收官之战进入倒计时，今年以来，资本市场的“造富效应”几乎被以人工智能为核心的科技板块包揽——无论是个股中的“翻倍股”，还是基金市场里的“翻倍基”，大多扎堆在这一领域，成为全年牛市行情中最耀眼的存在。2 K/ Q3 Y) F3 P0 ^
当前现状：经过一整年上涨后，部分科技股估值已处于相对高位，近期市场行情剧烈震荡。' W5 C2 o$ L& J( \
值得注意的是，此前重仓科技细分赛道的多只基金净值表现平稳，市场推测此类基金或已通过降仓操作应对估值压力与波动风险。9 N! G# C: H7 B! K- f4 |% Z3 _" ^
资金动向：临近年底，科技板块浮盈获利盘的落袋为安需求上升，资金兑现压力对市场短期流动性形成一定冲击。但从整体趋势看，科技板块资金虹吸效应仍较明显，年内持续吸引大量社会资金流入。' K6 Z5 K# W. i2 q, v
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- P8 Z6 u# h: }3 L对此，机构对不同方向提出了不同观点，具体我们一一往下看：$ S4 w7 ~' b( V; [( r
一、科技板块相关机构观点+ _% N" j, c8 U* z5 e
（一）嘉实基金：AI迭代支撑上行惯性，短期无系统性泡沫风险. q9 V$ W/ m- t( J
嘉实基金指出，AI模型正持续迭代升级，例如谷歌近期发布新模型，当前行业远未达到泡沫破裂的阶段，市场仍具备一定上行惯性。" g ^1 \' k% [
中国科技自主崛起可期，资产重估催生长期机会嘉实基金对科技板块持长期乐观态度，表示今年中国科技领域取得的多项突破，已引发全球资本对中国资产投资价值的重新评估，这是行业发展从量变到质变的微观体现。
& b% i; ~) x, a6 @1 P# n: g展望未来10年，中国科技有望进一步实现自主崛起，后续将持续涌现丰富的投资机会。& T0 A& Z6 ^9 u& E9 U) g4 z# m' ?
（二）鹏华基金：海外资本开支上行，AI产业链景气度延续+ V! {" U) y" p _; ]/ R
鹏华基金表示：当前海外各云厂商在AI领域的资本开支呈现中长期上行趋势，这将为国内相关电子与通信产业链企业带来未来2年更强的业绩确定性。
y) \/ K8 s; u. l; ~3 ]) J在全球技术革命浪潮中，中国不会缺席，AI产业链中的晶圆厂、设备、芯片厂等环节，2026年的景气度将继续保持上行态势。
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二、市场风格与配置相关机构观点
' W( W9 Z$ |5 c( c（一）永赢基金：顺周期板块现积极变化，2026年风格进入平衡期; ]/ A# y Q# q( P, {9 G
永赢基金表示，顺周期、价值类板块已出现多项积极变化，包括产能周期底部回升、PPI降幅收窄、上市公司现金流改善等，但板块复苏仍有待需求端政策进一步发力。因此，预计2026年市场风格不会出现彻底切换，而是将进入平衡发展阶段。2 s! a/ i4 @7 c* H% ~
（二）诺德基金表示：价值长大风格均衡，聚焦偏均衡型主动权益基金
0 w5 d0 p* _& X5 S$ f* I' ^* {诺德基金预判，2026年价值和长大风格将呈现较为均衡的表现。基于这一判断，后续将看好偏均衡风格的主动权益基金；在市场行情或风格趋势特别明确的情况下，也会针对性布局偏风格类的主动权益基金。( K/ b2 O8 I3 B) ~6 T7 j7 P5 @$ q
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发表于 2025-12-19 08:21:56