买期权需要先有现货吗？
2 S" x% V/ |0 t$ ^4 |( r1. 期权的本质
) x0 E+ u! Q, }, j5 y7 o! @- j9 e8 e2 g权利而非义务：期权买方支付权利金后，仅获得未来以约定价格买卖标的资产的权利，无必须行权的义务。0 Q9 }2 L8 J# D' A* N
无需持有现货：无论买入看涨期权（认购）还是看跌期权（认沽），均无需提前持有标的资产。
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: k* ?% Q1 D/ ^; p! [: ?# @% f2. 与期货的对比
! U) u4 m3 _) }' \* H期货交易：到期需交割现货（如股指期货交割现金差价，商品期货交割实物）。
' h3 I1 ~7 m/ A8 E4 v1 Z期权交易：到期可选择行权或放弃，无交割义务。例如：$ }/ D! ? @3 X8 F( {
买入看涨期权：到期若标的价>行权价，可行权买入标的；若标的价≤行权价，可放弃行权，仅损失权利金。4 j1 ?, t/ u$ g3 }0 _% u p8 v
买入看跌期权：到期若标的价<行权价，可行权卖出标的；若标的价≥行权价，可放弃行权。' J. N; @/ P1 n- @: ^6 B/ @
3. 特殊情况：期权策略与现货关联
( B& H { V$ V6 d* r$ a8 ^备兑开仓：需持有现货（如持有股票的同时卖出看涨期权）。
4 _/ D" s5 t3 Y. }) j$ t, x: D对冲策略：可能因风险管理需求持有现货（如用看跌期权对冲持股下跌风险）。
' \5 `) J6 z8 P$ |, ?8 r* _4 n但上述策略是主动选择，非买期权的前提条件。* ?% t" f" T3 A' b
4. 交易门槛与账户要求
' W4 `: Q2 g& Y! x6 {& k9 R, D0 R期权账户：需通过期货公司开通，通常要求：' }- ?; ^4 ]( o- [& E7 M
资金门槛（如申请前20个交易日日均资产≥50万元）。
$ c- }6 X- ~- R9 _: |知识测试（≥80分）。
% g! O2 w8 @/ F; x L/ `8 ~; r交易经历（如仿真交易或商品期货交易记录）。' J& Y6 L" f; h. o0 e9 T8 v! l, v
无需现货持仓：开通期权账户本身不要求持有股票或期货现货。 | 
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发表于 2025-4-18 09:34:23