兴业投资：需求远景改善&库存降落，美油站上60美元2 }& R/ q3 r5 V; @0 j
2021年4月14日
* i8 a2 J7 i3 N% j I: w国际油价周二反弹走高，告急受到美元走软、OPEC上调环球原油需求猜测、美国API原油库存降落和伊朗地缘政治担心的提振。不外第三波新冠肺炎疫情仍在伸张，打击了短期原油需求，这限定了油价上行空间。停止美国收盘，美国WTI原油5月期货收涨0.77美元，或1.29%，报60.51美元/桶，最高触及60.64美元/桶，最低跌至59.63美元/桶;布伦特原油6月期货收涨0.82美元，或1.30%，报63.92美元/桶，盘中最高触及64.15美元/桶，最低跌至63.14美元/桶。
: b7 ]% B. q; vOPEC周二在其最新的短期原油猜测月度陈诉中表现，固然一些国家正在积极应对顽固的新冠疫情，但光明的远景和汗青性的刺激筹划将推动本年的经济运动和石油需求。同时将2021年环球石油需求增长猜测从之前的589万桶/天上调至595万桶/天，并将其对环球经济增长的猜测上调了0.3个百分点，至5.4%。8 ^; f. E4 E" R- l2 G! x
与此同时，由于乐观的美国通胀数据和强劲的债券拍卖，美元指数(DXY)跌至三周以来的新低，美元走软使得以美元计价的原油对持有非美元的投资者而言更加自制。
1 k% B3 T2 U% s2 j2 X7 Y9 J2 s# Q美国私营机构石油学会(API)公布的库存陈诉团体上也利好油价，由于随着经济复苏，更高的需求大概导致供应告急。美国石油学会(API)最新数据表现，制止4月9日当周，API原油库存淘汰360.8万桶至4.837亿桶，前值淘汰261.8万桶，预期淘汰215.4万桶;汽油库存增长556.5桶，前值增长455.3桶，预期增长105万桶;精粹油库存淘汰300.6万桶，前值增长281万桶，预期增长92.5万桶;库欣原油库存增长91.7万桶，前值淘汰84万桶。
; X! F" {8 x+ p# M别的，值得注意的是，对伊朗铀浓缩运动增长60%的担心以及随之而来的环球影响也为“玄色黄金”提供了配景支持。据伊朗塔斯尼姆通讯社周二报道，伊朗交际部副部长阿拉格奇表现，伊朗已经致信国际原子能机构总干事，表现伊朗将开始丰度为60%的铀浓缩运动。别的，伊朗将更换此前受到粉碎的离心机，并将在纳坦兹增长1000台离心机，以提拔50%的生产本领。伊朗此举意在回应以色列和美国对伊朗查究法实验的粉碎举措。
- o1 T; H" d. @7 S, j* W不外，不要忘了，强生的冠状病毒疫苗出现了血液凝固标题后，人们对新冠病毒疫苗的担心加剧，因此前陈诉阿斯利康(AstraZeneca)的新冠疫苗也大概使接种职员出现血凝块，这将影响全民免疫的进程。在美国6名强生疫苗接种者出现血栓症状后，联邦卫生气构周二号令立即制止利用强生公司的单剂量冠状病毒疫苗。此前，欧洲方面也报道了多名接种强生新冠疫苗的大众出现了稀有血凝块。
# |4 c; _* q2 @# o1 g6 ~别的，伊朗3月份的日产量增长了13.7万桶，这大概是对油市将来走向的一个信号。投资者不绝在密切关注伊朗和美国之间的会商，两边正在探究重启2015年的核协议，该协议一旦告竣，华盛顿或将清除现在制止德黑兰随意出口石油的制裁。
9 {; \" M! c- |1 a: X: x8 N$ I, T由于担心欧洲的需求，以及OPEC决定渐渐增长产量，3月份原油代价下跌。然而，凯投宏观战略师预计，供应将继蒙受限，需求将继承复苏，这将在将来几个季度推高油价。美国正在放松的限定应该会增长交通的运动性，并增长汽油和燃油(航空燃料)的斲丧。与此同时，环球工业运动现在已广泛从客岁的阑珊中复苏，不再构成显着的逆风。OPEC+决定缓解近来的减产，意味着供应应该会从5月份真正反弹。但在其他地方，我们预计产出将继蒙受限。在美国尤其云云，钻探运动疲弱表明，产量反弹将痴钝。我们仍然以为，在2021年剩余时间里，环球石油市场仍将处于供应告急状态。然而，这一缺口很大概比我们先前假想的要小。因此，我们将第二季度和第三季度的布伦特原油代价猜测分别下调至每桶70美元和75美元。
c3 r( j6 G9 b+ R高盛也继承看好石油，并预计强劲的需求将要求OPEC+在本年第三季度向市场再增长200万桶/日的原油供应。纵然在3月中旬的石油抛售之后，高盛仍表现，油价下跌是买入良机，并继承猜测布伦特原油将在今夏触及每桶80美元。" G& v7 Y, o- E9 B, r
而摩根士丹利预计，本年炎天油价大概会停顿在65-70美元的区间，由于美国钻井运动的增长和伊朗大概规复出口，此前猜测为70美元。只管一些支持油价的因素依然存在，但美国钻井运动的复苏和伊朗原油的回归是两大阻力，似乎减弱了油价复苏的动力。
! e- _/ |, f7 t) k$ w接下来，原油市场到场者将关注国际能源署(IEA)短期能源猜测月度陈诉和美国能源信息署(EIA)的每周原油库存陈诉。预计制止4月9日当周原油库存淘汰215.4万桶，此前一周淘汰352.2万桶。若数据显现降落趋势料进一步支持油价反弹。与此同时，市场还将不得不继承关注需求方面的发展，如新冠肺炎大盛行的路径、封锁和疫苗推广，以及美元走势，以探求新的推动力。
5 j2 s# `9 ?9 `5 h) m" s1 x+ {美元指数4 k2 J8 I9 T9 p' P5 l0 L
美元指数周二开盘后自92.054水平震荡上扬，触及92.287高点后反转走低，跌至3月22日以来新低91.755水平，因美国3月通胀大幅上升，但不会改变美联储将来数年维持低利率的答应。同时美国国债收益率在30年期国债标售得到强劲需求后下跌，也打压了美元指数。% F: `: g( ]3 U+ P0 e w
美国劳工部统计局公布的数据表现，美国3月斲丧者代价指数(CPI)上涨0.6%，为客岁7月来新高，前值为0.4%。按年率盘算，CPI攀升至2.6%，创2018年8月来新高，高于市场预期的2.5%和前值1.7%。剔除颠簸较大的食品和能源部分，核心CPI环比上涨0.3%，为7个月以来的最大涨幅，同比上涨1.6%，市场预期为1.5%。该数据进一步证实随着经济复苏和需求走强，通胀压力正在加大。美联储已经明确表现，它盼望看到通胀连续上升，而不是暂时上升。要到本年晚些时间才会做出如许的评估，届时供应停止的环境将有所缓解，随着经济完全重新开放，最初发作的经济运动也将消退。这将使美联储在将来几个月保持观望状态。通胀在将来几个月大概会进一步走强，到2022年第一季度，核心CPI同比增幅将到达2.7%，但围绕远景的不确定性仍将加剧。. Y6 c) h" N9 L" J
里奇蒙德联储主席巴尔金周二表现，预计美国经济将在春季和夏季出现强劲增长;及时指标表现美国处于“经济繁荣时期”;供应短缺大概限定GDP的上行;确实以为本年会有斲丧者代价压力;预计长期通缩的气力将调治代价;我们离滞涨还很远;预期是美联储在调解利率之前先调解资产购买举措。
, c, C. q! c6 U H费城联储主席哈克表现，不光是通胀水平，通胀的速率也很告急;预计通胀将在本年略高于2%的目标水平;预计通胀不会失控，美联储相识应对高通胀的工具;包罗科技和环球化在内的许多因素可以压低代价;仍然以为经济复苏有点脆弱;关于强生公司疫苗的消息大概会让人们对疫苗更加夷由不决;假如不能得到群体免疫，就不能让经济完全规复;撤回宽松政策没有任何意义;美联储偶然间采取举措，由于通胀并没有失控;假如通胀真的失控，美联储将采取相应的举措。
. D7 m) l' B: W# i技能分析
4 V) S7 t- F' ]( {7 n" S美国原油6 T% ^5 ^: o: [0 O! V A) l4 m
日图：保利加通道收敛，油价靠近中轨发展;14和20日均线持平;随机指标走高。3 Y8 ^. r, R3 |. A: g5 n* g0 V
4小时图：保利加通道扩散，油价跟随上轨发展;14和20均线看涨;随机指标进入超买区。
' i; o7 B& ~" c$ R$ {0 B1 x+ A1小时图：保利加通道上扬，油价靠近上轨发展;14和20小时均线看涨;随机指标走低。8 q) |. D: {; g: n J* t' F! ~2 k
综述：预计日内油价将在58.70-61.70区间内震荡，可实验高抛低吸。上方阻力关注4月12日高点60.70，突破后将上探4月6日高点60.85，然后是4月5日高点61.35和4月1日高点61.70，以及3月29日高点62.20和3月1日高点62.90;而下方支持注意4月13日低点59.60，跌破将下探4月12日低点58.70，然后是4月7日低点58.10和4月5日低点57.60，以及3月24日低点57.40和3月23日低点57.20。: B- n; a5 w: x% T/ ^: `
布伦特原油4 i8 n) v9 A& O* g9 k: l
日图：保利加通道收敛，油价靠近中轨发展;14和20日均线趋平;随机指标走高。, w/ h% Z7 b# h
4小时图：保利加通道扩散，油价跟随上轨发展;14和20均线看涨;随机指标走高。
1 w A+ y5 x: P1 P1小时图：保利加通道上扬，油价靠近上轨发展;14和20小时均线看涨;随机指标走高。1 {3 b' c+ m+ n* t$ S
综述：预计日内油价将在62.40-65.10区间内震荡，可实验高抛低吸。上方阻力关注4月12日高点64.25，突破将上探4月5日高点64.70，然后是4月1日高点65.10和3月29日高点65.45，以及2月26日高点66.00和3月10日低点66.50;而下方支持注意4月13日低点63.10，跌破将下探4月12日低点62.40，然后是4月6日低点62.00和4月7日低点61.60，以及4月5日低点61.20和3月25日低点60.95。1 V# N3 \' T4 T7 c
周三关注：2 ?5 ^% u' m7 M
美国3月收支口物价指数
" w1 y6 K; C/ \- k: V) AIEA短期能源猜测月度陈诉8 `% [$ \! l( s+ \/ [7 t
美国EIA每周原油库存变更 T% N4 e: X' t( x2 T
达拉斯联储主席卡普兰发表发言' q$ B0 t# m' |; s, w. w1 a; Q
美联储主席鲍威尔发表发言
; f. x9 {/ f6 z1 v0 v2 j' F纽约联储主席威廉姆斯发表发言
5 }* ~( p8 P% ], s5 t, o2 m美联储副主席克拉里达发表发言) R( r) ]# |3 e
亚特兰大联储主席博斯蒂克发表发言 | 
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发表于 2021-4-14 20:53:01