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影响2015年股市走势的6大 因素 警惕 注册制冲击

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发表于 2015-5-1 07:07:21 | 显示全部楼层 |阅读模式
【第一私募论坛】www.simu001.cn】导语:作者在文┞仿第一部分回想了其在2013年12月29日宣布的微博内容,那时所预测的“影响2014年股市走势的6大因素”在后来的市场运行中获得印证。现在,作者再次发文提出“影响2015年股市走势的6大因素”,其概念和推理逻辑很是值得通俗投资者参考。
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' s; T% s9 g7 G$ y, e) h  影响股市因素的逻辑推理
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  “你必需亲密关注的影响2014年股市走势的6大因素(按主要水平): 1、监管部分的思维变更;2、增量资金进市的情形(有否轨制性变更);3、IPO冲击(上半年);4、资金价钱(市场现实利率程度);5、房地产市场(问题可能爆发的水平);6、经济走势。后三项是经济学家和分析师谈得最多的,相对不主要。”% i. g5 _5 A, z& Q8 g, [

5 u' D/ o7 j# X0 `# c3 P  要解决4、5、6的问题必需用好成本市场,成本市场能不能被用好,主要看1、2、3的情形。' X0 ~, P4 u) H1 n$ M

9 q7 k" F" C! N8 s/ {2 ]  新国九条可以了解为监管部分的重大思维变更!也就是我提出的必需亲密关注的影响2014年股市走势的第1条,是最主要的一条(2014年5月)。$ s. }2 n) C2 O5 i9 O/ o5 t8 \

) I2 V0 ?3 M) U, [& k  2014年5月宣布新国九条,7月份主板牛市开启,这是偶合吗?( d% w- O5 ]: h$ y3 T( e
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  下半年经济不仅毫无起色,甚至在持续走坏,但股市下半年加快上行,这合理吗?但有一条是确定的,那就是这一切都佐证了我2013年末的判定。/ u, O# J  G- X1 G: F: _: {1 V
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  要捉住2015年影响股市走势的重要抵触,首先我们必需要找到2015年与2014年的主要雷同点和不同点。
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  最大的雷同点是:1、我们扶植的依然是中国特色的`793E`4,1A主义;2、监管机制及投资者构造没有产生实质变更;3、经济方面没有太大的变更。! p+ s  R4 \% c7 r& n( E1 _

+ v% B4 Z9 l/ W: O  最大的不同点是:1、股票价钱已大不雷同;2、人们对股市的等待也大不雷同。所以,我们可以等待的盈利还会在轨制层面,但由于轨制落地及人们等待的变更,其对股市走势的影响将产生变更。
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  按这个思维,我以为我们应亲密关注影响2015年股市走势的6大因素(按主要水平)为:1、`、!3,`!E9C对股市的请求和等待;2、增量资金进市的情形(轨制性变更进度);3、注册制冲击;4、资金价钱(市场现实利率程度);5、海外市场(问题可能爆发的水平);6、经济走势。后三项是经济学家和分析师谈得最多的,相对不主要。2 X+ w+ H0 Y. E) _
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  详解影响2015年市场走势六大因素
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! }& M' m5 r, n& R9 o. ?# X  1、`、!3,`!E9C对股市的请求和等待
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  股市的上涨,就如女大十八变的姑娘,自然受到更多的关注和等待,假如越漂亮(走势越好)就不免绯闻缠身,让家长又是高兴又是担忧,面临川流不息的登门求婚者,不免陷进拉郎配的困境。
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  `、!3,`!E9C发现走强的股市本来可以解决很多问题,这本是件投资者特别希望看到的事,但假如`、!3,`!E9C把股市纯粹当做解决问题的东西,那投资者是心有余悸的,中国股市曩昔用于国企脱困造成股市暴涨暴跌一向被市场合诟病。! ~( H- ]" J" \. ~2 I, l, h
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  股权分置问题的解决催生了2006~2007年上证指数到达6124点的大牛市,股权分置问题的解决只是付与了国有股权一个可活动的权力,但由于政策等原因,这个权力并没有出现过轨制性应用,也就是说没出现过大面积减持。1 F  B6 ?2 i6 a/ A3 ~( s
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  面临万亿计的养老金缺口,面临可能掉衡的财务出入,面临必需开启的国企大变更——国有股权的活动及减持变现就摆在了`、!3,`!E9C的眼前,所以,我们必需关注`、!3,`!E9C在这方面的等待和作为。
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9 Z8 Q6 G! B3 S- g  微观一点讲,`、!3,`!E9C对国企改造的立场,还将直接影响中字甲等国度队股票走势的连续性。6 a9 S" V; o' p) d: A
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  `、!3,`!E9C及各界人士希望乐见一个如何的中国股市,这将很大水平上左右中国股市将来的走势,人们对于股市踩踏事务的胆怯,极可能影响监管部分的监管思维。, R( V: L( t1 w3 g2 {% X

" J  w8 \" U+ k, A- G: k4 n5 @$ `  所以,在2015年我们的股市还会是一个实足的┞服策市。
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' z) [) C% O' l5 R0 V  2、增量资金进市的情形(轨制性变更进度)
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  我曾纠结是不是把这条放在第一条,是的,牛市确立后,市场一般只听资金的,但考虑炒股要听党的话,仍是放在了第二位。
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  融资是杠杆,也就是说基数越大威力越大,就如滚雪球。这部门增量资金是确定的;
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  沪港通、深港通、沪纽通——通的速度和后果,以及海外资金设置装备摆设中国股票的轨制性转变过程等;, G: Q7 Z$ D+ O5 l

9 G& n) O! D, ?  新证券法给做强做大成本市场预留的空间大小,养老金等长线资金进进股市的情势、方法及额度;
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3 Z. j) @5 W/ Z9 ]/ V/ s2 X  财富效应带来的新增资金的数目;, l+ G* b$ i# G5 [& |. \) p; F: r+ k

* L( H1 j, v: n  B- z* V  同时须要关注`、!3,`!E9C及监管层对于资金流向股市的立场。尤其是`、!3,`!E9C立场对财产成本的太大影响力,而财产成本已经是影响中国股市走势的主要力量。& ^$ F7 r; w# A8 [6 _  V. J

! R7 \# q2 q0 n+ T  3、注册制冲击9 |" `; A& e' l" e# W2 z

4 z7 o+ v& Q& ~" ^2 ~  注册制对我国股市是件大事,其影响的深远及水平可能超越我们所有人的想象。它的影响逻辑和沪港通会有些像,大要会分像这样几个阶段:推出时间预测、计划内容了解、推出时的状态、推出后的麻痹期、推出后的量变期、推出后的质变期。4 E# \# N! t) M0 d' W. q
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  可以预感的是这个计划会比较中庸,会给市场一个逐渐接收的时间和空间,但市场会如何了解及演化此刻还无法预测。2 q$ b0 R' e& u( ]

/ u! \2 @5 k, D3 p& B' w3 O% F  国人讲求上有政策下有对策,以今朝我国国内资金的严重水平及成本之高看,我很担忧友间的“对策”会让注册终关此外为难,好比,必定有公司愿意以3倍5倍市盈率发股票。( f6 x2 ~: ?" H5 b& B
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  还有,注册制对创业板等小股票的影响已经开始,也必将持续发生重大影响。
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  V' m& d5 a$ P/ N  4、资金价钱(市场现实利率程度)
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3 Y) H& \6 J5 `* G  V* B  股市解决的是资本合理设置装备摆设的问题,同时也影响市场的资本设置装备摆设,金融市场的变更必将带来资金成本的转变,而市场资金的价钱将直接影响股市均匀市盈率的高下。这是2014年国泰君安看多A股的主要逻辑,但从国泰君安看2015年上证指数最高3200点看,也许他们的┞封个逻辑已经产生了变更。
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  这里实在还隐含着银行业在2015年的保存状况,而银行板块在很大水平大将影响A股的终极走势。1 F; \/ z+ U! R: J$ p! @
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  5、经济走势( O7 e4 d2 f' i5 Y$ ?/ Z" ~) P

7 D7 L  C) X8 b  虽然同样是政策市,但由于涉及到政策落地及后果,所以经济走势对个股板块的影响将更亲密,加上新增的高富帅资金对经济走势存在生成的敏感,经济假如出现持久疲态,救市政策又屡屡不能奏效,那对A股的走势将发生必定影响。
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4 y: p, ]$ }/ B5 Z  6、海外市场(问题可能爆发的水平)
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  我以为2014年影响中国股市的重要是内因,所以在预测客岁影响因素时我果断排除很多专家以为的主要因素——“美国量化宽松退出”。: T6 S& `, `0 B: S& x
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  但,2015年,我把海外市场列为了第6项,虽然相对不主要,但我以为海外市场这个外因对中国股市的影响会比2014年强,重要原因是经历过恢复性、轨制性上涨的A股市场,开始要遵守股市的一些基础规律,好比海外股市、海外经济走势可能对我国出口增加发生的影响。美国TMT股票的热度可能直接影响创业板相关板块的热度等。
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  当然,后三项是经济学家和分析师谈得最多的,相对不主要。: u. j' L4 V8 C( x4 W& A
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  以上讲的是影响2015年中国股市大盘走势的因素,还有一些因素须要引起重视,由于这些因素对板块走势影响将很是大,好比某项政策、轨制的落地速度及后果,可能会影响到某个板块走势的强与弱。股票论坛 www.simu001.cn【第一私募论坛】www.simu001.cn】
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发表于 2015-10-21 20:26:31 | 显示全部楼层
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