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·本期导读· ○差别化地产去库存措施有望加码 ○优质房地产企业业绩将率先回升 ○地方政府布局集成电路 热度不减 ○险资关注前期滞涨的二线蓝筹股 ·主编观点· 差别化地产去库存措施有望加码 ------ 继总书记指示“要化解房地产库存，促进房地产业持续发展”，近日li*总理也表示，将加快户籍制度改革 ，以带动住房、家电 等消费 。高层轮番表态显示，当前地产整体高库存现象已引发相当关注，在楼市调控总体保持宽松态势的背景下，不排除针对高库存地区，加码出台差别化的去库存措施。 应该承认，今年“930”楼市新政的效果不很显著，这使得出台新的宽松政策的市场预期更为强烈。目前刺激需求、去库存的工具主要集中在金融和财税两方面。金融方面，包括房贷比例和公积金政策，首套房贷首付比例可降至最低二成，二套房贷可降至三成，大幅提升公积金贷款上限也成为地方支持住房消费的主抓手。财税方面有进一步减税的可能，如二手房交易营业税的进一步减免，实行购房贷款利息抵扣个税等，且正在推进中的房产税立法可能再次放缓。此外，收储商品房作保障房 、旧改货币化等手段，亦可作为储备政策来增加市场购买需求。 但考虑到当前楼市冰火两重天的现实状况，即一线及部分热点二线城市成交火爆、房价地价攀升，大多数三四线城市则依旧库存高企、去化乏力，楼市政策只能走“有保有压”、区别对待的分类调控之路，地产去库存措施主要针对高库存地区，房价上涨迅猛、地王频出的京沪深仍将以控房价为主，上述信贷、财税等去库存举措恐难惠及。 据了解，目前开发商选择战略进入的城市主要考量两大指标，一是库存量，二是人口净流入。有统计显示，目前合肥、苏州、南京、深圳存销比只有5至6个月，库存压力最小；济南、厦门、广州、上海、南京、杭州、北京等城市的存销比也在10个月左右，库存量较低。投资者也可侧重借鉴上述指标，选择相应的投资标的。（夏至） ·上证视点· 优质房地产企业业绩将率先回升 ------ 数据显示，一二三线城市库存情况已逐步好转，一些城市还有较强房价上涨动力，随着未来差别化去库存措施陆续出台，几类房地产公司业绩有望率先回升。其一，从最近五年一二线城市人口流入情况看，上海、北京、天津、广州等是人口净流入排名居前的城市。此类城市成交火爆，房价也随之攀升，重点布局一二线城市的房地产公司业绩已逐渐回暖。其二，三四线城市目前加速去库存，储备政策箭在弦上。对于供给轻度过剩的城市，政策效果会更加明显，如武汉、贵阳、重庆、青岛等。此外，地产公司还积极探索多元化产业布局，以期打造新的盈利增长点。 滨江集团（ 002244 ）立足杭州市场，以长三角 为拓展区域。公司今年前三季实现净利润6.9 亿元，同比上升20.3%。公司预计全年实现净利润同比增20%至50%。受益于公司良好的销售表现，尤其是公司的武林壹号和钱塘印象在杭州市场热卖，公司现金流状况有所改善。此外，公司计划以6.76元底价，募资投向多个房地产项目。 福星股份（ 000926 ）房地产项目集中在湖北省，主要分布在武汉等市。最新数据表明，2015年武汉房价已连续8个月上涨，成交量仍然蒸蒸日上，随着整个城市产业布局完成，未来武汉房地产仍有较大增长空间。目前，福星股份可供开发总建筑面积面超过500万方，可以满足未来几年的开发需要。 荣盛发展（ 002146 ）立足于京津冀 环渤海 地区和长三角区域有发展潜力的中等城市，公司同时积极探索多元化业务布局，日前宣布计划设立互联网科技公司和康旅投资公司运营健康文旅等产业。此外，荣盛发展定向增发 申请已于今年7月底获批，计划以9.6元的底价，募资不超51.3亿元，投资廊坊花语城、廊坊白鹭岛等项目。 ·产业观察· 地方政府布局集成电路热度不减 ------ 随着产业结构调整和升级，以及中国制造2025 的推进，集成电路的基础和核心地位凸显，而地方政府布局这一产业的热度不减。宁波市政府28日组织召开了2015中国（宁波）国际科技创新 高峰论坛，会议聚焦中国制造2025、电子信息 材料等领域，有望重点发展集成电路材料。另据悉，重庆等二线城市也在该领域加快布局，重庆市或与新加坡硅芯片 代工厂格罗方德（GlobalFoundries）合资建厂，发展硅芯片。集成电路进口量和进口额一直保持快速增长，巨大的供需缺口使我国集成电路企业拥有较大的进口替代空间。 ·机构动向· 险资关注前期滞涨的二线蓝筹股 ------ 上证报资讯对京沪多家大型保险机构的调查显示，鉴于目前尚未触及3800至4000点筹码套牢密集区，股指持续大幅回落的可能性不大，未来或仍以个股分化、横盘调整为主，品种上关注逢低介入前期滞涨的二线蓝筹股。 ·信息雷达 · 宁安高铁 即将开通 九华山客流提升可期 ------ 宁安高铁即将正式通车运行，沿线包括距离九华山景区30分钟车程的池州站，这将有助于提升景区客流。据预测，宁安高铁正式运行后，日输送旅客将达3600至6000人。交通的改善，将有助于九华山向300万人次的一线景区客流规模看齐。 九华旅游（ 603199 ）经营九华山风景区内的核心资产，下辖九华山天台索道、百岁宫缆车、花台索道、东崖宾馆、聚龙大酒店等。九华山风景区规划面积120平方公里，保护面积174平方公里，划分为11个景区。目前，景区对外开放仅12平方公里，未来可开发空间巨大。 | 
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发表于 2015-11-30 08:01:00
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