多因素驱动半导体龙头仍望强者恒强

显示全部楼层 · 发表于 2019-5-1 02:13:48

　　半导体板块上周五冲高回落，出现剧烈颠簸。此中，龙头股北方华创盘中一度跌停，台基股份、士兰微、兆易创新等个股跌幅也较为显着。对此，分析以为，从根本面看，联合半导体上市公司半年报表现，国内半导体财产在国家的鼎力大举支持下将继承保持较快增长，半导体板块还是市场告急的投资主线之一。

　　业绩连续稳固增长
　　据券商研报统计数据表现，2018年二季度半导体板块团体营收263亿元，同比增长17.69%，同比增长速率中位数为10%，行业安稳增长。毛利率方面，二季度半导体板块团体匀称毛利率31.78%，同比降落1.29%，毛利率中位数31.60%，同比降落3.3%，行业团体同比降落。

　　利润方面，二季度行业团体实现归母净利润18.87亿元，同比增长1.37%，净利润率7.2%，归母净利润增长有限，扣非利润增长精良。

　　分析指出，团体而言，半导体板块业绩连续保持稳固增长，预计国内半导体团体增速将继承高出天下匀称增速，但出现客岁半导体大周期强势上升的概率较小。

　　从行业发展趋势看，2018年举世半导体资源付出将超千亿美元，存储器占比达53%。根据ICInsights猜测，本年举世半导体资源付出总额将增至1020亿美元，这是半导体行业初次单年度资源付出高出1000亿美元。这一数字比2017年的933亿美元增长了9%，比2016年增长了38%。

　　半导体装备迎发展良机
　　科技股本年以来投资逻辑清晰，半导体板块作为告急构成部分，天然也受到市场的广泛关注，如今看，支持板块上行的因素有哪些？履历7日的重挫后，后市该怎样设置？

　　国联证券表现，起首，国内半导体行业如今处于建厂周期中，使得半导体装备上市公司上半年净利润连续保持80%以上的高速增长；随着华虹无锡、积塔半导体、新芯二期等项目标开工创建，半导体装备将维持景气态势。其次，国内半导体筹划企业近些年来受益于卑鄙新应用的拓展，营收妥当增长，在中低端专用芯片范畴徐徐实现国产更换，部分产物能在高端通用范畴实现应用，随着产量的提拔，届时将为公司带来更大的业绩弹性。末了作为开始实现财产转移的封装测试，营收总量继承增长，业绩也安稳增长；但随着产能的开释，将影响各厂的红利水平，届时应更注意规模效应，强者恒强。

　　国海证券表现，国产半导体装备正处于发展的时机期，重要基于三点缘故原由：第一，受汽车电子以及工业互联网等新兴范畴的需求动员，半导体行业发展有望连续复苏；第二，国家政策连续加码，国家集成电路财产投资基金第二期正在筹资，国产企业有望充实受益；第三，硅片厂和晶圆厂产能扩张叠加技能迭代，国产半导体装备企业有望在8英寸半导体装备实现突围，收缩与外企的差距。自下而上，关注细分范畴龙头标的。半导体装备行业“马太效应”显着，龙头企业在这一轮发展时机中更有望脱颖而出。

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