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近期大盘的走势可谓冰火两重天，先是周三巨阴放量迎跌停潮，然后又在周四出现200多股涨停的报复性反弹，周五继续延续周四涨势反弹。如此诡异大幅波动，一方面说明了市场情绪的不稳，另一方面则与两股力量剧烈大碰撞息息相关4 ]+ J% q# D' x" x1 A
随着三季报的披露，国家队持仓纷纷浮出水面，其中三季度股灾中作为护盘先锋的国家队证金与汇金公司，大举重仓了近百只个股，另一大国家队的社保累计持股数及流通市值与二季度环比增幅也达50%左右，国家队大举增仓无疑为10月反弹行情奠定了基础；不过尽管国家队大举入驻提振人气，但机构10月来却天天减仓，本月已累计净卖出67.76亿元，力度创年内新高。而我们认为正是这两大阵营剧烈碰撞下，大盘近期大幅波动，不少个股均出现跌停后涨停的现象，结构性大裂变特征非常明显。因此，对近期涨幅巨大、业绩暗淡、筹码松动与机构卖出类个股，我们当前还是须反弹调仓为宜。' U! B. U" v% |3 e/ a2 V
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主力多空惊现分歧，行情波动自然回变大，结构性大分化也就不可避免了。而在个股分化中，具有战略新兴产业与政策利好类个股，无疑更具反弹生命力与反弹持续性，如中以下两大品种。
, _1 B! r- w, H' [9 x3 T 1，机器人产业规划顶层设计有望10月底出台。机器人产业与国家积极推动的工业4.0息息相关，在股市前期经历大幅调整后，机器人板块有望恢复上涨行情。从目前公开信息来看，10-11月机器人板块有较多利好催化剂，短期或存在迫切快速上涨需要。* j! f7 W6 t( [. l
2，亚太首个精准医疗平台启动基因测序迎广阔空间。目前市场有预期精准医疗计划将进入国家“十三五”重大科技专项，显示出精准医疗已经获得了高度关注，板块行情有望延续。那些并未大涨的基因测试个股，有望迎来大幅补涨机会。
# x2 o( l/ @6 L& ^ 综合来看，在国家队增仓、机构减仓两股力量对决下，大盘后市波动将会更剧烈，而只要指数不深跌，市场结构性机会机会层出不穷，特别是符合上面两大类品种、且有国家队提前埋伏的品种，更具领涨龙头特性。% }9 N B0 U& ]7 j9 m1 p
机构加仓参与反弹 多数超级大户人在旅途6 j$ I! a( P% i3 x! P) D
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前日近千股跌停，昨日超过200只个股涨停。决定行情反弹高度的大户和机构在干什么？证券时报记者对多家券商营业部调查发现：许多资产在3000万以上的超级大户仍在旅游，并未参与本轮反弹；私募和公募普遍加仓参与了反弹，但目前策略已变更为高抛低吸和调仓换股。
7 u- F r5 a0 o" J 超级大户仍在旅游
1 M- O* d+ L t" E# s 记者近日走访了招商证券、华泰证券和中信证券等多家券商的深圳营业部，发现超级大户室空空如也。这些营业部负责人告诉记者，牛市时部分超级大户会选择前来营业部操作，但现在基本都不来了，6月份行情结束后，多数选择了休假。
3 O% d, J; {6 u- i, K# m. J! O$ u 调查获悉，这些大户休假主要有三个原因：一是有些大户在股灾中严重受损，需要远离股市、休假疗伤；二是有些大户连续奋战了2~3年，赚得盆满钵满，非常疲惫，需要休息；三是部分大户采用的是高杠杆参与牛市，一旦牛市结束，绝不参与熊市反弹的策略，耐心等待下一波牛市。
1 `- D% u: o' b; k" n 不过，也有少数超级大户参与了反弹，不过仓位较低。记者在中信证券位于深圳的一家营业部采访到一位资金过亿的大户。他告诉记者，在这轮调整中，他的损失不小，不过已经在首次反弹到4000点上方时清仓，这轮9月下旬以来的反弹，他仅仅利用二成仓位参与，“行情不好把握，重仓怕再度被套。”
& _% `% V4 M: a9 `0 ~; d7 [ 对于这些超级大户空仓休假，市场上各方看法也存在巨大分歧。投资界大多认为，如果这些超级主力不参与市场，行情向上的空间将有限。不过，成泉资本董事长胡继光曾表示，场外资金很多，私募和大户仓位较低，恰恰是行情能够持续的一个原因。
5 c$ a9 s8 m& s ]! T3 x 值得一提的是，一位不愿具名的券商营业部负责人告诉记者，他所在营业部属于深圳资金存量排名靠前的营业部，但由于成熟投资者占比过高，相对于中小投资者，这些以大户为主的成熟投资者较少参与反弹，导致该营业部市场占有率近期走低。. l+ z, h1 m" l8 ^6 K Q
机构加仓后高抛低吸
; \3 K& b4 N3 B8 ~ 相对于超级大户的悠闲，大部分私募和公募都积极加仓参与这次反弹。不过，公募和私募目前已采取灵活策略，如调仓换股和高抛低吸。
/ y$ V J; E7 p4 K. X; Z 深圳一家大型基金公司基金经理告诉证券时报记者，目前公募基金仓位依然比较重，但普遍还是小幅加仓参与了这轮反弹。近期以调仓换股和高抛低吸为主，适当降低创业板股票的仓位，加仓金融和地产等蓝筹股仓位，以使得配置更为灵活。4 ~5 d4 Z- b L0 s5 c- F
记者调查结果显示，市场上比较知名的私募在9月底仓位普遍在2~3成，但目前已加仓至5成以上。和聚、民森、朱雀、上投等私募的产品仓位约5成，成泉资本旗下产品仓位已提升至6成，淡水泉、景林等私募的一些产品仓位已达到8成以上。! d$ s- ~' }% ?( d" v! v
胡继光告诉记者，9月份大盘主要震荡区间为2900点至3250点，预计10月主要震荡区间升至3250点至3500点。短期如无更大成交量，很难突破3500点。最优的策略是在3250点至3500点之间高抛低吸。
0 E' q/ h: ^$ ~ p0 ?) L 不过，私募界人士告诉记者，相对于公募基金仓位的较为稳定，私募仓位变动较大，满仓的私募遇到市场较大波动，一天之内就可以将仓位降至5成。
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发表于 2015-10-23 12:51:00