收官之战进入倒计时，今年以来，资本市场的“造富效应”几乎被以人工智能为核心的科技板块包揽——无论是个股中的“翻倍股”，还是基金市场里的“翻倍基”，大多扎堆在这一领域，成为全年牛市行情中最耀眼的存在。, V$ s* `- C/ u7 W
当前现状：经过一整年上涨后，部分科技股估值已处于相对高位，近期市场行情剧烈震荡。
, j' N( H. f" E8 k# E% e2 r值得注意的是，此前重仓科技细分赛道的多只基金净值表现平稳，市场推测此类基金或已通过降仓操作应对估值压力与波动风险。* v' O9 k! D: ~: p& H2 @2 _
资金动向：临近年底，科技板块浮盈获利盘的落袋为安需求上升，资金兑现压力对市场短期流动性形成一定冲击。但从整体趋势看，科技板块资金虹吸效应仍较明显，年内持续吸引大量社会资金流入。
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对此，机构对不同方向提出了不同观点，具体我们一一往下看：2 D" W' ~% D+ i) e5 W
一、科技板块相关机构观点: V3 c7 Y7 l) [, m9 B3 r. M
（一）嘉实基金：AI迭代支撑上行惯性，短期无系统性泡沫风险
$ @/ H) J& H- c* k8 c4 p. f% V% P0 j' X嘉实基金指出，AI模型正持续迭代升级，例如谷歌近期发布新模型，当前行业远未达到泡沫破裂的阶段，市场仍具备一定上行惯性。
! u+ O" J' U; b0 n- P- Q3 C中国科技自主崛起可期，资产重估催生长期机会嘉实基金对科技板块持长期乐观态度，表示今年中国科技领域取得的多项突破，已引发全球资本对中国资产投资价值的重新评估，这是行业发展从量变到质变的微观体现。3 q0 T1 G" Z* a8 q, r
展望未来10年，中国科技有望进一步实现自主崛起，后续将持续涌现丰富的投资机会。7 u$ r6 H; T2 ]7 d4 A( k& X- u0 z
（二）鹏华基金：海外资本开支上行，AI产业链景气度延续( q; A1 Z+ k$ b/ g# U9 x& s$ ]
鹏华基金表示：当前海外各云厂商在AI领域的资本开支呈现中长期上行趋势，这将为国内相关电子与通信产业链企业带来未来2年更强的业绩确定性。
0 S1 w2 S( C3 ]4 H) S在全球技术革命浪潮中，中国不会缺席，AI产业链中的晶圆厂、设备、芯片厂等环节，2026年的景气度将继续保持上行态势。9 Y; r- N+ B+ R" A4 T( q
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二、市场风格与配置相关机构观点/ k3 C+ I6 O; g$ ~
（一）永赢基金：顺周期板块现积极变化，2026年风格进入平衡期7 ]) l& Q2 q3 i" q
永赢基金表示，顺周期、价值类板块已出现多项积极变化，包括产能周期底部回升、PPI降幅收窄、上市公司现金流改善等，但板块复苏仍有待需求端政策进一步发力。因此，预计2026年市场风格不会出现彻底切换，而是将进入平衡发展阶段。! u& s' W/ _( o6 X* u" @
（二）诺德基金表示：价值长大风格均衡，聚焦偏均衡型主动权益基金, T/ W; {. I1 k
诺德基金预判，2026年价值和长大风格将呈现较为均衡的表现。基于这一判断，后续将看好偏均衡风格的主动权益基金；在市场行情或风格趋势特别明确的情况下，也会针对性布局偏风格类的主动权益基金。
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发表于 2025-12-19 08:21:56