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【宏观 张晶】《中上游价格全面下跌，经济依然下行》上游产业：美元指数强势走高，上游产业价格普遍下跌。中游产业：钢材、水泥、玻璃和化工价格全面下跌。下游产业：商品房成交下降，纺织业价格上涨，BDI大幅下跌。下游产业：商品房成交上升，纺织业价格上涨，BDI继续下跌。经济基本面：经济下行压力依然大，物价有所企稳经济基本面：上周六大集团耗煤量环比上升12.33%，同比下跌-5.93%。物价：农产品价格自10月下旬以来出现企稳的迹象， 11-12月份CPI涨幅有望迎来回升。金融市场：流动性依然宽松，人民币汇率小幅贬值。 【策略 薛鹤翔】《市场稳健企稳方向不改》宏观面关注人民币汇率波动及SDR投票，中美利差收窄不利于资本流向中国。如IMF投票通过人民币加入SDR，将对A股市场形成正面利好。资本市场改革提速，加快多层次资本市场建设，对创业板等流动性好的市场实质是利好，不改变A股市场特别是创业板长期向好的趋势。A股市场资金净流入，两融融资增长偏快，两融融资/自由流通市值比重上升至5.8%。反弹趋势不变，波动增强，IPO重启对A股市场的影响有限而短暂，不会改变场反弹的方向。沿着成长扩散的方向，维持成长股配置，维持中小盘地方国改股***（地方国改十二金钗，合肥城建、物产中拓），以及科研院所转制（光迅科技）。成长方向继续沿着两条线，一是四大服务业，医疗服务业（母婴、养老）、信息服务业（大数据云计算、信息安全）、生活服务业、财富管理业；二是制造业升级，智能制造、机器人（海得控制）、无人机（新安股份）等。 【金融 罗毅团队】《大金融大行情到底如何看？全球路演总结》为什么我们对美联储加息不需惧怕？因为与13年10月美联储确定退出QE一样，最恐慌时是第一次说出要退QE的13年6月20日，而真正到13年10月开始退QE后，A股市场反而是走出波澜壮阔行情。这次第一次说要退是在15年9月加息，而真要在12月加息，反而投资者已经充分消化，反而有利于市场走稳，和13年相似。 【非银 罗毅/沈娟】《华西股份（000936）转型找新机，金融率先行》近几年经营环境不好倒逼转型。公司积极加码金融领域和创新领域发展，集团和公司旗下拥有相关金融资源，转型预期强，同时公司现任董事长拥有大型券商管理经验，将有力推动公司向金融和创新领域转型.看好公司在并购基金业务、创投基金业务、互联网金融、资产管理业务层面的布局和综合金融的预期，公司当前市值129亿元，转型发展将有助于公司市值的提升，重点关注公司转型发展带来的潜在机会，给予目标市值160亿元-180亿元，首次给予增持评级。 【房地产 谢皓宇】《房地产需要金融创新，公积金改革打响头枪》公积金要求放宽，尚缺异地、上限这一步；3个月内的第二次公积金政策调整，可视为响应十三五规划中去库存的号召；房地产问题需要通过金融创新来解决，这将是贯穿2016年的热点。当前销售景气度向下、库存高企的状态使得政府逐步从出台托底政策、慢慢过渡到出台刺激政策，特别是在将化解库存问题写入十三五规划中之后，看好传统地产公司的反弹机会，关注保利地产、荣盛发展，同时，金融创新和转型仍然是2016年的重点，且由于进行金融创新的公司都将具有稀缺性，等待政策自上而下的推进。 【电子 张騄/陆士杰】《长电科技(600584):大格局与高执行力兼备，三步走冲击全球封测龙头宝座，目标市值400亿》短短两年，公司抓住了国家实施“芯片国产化”战略的大契机，通过战略联盟、引入国家队进行海外大并购、大力发展SiP先进封装，三步走实现了从国内封测大厂向全球封测龙头宝座发起有力冲击的质的飞跃。SiP是未来发展大趋势，全球市场上公司与日月光有望形成寡头垄断格局，成为最大赢家。上调公司目标市值为400亿，强烈*** | 
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发表于 2015-11-23 09:45:00