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7 S1 H) U- v: c Y( M' _在意识中，某种黄色贵金属已成为全球公认的避风港。黄金通常与其实物形式有关，例如珠宝、金条，但也可以以纸质形式进行交易——其中之一是黄金交易所交易基金 (ETF)。
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7 \" `) {" ?; Z3 }0 J- r因其成本效益、透明和流动性而广受欢迎，我们可以用较少的资本进行投资，而无需担心安全存储或保险问题。那到底什么是黄金ETF？8 C. m/ J$ r/ a: t
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什么是黄金ETF？
, _: r$ s( q6 k4 @1 k% b3 v我们把黄金ETF看作是黄金相关的“一篮子商品”。这些“商品”是多样化的，可以是专门从事黄金的公司的股票，也可以是黄金期货合约等。
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有无数的黄金ETF可供选择，基金概况会介绍其基金的构成。无论黄金ETF的投资目标如何，所有黄金ETF都有两个共同特征：2 i( |( j( a; D4 L% p& ^. W
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首先，标的资产始终是黄金。
) T8 q" S( i$ p4 R) @( W1 u* r其次，虽然它们有实物支持，但我们一般不会兑付实物黄金。
/ w7 r4 h8 x A+ W7 d( v) l此外，术语“交易所交易”意味着黄金ETF可以像股票一样在证券交易所买卖。( ~; ]- U) G$ X' }& ^! g" A
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通过黄金ETF投资的利弊
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; f3 f7 k! u& V6 d8 p; z黄金ETF的优势
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3 O+ t6 D- V2 ~3 ^; }, L1 C1. 降低了参与成本
: | U H" _4 ]' T( }! ^/ ? P2. 消除了拥有实物黄金的物流成本
! H6 {! V0 |& ~. h& [5 g3. 与单位信托相比，管理费用趋于降低
7 L2 B) ?% u& Z2 T( ?, A4. 与实物黄金相比，流动性更强
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a) 降低了参与成本+ t0 T: a( V2 N6 n/ s
对于投资组合较小的投资者，黄金ETF更容易参与。黄金单价高昂，参与黄金交易需要大额的资金。
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2 V, _, |9 D) I' y2 J9 _然而对于黄金ETF，基金中的一个单位仅代表其一小部分。例如黄金ETF中的一个单位可能仅相当于大约一克黄金——这个数量对于实物买卖来说并不方便。
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1 i# k' \" S0 l( l1 l因此，黄金ETF可让我们获得参与黄金交易的机会，而不会占用我们过多的资金。
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b) 消除了拥有实物黄金的物流成本
9 h# D, p; _/ d" D* p投资实物黄金需要安全的存储空间。这可能需要使用银行或私人保险库存放，这会产生额外费用，又麻烦又不方便。
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实物黄金的物流运输是有成本的，更重要的是还会有我们难以承受的风险。' Z2 t- m5 ]. d) z- f0 D
+ d) I& D" L' h9 A3 O9 U, ]. A总体相比实物黄金，投资黄金ETF可以消除所有这些后勤问题。 E( j; a N! f" f7 h# x: l/ X
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& p {1 N- ]1 W' N3 n0 f' cc) 与其他基金相比，管理费用低
# i/ |* @/ W) h& R+ g& H9 h黄金 ETF 通常只反映黄金的价格走势。这与主动管理的单位信托基金不同，后者聘请全职基金经理来管理基金并尝试超越基准指数。; E+ D, U v9 B; n1 j
3 s, O/ n5 Y) A1 ?; ^ @: c6 u因此黄金ETF的管理费用较低。较低的管理费意味着更好的收益。我们在购买前，应查看基金情况说明书上的各种费用和收费。3 d) j, ` i7 b
: m/ V$ [& X& ] p& X% h% td) 与实物黄金相比，流动性更强
' E* L4 ~6 P6 b+ F由于ETF可以像股票一样买卖，因此与实物黄金相比，它们流通的更快、更容易。8 e* v. }) G5 ?) Z) i3 z4 v8 l
5 V8 ]9 P2 ~' E7 a1 a出售实物黄金可能是一个缓慢的过程。并非所有买家都会以相同的价格或确切的现货价格购买这些黄金，因为这可能取决于一些因素，包括他们的佣金、黄金的状况、其含量和工艺等。
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此外，如果是储存金条，因为体量大的原因就会更加难以流通。因为我们很难从一大块中取出少量黄金转换为现金。4 h) V) l/ _. s3 j- ]) m3 \' y* h+ j
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但是使用黄金ETF，我们可以通过各种交易平台和手机应用程序来交易流通，以我们认为合适的价格和数量买卖我们的黄金ETF。 ~' a8 f5 N( r7 U- t5 r/ |& ]
& b5 Y8 W9 O3 i. h W黄金ETF的缺点
# m& | Q$ A) b6 T' ~9 k" {) c首先黄金ETF的跟踪并不总是完美的。可能存在很小的误差，即ETF不能完全反映黄金价格。8 O2 y9 Z1 @- N8 `+ o
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这将导致ETF的价格与黄金的实际现货价格之间存在差异。不同基金的跟踪误差程度不同。2 r9 h. E7 ~0 u7 T
4 d- [3 p2 v) ?1 p' F其次因为黄金ETF不以实物黄金交易，而是以现金交易。这对将实物黄金视为更有价值的投资者而言可能没那么有吸引力。8 s' m6 q% z- S' ^1 }; ?& O
2 r$ @; ]$ A7 r4 N& @ h再次是一些投资者可能会觉得黄金ETF更难理解。不同的黄金ETF有不同的投资目标，而拥有实物黄金则很简单。
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$ @' ]' Z# u3 n' e0 ~例如并非所有黄金ETF都只是简单地跟踪黄金的价格——黄金ETF还可以包括黄金矿业公司等黄金相关公司的股票，或其他与黄金相关的基金的股票，而不仅仅是黄金本身。
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因此黄金ETF的结构可以大不相同。尽管他们都将黄金作为主要资产，但他们可能有不同的风险状况。
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发表于 2021-11-17 08:02:24