|
【第一私募论坛】www.simu001.cn】分析大盘短期走势靠技巧，持久走势靠基本面，中期走势靠资金供求关系。前两者容易了解，属股市通用的法例，妙处在于后者。中国股市自出生以来的20年间，有过五次较大范围的牛市，每次牛市背后，都有巨额增量资金的推进。
* c1 G* z# D3 m, F4 Y" v
( y: b5 {* e! {( r 第一次牛市：1991年至1993年，上证指数从100点攀升到1558点。; ?& t8 Y. G& i/ X% b4 t
C# F1 W7 Y$ x2 t; }: j$ E# S 增量资金起源：在赚钱效应的刺激下，全国各地的热钱簇拥而至，投资者开户数目从0到几百万户，将那时仅有的几十家股票的价钱，短时间推高到十倍以上，市场炒作至高无上。% B" L; F6 g7 ]7 i u% H2 w) }& b
. L" E1 g9 o/ L# }- l" ? 第二次牛市：1996年头到1997年5月，上证指数从512点涨到1510点，深圳成指从900点狂飚到6100点的高位。8 h8 d: ~& u; n O3 u
# Y( d d# Z* ?3 x0 V! W* E 增量资金起源：盘算机通信技巧快速提高，证券公司营业网点开始向全国扩大，股票交易的地区从本来的上海、深圳扩大到各大城市，投资者开户数目从几百万户增加到2000万户，加上银行利率的大幅降低，储蓄资金大范围涌进股市。, n2 V+ |% @) b7 H4 p
+ x& e* a' T- `9 a
第三次牛市：以1999的5.19行情为标记，上证指数自1000点启动，2001年上涨至2245点。
2 K: S4 J; b( f% u/ c5 r2 k
5 B* l I; ~! U+ M 增量资金起源：证券公司营业网点加倍普及，投资者开户量从2000万户越升到6000万户。- L7 y5 h7 u7 Y
2 b2 I* i6 S( G" t 第四次牛市：2005年6月至2007年10月，上证指数自998点上涨到6124点，深圳成指从2590点上涨至19600点。
) V& t7 C2 ~- [* `0 |
$ F' v6 R: s0 B9 }/ } 增量资金起源：2003年始，在管理层“超惯例成长机构投资者”思惟的领导下，基金的范围在短期内获得爆炸性增加，资产范围从1999年的576亿扩大到 2007年的3万亿以上，同时投资者开户数目从6000万到1.3亿户，收集委托交易获得普及，交易加倍便利和快捷。6 p/ h# s, f: V* q5 ]
4 O& `: W7 S. A
第五次牛市：2008年11月至2009年8月，上证指数自1664点上涨到3478点，深圳成指自5577点上涨到13943点。
- n2 I8 H" i; g! ?. B" D% i
5 \& t4 X$ Z l( W 增量资金起源：管理层采用超宽松的货币政策，2009年1月至7月，新增贷款高达7.73万亿元，而2007年和2008年两年新增贷款总额仅为8.54万亿元。同期新基金大批发行，总范围超过2000亿元。% \0 B5 J0 |& V- e; O& `# M9 \
" F4 E# E0 R8 n, C% `6 I: j 众所周知，西方称股市是经济的晴雨表，但在中国股市，这点似乎并没有获得完整的表现。在曩昔的三十年中，中国经济始终以年均增加超过9%的高速成长，而股市的表现似乎打摆子，乍寒乍热，和宏观经济的联系关系度几乎可以忽略不计。牛市的鼓起重要靠资金的推进，而一旦资金散往，股市便如同退潮的海水，一泻千里。这即是所谓的“资金驱动型”市场。6 ^: r! P! Y" \
; d2 ?; z) u3 k5 i# C6 V6 N+ J* q! H0 }
股票论坛 www.simu001.cn【第一私募论坛】www.simu001.cn】 | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2015-4-22 12:38:28
发表于 2015-10-20 15:29:40