|
【第一私募论坛】www.simu001.cn】分析大盘短期走势靠技巧，持久走势靠基本面，中期走势靠资金供求关系。前两者容易了解，属股市通用的法例，妙处在于后者。中国股市自出生以来的20年间，有过五次较大范围的牛市，每次牛市背后，都有巨额增量资金的推进。) R4 S" f5 m, M- r3 R3 w; p
( x3 t" i0 u; g0 Q 第一次牛市：1991年至1993年，上证指数从100点攀升到1558点。0 B0 ~9 x0 M" Q( T. y+ X# Y, X
& E7 N, u6 I4 R# [ 增量资金起源：在赚钱效应的刺激下，全国各地的热钱簇拥而至，投资者开户数目从0到几百万户，将那时仅有的几十家股票的价钱，短时间推高到十倍以上，市场炒作至高无上。# C9 {1 c2 m& t; c1 `4 L! z
3 C, a. n, i6 c6 _
第二次牛市：1996年头到1997年5月，上证指数从512点涨到1510点，深圳成指从900点狂飚到6100点的高位。, j! K2 g9 N# v. F) l, |: U6 d7 M
7 Q6 ?9 `0 u5 V1 ]2 \/ D2 H
增量资金起源：盘算机通信技巧快速提高，证券公司营业网点开始向全国扩大，股票交易的地区从本来的上海、深圳扩大到各大城市，投资者开户数目从几百万户增加到2000万户，加上银行利率的大幅降低，储蓄资金大范围涌进股市。
" _( q8 p( |* C; d5 v) `5 n6 D: D( ]+ j& f
第三次牛市：以1999的5.19行情为标记，上证指数自1000点启动，2001年上涨至2245点。
4 U+ A3 J8 k8 \; d- e4 P9 W3 w
3 R% d0 W2 ~" |0 Y 增量资金起源：证券公司营业网点加倍普及，投资者开户量从2000万户越升到6000万户。
4 [4 [' C+ f* T
* Z3 c% Q/ _& `+ @' [2 R3 t6 q) p 第四次牛市：2005年6月至2007年10月，上证指数自998点上涨到6124点，深圳成指从2590点上涨至19600点。3 d: {. ~% b( [
* f$ D- s% W$ h: T2 [' h 增量资金起源：2003年始，在管理层“超惯例成长机构投资者”思惟的领导下，基金的范围在短期内获得爆炸性增加，资产范围从1999年的576亿扩大到 2007年的3万亿以上，同时投资者开户数目从6000万到1.3亿户，收集委托交易获得普及，交易加倍便利和快捷。& M/ a4 f7 E$ w5 \+ @7 h
5 ~# D0 z8 Y: [$ h 第五次牛市：2008年11月至2009年8月，上证指数自1664点上涨到3478点，深圳成指自5577点上涨到13943点。. J8 E% S; r- g; A9 i T1 T
" a; L) N W1 w F/ h. ^ 增量资金起源：管理层采用超宽松的货币政策，2009年1月至7月，新增贷款高达7.73万亿元，而2007年和2008年两年新增贷款总额仅为8.54万亿元。同期新基金大批发行，总范围超过2000亿元。
0 c9 s9 ^$ j7 S3 f0 i# H+ ~
# i7 [% V1 x u 众所周知，西方称股市是经济的晴雨表，但在中国股市，这点似乎并没有获得完整的表现。在曩昔的三十年中，中国经济始终以年均增加超过9%的高速成长，而股市的表现似乎打摆子，乍寒乍热，和宏观经济的联系关系度几乎可以忽略不计。牛市的鼓起重要靠资金的推进，而一旦资金散往，股市便如同退潮的海水，一泻千里。这即是所谓的“资金驱动型”市场。
& R3 L; f1 |- n. p2 v+ s) [5 l; ?
) O: k; A7 ~ C; w7 P0 k 股票论坛 www.simu001.cn【第一私募论坛】www.simu001.cn】 | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2015-4-22 12:38:28
发表于 2015-10-20 15:29:40