|
【第一私募论坛】www.simu001.cn】上市公司财务报表重要有三张：利润表、资产欠债表、现金流量表。) o L# ~7 M7 j a/ C' T
% e4 D/ U. I$ @" d$ s 三张表就是全部公司的三个代表：假如把上市公司比方成一个活生生的人体，那么资产欠债是骨头，经营管理是肌肉，而现金流量相当于血液。资产欠债表反应公司的骨头硬朗不硬朗，利润表反应的是公司的肌肉有力没有力，现金流量表反应的是公司血液数目充分不充分和活动性强劲不强劲。
* W, `% w, U# S$ H
J: I3 [ t- V9 @$ v+ l' { 假如把上市公司比方成一台电脑，那么资产欠债相当于硬件，盈利机制是软件，而现金流量相当于电脑的能量体系。资产欠债表反应公司的硬件设置装备摆设，利润表反应的是公司的软件运行，现金流量表反应的是能量活动。; ?/ ]- o( O1 n; z3 r3 Q
' `& e$ N! y; M- E0 k# `5 G7 Y
资产欠债表反应电脑硬件稳健不稳健，利润表反应的是电脑软件运行顺畅不顺畅，现金流量表反应的是电脑能量充分不充分和活动性强劲不强劲。! G' `# |2 x, g; R7 ^0 X
8 s- A; q! s$ b2 G5 V
所以，这三张财务报表从三个方面立体地反应全部公司体系的运作情形。
6 f9 L) _( y5 j! ~
0 l6 a1 N r5 N& g4 ~" N 第一，利润表。; C0 D! l; `- J+ g
7 n4 g8 Z; a) K 人做出动作靠肌肉运动，电脑干活靠软件运行，公司做出业绩靠营业经营，终极只有一个目的：赚钱，账务术语就是要有利润。利润表反应公司在一个年度或一个季度里的经营结果。
F; L* Q! f8 a2 A$ K9 B0 f# M% M" P& }8 i+ q7 R
账务上把账务核算的一段时间称为账务时代，一般是一个年度或者一个季度编制年度或季度利润表。
3 r) h0 L4 G! N% o1 \2 I
# W% `# U& Y ?/ g$ G3 V 经过浏览分析利润表，巴菲特关重要分析公司的盈利才能高下、盈利才能的变更及稳定性，支持公司高盈利才能的竞争上风是什么，有没有可连续性以及公司将来盈利才能怎么样。) ~* t* C, }( G. d4 }
1 [, ?! B8 j- L6 E" y! _& R
如同看一小我的肌肉发财水平，就知道他的力量大小。看一家公司的利润表，就会发现公司的盈利才能高下。1 b5 e! J/ V8 n
! N% r. W* ^) S# f. d8 R! S: d
第二，资产欠债表。
- R( d) J" i) L# C* |" T5 M" {! {4 x( t+ _0 I4 I7 b$ W* l# T4 u# n5 O
支持人体的是骨头，支持电脑的是硬件，支持公司的是资产。$ }4 }* Z# m9 w& t: u" Y* g
' f. l" Q3 S0 d9 O ~" o+ _ 公司都是股东投资的，但往往除了股东投进资金以外还不敷，还会向银行等借债获得更多的资金。
$ h4 b. J; I1 l: E
, F2 l" {( E( a/ J 股东投进和欠债借进的资金都进进了公司，开始购买各类各样公司经营须要的资产，这些资产就是支持公司经营的硬件。总而言之，公司拥有的任何可以计价的物品都是资产，而购买这些资产的资金起源只有两个，要么是股东投进，要么是从外部借债。
2 F# q* F2 O: [3 H- z) [# A- l5 a+ T# g$ I* u1 C
用中国的传统文化来说明，所有事物均由阴阳构成，那么资产就是阳，而股东权益和欠债则是阴，资产是外在的工具，而股东权益和欠债则是购买资产的资金起源。假如说资产是骨头，股东权益和欠债就是骨髓。
( _% f- E; _8 h7 _7 {) x$ W8 ]) O( p6 w' ^8 }
跟着公司经营成长，利润不断增加或削减，导致股东权益不断变更。; F6 {1 r) ]8 U E6 r T
! V$ k- i$ g0 p. Q5 p/ F9 k
最简单的盘算方式是，在资产欠债表中，我们先看看公司总资产是几多，然后从中扣除借进的欠债，残剩部门就是全部属于股东的股东权益，也叫净资产，意思是干清洁净完整属于股东的资产。) N$ a& J. S/ ?, ?0 ^' }
7 C* }. y+ y3 ^3 K6 a' K$ j
就像一小我一个家庭会在某一天清点自身所有的资产和欠债一样，公司也是在某一天清点所有资产欠债，最后列出一个清单，就是资产欠债表。1 N, Z. t4 ]* G
0 F2 R0 r, H% W9 ]! q! D" _/ C; |
看一小我的骨头，可以看出这小我身体硬朗不硬朗。看一个公司的资产欠债表，重要也是看这个公司稳健不稳健。
3 @3 w% @+ ~7 ]
0 f! n3 K3 I( F% _9 h- G( h* O 第三，现金流量表。
7 [, R$ p+ l8 O7 e, t5 k
+ H& x4 y9 u0 X; D. y( r 支持人体的是骨头，产生力量做出动作的是肌肉，但供给能量的是血液。# b* N \0 B# H0 \8 D. Y
9 \9 V; V. D& v% o M$ Y0 [/ o6 J 公司的血液是现金，现金在公司内部就像血液在人体内部一样不断地活动。现金流量表反应公司在一个年度或季度时代的现金流进和流出情形。
& U& n% Q o, F& [+ M9 |* W0 {: ~# A
血浓于水。比较之下，现金更像血，而利润经常比水还要稀，有些公司报表的利润像空气一样虚无。是以，巴菲特关特别重视公司的现金流量，事理很简单，只有真金白银才是真的，其他一切都是虚的。8 H( f- H+ y/ t4 X) E: _+ f
+ h, g/ _/ ^8 p( D/ h! r" M. _) r5 m 实在公司财务报表还有第四┞放，就是股东权益变更表。但这张表重要列示公司股东权益变更的具体科目，很是简单，可以看作是资产欠债表中股东权益部门的弥补说明。
9 B M9 w% r5 H/ S: `1 I8 U7 m
4 S3 @" h6 v) v( p 我们分析财务报表，重要是分析利润表、资产欠债表和现金流量表这三张报表。巴菲特关恰是经过分析公司曩昔很多年的三张财务报表，判定公司是否具有连续竞争上风，是否具有连续盈利才能，并在此基本上对公司进行估值。股票论坛 www.simu001.cn【第一私募论坛】www.simu001.cn】 | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2015-1-7 23:19:36
发表于 2015-10-5 00:16:00