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【第一私募论坛】www.simu001.cn】 一些投资者以为，破发储藏着大批套利机遇，股价底部可能就在面前。不过，部分分析人士表现，破发可能带来交易机遇，但对此不成迷信，并提示中小投资者不要陷进由此激发的投资误区。
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1 y5 {1 b0 k5 O( T1 ]: K3 b6 h" y 破发的熟悉误区在增发或新股破发后，往往会有资金买进这些股票，等候其回到发行价之上套利。但经常事与愿违，股价越破越低。分析人士以为，破发套利存在三大投资误区。
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误区一：跌破定向增发价是好机遇。上述华泰数据表明，跌破定向增发的股票远比公开增发多，而其破发后的k价率并不比公开增发低。' _8 V6 f! ?1 a6 {3 Z# P) Y
/ A6 f. t/ x) V9 F. E 专家以为，出现这种现象的重要原因是，定向增发的审批时间较长，而增发申请人对市场的调剂幅度缺少充足的估量。对于跌破发行价的定向增发股票，合适五大尺度才可投资。一是上市公司的基本面必定要好;二是融资范围必定要大;三是公司将来的成长定位要清楚，融资的目标不是`！708`94B1，融资项目具备连续的成长性;四是同时向大股东和机构增发，大股东的好处与机构资金的好处***，两边不存在好处博弈;五是增发时点要处在大盘低位，高位增发风险太大。- J! ~- s- B- }
8 [4 p5 T- Y* a) r/ H& G" V 误区二：破发股平安边际较高。相当多的投资者迷信破发股平安系数高，由于从博弈的角度讲，买进这些股票的主力资金是不成能被套的。这可能也是一个误区。因为A股首发和增发都存在订价过高的现象，特别是在牛市时代的发行更是像这样。若投资者承认牛市50倍的市盈率，而融资者那时以30倍市盈率发行并不算高，但当市场由牛转熊时，30倍市盈率就难以称得上是理性估值。/ L2 U- h/ O* g7 v8 J
3 P8 D; \# {5 F' J7 X: [ 误区三：大面积破发一定是底部进场信号。有不少分析人士以为，大面积破发说明投资者已经发急到了顶点，属于底部特色。招商证券(600999,股吧)研讨员杜长江表现，破发与见底是否有必定联系值得顾虑。首先，投资者对底部的承认不是用破发的数目来权衡的，而是依据基本面是否转热，上市公司盈利远景是否看好来决策的;其次，大面积破发自己也暗藏着发行轨制的缺点，破发只是对这种缺点的市场修改，并不代表市场已经跌无可跌。今朝，你手中的个股走势诡异吗?是否知道其态势何时才顺遂无阻?对之后的操作信念有多大?手无利器的话确切股海难料。
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发表于 2015-5-6 06:45:13
发表于 2015-10-22 10:09:08