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三招选出更牛基金重仓股

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发表于 2015-9-4 11:07:18 | 显示全部楼层 |阅读模式
【第一私募论坛】www.simu001.cn】基金重仓股表现了基金对某股票的认同,也历来是投资者关注的投资标的。对于怎么样从重仓股中优中选优,近日有研讨机构提出,可依据“当季新增”、“少量被持有”、“绩优”这三个要素,在重仓股中做进一步筛选。历史数据显示筛选后的重仓股相对收益较好,可作为对冲策略中的持有组合。. M# R$ H5 _" J3 ]9 g( D! F
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“少量持有”个股相对收益高
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A股市场上,基金重仓股数目浩繁,每个季度基金季报所揭示的重仓股达数百只,表现参差不齐也让投资者不敢等闲下手。依据Wind数据统计,2012年二季度基金重仓股到达658只,从7月23日至今均匀涨幅为-4.66%,涨幅高如众和股份到达67.04%,低如新华保险仅为-31.29%,同期沪深300指数涨幅为-8.31%。- j# l1 q' |6 F% Y. I4 A; v

# J# G) I- w+ t有名基金管理人威廉·欧奈尔曾表现,“一只股票获得过量的机构认同,则存在太大抛售的可能。机构投资者在比来季报期内新购进的股票,凡是要比他已持有多期的股票更具参考价值”。据此,日信证券研讨所策略组提出可依据“当季新增”、“少量被持有”、“绩优”这三个要素,在重仓股中再优中选优。9 u3 e+ E: x( E$ i2 O

. w" n. P+ }# ~3 i* Q日信研讨员表现,该选股方式相似“借力打力”,在基金确当季新增重仓股中采取两个指标,即对被重仓股票的市置魅占基金的股票投资总市值的比例、该股的基金持有市置魅占其流通市值的比例,从低到高排序并遴选前20%的股票,就是所谓“少量持有”。在此基本上,再选取“绩优”的个股,如业绩预告净利润增速上限高于20%,从而获得“日信基金重仓股精选”组合。
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历史数据显示,该组合相对收益较好。自2005年二季度以来,其相对沪深300指数的季度胜率到达71.4%,相对于中证500指数的胜率到达75%。不考虑换仓成本,相对于沪深300指数均匀每个季度的逾额收益率为6.41%;相对于中证500指数均匀每个季度的逾额收益率为4.83%。3 u& k  j2 O+ g

( j& ?, a) u9 @上述研讨员表现,“假设2005年二季度的初始投资为1元,至今累计收益应当到达14.6元。且均匀每个季度的持股数目为8.8只,更合适实战操作的请求。换手率也比较适中。”依据该方式,2012年7月23日在基金二季报披露完毕落后行遴选获得的组合包含23只股票,截至9月21日,该组合收益率到达-1.11%,同期沪深300指数为-8.31%。
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可作为对冲策略
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, }  i' q# y6 T. @. A( n业内助士先容,遴选基金重仓股如同“借助外脑做投资”,但基金重仓股只能供给先验信息,不一定完整有用。% P! ?" L  h- s. r, F

- C$ U. B3 H) r  O' m某基金公司金融工程与产物部总监表现,即使是“少量持有”,可是挑出来的股票市值不会特别小,这一方式请求市场的活动性较高。别的,重仓股凡是共性较大,表现基金作风、辅助做出成就的经常是重仓股之外的股票。华泰证券金融产物研讨评价中间总司理王群航表现,这一思维对通俗股友来说值得参考,但还可以有很多角度。例如基金业绩、基金司理布景与该股地点范畴是否匹配,都可以作为“筛选因子”。作为一种短期持有行动,这一做法需谨严看待。) q4 v: f1 P% i: T
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对此,日信证券研讨所策略组的研讨员表现,正由于如此,优选出来的重仓股不能做全部资金的设置装备摆设,但假如可以或许严格遵守换仓时间,其在大要率上可到达克服指数的后果,是以可以作为对冲策略。例如,在做空股指时作为持有组合。当股指上涨时,经过组合收益补充做空损失,这对指数加强型等类型的基金投资有参考价值。
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