|
【第一私募论坛】www.simu001.cn】上市公司财务报表重要有三张：利润表、资产欠债表、现金流量表。
4 X& V, ?1 l1 b0 Q& O$ ^+ z" [& t+ ?# ^4 K% Q/ G: O, w* x
三张表就是全部公司的三个代表：假如把上市公司比方成一个活生生的人体，那么资产欠债是骨头，经营管理是肌肉，而现金流量相当于血液。资产欠债表反应公司的骨头硬朗不硬朗，利润表反应的是公司的肌肉有力没有力，现金流量表反应的是公司血液数目充分不充分和活动性强劲不强劲。
& y9 c: Q; Q ?3 s0 L; _
5 Y, [ g- ~. C8 J 假如把上市公司比方成一台电脑，那么资产欠债相当于硬件，盈利机制是软件，而现金流量相当于电脑的能量体系。资产欠债表反应公司的硬件设置装备摆设，利润表反应的是公司的软件运行，现金流量表反应的是能量活动。
$ f9 b9 x! I6 r
a/ d5 f `5 M8 H# p 资产欠债表反应电脑硬件稳健不稳健，利润表反应的是电脑软件运行顺畅不顺畅，现金流量表反应的是电脑能量充分不充分和活动性强劲不强劲。; |0 g9 x! U$ e
; g9 V, x# x" Z: K& x 所以，这三张财务报表从三个方面立体地反应全部公司体系的运作情形。
7 w W% a$ j, W# u
( g1 J3 h! J8 k/ c& C: C 第一，利润表。
, p/ H/ q7 t+ _& b& W$ P- H. W5 ]& ~: w9 F4 n; g, b- _% [2 |
人做出动作靠肌肉运动，电脑干活靠软件运行，公司做出业绩靠营业经营，终极只有一个目的：赚钱，账务术语就是要有利润。利润表反应公司在一个年度或一个季度里的经营结果。; _, S0 _3 J. n& j' Z0 P( `7 ? \
, C$ W3 Q9 b) v8 p7 L' q/ Q 账务上把账务核算的一段时间称为账务时代，一般是一个年度或者一个季度编制年度或季度利润表。) Z$ F5 k _" W
8 h! b- u/ |% W# j7 J 经过浏览分析利润表，巴菲特关重要分析公司的盈利才能高下、盈利才能的变更及稳定性，支持公司高盈利才能的竞争上风是什么，有没有可连续性以及公司将来盈利才能怎么样。
% _4 |6 z' B( z. |3 L
7 ^) M' V7 g1 J, y9 H/ p& E1 D+ O 如同看一小我的肌肉发财水平，就知道他的力量大小。看一家公司的利润表，就会发现公司的盈利才能高下。
$ z" F# }* a4 a! b# i: Y
! b) n s1 T3 M6 ?# l6 F# ?5 Z 第二，资产欠债表。" Q) z9 d# @* V; ^; e
& a T, m) o7 U r d6 o/ Q( J
支持人体的是骨头，支持电脑的是硬件，支持公司的是资产。
+ d0 n$ n4 A0 o% A" d- {: p8 c) M V6 t! r+ y3 c/ E0 c5 M6 T1 S7 ]
公司都是股东投资的，但往往除了股东投进资金以外还不敷，还会向银行等借债获得更多的资金。
5 [4 Q/ ?2 p5 ?8 w! I9 M! {5 S5 D$ o* _0 [
股东投进和欠债借进的资金都进进了公司，开始购买各类各样公司经营须要的资产，这些资产就是支持公司经营的硬件。总而言之，公司拥有的任何可以计价的物品都是资产，而购买这些资产的资金起源只有两个，要么是股东投进，要么是从外部借债。
5 Y: E8 J% A7 R" _ O$ q; r% ?% J! g4 p2 ^$ a9 F9 a1 ~. T1 [
用中国的传统文化来说明，所有事物均由阴阳构成，那么资产就是阳，而股东权益和欠债则是阴，资产是外在的工具，而股东权益和欠债则是购买资产的资金起源。假如说资产是骨头，股东权益和欠债就是骨髓。
9 p' v" p5 p6 Q7 ~/ J! g
' B5 S; R0 r9 [ 跟着公司经营成长，利润不断增加或削减，导致股东权益不断变更。5 ^4 l( Y1 U6 J
+ `9 K' y: L( z; J; j
最简单的盘算方式是，在资产欠债表中，我们先看看公司总资产是几多，然后从中扣除借进的欠债，残剩部门就是全部属于股东的股东权益，也叫净资产，意思是干清洁净完整属于股东的资产。+ p7 R1 q, k' ^2 f) [
( Y, r- e( h) Q7 W 就像一小我一个家庭会在某一天清点自身所有的资产和欠债一样，公司也是在某一天清点所有资产欠债，最后列出一个清单，就是资产欠债表。/ ~& x& J+ q& }: I% g# v2 Q
7 h. A* N9 n4 g. N! V. n
看一小我的骨头，可以看出这小我身体硬朗不硬朗。看一个公司的资产欠债表，重要也是看这个公司稳健不稳健。
5 |) _% b9 x+ w7 S8 w
! d# w3 x' `& v3 h, E! H0 ~( e 第三，现金流量表。
$ k, Q+ {( w3 K" _6 O
8 N. W( l' v- N 支持人体的是骨头，产生力量做出动作的是肌肉，但供给能量的是血液。
( \* M) O/ E* l+ ^. l, l5 F2 ~* z! O4 B8 k+ b0 O% S+ P( j
公司的血液是现金，现金在公司内部就像血液在人体内部一样不断地活动。现金流量表反应公司在一个年度或季度时代的现金流进和流出情形。
: b1 @9 Q& `4 j5 q: {! }5 w, }- p; a6 u A
血浓于水。比较之下，现金更像血，而利润经常比水还要稀，有些公司报表的利润像空气一样虚无。是以，巴菲特关特别重视公司的现金流量，事理很简单，只有真金白银才是真的，其他一切都是虚的。
) T4 z9 u& Y- J
G4 V7 J! ?6 ?$ O 实在公司财务报表还有第四┞放，就是股东权益变更表。但这张表重要列示公司股东权益变更的具体科目，很是简单，可以看作是资产欠债表中股东权益部门的弥补说明。( u1 {/ E' f( t. w) S* a
0 b' ?( Q+ b& Z 我们分析财务报表，重要是分析利润表、资产欠债表和现金流量表这三张报表。巴菲特关恰是经过分析公司曩昔很多年的三张财务报表，判定公司是否具有连续竞争上风，是否具有连续盈利才能，并在此基本上对公司进行估值。股票论坛 www.simu001.cn【第一私募论坛】www.simu001.cn】 | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2015-1-7 23:19:36
发表于 2015-10-5 00:16:00