收官之战进入倒计时，今年以来，资本市场的“造富效应”几乎被以人工智能为核心的科技板块包揽——无论是个股中的“翻倍股”，还是基金市场里的“翻倍基”，大多扎堆在这一领域，成为全年牛市行情中最耀眼的存在。
: R1 E' ?' _! U$ G$ [# Q& O当前现状：经过一整年上涨后，部分科技股估值已处于相对高位，近期市场行情剧烈震荡。
" c$ B# b: J+ S( C7 s; G值得注意的是，此前重仓科技细分赛道的多只基金净值表现平稳，市场推测此类基金或已通过降仓操作应对估值压力与波动风险。0 V; o$ x1 \% H6 I, w
资金动向：临近年底，科技板块浮盈获利盘的落袋为安需求上升，资金兑现压力对市场短期流动性形成一定冲击。但从整体趋势看，科技板块资金虹吸效应仍较明显，年内持续吸引大量社会资金流入。
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* J' H/ m8 K5 K+ {0 ]' q9 _对此，机构对不同方向提出了不同观点，具体我们一一往下看：
" K3 T& K+ Z1 Q( [ n, Y, x一、科技板块相关机构观点
" S0 X+ d7 K8 y4 l（一）嘉实基金：AI迭代支撑上行惯性，短期无系统性泡沫风险
5 @6 L4 |0 A. r3 K嘉实基金指出，AI模型正持续迭代升级，例如谷歌近期发布新模型，当前行业远未达到泡沫破裂的阶段，市场仍具备一定上行惯性。
$ c3 G7 N( J1 C' A" }, |+ n: F中国科技自主崛起可期，资产重估催生长期机会嘉实基金对科技板块持长期乐观态度，表示今年中国科技领域取得的多项突破，已引发全球资本对中国资产投资价值的重新评估，这是行业发展从量变到质变的微观体现。4 M9 Y6 O+ W, w4 d. d2 x- a
展望未来10年，中国科技有望进一步实现自主崛起，后续将持续涌现丰富的投资机会。1 [( _( h& E7 d. h! y, G% F
（二）鹏华基金：海外资本开支上行，AI产业链景气度延续
0 X' I$ }3 C- \& ~' G鹏华基金表示：当前海外各云厂商在AI领域的资本开支呈现中长期上行趋势，这将为国内相关电子与通信产业链企业带来未来2年更强的业绩确定性。
" @$ t9 C, t6 u- |# Z( C. G在全球技术革命浪潮中，中国不会缺席，AI产业链中的晶圆厂、设备、芯片厂等环节，2026年的景气度将继续保持上行态势。
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8 N9 j. ~) Y& }4 s& J/ o( R- V二、市场风格与配置相关机构观点8 _" t3 L0 u- f! t; Y
（一）永赢基金：顺周期板块现积极变化，2026年风格进入平衡期
* W5 B* a% ~- H# v6 ?4 M) h永赢基金表示，顺周期、价值类板块已出现多项积极变化，包括产能周期底部回升、PPI降幅收窄、上市公司现金流改善等，但板块复苏仍有待需求端政策进一步发力。因此，预计2026年市场风格不会出现彻底切换，而是将进入平衡发展阶段。- V$ \1 |* G! b9 V
（二）诺德基金表示：价值长大风格均衡，聚焦偏均衡型主动权益基金6 k# {: G: v) h
诺德基金预判，2026年价值和长大风格将呈现较为均衡的表现。基于这一判断，后续将看好偏均衡风格的主动权益基金；在市场行情或风格趋势特别明确的情况下，也会针对性布局偏风格类的主动权益基金。
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发表于 2025-12-19 08:21:56