日本低通胀造成日本国民在超低利率环境下储备意愿依然剧烈---日本当局发行债券日本国民储备购买，日本贸易顺差的外汇通过借贷和对外投资大量直接流出日本(大部门没有增长日元的根本货币)-----日元货币增长相对痴钝----日本保持长期的低通胀--- 为日元超低利率提供了根本----日元超低利率 -----促进日本企业对外投资和对外借贷 -----克制日元升值---增长日本企业出口竞争力---贸易顺差2 I/ k& }* K, Z4 r
% `+ N: s7 f% o s7 `8 ]3 f 这个平衡怪圈是相辅依赖的，意思是此中一个环节出了题目，平衡就会被冲破。以是，要攻击日元，现实就是冲破这个怪圈。好比：' X$ J% x* R- c" z9 a7 ?
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1, 日本能保持低利率的重要缘故因由是日本的低通胀。意思是只要日本出现通胀，低利率就不能连续。
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2，日本低利率一旦不能连续，则日本当局发行债券的融资源钱就会大增。同时借贷日元的资本就会上升，国际套利投资就大概无利可图。9 z$ [7 f9 U. S; T5 V. F# a
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3，只要国际借贷日元套利买卖业务镌汰以致制止，日本企业对外投资融资源钱进步后日本企业对外投资镌汰。日本新增长的外汇就不能流出国外被消化，如许新增长的外汇会引起下列厘革：9 t' G2 J1 H g
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a,日本央行兑换，增长日本根本货币的发行，通过贸易银行的货币乘数效应，引起日元活动性增长。在日本国内投资渠道匮乏的环境下，末了引发日本国内通胀。通胀又倒逼日本进步利率，如许日本当局融资源钱大幅上升，加大公共债务负担。
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6 y# V1 M1 c6 V# L8 y1 @ b,日本央行放任不管，造成外汇过剩，不绝推高日元，让日本出口企业竞争力不绝降落，直到贸易根本平衡。但是，如许日本出口肯定大幅降落，而日本内需又不振的环境下，日本将出现大量的产能过剩和大量的赋闲。如果日本当局要实验经济刺激，结果肯定增长日本原来就严峻的公共债务。; Y2 H0 H* I3 t! `, y3 w
* C- ?4 e! \2 { T$ _) E, W) E" \8 ] 以上分析可以看出，由于日本筹划的是相辅依存，循环的经济，金融怪圈，只要击垮此中任何一个环节，这个怪圈就大概瓦解。
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+ ^1 @! d( H* J: o% K 现在我们再分析，华尔街将针对日本这个怪圈具体做些什么呢?
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, [: a+ Y! N/ T# t' Y! q# V0 q 1、增持日本国债，为未来抛售增补弹药;3 @0 p! Y7 }; N
* b0 [( E. R% G/ e) z* f 2、引导资金回流日本，造成日本金融机构被迫大量放贷;
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8 [* I+ T6 a' U* ]1 k5 \! ~" Y. n: m 3、制造日本的通胀，引起日本债券收益率下跌，并造成日本债券被大量抛售;
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4、机会成熟以后，再次引导日本资金外逃。并造成日本金融机构被迫抛售日本债券;, w% Q) }! x, Q
6 O$ m' n3 `9 a3 Q' N 具体利用如下：+ W* V- B, }" a* ~
- b2 Y6 B* @* p% S* l" B 起首，在2010年初前后，不绝唱衰日本主权债务，并引起恐慌性抛售。5 i6 t. G# v) L, u
, r. M. r O# d: L+ p7 _ 中证网讯 日本财政部7月12日公布最新债券市场数据表现， 2010年1至5月，日本投资者净抛售欧洲国家当局债券约1.4万亿日元，此中抛售最多的是葡萄牙、爱尔兰、意大利、希腊和西班牙五国债券。而在此期间，日本投资者对美国当局债券的净购买量约为3.4万亿日元。! }6 P+ L1 S x$ }1 _9 d3 e: j0 F
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可见在2010年5月从前，日本投资者不但抛售了大量的欧元资产，而且也大量的抛售了日本本国的资产。) W$ q, e% Q7 F- A; s9 [" i2 b3 @
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从日元汇率也可以看出，2010年1--4月，日元曾经有一波震荡下行。下跌幅度凌驾5%。分析当时有大量资金流出日本。" n- i8 |, c' T( ?/ u
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为什么当时会出现资金流出日本的征象呢?
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+ c4 i+ X: P2 {% X3 K 1，国际资源不绝的唱衰日本主权债务;
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1 }+ P- h! P6 P- U! x) G' k 2，美国经济3.7%的增速，加大了人们对美元加息的预期。加息预期增长了购买美国国债的收益率。2010年4月美国国债收益率到达4%。云云高的收益率固然对资金有很大的吸引力;
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3、攻击欧元的过程中，美元不绝的升值，对资金也有极大的吸引力;
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7 x/ G% ^% {( u/ ^, G 我猜疑在2010年1--4月国际资源举行了以下利用：
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, r5 S* E9 n9 w+ r# N2 ~ 1，大量的国际资源逆势进入日本，并顺势购买日本国债埋伏。
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* n- {5 G* N1 X( [& \5 z2 \! U 2，由于国际资源不绝的唱空，在日元贬值预期上涨期间，利用大量的日本做空订单，大量做多日元汇率;
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由于，国际资源不绝唱空日本主权债务，引起恐慌性资金从日本国债市场流出。并引起大量日本资金流出，进入美国债券市场。4 l; [/ ^- Y8 E( ~3 L0 y! \
+ r0 ]9 d' C2 }; t" M- a( d 在大量资金流出日本和日本国债的时间，国际资源逆市而入，可以神不知，鬼不觉。而且，可以低价抄底。----类似于股市的庄家建仓。
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/ U+ q- x( `$ y9 O& G0 ?/ Z 国际资源不绝的唱衰日本主权债务，致使日元贬值，吸引大量的做空日元谋利者。为国际资源做多日元，制造大量买卖业务对手。1 P ~2 j& |3 |' U
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国际资源为什么知道日元未来会升值呢?我们先看看，日元是怎么从贬值变化成剧烈的升值的?' ~2 e r4 }& L! s2 n; y
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1、美国经济数据是美国当局故意利用的(从前文章中有分析，这里不重复)，让美国数据在攻击欧元的时间变现很好，造成美国将接纳活动性的预期，末了让美国国债收益率大幅上升，美国10年国债收益率靠近4%，资金纷纷涌入美国。
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2、然后，美国故意安排美国经济数据在攻击完欧元以后开始大幅下跌。美国当局借此时机，开始实验货币量化宽松政策，美联储也公布购买美国国债，打压美国国债收益率，致使美国10年期国债收益率不绝下跌。近来下跌到2.8%左右。5 b) u) L1 v6 A7 U
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美国既然经心安排美国的经济数据厘革，固然知道美国的国债收益率的厘革趋势。他们知道，只要美国经济数据一旦走弱，美国实验大规模的经济刺激，肯定会制造货币量化宽松。同时削弱美国加息预期。如许美国国债收益率降落是可以分析出来的。+ _: O/ c4 H6 X! H$ `' J+ w* L: F
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既然能分析出，美国债券收益率将大幅下跌，国际资源固然能分析出，国际资金的流向了。也肯定能分析出日元将会大幅升值。 |
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发表于 2019-6-13 23:29:33