|
【第一私募论坛】www.simu001.cn】分析大盘短期走势靠技巧，持久走势靠基本面，中期走势靠资金供求关系。前两者容易了解，属股市通用的法例，妙处在于后者。中国股市自出生以来的20年间，有过五次较大范围的牛市，每次牛市背后，都有巨额增量资金的推进。2 H) a- \- _% P6 r" s6 {* F. M
% M1 t e; y: u8 ^
第一次牛市：1991年至1993年，上证指数从100点攀升到1558点。
0 }! q! k! C" j& |4 @6 Z/ U( i D. {' j4 p/ r4 @! z
增量资金起源：在赚钱效应的刺激下，全国各地的热钱簇拥而至，投资者开户数目从0到几百万户，将那时仅有的几十家股票的价钱，短时间推高到十倍以上，市场炒作至高无上。1 C+ n2 M! J5 b; H3 K
1 S" \* n4 ?! N& x$ v 第二次牛市：1996年头到1997年5月，上证指数从512点涨到1510点，深圳成指从900点狂飚到6100点的高位。
1 \8 q$ C% c1 ^$ @% S: z5 N/ u! V- r
" q8 I: l1 [% u 增量资金起源：盘算机通信技巧快速提高，证券公司营业网点开始向全国扩大，股票交易的地区从本来的上海、深圳扩大到各大城市，投资者开户数目从几百万户增加到2000万户，加上银行利率的大幅降低，储蓄资金大范围涌进股市。( @. m& j( h! y3 t' X( _, ?6 }, M
; D& m7 P4 S8 l- U 第三次牛市：以1999的5.19行情为标记，上证指数自1000点启动，2001年上涨至2245点。
! s; H8 }3 k* T; d% Q& c$ V/ X: c& r0 |4 M; C# p9 D+ b
增量资金起源：证券公司营业网点加倍普及，投资者开户量从2000万户越升到6000万户。
$ {. N/ j. L" t# Q( I' k: O5 f1 n( y
第四次牛市：2005年6月至2007年10月，上证指数自998点上涨到6124点，深圳成指从2590点上涨至19600点。
, R, b+ V( G- T4 f( N2 @4 t, V3 z- \- ~
增量资金起源：2003年始，在管理层“超惯例成长机构投资者”思惟的领导下，基金的范围在短期内获得爆炸性增加，资产范围从1999年的576亿扩大到 2007年的3万亿以上，同时投资者开户数目从6000万到1.3亿户，收集委托交易获得普及，交易加倍便利和快捷。+ h3 k' p) ?9 R M- ]. z6 k& |) _) ^
& ~, m: P4 e1 a
第五次牛市：2008年11月至2009年8月，上证指数自1664点上涨到3478点，深圳成指自5577点上涨到13943点。
( x5 x! ]/ f" c- A2 j7 {( X% Q( n( d: |. X1 [6 B
增量资金起源：管理层采用超宽松的货币政策，2009年1月至7月，新增贷款高达7.73万亿元，而2007年和2008年两年新增贷款总额仅为8.54万亿元。同期新基金大批发行，总范围超过2000亿元。
7 k/ |' @9 O2 B8 @! f' Y
' ^5 Z- p- j$ g' ~5 O 众所周知，西方称股市是经济的晴雨表，但在中国股市，这点似乎并没有获得完整的表现。在曩昔的三十年中，中国经济始终以年均增加超过9%的高速成长，而股市的表现似乎打摆子，乍寒乍热，和宏观经济的联系关系度几乎可以忽略不计。牛市的鼓起重要靠资金的推进，而一旦资金散往，股市便如同退潮的海水，一泻千里。这即是所谓的“资金驱动型”市场。1 l- b \2 Z. _8 v5 R& T
' D1 x$ T: i% L( X) @* O. p+ _/ r2 B
股票论坛 www.simu001.cn【第一私募论坛】www.simu001.cn】 | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2015-4-22 12:38:28
发表于 2015-10-20 15:29:40