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) _/ F. }9 F0 p$ B7 O在意识中，某种黄色贵金属已成为全球公认的避风港。黄金通常与其实物形式有关，例如珠宝、金条，但也可以以纸质形式进行交易——其中之一是黄金交易所交易基金 (ETF)。
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因其成本效益、透明和流动性而广受欢迎，我们可以用较少的资本进行投资，而无需担心安全存储或保险问题。那到底什么是黄金ETF？$ D* j& k% p* S, J1 h
1 x4 T5 A# a- ]" o7 G: u什么是黄金ETF？
. s! c" u, V( \. w( s我们把黄金ETF看作是黄金相关的“一篮子商品”。这些“商品”是多样化的，可以是专门从事黄金的公司的股票，也可以是黄金期货合约等。
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7 `- ?% W" a. [3 M$ {' C有无数的黄金ETF可供选择，基金概况会介绍其基金的构成。无论黄金ETF的投资目标如何，所有黄金ETF都有两个共同特征：" ^6 Y `, ~: o* l. S" B2 H$ v
1 ]; l+ @" n* j: U' V, x6 K首先，标的资产始终是黄金。
* u. D: ]: X7 z% \+ `4 N/ B$ p- l其次，虽然它们有实物支持，但我们一般不会兑付实物黄金。. P5 j; m/ ^) M; u4 _* o5 }
此外，术语“交易所交易”意味着黄金ETF可以像股票一样在证券交易所买卖。 B- [( ]! b+ b4 w4 d X z! k( C
% @' \* A0 K" E. a% ]通过黄金ETF投资的利弊* P4 d5 u7 E. Q
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黄金ETF的优势5 m$ g$ J# p$ G% {# H+ r G, Y7 [
. W# m3 [/ I' Q- i5 @2 Z3 e+ N' y1. 降低了参与成本2 O2 j/ `( y( o6 o. I
2. 消除了拥有实物黄金的物流成本7 X* E0 S5 Q; i6 ^/ z- S# Q
3. 与单位信托相比，管理费用趋于降低4 C0 n' j$ _5 @# M
4. 与实物黄金相比，流动性更强' L N( P9 o/ p
$ t! h; V( C5 P/ C* F. P7 ~4 C5 }a) 降低了参与成本7 O% b" x1 _" Y; T
对于投资组合较小的投资者，黄金ETF更容易参与。黄金单价高昂，参与黄金交易需要大额的资金。
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然而对于黄金ETF，基金中的一个单位仅代表其一小部分。例如黄金ETF中的一个单位可能仅相当于大约一克黄金——这个数量对于实物买卖来说并不方便。* N7 S' Z: M3 g( O
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因此，黄金ETF可让我们获得参与黄金交易的机会，而不会占用我们过多的资金。- m8 Z' `6 e- e: t; G- p/ c4 K6 e0 y8 `
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b) 消除了拥有实物黄金的物流成本" [ e3 M5 T0 e$ p' c
投资实物黄金需要安全的存储空间。这可能需要使用银行或私人保险库存放，这会产生额外费用，又麻烦又不方便。- K( g$ A: G# e$ _9 o
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实物黄金的物流运输是有成本的，更重要的是还会有我们难以承受的风险。
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: K2 @: W' f. V总体相比实物黄金，投资黄金ETF可以消除所有这些后勤问题。
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* U2 ^" p6 Q) D0 ec) 与其他基金相比，管理费用低5 j0 f: W Y5 ?2 o ]" X& p
黄金 ETF 通常只反映黄金的价格走势。这与主动管理的单位信托基金不同，后者聘请全职基金经理来管理基金并尝试超越基准指数。
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因此黄金ETF的管理费用较低。较低的管理费意味着更好的收益。我们在购买前，应查看基金情况说明书上的各种费用和收费。% Y' w* }) ] M0 S
" [: Y1 p# \5 e. O4 hd) 与实物黄金相比，流动性更强: S% E0 J, W0 b: e, R
由于ETF可以像股票一样买卖，因此与实物黄金相比，它们流通的更快、更容易。
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出售实物黄金可能是一个缓慢的过程。并非所有买家都会以相同的价格或确切的现货价格购买这些黄金，因为这可能取决于一些因素，包括他们的佣金、黄金的状况、其含量和工艺等。% G; S. q$ z: f t: J7 f8 P
+ D2 J3 c" U K: ^$ |9 O此外，如果是储存金条，因为体量大的原因就会更加难以流通。因为我们很难从一大块中取出少量黄金转换为现金。
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但是使用黄金ETF，我们可以通过各种交易平台和手机应用程序来交易流通，以我们认为合适的价格和数量买卖我们的黄金ETF。5 n1 h' H- ], S" U2 f, p
' a; E) g' J1 F黄金ETF的缺点7 h& G$ m- K+ \; _
首先黄金ETF的跟踪并不总是完美的。可能存在很小的误差，即ETF不能完全反映黄金价格。
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) s U$ ?" |+ f% v2 ~! ?这将导致ETF的价格与黄金的实际现货价格之间存在差异。不同基金的跟踪误差程度不同。) O6 Z0 X- I* J s5 M
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其次因为黄金ETF不以实物黄金交易，而是以现金交易。这对将实物黄金视为更有价值的投资者而言可能没那么有吸引力。
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$ D: }* ]* H8 j7 \9 ~再次是一些投资者可能会觉得黄金ETF更难理解。不同的黄金ETF有不同的投资目标，而拥有实物黄金则很简单。
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例如并非所有黄金ETF都只是简单地跟踪黄金的价格——黄金ETF还可以包括黄金矿业公司等黄金相关公司的股票，或其他与黄金相关的基金的股票，而不仅仅是黄金本身。
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因此黄金ETF的结构可以大不相同。尽管他们都将黄金作为主要资产，但他们可能有不同的风险状况。' K5 n* z0 `! x' A
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发表于 2021-11-17 08:02:24