选择什么样的股票？其实选股票的时候，不是选股票而是选公司，你必须像一个企业的所有者一样来看待这个公司的价值，而不是来回波动的股价。首先要估值，估值法有多种，可以参照巴菲特的未来的所有者收益加上利率折现来估值，最终目标是获得尽量大的安全空间，也就是以尽可能以低于价值的价格买入股票(格雷厄姆的安全边际概念)。在一个炒作气氛浓厚的市场，恰恰给了价值投资者机会，很多真正有投资价值的股票，由于股价太高，把那些买低价股的投机者吓跑了，而把好股票留给了投资者。另外，快速增长的公司，随着业绩的增长，也给价值投资者越来越大的安全空间，所以查理芒格说，对于优质的公司，可以给出很高的溢价。
1 x1 T, q- m- X: F2 i( g' }/ |从短期来看，只要有人想买进或卖出股票，或者只要有新闻发生，股票价格就会发生变化。有时，消息简直荒唐可笑。比如，1997 年 10 月 1 日，世通宣布收购 MCI 通信公司（股票代码 MCIC），“大众共同基金公司投资者”（股票代码 MCI）的股价上涨了 ，交易量飙升到了平时正常交易量的 11 倍。投资者之所以急于买入大众共同基金的股票，是因为他们搞错了名称，误以为它会被世通公司收购，认为其股价将会上涨。但在这场混淆名称的闹剧中，大众共同基金的股价确实飙升了。9 O) k: d1 w7 \+ E5 T" n1 l0 D
科创板交易环节需要注意以下三种风险：首先，科创板股票上市后可能存在股价波动较大的风险。一方面，科创板企业普遍具有技术新、前景不确定、业绩波动大、风险高等特征，市场可比公司较少，传统估值方法可能不适用，发行定价难度较大；另一方面，科创板股票竞价交易设置较宽的涨跌幅限制，首次公开发行上市的股票，上市后的前5个交易日不设涨跌幅限制，其后涨跌幅限制为20%，投资者应注意放宽的涨跌幅限制可能存在产生股价波动的风险。 | 
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发表于 2020-8-18 08:22:43