买期权需要先有现货吗？
6 d+ O U" f! v5 P1. 期权的本质. G0 b6 i3 [. _! z! x3 I+ H
权利而非义务：期权买方支付权利金后，仅获得未来以约定价格买卖标的资产的权利，无必须行权的义务。* m2 T% C: }3 t$ I- R3 F2 L
无需持有现货：无论买入看涨期权（认购）还是看跌期权（认沽），均无需提前持有标的资产。
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2. 与期货的对比
" Y7 \$ X+ {- \2 \8 i期货交易：到期需交割现货（如股指期货交割现金差价，商品期货交割实物）。
/ C, u2 E6 n8 ~6 h3 B期权交易：到期可选择行权或放弃，无交割义务。例如：
& H2 b7 l7 ~: r1 Q买入看涨期权：到期若标的价>行权价，可行权买入标的；若标的价≤行权价，可放弃行权，仅损失权利金。
/ R/ Z, u! u* }, E7 P2 ], s, F8 T买入看跌期权：到期若标的价<行权价，可行权卖出标的；若标的价≥行权价，可放弃行权。% H6 h2 M: z3 g s- w: @# u/ i
3. 特殊情况：期权策略与现货关联
0 K3 ]" ]3 L. m l备兑开仓：需持有现货（如持有股票的同时卖出看涨期权）。
- z; ^6 G+ _: g, b. w; T8 i9 t对冲策略：可能因风险管理需求持有现货（如用看跌期权对冲持股下跌风险）。! X' x; Y5 Z1 Y9 G
但上述策略是主动选择，非买期权的前提条件。
. e# g3 ?* H, K i& j% S4. 交易门槛与账户要求) u3 X& u$ n1 ^- k/ n2 t3 u6 \4 @
期权账户：需通过期货公司开通，通常要求：) Z) x% ]! q& J3 g1 H/ M
资金门槛（如申请前20个交易日日均资产≥50万元）。
* |0 q. I4 ~) O; _知识测试（≥80分）。
/ ]/ E7 e( V; o6 b5 l) ]交易经历（如仿真交易或商品期货交易记录）。0 T* w1 x( ~* D" a# l2 j# x% d
无需现货持仓：开通期权账户本身不要求持有股票或期货现货。 | 
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发表于 2025-4-18 09:34:23