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【第一私募论坛】www.simu001.cn】上市公司财务报表重要有三张：利润表、资产欠债表、现金流量表。* d S" n: S! Q& w" r
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三张表就是全部公司的三个代表：假如把上市公司比方成一个活生生的人体，那么资产欠债是骨头，经营管理是肌肉，而现金流量相当于血液。资产欠债表反应公司的骨头硬朗不硬朗，利润表反应的是公司的肌肉有力没有力，现金流量表反应的是公司血液数目充分不充分和活动性强劲不强劲。' y) f7 H9 }1 L! |
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假如把上市公司比方成一台电脑，那么资产欠债相当于硬件，盈利机制是软件，而现金流量相当于电脑的能量体系。资产欠债表反应公司的硬件设置装备摆设，利润表反应的是公司的软件运行，现金流量表反应的是能量活动。
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; [" b( V3 h# m; U+ i7 D$ f1 w1 b& y 资产欠债表反应电脑硬件稳健不稳健，利润表反应的是电脑软件运行顺畅不顺畅，现金流量表反应的是电脑能量充分不充分和活动性强劲不强劲。
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! S; h1 y0 Y1 `% z9 S 所以，这三张财务报表从三个方面立体地反应全部公司体系的运作情形。
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第一，利润表。4 A3 l! I) z$ P, q6 o7 h8 Q4 a) \
4 `# J4 {8 j" s1 H 人做出动作靠肌肉运动，电脑干活靠软件运行，公司做出业绩靠营业经营，终极只有一个目的：赚钱，账务术语就是要有利润。利润表反应公司在一个年度或一个季度里的经营结果。' Y% s. S& k0 X
5 v8 B- Z/ C/ y. i1 { 账务上把账务核算的一段时间称为账务时代，一般是一个年度或者一个季度编制年度或季度利润表。
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. M% `8 m& Y6 z( b6 [" f7 ]# L" } 经过浏览分析利润表，巴菲特关重要分析公司的盈利才能高下、盈利才能的变更及稳定性，支持公司高盈利才能的竞争上风是什么，有没有可连续性以及公司将来盈利才能怎么样。
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如同看一小我的肌肉发财水平，就知道他的力量大小。看一家公司的利润表，就会发现公司的盈利才能高下。6 K) i# p2 h9 {6 U/ K* E; c
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第二，资产欠债表。& w. w( {: N# q
* H5 W3 O( i' ?8 s0 M 支持人体的是骨头，支持电脑的是硬件，支持公司的是资产。2 J. @; O7 Y7 y: u' u
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公司都是股东投资的，但往往除了股东投进资金以外还不敷，还会向银行等借债获得更多的资金。' M2 ^) V0 P7 i
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股东投进和欠债借进的资金都进进了公司，开始购买各类各样公司经营须要的资产，这些资产就是支持公司经营的硬件。总而言之，公司拥有的任何可以计价的物品都是资产，而购买这些资产的资金起源只有两个，要么是股东投进，要么是从外部借债。, ` J- T# R! F
" F: H- i, C! M! o, j 用中国的传统文化来说明，所有事物均由阴阳构成，那么资产就是阳，而股东权益和欠债则是阴，资产是外在的工具，而股东权益和欠债则是购买资产的资金起源。假如说资产是骨头，股东权益和欠债就是骨髓。
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$ v h. f6 ]1 k* M 跟着公司经营成长，利润不断增加或削减，导致股东权益不断变更。2 m/ o' z' P0 ^( G/ w, a" G
6 o3 o. E# v6 `+ E! w4 w8 F9 V 最简单的盘算方式是，在资产欠债表中，我们先看看公司总资产是几多，然后从中扣除借进的欠债，残剩部门就是全部属于股东的股东权益，也叫净资产，意思是干清洁净完整属于股东的资产。
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就像一小我一个家庭会在某一天清点自身所有的资产和欠债一样，公司也是在某一天清点所有资产欠债，最后列出一个清单，就是资产欠债表。
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7 r( p# E8 c- R9 |9 [ 看一小我的骨头，可以看出这小我身体硬朗不硬朗。看一个公司的资产欠债表，重要也是看这个公司稳健不稳健。8 H- V, Z/ Q+ M6 H
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第三，现金流量表。
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支持人体的是骨头，产生力量做出动作的是肌肉，但供给能量的是血液。
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公司的血液是现金，现金在公司内部就像血液在人体内部一样不断地活动。现金流量表反应公司在一个年度或季度时代的现金流进和流出情形。7 k# d2 B. r. K% t8 p
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血浓于水。比较之下，现金更像血，而利润经常比水还要稀，有些公司报表的利润像空气一样虚无。是以，巴菲特关特别重视公司的现金流量，事理很简单，只有真金白银才是真的，其他一切都是虚的。- Y+ \1 F) ] v3 j$ u
5 G* f% }; E/ C2 t1 ]! K 实在公司财务报表还有第四┞放，就是股东权益变更表。但这张表重要列示公司股东权益变更的具体科目，很是简单，可以看作是资产欠债表中股东权益部门的弥补说明。. W+ \9 Y& k3 [3 ? j
) r6 y: h2 a( g$ e 我们分析财务报表，重要是分析利润表、资产欠债表和现金流量表这三张报表。巴菲特关恰是经过分析公司曩昔很多年的三张财务报表，判定公司是否具有连续竞争上风，是否具有连续盈利才能，并在此基本上对公司进行估值。股票论坛 www.simu001.cn【第一私募论坛】www.simu001.cn】 | 
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发表于 2015-1-7 23:19:36
发表于 2015-10-5 00:16:00