|
【第一私募论坛】www.simu001.cn】导语：作者在文┞仿第一部分回想了其在2013年12月29日宣布的微博内容，那时所预测的“影响2014年股市走势的6大因素”在后来的市场运行中获得印证。现在，作者再次发文提出“影响2015年股市走势的6大因素”，其概念和推理逻辑很是值得通俗投资者参考。
" r) t& v# M4 A9 f8 o. U
' a! V, @, k2 a) | % c9 H; o3 ?0 ^, d8 y* S
影响股市因素的逻辑推理
) \8 R" J M; [# W( ~# h# o$ ]
5 x, ^2 I" `. J+ R “你必需亲密关注的影响2014年股市走势的6大因素（按主要水平）： 1、监管部分的思维变更；2、增量资金进市的情形（有否轨制性变更）；3、IPO冲击（上半年）；4、资金价钱（市场现实利率程度）；5、房地产市场（问题可能爆发的水平）；6、经济走势。后三项是经济学家和分析师谈得最多的，相对不主要。”/ P4 z/ |2 m }% }& ]% d+ y/ ]
8 u* `7 @; }- [ m. Q2 t x 要解决4、5、6的问题必需用好成本市场，成本市场能不能被用好，主要看1、2、3的情形。2 f% a4 ^. [# d( v7 L6 _
2 g6 y1 e+ h& ?7 X' ]' A 新国九条可以了解为监管部分的重大思维变更！也就是我提出的必需亲密关注的影响2014年股市走势的第1条，是最主要的一条（2014年5月）。) w* B* c+ W, E! T( i
2 E* E5 d& y! ]9 u 2014年5月宣布新国九条，7月份主板牛市开启，这是偶合吗？ [7 m9 M. T( F+ p7 X9 Q2 m( I1 o# G
. S2 x" }" @' \1 `- C% y
下半年经济不仅毫无起色，甚至在持续走坏，但股市下半年加快上行，这合理吗？但有一条是确定的，那就是这一切都佐证了我2013年末的判定。& f# _' c5 w- B
% a- j9 h1 C7 ? 要捉住2015年影响股市走势的重要抵触，首先我们必需要找到2015年与2014年的主要雷同点和不同点。
1 M) L0 i3 O% N- E
5 g) s, l$ f/ C7 I7 X 最大的雷同点是：1、我们扶植的依然是中国特色的`793E`4，1A主义；2、监管机制及投资者构造没有产生实质变更；3、经济方面没有太大的变更。; j2 J, y6 q1 f1 x$ Q a" w- H
; a8 P: T1 k# D; z. }, @ 最大的不同点是：1、股票价钱已大不雷同；2、人们对股市的等待也大不雷同。所以，我们可以等待的盈利还会在轨制层面，但由于轨制落地及人们等待的变更，其对股市走势的影响将产生变更。
: F' N! c; z& }* q+ B" u7 O$ E7 a( T6 L1 ]8 s
按这个思维，我以为我们应亲密关注影响2015年股市走势的6大因素（按主要水平）为：1、`、！3，`！E9C对股市的请求和等待；2、增量资金进市的情形（轨制性变更进度）；3、注册制冲击；4、资金价钱（市场现实利率程度）；5、海外市场（问题可能爆发的水平）；6、经济走势。后三项是经济学家和分析师谈得最多的，相对不主要。
, @! d0 L% z S+ L! y I8 O$ r) r5 e0 S. j
详解影响2015年市场走势六大因素
- W# H5 J. }8 {) {3 ~: ~% K$ y6 ^; h q( X* }# q3 F
1、`、！3，`！E9C对股市的请求和等待
+ h, M' e$ ?* \2 }" t7 z* ] X4 E9 p" I
股市的上涨，就如女大十八变的姑娘，自然受到更多的关注和等待，假如越漂亮（走势越好）就不免绯闻缠身，让家长又是高兴又是担忧，面临川流不息的登门求婚者，不免陷进拉郎配的困境。
3 z6 `' }6 y$ z6 D4 C% p, ]& H2 T+ a
`、！3，`！E9C发现走强的股市本来可以解决很多问题，这本是件投资者特别希望看到的事，但假如`、！3，`！E9C把股市纯粹当做解决问题的东西，那投资者是心有余悸的，中国股市曩昔用于国企脱困造成股市暴涨暴跌一向被市场合诟病。/ N) p9 D$ `% @/ r w
' ~ W0 u& B' d; q3 e4 c
股权分置问题的解决催生了2006～2007年上证指数到达6124点的大牛市，股权分置问题的解决只是付与了国有股权一个可活动的权力，但由于政策等原因，这个权力并没有出现过轨制性应用，也就是说没出现过大面积减持。6 ]3 X; _& x. x: ?
- A1 l2 e& v3 H5 `" Z 面临万亿计的养老金缺口，面临可能掉衡的财务出入，面临必需开启的国企大变更——国有股权的活动及减持变现就摆在了`、！3，`！E9C的眼前，所以，我们必需关注`、！3，`！E9C在这方面的等待和作为。. {/ W1 }0 z3 k
8 F7 {3 [% _1 c 微观一点讲，`、！3，`！E9C对国企改造的立场，还将直接影响中字甲等国度队股票走势的连续性。2 T/ Y, _' j, l* F$ g
e- t5 r8 ^ l) N6 w- Y `、！3，`！E9C及各界人士希望乐见一个如何的中国股市，这将很大水平上左右中国股市将来的走势，人们对于股市踩踏事务的胆怯，极可能影响监管部分的监管思维。
2 `- h8 L- Q$ R+ B* ~) V5 Q! l
; [: |4 p# k/ f; y0 s" [4 P/ c: m 所以，在2015年我们的股市还会是一个实足的┞服策市。
- z( s' R, F& Z+ c2 |
$ b( Y% u3 p" Z$ }9 a, D3 T 2、增量资金进市的情形（轨制性变更进度）
, l, X. A* x- f8 Z1 W. M) q3 j4 }' w+ L/ j
我曾纠结是不是把这条放在第一条，是的，牛市确立后，市场一般只听资金的，但考虑炒股要听党的话，仍是放在了第二位。& v9 U$ G$ {5 N
7 G( Q4 g ?; I0 o" m 融资是杠杆，也就是说基数越大威力越大，就如滚雪球。这部门增量资金是确定的；
) s* D+ N: H) x9 X7 ~8 d4 M' A. c! P" N6 N
沪港通、深港通、沪纽通——通的速度和后果，以及海外资金设置装备摆设中国股票的轨制性转变过程等；
$ X- h# t9 J Y$ B. Z+ ~
- t' p/ K. G1 \ 新证券法给做强做大成本市场预留的空间大小，养老金等长线资金进进股市的情势、方法及额度；4 N0 h- Y. Y4 y5 L
& a# Z2 q% |, X+ x9 [
财富效应带来的新增资金的数目；
- W; w$ d/ I9 G! ~$ [5 ] [- U* V- F& w' G& h( f
同时须要关注`、！3，`！E9C及监管层对于资金流向股市的立场。尤其是`、！3，`！E9C立场对财产成本的太大影响力，而财产成本已经是影响中国股市走势的主要力量。. ^8 B X# c" ^% c5 q4 C7 t9 ~
! x7 }7 j4 Y: X4 A3 @ 3、注册制冲击; T5 ?: r1 w2 K$ L
3 A q% X* r, g9 ?
注册制对我国股市是件大事，其影响的深远及水平可能超越我们所有人的想象。它的影响逻辑和沪港通会有些像，大要会分像这样几个阶段：推出时间预测、计划内容了解、推出时的状态、推出后的麻痹期、推出后的量变期、推出后的质变期。
p2 Y5 I% v9 H* x3 D
9 A, p6 H, T! I* C: f6 ` 可以预感的是这个计划会比较中庸，会给市场一个逐渐接收的时间和空间，但市场会如何了解及演化此刻还无法预测。3 L; W/ N+ H: g! v' S! Y8 e
) l; S5 Y1 k+ @; C$ s. f
国人讲求上有政策下有对策，以今朝我国国内资金的严重水平及成本之高看，我很担忧友间的“对策”会让注册终关此外为难，好比，必定有公司愿意以3倍5倍市盈率发股票。
2 }5 h. ~, v/ A1 h4 J# w3 ^
2 r# i- U# ^+ e 还有，注册制对创业板等小股票的影响已经开始，也必将持续发生重大影响。
; m, c( L c5 ~8 }" ^$ }6 Y3 O: x- b+ b4 T5 Q3 g
4、资金价钱（市场现实利率程度）2 t% x* f5 s* v% O- `$ D) ?
1 c1 r) R+ n9 }6 m5 H9 p: M 股市解决的是资本合理设置装备摆设的问题，同时也影响市场的资本设置装备摆设，金融市场的变更必将带来资金成本的转变，而市场资金的价钱将直接影响股市均匀市盈率的高下。这是2014年国泰君安看多A股的主要逻辑，但从国泰君安看2015年上证指数最高3200点看，也许他们的┞封个逻辑已经产生了变更。 j3 B+ b7 z& h) u) }
1 I5 ]: d* v% e+ w1 x- w
这里实在还隐含着银行业在2015年的保存状况，而银行板块在很大水平大将影响A股的终极走势。
, S: T* B: g( k& B% q' X1 Z) W+ o# r
5、经济走势
5 D5 B% y) X" a4 m- q
% T: B2 a4 F+ f7 e g6 L- @ 虽然同样是政策市，但由于涉及到政策落地及后果，所以经济走势对个股板块的影响将更亲密，加上新增的高富帅资金对经济走势存在生成的敏感，经济假如出现持久疲态，救市政策又屡屡不能奏效，那对A股的走势将发生必定影响。
M' x; H8 }% T3 U# _6 C5 D- a1 w2 X5 D# J7 |
6、海外市场（问题可能爆发的水平）
7 p: F% \; Y" k" V2 p) _" F6 f9 u
我以为2014年影响中国股市的重要是内因，所以在预测客岁影响因素时我果断排除很多专家以为的主要因素——“美国量化宽松退出”。- {: c0 T7 p; ?, E8 X% N
5 i! v& o- \7 i$ Q* A+ y9 ~) |' V
但，2015年，我把海外市场列为了第6项，虽然相对不主要，但我以为海外市场这个外因对中国股市的影响会比2014年强，重要原因是经历过恢复性、轨制性上涨的A股市场，开始要遵守股市的一些基础规律，好比海外股市、海外经济走势可能对我国出口增加发生的影响。美国TMT股票的热度可能直接影响创业板相关板块的热度等。& ]5 @, S. T' \, E
: m; n+ I- @1 t; M0 j3 k- h, `" a6 U 当然，后三项是经济学家和分析师谈得最多的，相对不主要。
2 b1 a& h- S0 a, i4 n
/ S0 K4 H9 a; o 以上讲的是影响2015年中国股市大盘走势的因素，还有一些因素须要引起重视，由于这些因素对板块走势影响将很是大，好比某项政策、轨制的落地速度及后果，可能会影响到某个板块走势的强与弱。股票论坛 www.simu001.cn【第一私募论坛】www.simu001.cn】 |
|
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2015-5-1 07:07:21
发表于 2015-10-21 20:26:31