【第一私募论坛】www.simu001.cn】 一些投资者以为,破发储藏着大批套利机遇,股价底部可能就在面前。不过,部分分析人士表现,破发可能带来交易机遇,但对此不成迷信,并提示中小投资者不要陷进由此激发的投资误区。1 }' b" j. Q: W$ e
4 c, Y! [' E- I8 h# y 破发的熟悉误区在增发或新股破发后,往往会有资金买进这些股票,等候其回到发行价之上套利。但经常事与愿违,股价越破越低。分析人士以为,破发套利存在三大投资误区。
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' }) p" K/ C x1 a/ K& ]/ }: l1 G 误区一:跌破定向增发价是好机遇。上述华泰数据表明,跌破定向增发的股票远比公开增发多,而其破发后的k价率并不比公开增发低。; t% W4 c3 a" O9 m
$ N, Q1 l7 B! N# W5 t 专家以为,出现这种现象的重要原因是,定向增发的审批时间较长,而增发申请人对市场的调剂幅度缺少充足的估量。对于跌破发行价的定向增发股票,合适五大尺度才可投资。一是上市公司的基本面必定要好;二是融资范围必定要大;三是公司将来的成长定位要清楚,融资的目标不是`!708`94B1,融资项目具备连续的成长性;四是同时向大股东和机构增发,大股东的好处与机构资金的好处***,两边不存在好处博弈;五是增发时点要处在大盘低位,高位增发风险太大。
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误区二:破发股平安边际较高。相当多的投资者迷信破发股平安系数高,由于从博弈的角度讲,买进这些股票的主力资金是不成能被套的。这可能也是一个误区。因为A股首发和增发都存在订价过高的现象,特别是在牛市时代的发行更是像这样。若投资者承认牛市50倍的市盈率,而融资者那时以30倍市盈率发行并不算高,但当市场由牛转熊时,30倍市盈率就难以称得上是理性估值。
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; }1 J' s2 p: G$ w6 l' v1 T 误区三:大面积破发一定是底部进场信号。有不少分析人士以为,大面积破发说明投资者已经发急到了顶点,属于底部特色。招商证券(600999,股吧)研讨员杜长江表现,破发与见底是否有必定联系值得顾虑。首先,投资者对底部的承认不是用破发的数目来权衡的,而是依据基本面是否转热,上市公司盈利远景是否看好来决策的;其次,大面积破发自己也暗藏着发行轨制的缺点,破发只是对这种缺点的市场修改,并不代表市场已经跌无可跌。今朝,你手中的个股走势诡异吗?是否知道其态势何时才顺遂无阻?对之后的操作信念有多大?手无利器的话确切股海难料。
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