|
【第一私募论坛】www.simu001.cn】上市公司财务报表重要有三张：利润表、资产欠债表、现金流量表。
) _, e( Y& S' [+ D9 r) P" f: f P# G0 a4 c- n k% A
三张表就是全部公司的三个代表：假如把上市公司比方成一个活生生的人体，那么资产欠债是骨头，经营管理是肌肉，而现金流量相当于血液。资产欠债表反应公司的骨头硬朗不硬朗，利润表反应的是公司的肌肉有力没有力，现金流量表反应的是公司血液数目充分不充分和活动性强劲不强劲。" T, i' B. x9 [9 {
: r, B" q# a7 K" {% W. \
假如把上市公司比方成一台电脑，那么资产欠债相当于硬件，盈利机制是软件，而现金流量相当于电脑的能量体系。资产欠债表反应公司的硬件设置装备摆设，利润表反应的是公司的软件运行，现金流量表反应的是能量活动。
* {0 L$ w8 v6 M u7 y' ]" D6 i- P0 @, U$ P0 S
资产欠债表反应电脑硬件稳健不稳健，利润表反应的是电脑软件运行顺畅不顺畅，现金流量表反应的是电脑能量充分不充分和活动性强劲不强劲。
) s5 i9 j6 h& `. l y( B; S6 n4 k; O
所以，这三张财务报表从三个方面立体地反应全部公司体系的运作情形。4 J$ \; i; f* g" Q. ~4 d
$ t# z" E9 P: l( x0 l6 {" T 第一，利润表。
7 `- [; ]8 ]1 M
\9 m' L$ X# N- Z% W6 z- R* K$ M 人做出动作靠肌肉运动，电脑干活靠软件运行，公司做出业绩靠营业经营，终极只有一个目的：赚钱，账务术语就是要有利润。利润表反应公司在一个年度或一个季度里的经营结果。
+ R. i6 U: s4 P _, j+ O
. S0 ~ N0 h/ a5 R1 k 账务上把账务核算的一段时间称为账务时代，一般是一个年度或者一个季度编制年度或季度利润表。! l* w- J/ j, a3 Q/ v8 C
; M% S' l& I. W0 R
经过浏览分析利润表，巴菲特关重要分析公司的盈利才能高下、盈利才能的变更及稳定性，支持公司高盈利才能的竞争上风是什么，有没有可连续性以及公司将来盈利才能怎么样。5 g' C1 u. P3 R+ k
$ K3 N+ h! h# Z. @* h; h6 E
如同看一小我的肌肉发财水平，就知道他的力量大小。看一家公司的利润表，就会发现公司的盈利才能高下。9 r j7 [2 T, w
. O9 p$ n& w' E. i: b1 [1 s
第二，资产欠债表。2 d8 I. ~ W; P; u: B, {
" V( x. G7 @4 B 支持人体的是骨头，支持电脑的是硬件，支持公司的是资产。
8 \- r ^; C5 r D R! ~+ m, g. u0 ^2 ^7 h9 m& m. Z& v: L
公司都是股东投资的，但往往除了股东投进资金以外还不敷，还会向银行等借债获得更多的资金。' y" S* f, t: ]! e {; O: W1 ~7 X6 f
5 B- }9 r) ?: J$ }, r$ e 股东投进和欠债借进的资金都进进了公司，开始购买各类各样公司经营须要的资产，这些资产就是支持公司经营的硬件。总而言之，公司拥有的任何可以计价的物品都是资产，而购买这些资产的资金起源只有两个，要么是股东投进，要么是从外部借债。 d9 z3 b! P' W2 G, u* @5 m
. C$ G9 t1 C% J4 c$ q4 w7 j 用中国的传统文化来说明，所有事物均由阴阳构成，那么资产就是阳，而股东权益和欠债则是阴，资产是外在的工具，而股东权益和欠债则是购买资产的资金起源。假如说资产是骨头，股东权益和欠债就是骨髓。" P% J4 b) ~$ ]
& f# y b v/ L$ D! f7 P 跟着公司经营成长，利润不断增加或削减，导致股东权益不断变更。
! z& R! k0 t" j: v. I0 G
: t8 `/ h- S1 U P0 L1 y1 ` 最简单的盘算方式是，在资产欠债表中，我们先看看公司总资产是几多，然后从中扣除借进的欠债，残剩部门就是全部属于股东的股东权益，也叫净资产，意思是干清洁净完整属于股东的资产。
" l# W9 h2 j' q1 G) F* S* T- }- {, A/ x
就像一小我一个家庭会在某一天清点自身所有的资产和欠债一样，公司也是在某一天清点所有资产欠债，最后列出一个清单，就是资产欠债表。
' {0 V3 A, t' K6 @+ I
- B3 Z$ U v2 e% A4 s& G. l 看一小我的骨头，可以看出这小我身体硬朗不硬朗。看一个公司的资产欠债表，重要也是看这个公司稳健不稳健。. ~$ s1 a+ @4 M7 a' a8 B: r
1 T" b+ V% K, {1 I 第三，现金流量表。
$ M0 K7 x; x* q& z& z
* e. D+ M& v3 Y 支持人体的是骨头，产生力量做出动作的是肌肉，但供给能量的是血液。
. O! L" M5 r, e$ r0 @: S$ o: K+ n; |
公司的血液是现金，现金在公司内部就像血液在人体内部一样不断地活动。现金流量表反应公司在一个年度或季度时代的现金流进和流出情形。% a- H( z' I/ y1 g% C" h! r
; |6 r/ |0 g( W0 p; v$ e1 N 血浓于水。比较之下，现金更像血，而利润经常比水还要稀，有些公司报表的利润像空气一样虚无。是以，巴菲特关特别重视公司的现金流量，事理很简单，只有真金白银才是真的，其他一切都是虚的。
9 l- u& C# V. X1 o2 R( Q2 Q
! P1 \. f' |. V2 B* p2 k* ] 实在公司财务报表还有第四┞放，就是股东权益变更表。但这张表重要列示公司股东权益变更的具体科目，很是简单，可以看作是资产欠债表中股东权益部门的弥补说明。7 \4 e5 a: `6 m
' e5 Y+ p* `3 W, Q# W 我们分析财务报表，重要是分析利润表、资产欠债表和现金流量表这三张报表。巴菲特关恰是经过分析公司曩昔很多年的三张财务报表，判定公司是否具有连续竞争上风，是否具有连续盈利才能，并在此基本上对公司进行估值。股票论坛 www.simu001.cn【第一私募论坛】www.simu001.cn】 | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2015-1-7 23:19:36
发表于 2015-10-5 00:16:00