国运长虹，港股调整后大涨；A股狂飙，但疯牛不可持续！

显示全部楼层 · 发表于 2024-10-6 07:58:13

9月底最后几天，A股成了全球最火爆的股票市场，场外资金疯狂涌入，让先前很多因对市场心灰意冷而销户的股民，开始一股脑地涌入营业部大厅，想要第一时间重新拿到股市的入场券。
短时间内，市场成交爆量，一度导致上交所服务器宕机，银证转账通道拥堵，和证券营业厅排队开户等种种不可思议的奇观。
这一次大涨与以往的不同点，主要是速度太快。从上周二到本周一，短短五个交易日，上证指数涨幅超20%，深成指涨幅超30%，创业板涨幅超40%，北证50涨幅接近50%。沪深成交量从最初的5510亿元，急速放大到25930亿元。沪深单日成交量刷新了A股历史记录，市场大众情绪的攀升速度也刷新了历次疯牛市的记录。
上周二超级利好政策公布后，我从市场情绪着手，分四类情况讨论了后市行情演化的方向。而市场最后选择的却是我们所认为的小概率事件：成交继续大幅放量，指数不断拉升。概率很低，然而一旦发生了就是毋庸置疑的大底。
所以，我们今天的讨论便是基于这个大底的判断，再分析一下这个一启动就癫狂的市场。
网络信息化时代，我们所看到的东西真假难辨，有些被刻意加工，有些被浓墨重彩的渲染。目的是能在最短的时间内，挑起足够多人的情绪，让大众做出非理性的判断。
就像这次的大涨，如果少了卖方机构网络上铺天盖地的小作文，也没有人云亦云的自媒体夸张的表演。即便管理层在9月24日向市场投放的利好政策再重磅，也很难让市场跟风情绪在在短短几天内就拔高几个量级。
以历次A股疯牛市运行的规律看，这一次散户大众的跟风行动比以往来得太早。
凡事有利，则有弊。这一轮行情，占尽了初期的天时和地利，启动的速度很快，让A股形象在短时间逆风翻盘。但用力有点儿猛，已经有些透支本应是加速上涨阶段才该出现的散户跟风情绪，若不妥善化解，后期很容易出现大伤人和的问题。
这方面的主动权在管理层手中。节后是适度地打压一下非理性情绪，让指数回到初期行情应该有的节奏上；还是不闻不问，继续让市场野蛮发展，短时间内把指数送到难以想象的高度。
很显然，如果想要最大化9.24专用货币工具的效用，扶持股市长期健康发展，并反哺实体，度过当前的周期难关。前者才是更好的选择。但这是上层管理人员调控市场的路线选择，我们消费者无从置喙，能做的是在了解了上层选择的路线之后，要有相应的跟进对策，规划好自己的后续交易。
1、长假之后，指数来一波回撤。说明管理层希望市场走得更稳健一些，也就是刚上面说的第一种情况。牛市的回撤，往往快而猛，短时间内猛砸一波，然后快速收回来。
这时我们主要的任务是观察快速回调发生后，市场的承接力度如何（以眼下市场的跟风情况来看，估计承接会非常强）；以及市场在二次企稳重拾升势之后，主导市场节奏的还是不是证券？若这两项都没问题，则无需担心。手里的仓位别轻易离场，而且要在回调的时候找时机加仓。
2、长假之后，指数继续高举高打。暗示管理层没有插手短期市场走势的打算。这种情况反而要谨慎一些。现在市场上看好大牛市的声音很高，但就初期上攻的速度和力度来讲，A股历史上还没出现过相似的范本。而像这般行情一启动就高潮，后期进入强攻普涨阶段的时候所需要的承接资金，并非是情绪和口号就能解决的问题。
想使指数走得更稳，个股获得更大的涨幅空间，还需要市场重新回到牛市应该有的逻辑上来。
不过现在还有一个让人抓腮的事情，那就是国庆长假期间，港股的表现实在是太猛了。黄金周期间，港股除了又经历了一次跳空高开，拉升，而且还在周四增加了一场快速回调的戏码，当天走出V型反转，第二天继续破了新高。
期间涨得最欢的是内地券商股，周三当天，大巨头中信证券狂拉40%；申万宏源涨超33%，周四调整，周五再度大涨25%，招商证券则在不到三个交易日里，实现了翻倍的涨幅。
也就是说趁A股休息的时候，港股或许已经替内地市场完成了调整。若下周一港股继续保持较强的势头，那么节后开盘，A股短期可能还要继续刷新大家的三观。
或许是网络媒体大肆渲染的原因吧，现在有不少朋友把这次上涨跟国运扯上了关系，解读的五花八门，看得人是眼花缭乱。但却忽视了一个很根本的问题：国运讲的是长期大势，并非是让你拿来短期炒作的话题。
一些朋友因节前没能第一时间入场，搞得像是错过了这辈子能翻身的机运一般，整个假期内都是心系股市，身体在景区，玩儿得一点儿也不开心，异常焦虑。这种心态大可不必。若真是国运大牛，进场早个三五天，或者晚来个几天，甚至是一俩月，都没有多大的区别。
趋势来了要跟，起风了要懂得站风口，但并不是说脑袋一热，就可以不管不顾地往里面瞎钻。
整个市场的信心回来了是很好的事情，5178点以来，股民已经苦苦盼了十来年。这一轮启动的行情，可以说是十年一遇的大机会。然而若应对策略不当，对有些人来讲也可能又是一个十年一轮回的大陷阱。
毕竟，在牛市中赚来浮盈很容易，有多少人能笑到最后，更是一个现实的问题。
最后再谈一下给这波行情定性的话题。
现在市场上认为目前A股正式转入牛市的人占大多数，这里面又有大部分人把牛市定性为A股改头换面的超级大牛。理由很多，主要论据是上面所提到的国运。
牛市启动的观点我比较认同，今年也一直在谈这个观点，比较不美的是，大涨启动的时间比我们当时分析的时间晚了一个半月。但在牛市的具体定性上，我的看法是：这次的牛，依然有很严重的疯牛病。
来得很突然，气势猛，节奏快，等所有的牛市流程走完之后，去得也会很干脆，不留情面。在涨幅方面，应该不会弱，甚至会强于历史上任何一次。但也正因如此，未来在挥镰收割的时候，会更加凶猛。至于上涨能持续的时间，坦白讲现在实在是看不出，也猜不透，只能在以后行情的发展中依据实际情况再作进一步的判断。
我作此判断的逻辑也很简单。一是，房地产落寞之后，需要从土地财政向其它方向转变，2020年的时候我们就猜测很有可能是往股权财政方向转弯儿。之前是猜想，这几年的一些政策在逐步印证猜想，前些天也就是在9.24公布特别货币工具用以专项支持股市之后，这个方向基本被一锤定音。
所以，最近这半个月，市场看似很疯狂，其实又疯狂地合情合理。
除了散户是被情绪带动外，那些机构，无论内资外资，都是狗鼻子特机灵。超级机遇，自然能撬动大行情。
那么，这其中的隐喻也应该明白。股权财政，要变现靠什么？分红么？要多少分红，才能填的满土地财政留下的窟窿？最大化分利的方式仍是低买高卖，赚差价来获取高利。
这可以理解为“裁判也要下场比赛了”。之后的股市能不能进入长牛不好讲，毕竟任何事物都能随着环境进化，但起码这一次，很大概率是为了快速吹起来后解决眼前的危机。
二是，管理层现阶段的目的是扶持股市走稳走强，刺激消费，盘活实体经济。9.24公布的专项工具也确实非常高明，而且时间在美联储刚启动降息周期后的几天，时机掐得也很巧妙。无论是互换，还是回购、增持再贷款，都是把社会上躲在银行里或者国债里面“躺平”的资金，引流到股市。
社会资金总量没变，只是动起来了，能动起来就是机会，中短期的机会。长期，依旧是要看这步棋能不能把经济盘活起来，这才是支撑股市长线持续走强的根基。
因此，这一轮你是能走多久，看得并不是刚启动时有多亢奋。现在让市场高潮迭起的还只是政策刺激带来的情绪，实际上9.24说的那两个大块头资金，一个都还没正式下场。
总结一下就是，这个牛十年一遇，很肥，很大，也很疯，未必长命。既要感激它，珍惜它，也要敬畏它。
不出意外，和之前的几次一样，这一回仍是百态众生。现在，有人孤注一掷，有人举棋不定；未来，有人会坠入深渊，也会有人能逆天改命。
一家之言，仅供参考，也希望朋友们在虚虚实实的环境里，能保持理性，独立判断！
上述个人观点，仅供参考；据此操作，盈亏自负！

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