近期，不少华尔街知名机构开始抄底中概股。比如，巴菲特的老搭档，一季度三季度连续出手抄底阿里巴巴；木头姐接连重仓京东、比亚迪。华尔街的投资大佬们，对中国资产的兴趣似乎愈发浓烈。, g7 J1 u$ x* i8 ?; v
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* t5 e& n; n) V* |! \一、连续抄底！芒格上车阿里巴巴
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2 P5 I- h/ Q2 z首先是，查理·芒格在今年一季度建仓买入阿里巴巴后，又在第三季度逆势加仓。
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芒格第一次抄底阿里巴巴，是2021年1季度。美国时间周一（4月5日），查理·芒格旗下机构Daily Journal向美国SEC提交了13F表，披露了截至2021年一季度末的美股持仓情况。2 j3 k$ z) D* l G
& c# q) i2 ]! A( N3 L7 K持仓中唯一的变动就是，建仓了阿里巴巴。文件显示，截至2021年一季度末，Daily Journal共持有5只股票，持有16.5万股阿里巴巴股票，持仓市值3748.3万美元，占比19.02%。/ C% `7 b( z' i- M7 t
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整个二季度和三季度，阿里巴巴的港股、美股继续跌跌不休，而芒格越跌越买，继续上车，显然认为这是阿里巴巴在“倒车接人”。2 T. P- {* p+ C( L3 a9 x
. g1 S: w7 M, r而截止9月底，Daily Journal累积持有阿里巴巴302060股，相比一季度末，持仓数量增加了82.7%。) x1 L8 N2 H. `4 W
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但值得一提的是，阿里巴巴股价在第三季度一路暴跌，累计跌幅达到34.7%，总市值蒸发超过2139亿美元。
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. A" \& W$ ?/ a( u9 `% B4 l其实，芒格第一次买入阿里巴巴的时间点也耐人寻味。当时是2020年四季度，阿里巴巴股价单季最大跌幅达33.8%。+ N* z/ g; D2 R1 c( C5 e2 X; M
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由此可见，芒格的两次买入，全是逆势交易，根据其以往的投资风格大致可以判断，芒格抄底、加仓阿里巴巴大概率不是为了短期炒差价，应该是在下注阿里巴巴未来的长期发展。
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二、木头姐对中概股“空转多”- S$ L% o4 e0 X0 x/ l6 b1 U0 h" ^
* H% x7 d/ H* I0 x9 V此前看空中概股的华尔街女股神，女版巴菲特木头姐目前已经“空转多”。2021年7月，“木头姐”凯西·伍德清仓几乎所有中概股。在7月一个投资研讨会上，木头姐更是表示，中国科技行业可能面临价值重估。
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1 b, N: G% P6 y) R! B5 k然而，数据显示，8月末，木头姐又开始“扫货”中概股。
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& \( P: x' \( c0 y截至10月7日，木头姐的方舟投资旗下的ARKQ（自动技术与机器人）基金对京东的持仓市值达到8996万美元，对百度的持仓市值达3481万美元。此外，该机构对比亚迪的持仓比重为0.73%。( {3 k2 G3 l `) C) B4 G7 A4 h
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三、桥水下注中国
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* q3 A" _4 h* T- H0 L5 d) b1 V在华尔街，对中国资产表现出浓烈兴趣的不止芒格、木头姐二人。1 P. J. F: X5 H, A8 n
* l0 R5 A; X9 o O国庆前夕，全球最大对冲基金——桥水在海外发行的中国基金热卖，自基金设立以来，累计销售24.88亿美元（约合人民币160.39亿元）。 V6 A' _/ Z& f; x, i( |
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桥水基金的创始人达利欧一直都是中国资产的多头，在桥水基金二季度报告中可以发现，截至今年二季度末，该基金持有至少37家中国公司的股份，合计市值约12亿美元，阿里巴巴、拼多多、京东、蔚来和百度以7.19亿美元的总市值位列前五，并在二季度增持了13家公司，包括雾芯科技、哔哩哔哩、腾讯音乐等。
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四、港股科技股已跌至相对低位+ f0 X G/ T; i8 }6 `2 I
/ J$ X$ U( |3 q2 ^, V" v目前港股科技股已跌至相对低位，外资的持续净流入依然存有空间。% Z6 j; ~: I9 X# [
( L O- T+ ^4 N# H$ d以阿里巴巴为例，截止10月12日收盘，阿里巴巴的最新市盈率（TTM）仅有19.68倍，几乎处于历史最低位，而其最新一季度的营收增速仍高达34％，且财务状况仍非常稳健。
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不止是阿里巴巴，腾讯、京东、百度等中国互联网企业也都处于低估值、业绩高增速的状态。而这背后主要原因是，下半年以来，中国一系列的监管政策，被市场放大。
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$ h6 a; W' t% R桥水基金创始人瑞.达利欧表示，中国最近的一系列监管措施，一直以来都在支持资本市场快速稳定发展、企业家精神，并对外国投资者持开放态度。8 W# }# s! E7 V G
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发表于 2021-10-13 08:55:35