“等待官方表态，我们目前还没有什么研究”、“先观察吧、目前没有看到什么明确动向”、“不好意思、不方便回答”……+ a7 t! m5 {) }" ?& R" o" P3 z: W: M
当记者询问多位公募、私募基金经理“对今后的中概股投资策略有什么改变”时，均给出类似表述。
7 ^& `5 Y$ a# G0 O! @* U, l而就在不久前的三季报中，多位QDII基金经理彼时还认为，“海外中资股已进入比较好的布局窗口。”
' K6 R1 D9 H6 r! b4 ]7 ]2 H. @' F短短三个月，基金经理的表述形成鲜明反差。
3 l4 V7 l3 v' _. U9 N) c而12月3日晚间中概股再度遭遇集体回撤（跌幅超过10%的中概股数量高达87家），或许是压倒骆驼的最后一根稻草。
5 {% I7 y; o+ {; K- t+ A. I6 ^收益迎挑战( |3 N0 e' c4 v0 Z2 S
用一句话形容今年12月以前，QDII基金经理针对于中概股的投资策略便是：“中概虐我千百遍、我待中概如初恋”。
3 X5 X. g* a `( i今年以来，多只重仓中概股的基金业绩表现不佳，一些指数及ETF基金尤为明显。6 Q3 B# @. p) U$ \- X( z' }
根据Choice数据，截至12月6日，今年以来有数据统计的299只QDII基金回报率仅为1.1491%。177只QDII基金为负回报率、而122只QDII基金取得正向回报率。
& t* T/ t, o4 a I: E6 y3 ^% G截至12月6日，交银中证海外中国互联网指数(QDII-LOF)今年以来回报率仅为-41.96%，腾讯控股、阿里巴巴、美团-W、京东、拼多多、携程、百度、网易、满帮集团、哔哩哔哩分别是其前十大重仓股。4 D/ B- I6 F7 V/ N, k# I/ Q7 g
易方达中证海外中国互联网指数（QDII-LOF）今年以来回报率也仅为-37.50%。腾讯控股、阿里巴巴、美团等热门中概股，同样是该基金前10大重仓股。
6 m0 t' O, `, r6 W6 j- R1 c5 k( T除去12月3日晚间，今年以来中概股已遭遇多次集体大幅回撤。! {" [% e1 Z3 G) [# A5 f
7月23日，高途、新东方、好未来三家在美上市的教育中概股企业单日市值合计蒸发近1000亿元。4 I5 r, q; l1 }. C
3月24日，200多只中概股中又有45只的跌幅超10%，阿里巴巴、哔哩哔哩、百度、拼多多等巨头都有较大幅度的下跌，中概股一夜市值蒸发上万亿元。$ a% E/ j; E# C4 p: _
而在经历多次市场毒打后，有多名QDII基金经理在三季度对于市场表示出乐观。% p/ b" {: {7 e% X( d6 f$ [
交银中证海外中国互联网指数基金经理邵文婷在三季报中表示：“后续政策不确定性和基本面业绩出现更明朗化信号，板块估值有望得到修复，我们总体上对于海外中国互联网板块的表现保持谨慎乐观的看法。”
9 U5 b7 l7 k9 P( |邵文婷在三季度全面加仓前10大重仓股，如加仓腾讯控股158.99万股、加仓美团220.11万股、加仓携程147.86万股。6 \& m4 I( p8 T; e8 E6 ]
易方达中证海外中国互联网指数（QDII-LOF）基金经理在三季报中直接表示：“9月以来，伴随监管层稳定市场的讲话和投资者恐慌情绪的释放，市场出现企稳迹象。”
! S5 G k: q# |7 f1 g- n嘉实海外中国股票混合（QDII）基金经理在其三季报中更是乐观地表示，海外中资股的风险溢价率已经较高，对风险回报前景保持乐观。他们认为进入四季度，海外中资股已进入比较好的布局窗口。
8 l3 V0 y0 v8 a. R4 w不敢乐观! ^& n7 C$ B0 k* P
一名QDII基金经理对第一财经表示，针对中概股近期还是以观望为主。受美国量化宽松退出和疫情的影响，整体来说新兴市场和长大板块受到了明显的冲击。
# _' U) u' s% `2 o/ F- i方舟创新ETF是一只重点关注应用革命性技术公司旗舰产品的基金产品，伴随科技股大幅回调，该基金所有成份股几乎都陷入回调。Choice数据显示，截至12月6日，方舟创新ETF自11月1日以来下跌22.88%。该基金曾是2020年涨幅最大的基金之一，在当时美债收益率下降的背景下，其科技重仓股的优异表现推动了ARKK的巨额收益。1 h1 a1 U6 V- _0 O; |
私募排排网基金经理胡泊认为，未来中概股的走势，可能是主动退市或者是二次上市的可能性较大。% A$ C+ ?* Z% g8 t0 y
建泓时代投资总监赵媛媛表示，根据以往行业重大政策利空对股价影响的经验，一般半年即可在股价中反应完全。本次中概在盘整三个月后重新开启下跌，是对新的退市风险的反应。目前退市风险在其他中概股中扩散的风险不大，因此可以尝试在该位置抄底。但如若短期有第二个退市案例出现，则有可能重新开启长达半年的下跌历程。“建议不要此时全仓抄底。”她称。. n* x: a' ]3 ^+ ~( s8 @% R+ I
不过，“别人恐惧我贪婪”，也有机构表示，此时正是抄底中概股的好时机。花旗集团称，美国监管机构最新的披露要求并无新意，也不包括可能会导致更多的中国公司很快离开的内容。5 c* u) I8 d' T. L0 S* ^ t
花旗分析师艾丽西亚·雅普(AliciaYap)在报告中写道，对中国其他企业的美国存托凭证(ADR)将立即退市的担忧过头了。她表示，要到2025年，其他ADR被摘牌的风险才可能会成为现实。这将在从2022年年度报告开始连续三年未披露强制性信息之后才会发生。
% ?0 n$ D! f8 N& @7 l, X+ c艾丽西亚补充称，对于那些已经在香港两地上市的大型美国存托股票来说，她将把此次抛售视为买入机会。: O* d$ K j) n( i K1 w
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发表于 2021-12-8 08:12:02