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投资人制胜法例 :把握持久 趋势

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发表于 2015-2-20 04:40:19 | 显示全部楼层 |阅读模式
【第一私募论坛】www.simu001.cn】 持久看,股市反应宏观经济的运行;而宏观经济运行是受持久趋势、季候性趋势、轮回变更以及不规定变更四种因素综合感化的后果。反应到股市上,就形成了股市的持久趋势、短期波动以及市场噪音。投资人的致胜法例,就是把握持久趋势,认清短期波动,规避市场噪音。
) e6 c& H2 v. Q' X, b% K2 }3 _# D  d% }9 ^; c+ Y* X1 ^
  经过以下几个简单的数据,可以看到持久、短期及市场噪音对投资收益的影响。考核上证指数近15年的表现情形:
9 x0 u' m' Q) e. Y& h/ q% ~( L$ m" v$ d, _0 a5 [
  噪音交易以1日为单元进行交易,获利概率是0.28,每次交易均匀获利是-0.74%;
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  短期交易以1年为单元进行交易,获利概率是0.55,每次交易均匀获利19.93%;
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5 d- e( y2 I1 M! H, \  持久交易以5年为单元进行交易,获利概率是0.78,每次交易均匀获利72.58%;6 }& Y5 x: Y- t( H, J! i' v

" A9 Y, y6 F5 Y  e% B# l- w/ L7 }+ N  以10年为单元进行交易,获利概率是0.997,每次交易均匀获利134%;
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  这仅仅是上证指数的均匀表现,假如投资业绩精良的蓝筹股,持久获利将加倍可观;而短期和噪音交易,即即是蓝筹绩优也有可能受到经济短期波动的影响而表现欠佳。7 H" O7 t/ w1 F& h5 z7 @) m2 M

' W/ [6 O7 K$ B! i  为把握股市和宏观经济的持久运行趋势,我们应用HP滤波法,分别出宏观经济各项指标和股市的持久趋势,可以很明白的看到宏观经济和股市表现的关系。依据我们的数目模子,M2及GDP的增加与股市收益率正相关,持久利率、CPI、PPIRM、存款增速与股市收益率负相关。持久来看,只要GDP不大幅回落,且增加不低于7.5%,M2增加不低于16%,物价可控且铰剪差消散,持久利率坚持稳定,国内花费稳步增加以及存款增速削弱,将来10年,股市的持久年均成长不低于20%。
2 K4 U! J% Y' B$ Y5 q( e* a9 ?" a& U2 `6 R+ A$ c3 Y; L
  中国当前正在进行经济转型,而`、!3,`!E9C多次表现有决心到2020年中国经济要翻两番,即GDP以每年9%的速度增加;为到达这一目的,须要共同一系列的宏观经济政策,使各项宏观经济指标良性运行,增进企业盈利的增加和公民可安排收进的增加,从而整体上增进`793E`4,1A财富的增加。股市作为宏观经济的晴雨表,尽管会受到宏观经济短期波动的影响,也会受到市场自身噪音的影响,但持久看必能分享经济成长的盛宴。是以,投资的主要是把握持久趋势;操作策略就是以静制动,充足介入不离场。虽然市场短期波动会使投资者承担部门账面的损失,但持久趋势依然会成为投资人的指路明灯。股票论坛 www.simu001.cn【第一私募论坛】www.simu001.cn】
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发表于 2015-10-6 13:49:54 来自手机 | 显示全部楼层
大学就是大概学学!
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