申万宏源本日发布轮胎行业观点以为,供需格局一连向好,原质料代价上涨有望掀起轮胎涨价潮。3 J. G! X- W3 Y: L8 o
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原质料代价上涨向卑鄙传导,轮胎有望开启涨价潮。山东某轮胎公司11月8日率先发布轮胎调价关照,自11月10日起进步轮胎开票代价,幅度为2%~3%。3 w- ] E( A$ @3 N& G# |
}. _* A8 |( n$ C# p0 j 供给端:国内轮胎重要产能在山东东营,这部门产能利润率低,抗风险本领差,企业间互保严肃,由于国内经济增速下滑,受互保企业拖累,资金链断裂,产能徐徐退出。2016年年底,又有一批新的银行贷款到期,预计又有新一批产能由于无法偿债退出。别的,山东省16年起不再新增省内轮胎行业产能,国内轮胎供给紧缩陪伴行业会合度提拔将成为将来发展趋势。: I6 J7 D! H# c: L, f
2 S W* Z' d( x! G 需求端:房地产动员重卡需求增长,本年8月份货车限载新规发布,我国对货车非法改装和超限超载的管理进入新阶段,导致9、10月重卡产量增长显着。从2015年10月1日到2016年12月31日,国家对购买1.6升及以下排量乘用车实验减半征收车辆购置税的优惠政策,该政策在来岁大概率一连。
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8 J8 E( j$ `4 V/ c+ k7 j+ r 美国轮胎“双反”:2016年8月,美国对国内全钢胎举行反倾销初裁,出口美国全钢胎出现大幅下跌,但是由于出口美国全钢胎在总出口中占比仅为10%,出口美国以外的全钢胎一连保持增长,国内全钢胎团体出口量仍维持高位。固然美国商务部停息征收全钢胎反补贴税,但是终裁之后仍会向前追溯。0 a3 y3 G6 z/ m
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国内炭黑将具本钱上风,落伍产能一连出清。炭黑具有煤焦油、乙烯焦油两种生产门路,国内多采取前者。乙烯焦油代价与油价干系性强,将来有望涨价;国内煤焦油产量维持高位,将来产能过剩局面将一连;使得国内企业相对本钱上风增强,炭黑-煤焦油价差有望扩大。环保压力增大,5万吨以下不能新建并渐渐镌汰,炭黑行业渐渐镌汰落伍产能54万吨,小产能的退出提拔行业议价本领。& N3 C; E# J; w, K8 T9 U+ U
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需求向好、原质料代价及环保督察等因素等促助剂涨价。16年5月国家建立环保督查组举行环保整理,关停不规范工厂。随整理深化,助剂大省山东于10月进入核查,将进一步搅动市场供给,驱动代价上涨。受上游原质料苯胺等代价的上升,尤其进入9月份,苯胺大涨2000元/吨,同时二硫化碳也代价上涨,推进代价上涨。
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申万宏源以为,卑鄙汽车需求增长敏捷,轮胎行业会合度提拔,原质料代价提拔动员轮胎提价。炭黑、助剂等原质料需求向好,将来红利良好。保举轮胎产业链,轮胎行业保举青岛双星、玲珑轮胎、风神股份、赛轮金宇,炭黑行业保举黑猫股份、永东股份,助剂行业保举阳谷华泰。 6 _1 c& z8 R0 z5 @ I8 V' t
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