文 / 和君资本 禚晓龙. q7 ]/ `$ t9 V, y' J7 f4 C
& M6 o9 g- [; {0 o, ^3 j
6 |8 N9 E4 n/ G# t事件：近日，上交所建立指数编制专家咨询机制，将通过召开会议等方式提出咨询事项、征询专业意见和建议，以充分倾听市场意见、凝聚市场共识、服务指数编制工作。首次指数编制专家咨询会议将于近期组织召开。
+ T1 U( ~* q6 P7 }
$ s0 ^- b, Q7 ]0 U, k( Z7 h- j. d
和君集团/嘉兴君重资产管理有限公司解读：
# T6 A! u& \( Y) A; Z% K' X+ G6 ^+ b
3 }8 U7 K8 t; C) r
1、 上证指数编制改革源于指数失真：中国GDP过去十年涨幅195%，作为中国资本市场影响力最大的上证指数十年涨幅仅14%，未能充分反应经济实际运行状况，指数严重“失真”被长期诟病。
8 x( d! S- J! B8 x: P
$ y1 \4 V7 ]3 N: `$ n! U
" v# V6 I/ E# w; X: [' V2、 上证指数“失真”的原因：1）上证指数以总市值为基准，其中国企权重大且股价长期低迷，而实际上国企自由流通市值远小于总市值，以总市值为比较基准的编制方式放大了这些公司股价波动的影响；2）新股纳入，指数高位接盘：新股于上市第十一个交易日开始计入指数，但新股上市后往往连续涨停后大幅下跌，指数高位接盘，对指数产生不利影响；3）上证指数是全市场指数，覆盖沪市所有股票，包括ST以及B股，但鉴于A股退市制度不完善，指数成分不能更新，未能享受“幸存者偏差”。作为对比，美国过往十年，退市数量与IPO数量接近，指数成分持续淘洗更新，优质企业得以保留，垃圾公司被淘汰，是美股十年长牛的重要原因之一。
+ I; |. m" k, j& q% a f* Z& H2 V; ]1 ?7 [/ y1 v1 X
2 z" R, o1 C9 _, B9 q% J3、 上证指数编制改革的意义：1）体现国家对资本市场的重视与呵护，未来配合完善退市制度，A股指数“长牛”可期；2）加剧上市公司两极分化，新的编制体系下优质企业权重可能上升，垃圾企业权重降低甚至被踢出指数，前者更受基金青睐，后者逐渐被市场抛弃。2 S3 X+ q& a, z* H
7 H+ ?; }' h4 s! U7 A+ a4 r' s! D! W* m g
1 k1 G" ]8 v( e5 n& Z3 U4 Y: UTHE END
% Z5 Y7 |" @* r1 B4 [% g4 D/ X' F. v) ]
6 S0 P& ?' C- l( ^4 n( e0 A7 b( u— 扩展阅读 —
) w/ g- D P' q, qA股交易制度改革脚步临近6 t, {) S: x( w# k$ b; Z$ c
7 V7 C5 r: L' e2 j$ |
创业板注册制如何影响股票质押业务0 u! P, o+ o" b" b$ A" h
* w! q; H$ V8 P+ g8 {, }6 D: U证监会主席5月15日讲话重点内容解读' l! R5 f" y+ `& u# ]
) m& x' x S) ~& G* i
创业板注册制的影响解读
. w0 G5 Y4 `7 `3 n
* `. @1 A2 E1 O
0 i. w9 F# ^% i! w' L1 A% j3 l5 {# B% m* t: q
和君咨询：
4 b, v' k0 ~& U8 x/ i7 f# _. j亚洲大型规模的综合管理咨询机构，拥有20年咨询经验，咨询队伍超过1000人，为政府、企事业单位提供卓有实效的思想、知识和解决方案。+ f- O: G1 e) d3 L
' O. p& X7 K2 I' W) B; M$ ?
# M- \- f5 G& Z+ t- D7 d/ V ^
和君咨询类别有:#战略咨询 、#营销咨询、 #企业文化咨询 、#绩效管理咨询 、#品牌战略咨询 、#人力资源咨询 等。涉及#咨询公司排名，同等国际咨询公司有:#麦肯锡咨询 #埃森哲咨询公司 #波士顿咨询公司' x! W; W! c/ q8 b+ ]
! q1 G9 S0 X$ Y* U6 K! z
9 a' ]$ p9 K V M! B) \( {
和君培训类别包含:#管理培训、#领导力培训、#企业文化培训、#营销培训、#销售培训、#人力资源培训、#股权培训、#培训师培训、#新员工培训、#礼仪培训 、#创业培训等培训课程，以及企业大学打造等。 | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2021-2-2 08:10:33