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【第一私募论坛】www.simu001.cn】上海恒复投资开创人、投资总监刘强：4 O, ?, x: ^# B& W
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穿戴格子衬衫的刘强坚持着很是好的身体，他坚信价值投资不仅可以或许连续盈利，还能给投资者带来健康的身体和静笃的心坎。2 h0 d: ~- F i" F; n- ]9 p1 u
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日前接收第一财经日报《财商》采访时，刘强从好交易、好公司和洽价钱三个方面论述了他眼中的价值投资。他侃侃而谈，听上往像极了讲台上的教员。9 W, A* U7 d0 _! J1 g: ?. ^8 E
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作为上海恒复投资的开创人和投资总监，刘强的团队在近几年都取得了不俗的业绩，旗下代表性的产物恒复趋势1号2012年、2013年和本年以来分别取得了15.4%、77.3%和21.5%的收益。7 y5 E+ O" C% C; A: X/ }; c
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A股好公司可贵6 {, Q1 G6 v7 I+ k2 S& m7 m7 Y
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《财商》：价值投资在A股市场奏效吗？
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# f0 P5 X5 G% y, ` 刘强：大部分人在价值投资上，不是输在认知，而是输在举动。对价值投资的践行，我们重视知行合一。9个字：好交易、好公司、好价钱。: H0 Z. E2 ^; @% {; ^
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股权投资有两种收益，一种是公司自己的价值增加，另一种是市场情感所发生的估值溢价。价值投资寻求的是公司自己盈利增加所对应的价值增加，我们不寻求赚取估值晋升所带来的溢价。6 i2 |- X+ Y7 {5 O
' S# v9 f: m9 [- C* s 所以拆分我适才说的9个字，好交易和洽公司是保证我们可以或许找到一个自己具有价值的标的，而好价钱则是保障我们买进时有必定的平安边际。好比我以为一个公司合理的价钱是100元，而假如我能花80元买到，我就留有余地使投资加倍平安。当然了，在A股市场上，好交易和洽公司，此中尤其是好公司长短常可贵的，而等候好公司有个好价钱又尤为奢靡，所以更多的时候，我们希望以一个合理的价钱往买进一家好交易里的好公司。: k! l' ^! T/ P3 }5 u& x U2 Z6 \
$ D! `0 Y; X0 x4 b8 l' U" e 我们不寻求估值波动发生的收益，但实际中我们反而可以或许额外收成估值晋升所发生的溢价。我们买进一家公司，原来期看3年的投资刻日里实现100%的市值增加，但受到市场情感高亢的影响，1年多一点就涨了70%，这时我们投资决策计划上一定沽出。
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! z8 W$ C5 u1 D g+ u 《财商》：“好交易”都有哪些特色？+ t8 s1 U; a& `
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刘强：“好交易”方 | 
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发表于 2015-3-20 09:23:14
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