|
【第一私募论坛】www.simu001.cn】上市公司财务报表重要有三张：利润表、资产欠债表、现金流量表。
! F- U: ?8 A$ H6 d; R* [& G( Z. Q3 B R$ {: f! Y2 T( K6 g4 ]
三张表就是全部公司的三个代表：假如把上市公司比方成一个活生生的人体，那么资产欠债是骨头，经营管理是肌肉，而现金流量相当于血液。资产欠债表反应公司的骨头硬朗不硬朗，利润表反应的是公司的肌肉有力没有力，现金流量表反应的是公司血液数目充分不充分和活动性强劲不强劲。
! }; a; i1 o' ?; Y- \) @! e
% [3 v8 |, C4 p* ~/ | 假如把上市公司比方成一台电脑，那么资产欠债相当于硬件，盈利机制是软件，而现金流量相当于电脑的能量体系。资产欠债表反应公司的硬件设置装备摆设，利润表反应的是公司的软件运行，现金流量表反应的是能量活动。' Z/ h: l( W9 r! R( @
7 V) H% e% ]0 \1 K6 `1 ^7 l9 D+ H; Z 资产欠债表反应电脑硬件稳健不稳健，利润表反应的是电脑软件运行顺畅不顺畅，现金流量表反应的是电脑能量充分不充分和活动性强劲不强劲。
/ k& C* U, P6 E% u+ ^! @" |7 Z# ? \5 f; H7 g5 q0 m
所以，这三张财务报表从三个方面立体地反应全部公司体系的运作情形。/ m; U) H* j; @: L- a2 {% ]
/ W" T9 O- b( g n) [/ I; C
第一，利润表。 l5 h, j K: n/ H! f! P
! ?( Q) [6 B9 _* b0 p; q% S 人做出动作靠肌肉运动，电脑干活靠软件运行，公司做出业绩靠营业经营，终极只有一个目的：赚钱，账务术语就是要有利润。利润表反应公司在一个年度或一个季度里的经营结果。
/ A8 |7 P; {4 s. [: A0 [( Y& ], R! E; P0 I; A/ P2 t! B
账务上把账务核算的一段时间称为账务时代，一般是一个年度或者一个季度编制年度或季度利润表。# @7 i! a. N4 }$ l% a
" j* L" |( h8 _3 X
经过浏览分析利润表，巴菲特关重要分析公司的盈利才能高下、盈利才能的变更及稳定性，支持公司高盈利才能的竞争上风是什么，有没有可连续性以及公司将来盈利才能怎么样。% ^1 u5 x4 n) P5 ~! O
0 f7 a" W+ F+ ^9 u! l 如同看一小我的肌肉发财水平，就知道他的力量大小。看一家公司的利润表，就会发现公司的盈利才能高下。
7 s6 s4 } o) ?; @$ s
6 D" R1 u% F9 f/ W, J 第二，资产欠债表。
' |: V2 q F1 [) ~5 Z4 K3 p: i2 z: s6 i( ?$ z/ p) Z% X
支持人体的是骨头，支持电脑的是硬件，支持公司的是资产。/ c- [/ r6 I! q1 ` o" ?4 @
# _# o* t8 w: ]6 x: X# ^! R, b
公司都是股东投资的，但往往除了股东投进资金以外还不敷，还会向银行等借债获得更多的资金。4 G6 k# P) N6 a3 x
3 J4 I# Z9 V8 b- S0 v
股东投进和欠债借进的资金都进进了公司，开始购买各类各样公司经营须要的资产，这些资产就是支持公司经营的硬件。总而言之，公司拥有的任何可以计价的物品都是资产，而购买这些资产的资金起源只有两个，要么是股东投进，要么是从外部借债。8 e f9 G7 C$ A
8 c7 h' a @2 n! Q) y! B* ^$ N2 {
用中国的传统文化来说明，所有事物均由阴阳构成，那么资产就是阳，而股东权益和欠债则是阴，资产是外在的工具，而股东权益和欠债则是购买资产的资金起源。假如说资产是骨头，股东权益和欠债就是骨髓。2 Y8 Z, S0 t# `, V" G2 u" r2 C" t
) {0 {* F% P, a/ J/ S d! u
跟着公司经营成长，利润不断增加或削减，导致股东权益不断变更。
( W, ~5 T! w Z' x/ \* ?) t: ~5 W( d+ Y# P
最简单的盘算方式是，在资产欠债表中，我们先看看公司总资产是几多，然后从中扣除借进的欠债，残剩部门就是全部属于股东的股东权益，也叫净资产，意思是干清洁净完整属于股东的资产。. K1 T7 c" }+ B- ^- B: p, G& y: R
4 j$ q* z3 @ d: R8 i0 B" E
就像一小我一个家庭会在某一天清点自身所有的资产和欠债一样，公司也是在某一天清点所有资产欠债，最后列出一个清单，就是资产欠债表。: V$ [1 N" a( Y( H$ i' O$ P
/ V0 q7 Z6 r* `) y! F 看一小我的骨头，可以看出这小我身体硬朗不硬朗。看一个公司的资产欠债表，重要也是看这个公司稳健不稳健。
9 K8 m4 t/ _1 r" ^1 s3 I
8 X8 c1 _/ u) n6 ^( {4 u 第三，现金流量表。
5 T5 A, i+ ^) G# W% [- W3 O3 p! r1 ^/ Z0 W2 Z6 f2 V1 N
支持人体的是骨头，产生力量做出动作的是肌肉，但供给能量的是血液。
- b) C: U B& q; `: H6 Q% D6 m; ]% y! X
公司的血液是现金，现金在公司内部就像血液在人体内部一样不断地活动。现金流量表反应公司在一个年度或季度时代的现金流进和流出情形。; U% @/ @8 _1 [% C+ D
4 ?) g; k: b0 f/ J
血浓于水。比较之下，现金更像血，而利润经常比水还要稀，有些公司报表的利润像空气一样虚无。是以，巴菲特关特别重视公司的现金流量，事理很简单，只有真金白银才是真的，其他一切都是虚的。9 g9 o" B' |" \1 v1 j' J! [
9 Q$ J' X, T3 c. x 实在公司财务报表还有第四┞放，就是股东权益变更表。但这张表重要列示公司股东权益变更的具体科目，很是简单，可以看作是资产欠债表中股东权益部门的弥补说明。# J8 V4 D1 B0 m( [
1 B0 K5 {% |! ?: }( ^2 R% a G
我们分析财务报表，重要是分析利润表、资产欠债表和现金流量表这三张报表。巴菲特关恰是经过分析公司曩昔很多年的三张财务报表，判定公司是否具有连续竞争上风，是否具有连续盈利才能，并在此基本上对公司进行估值。股票论坛 www.simu001.cn【第一私募论坛】www.simu001.cn】 | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2015-1-7 23:19:36
发表于 2015-10-5 00:16:00