互联网金融：是逆袭、普惠，还是众生平等？

显示全部楼层 · 发表于 2019-6-13 00:39:08

无数的生物生存在众多的海洋里。到现在为止，我们都仍不清楚，海洋的深处是否另有我们压根不知道的生物存在。

不停有一个感觉，如果有什么自然界的东西可以来对比互联网的话，那么就是海洋了。

互联网也是云云。文艺青年、2B青年、脑残粉、杀玛特、同性恋群体、五毛党。这些在前互联网期间，大概压根没有话语权，也不是影响力中心的边沿群体和亚文化群体，成为主导互联网思辨和共识的一个告急气力。

所谓“得屌丝者得天下”，由于在绝对数目上绝对上风。中国社会在互联网上的投射，是一个巨大的、门庭若市、去中心化的“操场”，就象《三体》小说里的“二向箔”造成的二维效果，而不是传统中国金字塔式的精英社会。

从某种水平上来说，互联网上的中国是一个各种人群比力划一，更靠近理想状态的民主社会。

互联网对于社会的改造，大抵云云。

从另一个维度观察，电商对传统零售体系的打击和改造，也是刀切斧砍地压平了从供应商到终极客户的全部环节。亚马逊、淘宝和小米，让大的分销商体系如沃尔玛、苏宁和手机大盘商们失去了很大的话语权。

那么互联网金融，对于金融的改造，是否也会如同互联网对于社会布局，电商对于传统分销体系的改造呢?

从金融的汗青和劈头来判定，极有大概我们也会遇到这个汗青的历程。

金融的一个特性是信息链条很长，且不对称。比方证券市场上使用内部消息谋取巨大优点的老鼠仓。投资银行家设立并购基金，通过拆分企业主业，分拆出售而得到巨额利润等等，都是通过信息不对称大概别人不知道的隐含信息，而得到暴利。

金融的第二个特性是大要量资源和大型公司的把持性时机。

从金融服从上来说，显然大要量资源更轻易得到不一样寻常的投资大概买卖业务时机。上市公司的大型增发，大概在大型工程中的银团贷款，就是大要量资源把持气力的一种肌肉展示。综合性业务越齐备的公司，如金融控股型的花旗团体等，业务遍布金融行业的每一个细分范畴，越可以或许猎食大型的金融业务。相比之下，独立性的业务，无论是信托公司、投资银行还是公募基金，都很少会能在大型的融资时机中得到业务时机，最多也就可以或许分到一点点小型业务。

简单的说，这更像是一个森林，大概是一个生态体系。

而互联网金融的出现，极有大概会改变金融行业的这两大特性。

对于信息不对称——在消息和信息以光速通报而且充足丰裕的互联网上，单个投资人和投资人群体的决议，更有本事地贴合“理性投资人”和“有用市场假说”。

在互联网期间，已经不大概再有LAZARRD兄弟靠信鸽赶在报纸投递之进步行股市投资发财的“神话”。专业垂直爱好社团的深度研究，更是时常凌驾专业分析师团队的分析本事。

而互联网带来的“投资时机-投资者”之间的直接对接，也会去掉统统前言的代价，将已往依赖“资源肌肉”生存的机构“恐龙化”。

比方，如果巴菲特直接向环球的投资者开放募资时机，信任会出现天下上最大型的对冲基金。在美国，创业型的公司，现在已经可以通过股权众筹，直接融到可以将“灵感酿成产物”的充足资金。“余额宝”的出现，已经对银行业务的焦点——存款的根本贸易模式形成了极大的打击，收益率反而是次要的。

那么，已往那些稀缺性的、只向高净值客户(拥有较大的个人金融资源)开放的投资时机，是否可以直接成为屌丝们的“发财工具”?

从金融行业的服从而言，这种形态完全大概。由于已往束缚私家银行发展的重要有三个因素：

1)理财师所可以或许进步深度服务的客户总数有限

2)投资时机有限，所必要得到的资金并非无穷

3)散户多的话，服务本钱随之进步。以是有许多基金更喜欢从机构投资者这里得到大额资金。

传统金融行业最显着的缺陷是，各种渠道所收取的渠道费用极其不菲。

而去“前言化”的互联网金融，可以带来如下几个优点。

1) 整个融资链条上中心本钱的低沉——由于网上的自由竞争，金融渠道费用未来会压到最低的费率。融资者可以用尽大概低的、靠近市场代价的本钱得到资金。

2) 投资者可以实现更高的收益率——整个融资链条的中心本钱低沉，投资者可以享受到险些与市场融资代价划一的收益。

3) 金融服从的提升——客户可以自主和自助投资决议。(就像之前各人必须要到证券业务所才华下单，而现在可以在网上直接下单。)理财师因此可以照顾更多的小型客户，服务半径从几十名可以放大到几千名，而收入也可以随之增长。

综上所述，互联网金融确实会走向“普惠金融”的大方向，间接融资渠道就规模变小(银行等)，直接融资市场被无穷扩大，供给(融资方)和需求方(投资者)两个市场的相互扩大，中心渠道的消散，将使整个金融体系更具服从，并进一步提升经济的服从。

如果是如许，丰裕经济学法则又会上演。资产设置选择项的极大丰富，即便是屌丝阶级，只要对风险可以或许有肯定的认识和担当水平，也可以实现美满设置，而不是像已往那样，被金融资产的门槛拦阻在财产自由的门外。

同时，太阳底下并无新事——金融市场的风险特性，差异生命周期人群的工作性收入曲线、人性对风险的恐惊和对高收益的贪婪依然会保存。

以是，基于专业性的产物筹划、风险控制、产物筛选和基于客户优点的资产设置等在“丰裕经济学”的“再造稀缺”机制，会反而更大行其道。

举个例子。在无数的选择眼前，专业性的个人导购者和形象筹划师成为很吃香的工作。

如果是如许的话，互联网金融还会是一个“海洋天下”，我的推测是：

A. 根据产物的风险和复杂性， P2P、众筹至PE股权投资分布在差异的水温层(从海底到洋面)，各自有各自的生态情况。

B. 海洋里的主导生物，将是具有筹划大概筛选本事，精于资产管理、另类投资和财产管理，有风致保障的全市场型公司(如外洋的黑石、中国国内的安全团体，另有和小许多但是精于另类投资的诺亚财产，招商银行的母公司招商团体)，而且同时拥有互联网和移动互联网本事。(比方安全旗下的陆金所，招商银行旗下的电子银行，以及诺亚财产旗下的互联网金融平台员工宝，定位于白领理财)

C. 食品链的最高端，还是各类资产管理行业的高手，如巴菲特，索罗斯，如PIMCO的BILL GROSS，中国的赵丹阳、李华轮等等。

D. 简单的金融分销渠道将失去市场代价，如银行的柜台网点、如现在的信托产物的第三方分销机构，将会更多的转向财产管理中心模式。这种趋势在招商银行特殊显着——金葵花理财中心设置的人数已经凌驾柜台服务职员。

如果是如许，互联网期间的金融，将不再是一个少数寡头把持的金字塔式的市场，而是一个有着头部(全市场综合性金融机构)和长尾(细分市场大概垂直行业范畴)的、去中心化的，生气勃勃的海洋。

如果是如许，互联网金融未必能包管让每一位屌丝都上演美满逆袭，却给了每一个人提供充实的选择权利。也就是说，已往的金融鸿沟被凌驾，众生划一，但是成为什么样的人，还是取决于自己的积极。

一个很富有哲学意义的终极形态。

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