2025年9月3日复盘总结
M& W2 [+ m K$ z9 N一、整体盘面与资金动向
) G; p2 X# O3 F! x2 J) D今日A股呈现沪弱深强的分化格局。三大指数涨跌不一，上证指数跌1.16%报3813.56点，深证成指跌0.65%报12472.00点，创业板指则逆势上涨0.95%收于2899.37点。市场交投热度明显降温，两市成交额大幅缩量至2.36万亿元，超4500只个股下跌。# h+ f+ l/ P+ d
从资金流向看，主力资金全天净流出891.33亿元，净流出比例达3.77%。资金集中流入光伏设备（27.81亿）、电池（17.74亿）等板块；而软件开发、证券、半导体、汽车零部件及航天航空（净流出47.98亿）则成为资金流出主要方向。
+ M7 T- ^1 P) W" F) z二、强势板块与个股表现% I3 \1 s! t$ y! W" Q
尽管市场整体调整，但仍有结构性亮点：
- P# U1 {2 n3 o· 光伏设备板块逆势走强，上能电气20%涨停，艾罗能源涨超19%，阳光电源大涨15%。) K# I' N- c5 F2 N2 T! h1 h
· 贵金属板块受国际金价突破3600美元/盎司提振，西部黄金涨停并收获3连板。
2 ?, a" n2 L8 r/ f) q; Z7 v6 F· AI硬件龙头表现亮眼，中际旭创大涨10.99%再创历史新高，成交额287亿元居两市之首，带动工业富联等核心股修复。8 ?# \4 u# Z6 w' ?3 o. A/ F- L
· 川股“黑马” 突出：科新机电20%涨停实现“两连板”，百利天恒涨13.39%创410元新高，成都华微虽冲高回落仍涨14.97%。# t6 o3 ]6 I, r) d2 {
三、航天军工板块暴跌原因与后续展望
7 x& E; U' b6 r4 U" [暴跌原因分析：
% `" X# x0 h: g; p1. 业绩基本面承压：多只军工股中报业绩显著下滑。中航沈飞上半年营收和净利润同比均下滑约30%；航天科技扣非净利润暴跌，营收降11.04%；航天彩虹净利润由盈转亏，无人机收入降44.39%。业绩不佳直接打击市场信心。( Q9 `* a0 Q) @' q l: @
2. 资金与技术面共振：板块遭遇大幅资金流出，技术破位引发恐慌抛售。* b# e% X3 p1 [: m9 L% z
3. 事件催化兑现：尽管九三阅兵提升关注度，但市场此前或已提前反应此预期，部分资金选择“利好兑现”离场。6 w4 L' e0 }$ q/ U' v' s$ X
后续反弹机会：1 T- B) \2 ^1 u% ^
短期看，板块情绪受挫，需耐心等待企稳信号。但中长期逻辑未根本改变：
: d7 `! @% I/ ^ q1 L# O· 政策预期支撑：“十五五”规划预期有望打开国防军工空间上限，军贸订单亦存催化预期。
B4 T H$ z7 _% u& m$ [+ Q# b( X· 资产重组预期：航天科工集团等证券化率目标紧迫（2025年底达50%），航天科技等平台的重组预期依然存在。/ ?' k: `! D3 V- w- C
· 行业基本面有望改善：申万证券指出，三季报可能超预期，资金调整接近尾声，建议9月开始加大关注度。航空航天ETF（159227）已连续4日净流入，规模创新高，显示有资金逢低布局。
, L7 ^. L' z' R+ ?投资者策略：短期宜谨慎，避免盲目抄底。可密切跟踪三季报业绩兑现情况、集团重组进展及政策催化，再择机布局优质标的。" d& J5 ]6 r4 B9 A
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