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【第一私募论坛】www.simu001.cn】⊙潘伟君
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( m2 c. U: k6 T$ ]& e$ f# `, O 我们经常会看到或听到一些研判者提出个股或者大盘操作上的建议，好比买进或者卖出，也有建议持有或者增持减仓之类。这些操作建议似乎言简意明，但也并非都是如此。好比买进、增持和持有这三个概念就有些概况上的相同，甚至有大同小异之惑。既然可以买进就可以或许增持，既然可以或许持有就可以或许买进，但这些看上往差未几的操作建议其内在是不一样的。
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买进等同于原始建仓，就是假设投资者底本是空仓。增持是假设投资者本来已经有仓位了，此刻可以持续加码买进。持有就是不动，既不增加也不削减仓位，现实上就是不操作，假如投资者本来就是空仓那么也就保持空仓的状况。! @8 i2 J' S+ E2 P2 I' i; o
- G0 _2 Z8 |5 [% k4 ?0 g 与持有的后果是仓位不动或者保持空仓不同，前两种建议的后果城市增加仓位，但投资者持仓的成本会产生变更。
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买进的后果是投资者新增了仓位，其建仓的成本就是此次买进的成本。而对于增持来说，最后的持仓成本应当低于增持的成本，也就是说原有的持有成本比增持的成本要低。假如原有的成本高于增持成本那么我们就不叫增持而叫补仓，或者叫低位补仓，补仓的后果是持有成本的降低。尽管从操作的角度来说，增持与补仓是完整一样的，但两者终极的持有成本并不一样，主要在于原有仓位的成本比此刻高仍是低，假如低就是增持而高就是补仓。
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- q }: C/ U0 U% N 从这三种操作的后果来看，研判者提出买进的建议显然是比较积极的，表明研判者以为上面还有较大的空间，以今朝的价钱作为持有成本仍然可以或许获利。而增持则为其次，由于增持后投资者的现实持有成本会比增持的价钱低，表明研判者以为股价上涨的空间有限，但至少今朝的股价还可以或许保持，所以增加一些筹码问题不大。而持有则是属于最为消极的，由于研判者提出这个建议现实上就是警告投资者今朝的股价走势并不明显，短期可能进进盘整态势，至于今后的演化则向上向下都有可能。从逻辑上说，不再考虑买进甚至增持而只是简单的保持本来的仓位，现实上就是在等候增持和卖出的机会。换句话说，研判者以为股价可能正处于盘整阶段，将来上涨仍是下跌须要持续等候加倍明白的进场信号出现。
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. O: }: \# d$ P! A- C# T 以当前的市场而言，在上证指数持续上涨之后市场难免人声鼎沸，但这波行情的出发点仅有2000点，是以上证指数已经足足上涨了50%，而此时我们须要的应当是沉着和理性。市场的利多因素很多，不然上证指数也不会像这样上涨，但市场并不只有利多。本栏早在这波行情启动之际就提出过一个概念，即本轮行情源于`8BC1`7、D1`4，1A年内100家左右IPO的许诺，行情终极很有可能同样受阻于市场对于来岁IPO的预期。今朝已到年末，管理层也开始对来岁的IPO进行放风，上周六有报道称“中国`8BC1`7、D1`4，1A`4E3B`！E2D`809、`94A2昨日表现，`8BC1`7、D1`4，1A将积极推动股票发行注册制改造，在坚持每月新股平衡发行、稳定市场预期的基本上，当令适度增加新股供应。”尽管有很多润饰词语，但投资者似乎只看见六个字，叫做“增加新股供应”。因为注册制须要修正相关法令条则，至少来岁一季度推出不太可能，像这样在来岁的肇端阶段IPO仍将延续原有的审核制，发行的速度由`8BC1`7、D1`4，1A调控，而“增加新股供应”这六个字似乎提示我们，本年下半年100家左右的速度确定要提速。假如我们依然紧扣IPO来进行市场研判的话，应当给出一个什么样的结论呢？买进、增持仍是持有？似乎持有的可能性更大一些。也就是说，就上证指数而言，此刻的操作策略只能是持有，不是买进甚至也不是增持。我们须要等候趋势进一步明显的进场信号出现，估计这段时间不会很长。股票论坛 www.simu001.cn【第一私募论坛】www.simu001.cn】 | 
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发表于 2015-8-20 05:49:59
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