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修复债市再融资功能 央行决定扩大MLF担保品范围

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发表于 2019-6-28 07:16:05 | 显示全部楼层 |阅读模式
日前,央行发布公告称,为进一步加大对小微企业、绿色经济等范畴的支持力度,并促进名誉债市场康健发展,中国人民银行决定得当扩大中期借贷便利(MLF)包管品范围。此次新增的包管品重要包罗:一是不低于AA级的小微、绿色和“三农”金融债券;二是AA+、AA级公司名誉类债券,包罗企业债、中期票据、短期融资券等;三是优质的小微企业贷款和绿色贷款。
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  央行有关负责人表现,此次扩大MLF包管品范围,重要出于三方面思量:

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一是突出了小微企业债、绿色债以及小微企业贷款、绿色贷款并优先继承为包管品,有利于引导金融机构加大对小微企业、绿色经济等范畴的支持力度,缓解小微企业融资难、融资贵题目。
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  二是在公司名誉类债券方面,从从前只继承最高品级的AAA级债券扩大到继承AA+、AA级债券,有利于划一对待各类发借主体,促进名誉债市场康健发展。

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  三是增长了AA+、AA级名誉债以及小微企业贷款、绿色贷款作为MLF包管品,可以在肯定水平上缓解部门金融机构高品级债券不敷的题目。

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  “此次MLF包管品扩容,意在修复债券市场正常的再融资功能,助力三大攻坚战,但从总量上并未改变钱币政策妥当中性的基调。”兴业银行首席经济学家、华福证券首席经济学家鲁政委昨日对《证券日报》记者表现。
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  鲁政委以为,近来债券市场违约变乱明显增长,此中很多是再融资不乐成所致。本次政策明确将MLF合格抵押品的范围从AAA下调为AA级,意在支持债券市场正常再融资功能的规复。

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  联讯证券董事总司理、首席宏观研究员李奇霖昨日对《证券日报》记者表现,固然本年债券市场表现较客岁转好,但本年名誉风险和名誉变乱层出不穷。市场出现了“高品级债抢不到,低品级债没人买”的征象,不少企业因此丧失了再融资功能。

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  在李奇霖看来,出现这一征象的关键在于,市场资金风格发生厘革,开始追逐运动性,偏幸高品级与短久期债。
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  鲁政委表现,MLF包管品所继承的公司类名誉债品级从AAA级扩大至AA+级和AA级,有助于进步投资者对评级相对较低的债券的需求,减轻名誉风险对市场感情的打击,保护名誉债发行。
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  针对此次扩大MLF包管品范围,央行夸大,将继承实验妥当中性的钱币政策,保持运动性公道稳固,引导钱币信贷和社会融资规模安稳适度增长,为高质量发展和供给侧布局性改革营造适宜的钱币金融情况。

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  “央行扩容MLF包管品范围,并不意味着MLF投放量就会出现快速增长,因此,也不意味着钱币政策妥当中性的基调发生改变。”鲁政委以为。
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  知识百科:

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  中期借贷便利(Medium-term Lending Facility,MLF)于2014年9月由中国人民银行创设。中期借贷便利是中心银行**中期底子钱币的钱币政策工具,对象为符合宏观审慎管理要求的贸易银行、政策性银行,可通过招标方式开展。发放方式为质押方式,并需**国债、央行票据、政策性金融债、高品级名誉债等优质债券作为合格质押品。
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