买期权需要先有现货吗？
# w: _% u8 |5 F: Y" E! X' a1. 期权的本质
2 L3 ~3 L. E7 r权利而非义务：期权买方支付权利金后，仅获得未来以约定价格买卖标的资产的权利，无必须行权的义务。* [- j2 ^6 C7 ]( j3 j0 N8 x( u5 w
无需持有现货：无论买入看涨期权（认购）还是看跌期权（认沽），均无需提前持有标的资产。6 V. _4 ]: q! E
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, q% R$ ?# O5 [6 G. W/ o4 l* m9 ?2. 与期货的对比
( d2 f# K; m0 f4 b- z7 [, i期货交易：到期需交割现货（如股指期货交割现金差价，商品期货交割实物）。
# G& S9 F; [ A6 W5 O5 ?2 }期权交易：到期可选择行权或放弃，无交割义务。例如：5 n" [( o( q0 [! s D9 n0 C5 e
买入看涨期权：到期若标的价>行权价，可行权买入标的；若标的价≤行权价，可放弃行权，仅损失权利金。
; f) W4 w- P' C% G* S }& |. f买入看跌期权：到期若标的价<行权价，可行权卖出标的；若标的价≥行权价，可放弃行权。7 E K9 L! f+ c! G
3. 特殊情况：期权策略与现货关联/ v' O5 Y8 @4 @/ ^9 e6 l: u
备兑开仓：需持有现货（如持有股票的同时卖出看涨期权）。
" _5 M; U; D' P4 I( ]4 @对冲策略：可能因风险管理需求持有现货（如用看跌期权对冲持股下跌风险）。
; Z6 [* Z: s. h5 d. K. v但上述策略是主动选择，非买期权的前提条件。
: q. J# R) |1 I! H4. 交易门槛与账户要求" z1 O i! x4 q1 u. g I4 D
期权账户：需通过期货公司开通，通常要求：- R2 \; n E: l8 _0 i
资金门槛（如申请前20个交易日日均资产≥50万元）。
; i) X' L! t7 @+ y知识测试（≥80分）。0 a+ U3 H! ]( ?
交易经历（如仿真交易或商品期货交易记录）。
+ D; C) T/ }% O _/ s无需现货持仓：开通期权账户本身不要求持有股票或期货现货。 | 
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发表于 2025-4-18 09:34:23