，2010年1--4月，日元曾经有一波震荡下行。下跌幅度凌驾5%。分析当时有大量资金流出日本。
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为什么当时会出现资金流出日本的征象呢?
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/ I' o8 F" F- a' u/ O$ x* T 1，国际资源不绝的唱衰日本主权债务;
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6 [% {* T1 O" B' X 2，美国经济3.7%的增速，加大了人们对美元加息的预期。加息预期增长了购买美国国债的收益率。2010年4月美国国债收益率到达4%。云云高的收益率固然对资金有很大的吸引力;
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3、攻击欧元的过程中，美元不绝的升值，对资金也有极大的吸引力;
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我猜疑在2010年1--4月国际资源举行了以下利用：$ |2 J3 Y! B. z* K, V
; x4 Z0 j) {& R' M4 R h! y 1，大量的国际资源逆势进入日本，并顺势购买日本国债埋伏。$ G- H- {% X* [0 }
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2，由于国际资源不绝的唱空，在日元贬值预期上涨期间，利用大量的日本做空订单，大量做多日元汇率;
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由于，国际资源不绝唱空日本主权债务，引起恐慌性资金从日本国债市场流出。并引起大量日本资金流出，进入美国债券市场。
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; v# R- f1 H1 h( F5 Z 在大量资金流出日本和日本国债的时间，国际资源逆市而入，可以神不知，鬼不觉。而且，可以低价抄底。----类似于股市的庄家建仓。
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国际资源不绝的唱衰日本主权债务，致使日元贬值，吸引大量的做空日元谋利者。为国际资源做多日元，制造大量买卖业务对手。
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国际资源为什么知道日元未来会升值呢?我们先看看，日元是怎么从贬值变化成剧烈的升值的?6 [7 r9 r# l* }% p; z) E
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1、美国经济数据是美国当局故意利用的(从前文章中有分析，这里不重复)，让美国数据在攻击欧元的时间变现很好，造成美国将接纳活动性的预期，末了让美国国债收益率大幅上升，美国10年国债收益率靠近4%，资金纷纷涌入美国。
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0 k, \) N! ~: a7 b4 C' X2 l( u 2、然后，美国故意安排美国经济数据在攻击完欧元以后开始大幅下跌。美国当局借此时机，开始实验货币量化宽松政策，美联储也公布购买美国国债，打压美国国债收益率，致使美国10年期国债收益率不绝下跌。近来下跌到2.8%左右。
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美国既然经心安排美国的经济数据厘革，固然知道美国的国债收益率的厘革趋势。他们知道，只要美国经济数据一旦走弱，美国实验大规模的经济刺激，肯定会制造货币量化宽松。同时削弱美国加息预期。如许美国国债收益率降落是可以分析出来的。5 {2 ~+ m# R) t3 c
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既然能分析出，美国债券收益率将大幅下跌，国际资源固然能分析出，国际资金的流向了。也肯定能分析出日元将会大幅升值。 |
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发表于 2019-6-13 23:29:33