兴业投资：墨西哥湾原油产能未恢复，国际油价周四飙升逾2%

显示全部楼层 · 发表于 2021-9-3 14:36:46

兴业投资：墨西哥湾原油产能未恢复，国际油价周四飙升逾2%
2021年9月3日
即便OPEC+按计划增产一度打压油价，但遭受艾达飓风袭击的美国墨西哥湾近94%的原油产能依然关闭，引发市场供应短缺，以及对全球经济成长的乐观情绪和美元走软，国际油价周四强劲飙升。截止美国收盘，美国WTI原油10月期货收涨1.52美元，或2.23%，报69.70美元/桶，最高触及70.58美元/桶，最低跌至67.83美元/桶;布伦特原油11月期货收涨1.51美元，或2.12%，报72.77美元/桶，盘中最高触及73.42美元/桶，最低跌至70.88美元/桶。
OPEC+成员国周三开会同意坚持其现有的每月逐步增产计划，即继续保持每月40万桶/日的增产幅度。道明证券大宗商品策略主管Bart Melek称，由于全球需求担忧，WTI价格将70美元下方交易。原油市场很可能继续面临德尔塔变异病毒的不利影响，因为辉瑞疫苗全面批准提高疫苗接种率还需要一段时间，而OPEC+计划的40万桶/天的供应增加也消除了一些供应方面的支持。由于需求低于几周前的预期，全球原油市场显然不会像最初认为的那样吃紧。事实上，之前预计的2021年第三季度缺口可能会转变为适度过剩。原油价格应该很难在近期交易区间之上大幅上涨。如果油价持续高于70美元/桶大关，就需要需求方面更加确定，同时伊朗不会突然增产。
OPEC+可能再批准两次月度增产，然后在12月会议上暂停增产，以限制明年的库存积累。渣打银行分析师在报告中指出，OPEC+在12月份之后增产会导致整个2022年市场供应过剩。该集团面临的挑战是需求复苏趋平，集团外产量增加，特别是美国增长最快。OPEC+周三同意10月份按计划增产40万桶/日，伊朗供应可能回到市场，将要求该集团克制生产。
虽然艾达飓风已经消退，但墨西哥湾近94%的原油产能依然关闭。路易斯安那州的炼油厂可能需要数周时间才能重启，这将削弱原油需求，但由于关键支持设施受损，海上原油生产缓慢恢复可能会抵消这一影响。美国安全与环境执法局周四表示，仍有170万桶/天的产量处于关闭状态，高于此前一天的146万桶/天。
与此同时，伊朗新政府也暗示可能推迟核谈判，缓解该国原油大量流入市场的担忧。伊朗新任外交部长近日接受采访时表示，由于新一届政府组建需要时间，美国与伊朗就恢复履行伊朗核问题全面协议的谈判可能“两三个月后”才能重启。道明证券分析师解释称，这“表明，这种额外供应来源可能难以像预期的那样迅速恢复。”事实上，几个OPEC国家正在努力提高产量，导致能源供应风险上升。
得益于更广泛的经济重启和对劳动力的需求上升，美国初领失业救济人数几个月来持续下降，最新一周初请失业救济金人数降至疫情爆发以来新低。这表明市场对经济增长的担忧有些过头，从而为周期性资产短期的潜在上涨打开了大门。美国股市周四收涨，标普500指数创纪录新高。市场乐观情绪高涨，也推高了原油等风险资产。
此外，美元指数自美联储主席鲍威尔上周五在杰克逊?霍尔全球央行年会发表鸽派言论后持续下挫，创下了近一个月低点，美元疲软也使原油等大宗商品对投资者更具吸引力。
不过，新冠病毒出现新的变异毒株，这或会影响经济增长和原油需求。哥伦比亚卫生部证实，新冠病毒变异毒株“Mu”(B.1.621)是在该国发现的本土变异毒株。最早感染该毒株的患者可追溯到今年1月。目前，美国、日本以及欧洲和拉美部分国家均已报告发现被“Mu”变异毒株感染的病例。世卫组织表示，尽管监测显示“Mu”变异毒株在全球的流行感染率有所下降，但在哥伦比亚和其邻国厄瓜多尔仍处于上升趋势。另据最新统计数据，美国周四新增近15万确诊病例，累积超3951万，新增死亡病例1575例，累计死亡病例643457例。
接下来，市场焦点转向市场焦点转向美国油服公司贝克休斯(Baker Huges)的每周石油钻井平台数。石油钻井平台数是反映未来原油产量的先行指标，此前截至8月27日当周，原油钻井总数增加5座至410座，预期为409座。若数据显示原油活跃钻井继续增加，料威胁油价的上行空间。此外，还需留意有关病毒和中东地缘政治紧张局势的新闻，这也将对原油价格产生重要影响。
美元指数
美元指数周四小幅反弹至92.502水平后再度下滑，触及92.177的近一个月低点，因近期美国经济数据整体上低于预期，市场普遍预计将于周五公布的美国非农就业数据不及预期，美国宣布缩减量宽政策的时机将被推迟。同时，市场乐观情绪高涨，美股走高，也降低了美元的避险需求。
美国就业顾问公司Challenger, Gray & Christmas周四在最新的《裁员报告》中表示，美国8月雇主计划裁员人数从7月的18942人降至15723人。这是自1997年6月以来的最低水平。Challenger, Gray & Christmas, Inc.高级副总裁Andrew Challenger表示:“公司更关心的是人才被挖走，而不是裁员。他们处于完全留存模式。”
美国劳工部周四公布的数据显示，截至8月28日当周，美国首次申领失业救济金人数达到34万人，略好于市场预期的34.5万，此前一周数据由35.3万上修为35.4万。四周移动平均数为35.5万，较前一周的修正平均数减少了11750。在8月21日结束的那一周，经季节调整续请失业金人数为274.8万人，比前一周的修正水平减少了16万人。
美国劳工统计局周四公布，第二季度美国单位劳动力成本同比上升1.3%，高于市场预期的0.9%。2021年第二季度，非农业企业劳动生产率提高了2.1%，产出增加了8.1%，工作时间增加了6.0%。2021年第二季度，制造业劳动生产率提高了8.0%，产出增加了5.5%，工作时间减少了2.3%。
美国经济分析局公布的数据显示，7月贸易逆差收窄至701亿美元，预期为710亿美元，上月贸易逆差由757亿美元下修为732亿美元。美国贸易逆差收窄，如果这种情况持续下去，将推动第三季度GDP增长。尽管如此，导致贸易逆差收窄的因素与美国港口的长时间等待以及7月份外国游客的重新出现有关，而这可能是短暂的。
亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，我们改变了长期框架，不会先发制人，而是要让经济继续运行，直到我们看到通胀迹象，然后才会调整利率政策。这种方法将让更多人从事工作，赚更多钱和有所储蓄。
随着美联储官员们热烈讨论今年晚些时候缩减债券购买，日内美国将要公布的8月非农就业报告将受到投资者的格外关注，以了解美国劳动力市场状况。我们预期8月非农就业人数将增加66.5万，比前两个月累积增加190万的速度有所放缓，但强于今年年初的增幅。而失业率预计降至 5.2%，薪资增长环比和同比料分别达到0.4%和4%，这是一个强劲的数据，表明劳动力持续短缺。若数据弱于预期可能足以让美联储希望在减码前看到更多数据;而若数据意外强劲，将会提振美元大幅上涨，因投资者将重新定价美联储逐步缩减量宽政策的前景。
技术分析
美国原油
日图：保利加通道扩散，油价在中轨上方发展;14和20日均线看涨;随机指标走高。
4小时图：保利加通道扩散，油价回撤至上轨下方;14和20均线看涨;随机指标走低。
1小时图：保利加通道上扬，油价向中轨回落;14和20小时均线看涨;随机指标走高。
综述：预计日内油价将在68.50-71.05区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注9月3日高点69.90，突破后将上探9月2日高点70.55，然后是以及8月4日高点70.75和7月27日低点71.05，以及7月28日低点71.65和8月3高点71.90;而下方支持留意9月1日高点69.20，跌破将下探8月25日高点68.50，然后是9月2日低点67.80和9月1日低点67.10，以及8月26日低点67.00和8月10日低点66.55。
布伦特原油
日图：保利加通道扩散，油价在中轨上方发展;14和20日均线看涨;随机指标走高。
4小时图：保利加通道收敛，油价靠近上轨发展;14和20均线看涨;随机指标走低。
1小时图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展;14和20小时均线看涨;随机指标走高。
综述：预计日内油价将在71.60-74.00区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注9月2日高点73.40，突破将上探8月30日高点73.60，然后是7月27日低点74.00和7月29日低点74.55，以及8月2日高点75.05和7月30日高点75.60;而下方支持留意9月3日低点72.70，跌破将下探9月1日高点72.30，然后是8月11日高点71.60和9月2日低点70.85，以及8月26日低点70.60和8月18日高点70.00。
周五关注：
美国8月非农就业报告
美国8月Markit服务业PMI
美国8月ISM非制造业PMI
贝克休斯美国每周石油钻井平台数

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