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【第一私募论坛】www.simu001.cn】导语：作者在文┞仿第一部分回想了其在2013年12月29日宣布的微博内容，那时所预测的“影响2014年股市走势的6大因素”在后来的市场运行中获得印证。现在，作者再次发文提出“影响2015年股市走势的6大因素”，其概念和推理逻辑很是值得通俗投资者参考。
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5 |5 P T3 b. r9 X; M1 L 影响股市因素的逻辑推理
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6 Y5 e% z( ]# N* M8 } “你必需亲密关注的影响2014年股市走势的6大因素（按主要水平）： 1、监管部分的思维变更；2、增量资金进市的情形（有否轨制性变更）；3、IPO冲击（上半年）；4、资金价钱（市场现实利率程度）；5、房地产市场（问题可能爆发的水平）；6、经济走势。后三项是经济学家和分析师谈得最多的，相对不主要。”
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要解决4、5、6的问题必需用好成本市场，成本市场能不能被用好，主要看1、2、3的情形。3 ~* _/ y i; D" |
& A$ S8 f0 z/ M 新国九条可以了解为监管部分的重大思维变更！也就是我提出的必需亲密关注的影响2014年股市走势的第1条，是最主要的一条（2014年5月）。
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& x" V. }( ~, I- x2 E8 P* d1 n/ t 2014年5月宣布新国九条，7月份主板牛市开启，这是偶合吗？
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下半年经济不仅毫无起色，甚至在持续走坏，但股市下半年加快上行，这合理吗？但有一条是确定的，那就是这一切都佐证了我2013年末的判定。
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要捉住2015年影响股市走势的重要抵触，首先我们必需要找到2015年与2014年的主要雷同点和不同点。" h) r. C- t1 s( w7 O) [% d+ a
; y& B$ C% U8 e8 _& m 最大的雷同点是：1、我们扶植的依然是中国特色的`793E`4，1A主义；2、监管机制及投资者构造没有产生实质变更；3、经济方面没有太大的变更。
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* _4 @, H& x6 E% r 最大的不同点是：1、股票价钱已大不雷同；2、人们对股市的等待也大不雷同。所以，我们可以等待的盈利还会在轨制层面，但由于轨制落地及人们等待的变更，其对股市走势的影响将产生变更。; W2 I: {9 J: V* X. L
3 p8 l# f, `; b( Z8 h; Y( G3 R 按这个思维，我以为我们应亲密关注影响2015年股市走势的6大因素（按主要水平）为：1、`、！3，`！E9C对股市的请求和等待；2、增量资金进市的情形（轨制性变更进度）；3、注册制冲击；4、资金价钱（市场现实利率程度）；5、海外市场（问题可能爆发的水平）；6、经济走势。后三项是经济学家和分析师谈得最多的，相对不主要。6 G7 ~' |( y* B- C' T, C
4 m* s' { A7 J! o- ` 详解影响2015年市场走势六大因素
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, c% J- X# M0 o9 T4 p O: H 1、`、！3，`！E9C对股市的请求和等待" p! Q2 l4 ?+ G1 K( U& W. n
; V: C" ~/ K3 q' H9 Y 股市的上涨，就如女大十八变的姑娘，自然受到更多的关注和等待，假如越漂亮（走势越好）就不免绯闻缠身，让家长又是高兴又是担忧，面临川流不息的登门求婚者，不免陷进拉郎配的困境。: k7 W) d3 }# t% r1 W
# Z# V/ k5 l V% _: g `、！3，`！E9C发现走强的股市本来可以解决很多问题，这本是件投资者特别希望看到的事，但假如`、！3，`！E9C把股市纯粹当做解决问题的东西，那投资者是心有余悸的，中国股市曩昔用于国企脱困造成股市暴涨暴跌一向被市场合诟病。/ \5 N- p) ^+ e7 j& N: S- g7 h
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股权分置问题的解决催生了2006～2007年上证指数到达6124点的大牛市，股权分置问题的解决只是付与了国有股权一个可活动的权力，但由于政策等原因，这个权力并没有出现过轨制性应用，也就是说没出现过大面积减持。) ^; X% y2 ^: E) [6 _1 u: \# ~6 t. l4 c
: S9 C2 `4 E8 _3 @ 面临万亿计的养老金缺口，面临可能掉衡的财务出入，面临必需开启的国企大变更——国有股权的活动及减持变现就摆在了`、！3，`！E9C的眼前，所以，我们必需关注`、！3，`！E9C在这方面的等待和作为。
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微观一点讲，`、！3，`！E9C对国企改造的立场，还将直接影响中字甲等国度队股票走势的连续性。
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1 M4 Q. M& M: I4 \0 O `、！3，`！E9C及各界人士希望乐见一个如何的中国股市，这将很大水平上左右中国股市将来的走势，人们对于股市踩踏事务的胆怯，极可能影响监管部分的监管思维。' t) Z0 q6 g3 I$ H- A$ |
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所以，在2015年我们的股市还会是一个实足的┞服策市。% P5 R) g7 s( n
9 f7 g2 C4 f2 q; y$ ~: r 2、增量资金进市的情形（轨制性变更进度）
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( `& {6 U1 Z( c: `% P* C7 A 我曾纠结是不是把这条放在第一条，是的，牛市确立后，市场一般只听资金的，但考虑炒股要听党的话，仍是放在了第二位。
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; p$ i' ?3 q v1 c# Q 融资是杠杆，也就是说基数越大威力越大，就如滚雪球。这部门增量资金是确定的；
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沪港通、深港通、沪纽通——通的速度和后果，以及海外资金设置装备摆设中国股票的轨制性转变过程等；: g6 k8 n2 o% A& y/ |, s! G
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新证券法给做强做大成本市场预留的空间大小，养老金等长线资金进进股市的情势、方法及额度；$ o) R9 z- H4 H# p. o0 w
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财富效应带来的新增资金的数目；- V' c$ _ ^; \1 H7 X9 k
: r* F' X2 I" s 同时须要关注`、！3，`！E9C及监管层对于资金流向股市的立场。尤其是`、！3，`！E9C立场对财产成本的太大影响力，而财产成本已经是影响中国股市走势的主要力量。% S8 y* H6 o1 M
" w2 s2 s$ R, c5 E. k( n 3、注册制冲击5 S' k% ?; j( F- m
! |8 \6 \) o: O* Q* u& N$ {2 w 注册制对我国股市是件大事，其影响的深远及水平可能超越我们所有人的想象。它的影响逻辑和沪港通会有些像，大要会分像这样几个阶段：推出时间预测、计划内容了解、推出时的状态、推出后的麻痹期、推出后的量变期、推出后的质变期。
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" ?) i: D+ c2 `% i. K 可以预感的是这个计划会比较中庸，会给市场一个逐渐接收的时间和空间，但市场会如何了解及演化此刻还无法预测。, y) v# I1 P2 [5 @
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国人讲求上有政策下有对策，以今朝我国国内资金的严重水平及成本之高看，我很担忧友间的“对策”会让注册终关此外为难，好比，必定有公司愿意以3倍5倍市盈率发股票。
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还有，注册制对创业板等小股票的影响已经开始，也必将持续发生重大影响。% I# U7 U6 I' U$ w
$ j" z8 J( F% _3 H4 d. f2 H+ G( \ 4、资金价钱（市场现实利率程度）
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; F' j) g% F5 `+ G2 W, |. L( J 股市解决的是资本合理设置装备摆设的问题，同时也影响市场的资本设置装备摆设，金融市场的变更必将带来资金成本的转变，而市场资金的价钱将直接影响股市均匀市盈率的高下。这是2014年国泰君安看多A股的主要逻辑，但从国泰君安看2015年上证指数最高3200点看，也许他们的┞封个逻辑已经产生了变更。
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! x( k6 _3 y9 u2 L* I 这里实在还隐含着银行业在2015年的保存状况，而银行板块在很大水平大将影响A股的终极走势。
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5 ]" m" L* x4 k, |1 u- w7 G0 v e 5、经济走势% Z) l9 ~; G; D, |2 {5 N
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虽然同样是政策市，但由于涉及到政策落地及后果，所以经济走势对个股板块的影响将更亲密，加上新增的高富帅资金对经济走势存在生成的敏感，经济假如出现持久疲态，救市政策又屡屡不能奏效，那对A股的走势将发生必定影响。
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4 H/ {3 N/ e8 N4 X* N 6、海外市场（问题可能爆发的水平）
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我以为2014年影响中国股市的重要是内因，所以在预测客岁影响因素时我果断排除很多专家以为的主要因素——“美国量化宽松退出”。
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/ R0 j: P6 s/ `- v1 C+ T 但，2015年，我把海外市场列为了第6项，虽然相对不主要，但我以为海外市场这个外因对中国股市的影响会比2014年强，重要原因是经历过恢复性、轨制性上涨的A股市场，开始要遵守股市的一些基础规律，好比海外股市、海外经济走势可能对我国出口增加发生的影响。美国TMT股票的热度可能直接影响创业板相关板块的热度等。
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8 }& ]# \/ o( f( B 当然，后三项是经济学家和分析师谈得最多的，相对不主要。. n( R4 Q3 b ]9 I7 _% D
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以上讲的是影响2015年中国股市大盘走势的因素，还有一些因素须要引起重视，由于这些因素对板块走势影响将很是大，好比某项政策、轨制的落地速度及后果，可能会影响到某个板块走势的强与弱。股票论坛 www.simu001.cn【第一私募论坛】www.simu001.cn】 | 
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