买期权需要先有现货吗？
: q, w! e2 C' J( b1. 期权的本质' p) ?0 c) \- d1 P8 \/ x
权利而非义务：期权买方支付权利金后，仅获得未来以约定价格买卖标的资产的权利，无必须行权的义务。
2 @+ q" Q. P6 @* A5 e1 j+ q6 T, n无需持有现货：无论买入看涨期权（认购）还是看跌期权（认沽），均无需提前持有标的资产。
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8 c; b7 N4 s% C+ t E: }2. 与期货的对比
0 W3 D0 R5 l6 v6 p: s期货交易：到期需交割现货（如股指期货交割现金差价，商品期货交割实物）。
( c2 g) |2 a5 {2 y" Z% ]4 l5 ~3 W0 n期权交易：到期可选择行权或放弃，无交割义务。例如：
1 l8 g R, D3 q O买入看涨期权：到期若标的价>行权价，可行权买入标的；若标的价≤行权价，可放弃行权，仅损失权利金。
9 `( E. V* [! S1 G: Q: d买入看跌期权：到期若标的价<行权价，可行权卖出标的；若标的价≥行权价，可放弃行权。' l8 P0 q! B2 m- y! W
3. 特殊情况：期权策略与现货关联" P/ S* J3 U5 }* G+ H" P0 _
备兑开仓：需持有现货（如持有股票的同时卖出看涨期权）。
$ q! u5 v3 y3 W; j& x `1 J% V. n对冲策略：可能因风险管理需求持有现货（如用看跌期权对冲持股下跌风险）。# b \! h8 a% p, i- y& z% d4 s
但上述策略是主动选择，非买期权的前提条件。$ W' `/ ]* m8 _ h7 w/ ?& ?+ P
4. 交易门槛与账户要求 u# y w) M+ o) ]: G
期权账户：需通过期货公司开通，通常要求：# d# P8 h( m8 X$ u, O) \5 r
资金门槛（如申请前20个交易日日均资产≥50万元）。. e. m- \: ~9 y; T
知识测试（≥80分）。% a5 |8 Z0 N8 r/ ^
交易经历（如仿真交易或商品期货交易记录）。
; `! i$ {6 j2 n无需现货持仓：开通期权账户本身不要求持有股票或期货现货。 | 
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发表于 2025-4-18 09:34:23