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【第一私募论坛】www.simu001.cn】“价值投资”的焦点是以宏观经济、行业和上市公司的基本面作为关注核心，是一种自上而下与自下而上相联合的基本面投资方式。当前价值投资重要分为两种门户，即基本面趋势法和巴菲特关投资法。巴菲特关构建投资组合的四大特色：
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) g; J9 _" \& B' D第一、相对的疏散和相对的集中。巴菲特关一贯否决过度疏散投资，以他的公司伯克夏·哈撒韦的投资组合为例，全部投资组合涵盖了39只股票，概况看是很疏散的，可是考虑到巴菲特关公司的范围(1650亿美元)，均匀每一个投资标的价值40亿美元，则是相对的集中。巴菲特关以为：现实上买一个公司的股票就是要成为真正意义上的股东，不然你就不要动它。是以，对于十分理想的投资标的，巴菲特关会不断加仓，往往会从小股东变为大股东到控股股东，直至进进董事会。 ( w9 s$ g, }7 E* h, u+ v
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第二、持久持有。在巴菲特关投资组合中比重前几位的股票，其持股时间都超过了10年。尤其是可口可乐、美国运通和富国银行的持股时间更是长达二三十年。 6 B" g3 ~% O5 D/ b4 j, Y
$ N7 v9 X& h/ c8 N- Y/ ~+ d第三、没有高科技股。对于自身弄不懂的营业模式决不投资，是巴菲特关的一个原则。此外，他以为高科技公司的股价持久高估，高投进的特色也决策了高科技公司很难给股东带来持久的稳定回报。 # m& X( \0 Z" o! `4 s5 a
* [% a7 N" A1 {1 J* I; a第四、谨严增持和减持。在曩昔的一年里，伯克夏·哈撒韦公司新增持3家公司、原有又增持的有2家公司、减持的有6家公司。巴菲特关管理着如此太大的资产，却尽少买和卖。对任何一单增持或减持都十分谨严。
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巴菲特关投资组合最焦点的成功法门是“长线投资＋忽略市场”。用巴菲特关的话说，就是“任何一只股票，假如你没有把握可以或许持有10年的话，那就连10分钟都不必考虑持有”。同时，不要把包含价钱波动及所有市场讯息在内的短期市场波动看得太重。
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发表于 2015-9-7 05:59:51
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