幕后大佬看不下去了：救市方法用错了！ZT

显示全部楼层 · 发表于 2019-5-21 23:50:20

期，股市波涛升沉，当局救市政策频出，可效果却没有给老百姓（咨询买卖业务）带来着实的安慰。这一刻，幕后大佬也看不下去了，当局救市方法用错了！

申毅

现上海申毅投资咨询有限公司首席投资官

前高盛团体股票和期指自营团队主管

“我管的是整个高盛ETF的自营盘，高盛原来欧洲ETF的部门是我创建的，我当时险些每周都是天下上最大的股指期货的买卖业务团队，对我来说，国内ETF做的比我早，期指套利比我高的人估计不多哦。不敢说唯一，但比我早的人大概有一两个，但我也没见过，当时在天下也算是顶尖的专家，前三名的专家之一。大概之前有一个摩根士丹利跟我量差不多的。我以为我说的是应该是器重的。我为什么提我从前的履历，就是说我履历了全部的股灾。我以为我说的是应该是器重的。”

观点：我照旧坚信这不是金融危急，是运动性危急。我以为提供运动性，保持市场可以或许下跌最显着的，大概末了发生的事就是期指大幅贴水。期指可以或许贴水，这个市场差不多标题就管理了。跟本日收盘这个贴水不一样哦，各人以为这是一个听上去非常不主流的说法。

投资者不要信赖诡计论

投资者就要正视标题，不要再信诡计论

这有什么外洋放空权势，怪来怪去就是怪有什么黑手。着实都没有，我们国家的金融体系黑白常稳固的，要说有个外洋黑手把金融体系给颠覆，这是个天方夜谭的说法。外资连放空的时机都没有，怎么会颠覆这个东西呢。手上要票没票，要期货没期货，各人都是自己不管理标题，怪别人！98年香港的股灾，我是站在美国隔夜看的，香港救市的方法我以为是有标题的，是不须要如许做法的。便是说仇人要杀我，我先自尽的做法。香港当局用的现货是五家美资行，用美资行来救市的，高盛，摩根士丹利，美林都加入了。另有的说场外配资把这个票砸下去，这个真是。。。就像我之前讲得，找幕后黑手这个路子，现在场外配资很小了，就算有也早就爆得杠杠的了。各人每个手上有票的人都想找一个别人来骂骂。不要怪别人，认可错误，自救，这是很告急的事变。

现在市场陷入囚徒逆境

“囚徒逆境”是1950年美国兰德公司提出的博弈论模子。两个共谋犯罪的人被关入牢狱，不能相互沟通环境。假如两个人都不检举对方，则由于证据不确定，每个人都下狱一年；若一人检举，而另一人缄默沉静，则检举者由于建功而立即获释，缄默沉静者因不相助而入狱五年；若相互检举，则因证据确实，二者都判刑两年。由于囚徒无法信托对方，因此倾向于相互检举，而不是同守缄默沉静。

现在的市场环境下，各人都不知道底在那里，都担心自己会进一步亏损，都想早点脱手，形成自相残杀的局面。

申毅支招一：

放空套保划清底线

市场里现在告急的是什么？答应手上有现货的人放空期货去套保，就是他们手上的恐慌是什么？假如你不能放空什么东西去套保，那么他夺目什么事呢？散户、融资盘、银行、券商干的是同样的事，就把手上的筹码要抛掉，否则他就变单边空头。这着实就是一个囚徒逆境了，我不抛了要是别人抛了怎么办。假如说他手上有一个工具，我可以套保我的票，把股指期货给放空了，你500放空也好，50也好，300也好，针对你手上有什么票或什么东西，把期货砸下去，没有关系的，贴1000个点没有标题的，他是个套保盘，他担心跌得更多。

那么国家队救市，要是我的话，我看到市场全部的环境，假如想救市，至少贴进去2000亿左右吧，2000亿在期货里，可以抵2万亿，可以顶住2万亿的套保盘，你顶着2万亿的套保盘，意思就是说，在现货股票里，有2万亿的票不消砸到市场上去，由于他套保了，他不须要放白手上有的股票，他以为我在期货这里，是包管了我的体系性风险，我控制住了。而且你救市，根本不须要拉那些票，而且你要有选择性，2000个票你哪一个呢？2000个票，你拿2000亿撒下去，就是个胡椒面。你在整个指数上，等他贴水1000个点好了，有什么关系呢？贴水1000个点，你把他整个股指期货托住，1000个点贴水，就是底，你不消砸盘的。这个底在那里就很明白了。

套保的话，你说你拿个5000亿，5000亿就把市场上全部的融资盘接住了，你接住这个股指期货，5000亿可以接5万亿，市场上哪有5万亿的抛盘，没有的。以是我根本不担心是现货砸不砸，我救不救的，你救谁呢？你拉安全也好，中石油也好，乐视网（咨询买卖业务）也好，任意什么票，但你拉哪个票，总有选择。你讲不清楚救谁，总有人不满足，总有个优点各人分配不均匀的环境，你用5千亿的钱，四两拨千斤，10倍杠杆，接住5万亿的股指期货，让全部的多头都能在股指期货里套保放空，国家队接住多头，这个事变就管理了！整个恐慌就竣事了，然后市场一稳固，空头自己归去平期货盘的。他原来就不想抛票，每个人都以为自己的票大幅跑赢期指，大幅跑赢指数。他以为我拿的是好票，我就是贴水5个点有什么关系呢？我只要一天跑赢指数5个点就可以了。各人都是那样想的，对错是别的一回事，你让他砸下去好了，贴水5个点有什么关系啦。

这个事变我以为，许多钱你洒在现货上，你怎么接呢？你拿得出5万亿现金吗？拿不出！5千亿有没有，这是有的。我以为我说的这个是有原理的，是多少真金白银，多少心血汗水出来的履历。

比如说假设，现在沪深300期指，3700多点，3800多点，你说我跌下去。贴1000点进去，2800，我把期货愣住，我没说贴1000点哦，现在期指在3700左右，不消拉起来的，你就让他杀，杀到2800，全部接住，你就跟这个市场说，你再亏，2800我全部接住了，就是底线告诉你，那么各人算一算，我2800没到底的人就不消抛货了，现在你没有看到一个底，那我手上就得先出，出了以后万一酿成2000是底了呢，2500是底了呢，那我得把手上的先出，包管我的安全，酿成我说的囚徒逆境了，谁先出谁先跑的标题了，你得把那条线划的干干净净，我不接你的票，但整个指数哪条线，我划在那里，我守住这条线，我答应你套保，你任何套保砸到这条线，我全部接住。

我以为不须要把钱费在个股，票上的，你是一个宽泛的指数，挺住他就可以了，个股你不清楚啊，到底谁手上有什么票，融资了多少，你并不清楚，而且你托个股的量，由于没有杠杆，这个量非常的巨大，几万亿的现金，不是随时能拿出来的。但是你10倍的杠杆上去，量是肯定够的。

申毅支招二：

必须有人(机构、部门)站出来有所继承

要从个股持有者和其他全部的加入方，要有一个谁或一批人出来有继承的站出来，你把钱砸下去，真金白银托住他，出了事，有人有继承，不能以胜败论好汉，是稳固金融市场论好汉。

我举个切身履历的例子，直接站在第一线的，01年的时间，美国911可骇打击，这个事故比我们现在运动性危急大吧，整个美国的纽约市就瘫痪了，天下金融中央直接关门了，死人就不去说他了，整个金融市场就停掉了，银行体系停了，美联储停了，全部的股票市场全部停了，美国市场停了吗？没有停，全部的在欧洲都有买卖业务。当时在伦敦，全部的外资行都跑掉了，为什么高盛站在市场中央，这些事变，我以为都须要有人站出来继承的。我记得很清楚的，我记得当时有一个很大的美资基金，由于停盘以后，要我们提供一个双边报价，整个伦敦他找不到人报价的，我报价的！就是要有人站出来的。

你要说救市也好，平准也好，金融性体系风险也好，你要显着的稳固的说，我的线在那里，说好我划的这条线，是不大概被突破的。我不知道谁会站出来说，比如我服从3000，砸票归你砸票，指数3000，我愣住全部的卖单，那么各人就有个明白的说法。

现在最佳的，理性的选择各人都知道，但是为了防止别人伤害我，我得先干个事，末了是个全输局面，着实是可以酿成双赢、三赢局面的，只要你明白的，透明的，不要关在黑屋子里，底线在那里，讲得清清楚楚，有一个人，一个构造或是机构站出来。现在没有明白的消息，各人不知道消息真的假的，各人也不敢瞎传这个事！

再以后，举个例子说，美国08年、09年股灾的时间，花旗银行从55块跌倒9毛7分的，美国当局他是救市的，但不是买股票，他直接买了个优先股，3块多买的，高出市场代价买的，就是说这条线就是3块多，我以为花旗银行就值三块多，比如说你砸下去，砸到3分钱，我也是3块钱买的，你再砸下去，我也是3块多钱，把整个花旗银行国有化了，这就是一条线，恐慌盘会杀到9毛7，花旗银行的独立董事，谁人从来不买股票的教授，把全部股票全部变现，9毛8分，9毛7分买了花旗银行，作为一个董事他全线扑上，他不是为国接盘，他是说花旗银行是有底的，3块3毛是底。

市场上砖家太多了我以为比力实际的，就是让市场里许多“砖家”言论停掉，不要任意去说，本日我还看到许多什么“裸卖空”，他连“裸卖空”的意义都不懂说什么“裸卖空”。他这个“裸卖空”是直接英文翻译过来的，美国可以融资融券，裸卖空就是没有融到券，先抛了券，再去找券来融券，这是“裸卖空”，是真正的做空，就是没券的时间，直接虚得砸下去的，以是在金融危急中，美国是克制了这个“裸卖空”，但是融券从来都没有制止过，手上有票的都可以出的。股指期货，从来就没有制止过，从来你多你空都可以表达一个征象。

着实在市场里，现在许多人在提，是不是放开涨跌停板，由于涨跌停板把市场的运动性打扫了，你跌停板下去的时间就不成交了，就没有人把票酿成现金。那么你放开涨停板就是长痛与短痛的选择，那么有大概会有券商有风险，银行有风险，但是救活了整个市场，而且你国家金融机构平准也好，救市基金也好，就是在银行券商出现风险的时间，进去救他们，保持他们的运动性，保持他们不倒。不是把他们拉起来，国家的职责不是把股票拉上去，着实你应该把市场的现金解放出来，中央发生的风险由国家来管理，但解放的过程中，原来死钱就变活钱了，这个市场差不多就是1万亿的活钱，就是转起来了，你总是往里填钱是不可的。你填钱，跌停板上买了之后，照旧死钱啊。

现在，我以为市场稳固的先决条件是开始买卖业务(跌停板打开)，你拉什么票着实不告急的，只要那些没有停牌的票开始买卖业务，就阐明市场里看法显着的有分歧了，跌停板上无买卖业务就阐明还要跌，跌停板上有买卖业务，大概打开，那么市场以为这个票有底了，否则跌停板就是探索下个底在那里。

个人资料

上海申毅投资股份有限公司，由申毅于2004年在上海建立。董事长申毅，是股票、股票衍生品、外汇和大宗商品市场的买卖业务大家。1999年，他继承高盛ETF美国自营部门的负责人，并建立了高盛欧洲ETF部门。他曾继承安硕(ishares)前35支ETF首席做市商、也曾继承业内领先的数量型对冲基金Millennium Partners的高级投资组合司理，管理的资产规模高出120亿。他也曾管理过对冲基金Digilog 4th Power，该产物在2006年7月在巴克莱举世对冲基金指数排名第一。

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