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【第一私募论坛】www.simu001.cn】量化投资经常被以为是一个黑房子，门口挤满了成千上万的叫“数据”的师长教师们，他们一向缄默不语等着往见房子里叫“宽客”的师长教师，随后“宽客”师长教师的几番折腾事后，很多数据师长教师启齿讲话了，更希奇的是他们讲的话还应验了，宽客毕竟对数据做了什么？实在，宽客对数据做了大批的发掘工作，数据发掘就是经过对大批数据的分析发现隐含在此中的规律的过程。在常识发现的过程中，无论是经过数据验证逻辑演绎，仍是从数据后果中进行回纳整理，数据发掘起到了主要的感化。
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在股票市场中始终充满着巨量的信息，从宏观经济数据的宣布，到行业产物价钱的变更，再到上市公司通知布告。这些信息中哪些对股价发生了持久影响，哪些发生了短期影响，而哪些只是干扰视听的噪音，没有准确的公式给出谜底，但并不妨害宽客从中发现和应用股价对于信息的反应规律。
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: ], V* `( A- F4 j4 e0 Y; K9 ^6 O0 U分析表征宏观和行业成长态势的数据与股价之间的关系实在令人头疼，宏观和行业数占有不同的统计口径，也不知道有没有季候性周期规律，这些都对数据分析带来很大的难度。然而经过数据发掘技巧仍是可以或许很快发现此中一些有趣的现象。经过一系列数据处置，诸如同一口径、定基调剂、降噪滤波、安稳化处置等，发现机械行业的逾额收益与房地产景气指数、压实机械产量之间存在着较高的相关性。进一步的逻辑分析可以确认这一关系的合理性：工程机械在机械行业中占领较大比重，是房地产财产链的主要构成部门，其行业景心胸与房地产行业的景心胸亲密相关；而产量数据更能反应企业家对市场冷热的判定，正如原资料库存能更快地反应宏观经济需求的强弱。
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投资者选择性地接收信息经过投资行动反应到股价变更上，股价的变更又如索罗斯所说的反射回来导致投资者再一次选择性地接收新信息，对股价发生新的变更，从数据发掘的角度也能窥见一斑。在股票投资中，低预期估值策略在曩昔的7年中取得了较为稳定的逾额收益，预期进步带来了股价的低估，从而带来股价的重估，上涨的股价预示着好的经济情况又晋升了预期。在行业投资中，股价对估值的反应更大水平表现在剥离行业估值固有差别影响后行业的相对估值上。% G' ]% \ E, K- E3 T5 ] Z# w
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这里发现的规律并不是指亘古不变的定律，跟着经济增加方法的变更以及财产构造的调剂，行业的规律可能被打破；跟着投资者构造或群体行动特色的变更，预期也可能变得更为谨严。是以，仅从这几个数据得出投资结论显得过于粗拙，但在相对较长的时间内，这种具有较强的逻辑关系和必定延续性，并在大要率下可以重现的规律是有应用价值的，可以联合其他的因素一路构建量化模子，还要不断对新数据进行发掘发现这些规律是否已随后时了，新的规律是否已初见眉目。
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! E) o N% ]6 q- v L黑房子门前的“数据”师长教师越来越多，“宽客”师长教师有的忙了。
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发表于 2015-8-22 16:04:53
发表于 2015-10-28 08:12:10