|
【第一私募论坛】www.simu001.cn】导语：作者在文┞仿第一部分回想了其在2013年12月29日宣布的微博内容，那时所预测的“影响2014年股市走势的6大因素”在后来的市场运行中获得印证。现在，作者再次发文提出“影响2015年股市走势的6大因素”，其概念和推理逻辑很是值得通俗投资者参考。# Z* ?/ ~& V0 I ~/ E: K
0 ?' \* ^$ D d9 X# Y3 `
2 x( q8 d4 p9 C$ P0 u 影响股市因素的逻辑推理
2 d! E( E9 `. `" w! M4 _- M
, D' T4 |# T- P+ Y$ s “你必需亲密关注的影响2014年股市走势的6大因素（按主要水平）： 1、监管部分的思维变更；2、增量资金进市的情形（有否轨制性变更）；3、IPO冲击（上半年）；4、资金价钱（市场现实利率程度）；5、房地产市场（问题可能爆发的水平）；6、经济走势。后三项是经济学家和分析师谈得最多的，相对不主要。”- ~" ]2 X" R9 h, F' n" _8 u+ Q$ U
. Y/ ?( T( N3 B$ N' i% `
要解决4、5、6的问题必需用好成本市场，成本市场能不能被用好，主要看1、2、3的情形。
+ O5 Y( y0 W6 q) ^. f
7 e& H& E% O! O- q 新国九条可以了解为监管部分的重大思维变更！也就是我提出的必需亲密关注的影响2014年股市走势的第1条，是最主要的一条（2014年5月）。
7 |* X' ]) g! [1 o/ l
+ A# H5 G* Z, r 2014年5月宣布新国九条，7月份主板牛市开启，这是偶合吗？
3 X+ o# q! k2 g% x& o) {) S* y* d$ H9 W: I
下半年经济不仅毫无起色，甚至在持续走坏，但股市下半年加快上行，这合理吗？但有一条是确定的，那就是这一切都佐证了我2013年末的判定。5 @, e1 t6 |7 X" ~
4 T3 X. _ ?* \; r 要捉住2015年影响股市走势的重要抵触，首先我们必需要找到2015年与2014年的主要雷同点和不同点。% o9 r; G# P( R7 m7 O" p" X
5 s: a- a J6 f. l' ]7 l3 q8 I
最大的雷同点是：1、我们扶植的依然是中国特色的`793E`4，1A主义；2、监管机制及投资者构造没有产生实质变更；3、经济方面没有太大的变更。8 z2 c7 U, P8 F% F3 y( S1 T
: g. }! c0 A, ~8 c o7 G9 c
最大的不同点是：1、股票价钱已大不雷同；2、人们对股市的等待也大不雷同。所以，我们可以等待的盈利还会在轨制层面，但由于轨制落地及人们等待的变更，其对股市走势的影响将产生变更。
5 d- U0 s% O2 C4 V) A9 m/ a6 r( m
' Z- @2 ~: ?* s0 q2 _1 ?8 A 按这个思维，我以为我们应亲密关注影响2015年股市走势的6大因素（按主要水平）为：1、`、！3，`！E9C对股市的请求和等待；2、增量资金进市的情形（轨制性变更进度）；3、注册制冲击；4、资金价钱（市场现实利率程度）；5、海外市场（问题可能爆发的水平）；6、经济走势。后三项是经济学家和分析师谈得最多的，相对不主要。
: m/ x$ b$ x( n# K6 l8 o0 |& s5 W5 ~% h" K
详解影响2015年市场走势六大因素
/ m7 n% C$ k {* C/ B, w) f
; P) B7 t: [8 [7 ?+ v% Q" W$ k; C/ Y 1、`、！3，`！E9C对股市的请求和等待
. U& |2 |9 l4 D6 b( e! m& a6 J
. @. M8 _0 ~" [. A3 A 股市的上涨，就如女大十八变的姑娘，自然受到更多的关注和等待，假如越漂亮（走势越好）就不免绯闻缠身，让家长又是高兴又是担忧，面临川流不息的登门求婚者，不免陷进拉郎配的困境。2 z! {& H' @5 g
2 ~" d4 n; J( N. ~ `、！3，`！E9C发现走强的股市本来可以解决很多问题，这本是件投资者特别希望看到的事，但假如`、！3，`！E9C把股市纯粹当做解决问题的东西，那投资者是心有余悸的，中国股市曩昔用于国企脱困造成股市暴涨暴跌一向被市场合诟病。! |* B; x( W0 ?+ i
; H- ?2 C0 O0 ]' @3 B" I7 v" ~ ?3 c 股权分置问题的解决催生了2006～2007年上证指数到达6124点的大牛市，股权分置问题的解决只是付与了国有股权一个可活动的权力，但由于政策等原因，这个权力并没有出现过轨制性应用，也就是说没出现过大面积减持。 \- z; h$ ^4 h. l6 q3 M
" Z2 N0 s0 [2 G) M
面临万亿计的养老金缺口，面临可能掉衡的财务出入，面临必需开启的国企大变更——国有股权的活动及减持变现就摆在了`、！3，`！E9C的眼前，所以，我们必需关注`、！3，`！E9C在这方面的等待和作为。
- e6 z3 A- r9 @0 i/ s# G8 R4 k
% Q9 J5 p# j. }2 v 微观一点讲，`、！3，`！E9C对国企改造的立场，还将直接影响中字甲等国度队股票走势的连续性。$ X2 p! q7 l W$ K( k- f8 }) p- a
( X; |/ `' C' v `、！3，`！E9C及各界人士希望乐见一个如何的中国股市，这将很大水平上左右中国股市将来的走势，人们对于股市踩踏事务的胆怯，极可能影响监管部分的监管思维。+ e- N/ g6 q. r9 E% J5 a* j/ x
# z& T7 y, U6 n8 @5 V3 F
所以，在2015年我们的股市还会是一个实足的┞服策市。
6 O$ e+ [1 M9 ^% O9 r9 r. d e* x2 @. o9 m% L7 K l
2、增量资金进市的情形（轨制性变更进度）* ^4 l2 G. o1 x4 O+ G
8 q2 p6 D) o& l: Y" x) @! o: a
我曾纠结是不是把这条放在第一条，是的，牛市确立后，市场一般只听资金的，但考虑炒股要听党的话，仍是放在了第二位。9 h3 X6 `5 b9 @1 s( i) Z; y+ V
8 P8 H; ~8 h8 Z' g# u 融资是杠杆，也就是说基数越大威力越大，就如滚雪球。这部门增量资金是确定的；* K+ L/ d! \9 n( Z
9 U6 y4 n* D* w% V 沪港通、深港通、沪纽通——通的速度和后果，以及海外资金设置装备摆设中国股票的轨制性转变过程等；
( k6 Y5 C T3 Z4 O! _. o+ ?
9 O$ v! h! [6 g! k" c" M 新证券法给做强做大成本市场预留的空间大小，养老金等长线资金进进股市的情势、方法及额度；% `* A1 z, x, b! X
3 v- k: T ]: \ 财富效应带来的新增资金的数目；
( U7 k: M( G" T5 n7 b+ ]6 C- R8 ]0 f M% u) i4 R- Y
同时须要关注`、！3，`！E9C及监管层对于资金流向股市的立场。尤其是`、！3，`！E9C立场对财产成本的太大影响力，而财产成本已经是影响中国股市走势的主要力量。
3 J& n* f- @) d4 q
4 u4 D* m+ s( y. z4 ~ 3、注册制冲击' m5 {- ~& h. A, o
" o* W; a# L, a 注册制对我国股市是件大事，其影响的深远及水平可能超越我们所有人的想象。它的影响逻辑和沪港通会有些像，大要会分像这样几个阶段：推出时间预测、计划内容了解、推出时的状态、推出后的麻痹期、推出后的量变期、推出后的质变期。
3 v) J' W8 Y G. D3 M: S0 k. l5 Z/ }# {# w
可以预感的是这个计划会比较中庸，会给市场一个逐渐接收的时间和空间，但市场会如何了解及演化此刻还无法预测。
E% T6 t1 C' T6 U- x4 G3 y* T5 u# Q [8 w2 W# I8 b
国人讲求上有政策下有对策，以今朝我国国内资金的严重水平及成本之高看，我很担忧友间的“对策”会让注册终关此外为难，好比，必定有公司愿意以3倍5倍市盈率发股票。
, G+ z& T E+ H0 X* h% ~6 w% I" A- X$ Y, W `2 N- o
还有，注册制对创业板等小股票的影响已经开始，也必将持续发生重大影响。/ l6 i) F0 q% m! h2 p8 L
0 k( W; f; ~0 y1 n 4、资金价钱（市场现实利率程度）5 G: E0 ]+ h* W! n. w, m2 F: P
, k: ] ~, E8 [( [, h
股市解决的是资本合理设置装备摆设的问题，同时也影响市场的资本设置装备摆设，金融市场的变更必将带来资金成本的转变，而市场资金的价钱将直接影响股市均匀市盈率的高下。这是2014年国泰君安看多A股的主要逻辑，但从国泰君安看2015年上证指数最高3200点看，也许他们的┞封个逻辑已经产生了变更。2 t0 h- I2 V3 s+ u2 b; F
( w! D M8 z. }6 b 这里实在还隐含着银行业在2015年的保存状况，而银行板块在很大水平大将影响A股的终极走势。
* Z( a( a7 ]6 e+ A
) e1 ]* H* L- V. \. E6 ]) C5 b 5、经济走势
% u! z8 U& w# o3 S8 U" k2 y
2 i; j5 d! _$ Z7 R' ^+ N+ S1 R 虽然同样是政策市，但由于涉及到政策落地及后果，所以经济走势对个股板块的影响将更亲密，加上新增的高富帅资金对经济走势存在生成的敏感，经济假如出现持久疲态，救市政策又屡屡不能奏效，那对A股的走势将发生必定影响。
' S7 ?; _$ p2 d8 q4 ^- N" g
1 U) I0 S w, `4 N0 K& O& g0 f2 b 6、海外市场（问题可能爆发的水平）
; a; ^1 j) [: d0 c$ E6 n, L! H" j( M6 K
我以为2014年影响中国股市的重要是内因，所以在预测客岁影响因素时我果断排除很多专家以为的主要因素——“美国量化宽松退出”。
6 |( h2 b m/ h6 I- U( }6 N$ w& v) r& r1 G: g0 q& z. T, v
但，2015年，我把海外市场列为了第6项，虽然相对不主要，但我以为海外市场这个外因对中国股市的影响会比2014年强，重要原因是经历过恢复性、轨制性上涨的A股市场，开始要遵守股市的一些基础规律，好比海外股市、海外经济走势可能对我国出口增加发生的影响。美国TMT股票的热度可能直接影响创业板相关板块的热度等。4 \4 X( J& c" o* h. M
9 m1 W. s' e& @5 s
当然，后三项是经济学家和分析师谈得最多的，相对不主要。3 g j+ g+ U' e4 z2 Q- i
9 T& t* v) T9 J3 A$ I 以上讲的是影响2015年中国股市大盘走势的因素，还有一些因素须要引起重视，由于这些因素对板块走势影响将很是大，好比某项政策、轨制的落地速度及后果，可能会影响到某个板块走势的强与弱。股票论坛 www.simu001.cn【第一私募论坛】www.simu001.cn】 |
|
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2015-5-1 07:07:21
发表于 2015-10-21 20:26:31