|
各位朋侪各人好： 4 e% [, O6 f& w
3 Y* o+ f. x& c; K ?$ J很荣幸人文经济学会约请我来讲这个话题。起首自我先容一下，我是yevon_ou。 6 c. _) Z9 L- m" S K- s
) B- V; P( y: a( X% e: ?# Y% M/ m% t之前《人文经济学会》转过我很多篇文章。包罗；
8 `$ Q: `0 N8 `& _: h1 G4 P! P8 u# W《兰博基尼工程师得花多少年才华买一辆Lamborghini》
7 f2 s4 h4 c! k# Q《2017，保汇率还是保资产》 ' c( N- E5 \2 X6 j8 F' F- [
《利率和房价的精算法》
1 v w& l" y2 Y7 z5 H3 D+ v- d《老虎吃人，专家更吃人》
* {) h/ g7 t5 I, \, b* f《美国期间的闭幕》 7 g: U5 b% v, x- i( u& k
《论高等收入国家陷阱》 % o) C- T$ v* D
《假设调控取消》 6 }* v. f8 C' L& f! U0 N
《经济学第肯定律》 j$ w$ b4 L% q& z+ U
《香港楼市崩盘委曲》
, Q7 F. R6 ^7 l% W
假如你是《人文经济学会》的订阅者，那应该对我比力认识。 $ D6 d5 `1 \0 V- v
4 q' `, t5 q4 S, y3 k. v% F8 N 1 I6 E( g) B- Q1 P1 {4 K" I
在这个天下上，物以类聚，人以群分。 9 }( C; G. O: l6 t' u
学术圈是一个比力独立的小圈子。但是天下很大，另有各种各样其他的圈子。 $ ^8 _! G0 n3 l4 d
- _! \, \2 ?5 i+ g这次《创富论坛》第一讲，他们请我来。小周说：“欧大，你讲点赢利的事吧”。 2 L" S! R6 I- K8 I) D% |
由于学术的变乱，是你懂。赢利的变乱，我略懂。
; M7 M1 U- m/ B% S4 X4 q
, l# N+ F( w# M. c
- f0 k% D7 y2 C& A0 H如图。学问之道，分为“体、用、术”。 " e) q: n) N3 l# W3 ^9 q0 r% o
《人文经济学会》有很多位经济学家，他们的水平都是极高明的。 ! L& C' M8 u8 `) E
但是他们的学问，会合在“体”。
4 x- ]" c8 S0 |; W0 r9 d 8 B% j8 ^! k0 ^+ N
“体”，就是大原理。就是经济学的逻辑。 4 v4 q w g: v( G) X0 J
如张五常讲《经济表明》，关于资源，关于利率，就可以写几万字。 8 L# e6 {& d' V' n1 @
这些都是很告急的。每一篇都是经典。
9 T$ u5 J X1 I* G& r6 ^ 8 J1 ^/ B- V7 c5 L8 F* Q
4 n% m& D5 t) ?
2 @! |* s1 ]. U7 d4 Z* }: p$ \- i7 s5 l5 ^7 ~
但是“体”这玩意，他有一个缺点。他不赢利，他打仗不到钱。
% e# W. L1 c6 A% A哪怕一些皓首穷经的老传授，天天坐在书房里。冥思苦想一辈子，但是他们穷一辈子。
+ C! [% j' r; o* ~8 d) u天天被师娘骂，天天没米下锅。就领一份死工资。 + I; _; P* X8 A" t* ?* a
去卖书么，卖不了几个钱。
5 p, b2 S" t& z7 @9 z1 }; P
s3 t! G) ?2 @" w R* U/ v
" S+ @3 [- q5 {/ x- r) S# _& F而我们这个圈子，比力偏重于“用”。 4 C& b; d. I" _) B2 G8 X$ J
牛顿三力学创建了，真正赢利的，是通用汽车。造汽车发动机的人。
; f1 j; \5 ^/ y% j' R- Z+ V. H香农的信息论创建了。中国移动才赚了大头。 4 ]" f1 ^! ~: _4 Q3 E
8 g; A( v( P N0 n, o! N9 I
我们就是谁人研究“用”的人。 3 T* t/ w i4 O$ h: }+ |: q
怎样将经济学知识，转化为款子。 5 f0 s6 H" Y8 C& N
. O1 E9 G0 w; O' S5 _/ o
) |( e, T% ~: y) v; Y5 o ( E0 H# g$ m" v' E$ T" ]
一）通胀 - ~2 J2 T1 y! f0 N
. P% P# I! I- u: P9 g
言归正传。我们起首来看一张图表。[1]
5 U# i/ c2 h: r* L& ^( b, R/ D+ b4 j- F7 y- h: C2 f
" T$ f9 S2 c, |! A; _: m
, G0 u3 `) W, r8 ~$ @2 i
这张图，是中国的货币供应量。 - A+ Q, i" b! ^9 S1 h
& G2 Z; V, |; H
此中，1979年刚开始改革开放时，这个数字靠近于零。确切的说：住民总存款约220亿。 ' t* u' r' J F$ S0 Z2 c: `
而本日呢，住民总存款，约莫是66万亿。 # z6 Z4 G, l1 G& W0 q
二者相差：3000倍。 $ R! Q2 m O$ C; }% P. Q7 L2 C
3 w8 R. ~ T0 f/ Q1 ~! Q[table=100][tr][td=1,1,20]（亿）
7 m, r4 @5 T9 N& W5 D[/td][td=1,1,20]1979[/td][td=1,1,20]2016[/td][td=1,1,20]倍数[/td][td=1,1,20]年化[/td][/tr][tr][td=1,1,20]住民存款% n$ S+ \4 [) i4 |
[/td][td=1,1,20]220[/td][td=1,1,20]660000[/td][td=1,1,20]3000[/td][td=1,1,20]24%[/td][/tr][tr][td=1,1,20]官方M2) i2 J3 B( p7 M h# S8 j' g2 ]
[/td][td=1,1,20]1500[/td][td=1,1,20]1500000[/td][td=1,1,20]1000[/td][td=1,1,20]20% $ l3 k: e+ ^* Y5 u
中国的数字，是全天下最复杂的。
' N z2 W5 j# D8 d h- M' P; i* M, v4 ?
譬如这个1979年的数据，M2是住民存款的7倍。当年又没有什么金融渠道，连贸易银行都没有。你这数字怎么来的。
+ V' k& ~+ W9 T ]8 r0 v" ~7 W
9 V7 `4 ~0 j6 ~" f, y( O6 w) F5 ^6 K9 t但是呢，无论有多少重重迷雾。你把时间拉长了看，则全部的诡计诡计，全部都是躲藏不住的。 ; @6 g w+ ?5 m& T6 V
假如时间拉长到36年。则中国的货币增长，在1000~3000倍之间。 ' V5 I. a) m% f' s+ V" v+ c
, K% x9 w9 `! D# D7 n . M- Q, Y: `& U9 Y3 g
别的一方面，我们再来看国力。大概说“实物资产”。
* H; I) X2 s6 F. g+ W7 |国力的增长，GDP数字也是一个巨大的谜。
' }8 f& v: L- P( j4 n6 d但是我们可以假设一下。我给出的数字，是每年9% 9 X' |9 |0 V O! `
' L1 ]5 h& [' V1 M
6 I+ }4 L! t1 F" Y[table=100][tr][td=1,1,45]（1979~2015）0 T+ l# u' M& n4 l
[/td][td=1,1,27]每年; D" D6 d4 Q0 G' \$ J& X6 }
[/td][td=1,1,27]累计
, |, h t9 }8 _2 y, p& T[/td][/tr][tr][td=1,1,45]GDP2 y! D4 V# Y) H; @9 u; z# O; z1 c
[/td][td=1,1,27]9%[/td][td=1,1,27]23倍[/td][/tr][tr][td=1,1,45]货币" `* M: q$ n& ~# f% L- L+ O M% x
[/td][td=1,1,27]22%[/td][td=1,1,27]1500倍[/td][/tr][tr][td=1,1,45]差额" g Y3 _6 e4 y5 g* V. O
[/td][td=1,1,27]12%[/td][td=1,1,27]64倍 * p- t& b$ q# v# H, s; v
我们看回这个表格。
8 I( y- C$ {( ]& f7 Z5 k在已往的三十六年，中国的“国力”GDP实质增长23倍。一跃成为一个国际性的大国。
. o0 I4 k2 t+ Q% e钢产量，电产量，根本都是这个数量级。
; d, x% b8 o5 A
2 Y, c4 F+ J" [7 k2 M7 _
3 f1 \9 |* ^# b( ~$ F0 a C# S4 W而货币方面呢，我们取一个中央值：1500倍。 0 [+ ^5 F& n5 k4 N0 b
通货膨胀就是64倍。 , a! b+ \# s( [+ c* w* J
# y. ?8 n8 f; Z Z货币每年加+22%，但经济只增长9%，当中有一个缺口12%。 8 A: U+ V [# H# m, M+ _" p% S, P
这个就是通货膨胀。 / Z* I4 ~# A6 x
2 B) |4 U, A( P6 y0 M6 @) C- I9 n
关于通货膨胀的话题，不绝是一个忌讳。官方的“通胀数据”，永久只有1~2%，36年累计通胀，官方数字一共只有4.9倍。
0 g2 K+ p2 Y5 O% G' n+ {但是，你把时间拉长了来看。效应是很显着的。“钱变毛了”。
4 g! I1 Q" r% K# D5 ^实际老百姓自我感受，在64~100倍之间。
, f( U: s) _. Y: _* R / B2 i0 Y9 T4 S$ c* D
0 n! @2 O2 ?1 m) w9 d
8 V" s& f/ y" t' U) T
8 M7 k4 W2 n. C! d% e& Z/ P+ s; A1979年时，有一个标语，叫做“36元”。
' ?& L# U3 g" H2 |' _$ y5 s意思是一样寻常技工，初中结业文凭。去工厂里做起薪36元。
% H2 h6 U% q# n, c2 O" ` P而现在，根本是2000~3000元。 * }' F7 D. h5 _3 m7 U' y, R/ b i+ H
" ?' Q1 I; P6 ~
1980年代，买一个白馒头，5分钱。 ) N( n: L7 j! E1 t6 p( ?# p* I" D4 ]
现在你看一个馒头多少钱。
; W0 e7 F' h" l4 f2 M) G5 _ x
0 N" g* l! {: J7 g8 w0 e! G; m2 I
% s& \8 i/ g* Z/ o我们生存在一个通货膨胀的天下。请你抄下来：每六年物价翻翻。
+ Y, |5 }: a% V4 c3 |5 o3 v每年约莫12%
1 d$ {$ L Z3 q) N" l 7 s& V" U$ a4 E2 E- r9 P' ?
+ c+ ]4 g3 D4 i7 ~% J + Y$ c2 Z: e7 \% P
二）中产阶级 1 Y' G4 D' M/ `, @7 O5 z0 ]
+ Q0 [9 \( K4 w3 ~2 R" q* e
本日人文给的标题，叫做《中产阶级怎样掩护自己的财产》 , n2 i# J9 |4 D5 q% ~- ?# w
我们讲一下“掩护”的概念。
/ a8 u& s0 m* T7 a' _3 k$ f( z
( P3 v; _8 {3 n2 J“掩护”的意思，不是让你吃不上饭。饿得去当托钵人。 1 X) M4 E+ O# ^5 K9 {
掩护的意思，是想维持你的“社会职位”不降落。 1 I% C2 H Q, @: U
9 d. \! K. ]9 U S. @- ]0 d: C
从前是多少名，现在还是多少名。
& Q1 b% a0 z. H* Y+ B3 i2 }从前是衣冠光彩，以后还是衣冠光彩。 + y, G! Z3 Y: b: p. c+ n) E& Z* R
* e9 j4 @! S$ g8 l6 A& a+ u
) L4 O+ Z& I9 B' D那么，你须要“排名不降落”的话，你须要的“增长”速率是多少。
8 ?' N' m* Q. o) Y. m/ m7 l+22% ! W' b! b2 a3 i- b; `- B
$ |1 U0 M: b H9 Q* }
5 S# g f$ m' X* H! Q5 ^请各人一起看着着个+22%的数字，凝息静气，默哀三秒钟。
1 [/ X* r0 P6 J3 w7 K假如中产阶级想要“掩护”你的财产，想要社会排名不降落。你的增长，必须到达每年+22%
& F: q$ B' g# }* q. S9 j这个不是理论，这个是效果。 & i- q1 O, J6 c7 N8 z! h
9 \% {7 }% W9 W% d; l/ k3 q3 r+ M Y7 i
0 q5 N b9 H6 H( T& N9 C% w0 e/ X有些人问，不大概的。你这个算法是瞎扯。天下上不大概有任何人，到达这个回报速率。连巴菲特都没有。
6 c9 ~' t% F7 Z6 q4 S
9 @) j) y( z, R! p* B1 B/ [那么我问你，1980年时，你有多少钱。一万元没有吧。 7 Y# ~; u9 D# P4 m4 q8 C. P
而2016年，你有多少钱。在座的北京土著不少，那你二套房子，你就是一千万了。
5 h+ }' g$ [) |7 v' b3 h1 P% w卅六年，年均复合增长+22%。中国人的财产增长，每一个人都凌驾了巴菲特。
' M3 A$ G0 b9 h& G" f7 ]你要问这千万怎么来的。臣妾不知道啊。 : u. O* d$ w" E' ]4 ]" m
" n5 w* _: Y% }2 d+ Y
' r1 T8 o- n* ]8 n2 [. T* v三）全要素增长
! h) y% x; e$ v7 { 0 J5 `( H9 h# q1 t& q
2 k W7 X, B. ]% I [4 ][table=100][tr][td=1,1,34] （增长率）
7 ~, K% u$ p& Q[/td][td=1,1,21]个人工资[/td][td=1,1,21]储备[/td][td=1,1,21]奇遇[/td][/tr][tr][td=1,1,34]年轻人
7 m: i# b5 U! S* f$ ]( x0 P Y[/td][td=1,1,21]+22%[/td][td=1,1,21][/td][td=1,1,21][/td][/tr][tr][td=1,1,34]中产阶级0 p6 R( u( r3 ~7 d6 o
[/td][td=1,1,21]+22%[/td][td=1,1,21]+3%[/td][td=1,1,21][/td][/tr][tr][td=1,1,34]中产阶级+京沪
! }' [7 c' E& F8 I& v[/td][td=1,1,21]+22%[/td][td=1,1,21]+3%[/td][td=1,1,21]+22%[/td][/tr][tr][td=1,1,34]百家姓, J$ |% M: `$ ~+ v/ g2 b5 K8 x( j
[/td][td=1,1,21][/td][td=1,1,21][/td][td=1,1,21]+100%$ a$ i7 {) o8 J* z
% R. m9 o% I. C& a, ?我们来看这个表格。
, i5 Q1 N- b5 J" @ 2 _! T5 Z8 G( K- ^6 o" L
起首表明一下个人工资增长，每年+22%。
/ a; Q2 G! @ t; m7 E假如你算一下复利，^16年，大概是24倍。比房价快一点。
, J2 u8 r6 Z! ~, P" M0 K+ ~) g' U1 j2000年时年薪2W，到了2016年年薪50W。
$ s' {- A3 }" g, Z% K9 k, f4 E& p) N
( e7 Z3 k2 V* d# t6 y4 O这个22%，由二部分构成。9%+12%
; B7 N6 ~; D: x2 w% z此中的12%，是社会均匀通胀率。哪怕你做的是一成稳固的工作，比方餐厅业务员，送快递外卖的，带小孩的月嫂。
; f7 H+ X8 ]+ ]* E/ i你的工资也是每年都在增长的。业务员每年加薪+12% ( B0 D) q( c% l; ?8 H
b- E# Y! O n* N而另一方面，则是9%“高薪职位的出现”。 3 l; I: q) I0 }- Z
在1979年时，险些没有高薪职位。没有高科技，高技能的职位。 ' y, L7 I: n1 _; o( Z
各人都是技工，都是中专文凭。
0 U1 D' y; n9 \: N5 [6 h' P 7 n4 f( w- n% k1 i ^9 u9 Q* p
而到了2016年，有投行，有外企，有码农，有高管，有国际贸易，有状师。这些都是从前不存在的“高级”职位。
/ ], m/ T' Q1 N; T人生须要有寻求的。假如你不升职，你就便是在退步。
, F/ b* l+ [/ m* i! B: n- q
! I# g0 @1 B; ^0 `; [. H
m" P7 @( B, l4 F2 p# U5 a" D3 h我们细致观察这个表格。人的收入，分为三大部分； 3 ~5 g. @0 k9 \9 G7 J: {
1 C. Z: ?2 i4 o& @2 t3 E
工资
# w* w. u* K+ P" F. q. e利钱 2 g3 L& T. e# A( Z& @
外快（告急指房地产） # H) s9 p4 p' V" {- ~3 {8 U% V' A
' A) {3 u0 w0 a) ~
, b8 r( f8 }* [8 B6 T 2 k( K# d0 u; |0 ?" l0 W2 M
这内里，题目告急出在“储备”一环。 7 d9 Y1 j5 f# K3 p* F6 w# w& Q8 J; N* b
储备的回报非常低。通常中国的“无风险利率”只有3%。
0 b) Q% M- O: D0 y 2 C5 B. V; e+ P* _, f5 q; h$ R
假如你要“全要素”增长+22%，则你必须“工资+储备+奇遇”都增长+22% + |/ r' w+ h. Z% B' u1 p+ m6 X4 W
但是金融市场的回报非常低。 " c! V% h* N- {# V4 {+ H, O
除非你是彻底的无产阶级，否则你肯定被社会扬弃。[2]
- w; H3 s Z8 w. v# D6 w 7 G& K( N* @8 L d' U, ~9 L
. t4 i' J& U; p有些人问，怎么破。 : W" O* v' [! I
本日的主讲是《中产阶级怎样掩护自己的财产》。那么，怎么破。 " b6 Y F5 N4 q- {( f- J' M6 q- X
S9 W3 C4 _" v) m4 b1 E- a% L
答案是，听好了，请凝息静气三秒钟。 ) }% ` m/ ]3 X9 }3 ~
答案是：没法破 ; Q9 A2 a; ^+ Z
7 G0 k- u& t0 y( w2 ?5 @
; t D$ t0 G4 \" O0 u4 m1 J由于我们另有第四行，另有百家姓的第一个姓。
3 L( f& b( a8 o前面三行加在一起，他是一个“负和游戏”。
! q2 o( x) x# i. W7 b3 C屁民加屁民加屁民，他还是负和游戏。
2 j: G1 o; k" V* Z9 a/ L \ % H9 K* k0 o, Y. ~! d
由于还存在一个发钞机构。他每年几万亿，几万亿地投资重型项目。开发东，开发西，铁公基不绝地亏损。
3 U! u! V g; P5 u" `这些钱哪来的，就是前三行亏的。 2 Y* \- U6 a! N* e! n1 t
; r5 i8 v3 U; r* L4 s
& q, C9 P% v z" E0 v3 Y- |) z
所从前三行总体是一个负和游戏。
7 D- b1 `6 v! U d中产阶级就一个团体，是不大概被救济的。 . m7 O5 _, \( h. N6 T
我们只能救出很小的一个群体，譬如说几千个人（括弧，买票的）。 c- h8 i5 O% I1 c
# g( [1 r i9 P5 q4 ^1 w
3 l9 x: Q9 _" O四）收入年事格局
9 B+ L8 h0 {( P$ p8 N; s
7 _% t* d9 I# T* N. K! k( o2 @
1 N1 i& S7 A Q; n, c. u( ]" e[table=100][tr][td=1,1,34] （增长率）! b/ O; } k* J1 ]; W+ W% ^( I4 X. X
[/td][td=1,1,21]个人工资[/td][td=1,1,21]储备[/td][td=1,1,21]奇遇[/td][/tr][tr][td=1,1,34]年轻人/ O% g- m' c. [" F1 m2 N" t
[/td][td=1,1,21]+22%[/td][td=1,1,21][/td][td=1,1,21][/td][/tr][tr][td=1,1,34]中产阶级* q: D& c/ d) G6 _, c
[/td][td=1,1,21]+22%[/td][td=1,1,21]+3%[/td][td=1,1,21][/td][/tr][tr][td=1,1,34]老年人4 H) O7 M5 |# g5 i
[/td][td=1,1,21][/td][td=1,1,21]+3%[/td][td=1,1,21][/td][/tr][tr][td=1,1,34]百家姓- w X9 v" b, S
[/td][td=1,1,21][/td][td=1,1,21][/td][td=1,1,21]+100%
7 S# i/ j& D8 E) p3 f9 X O1 _
. c) }5 j" g1 \% S' A- e
岔一句题外话。我们细致看这个表，实在他给人的打击是震撼的。
4 i9 s2 I0 y+ e% N7 N. s5 y5 w; ?- v
) w8 _5 A+ Z& R6 E) l- F: J
最大的一个差别，发生在“年轻人/老年人”之间。 5 o* g7 K5 Z9 w. {( K
我们看到，年轻人，还在上班的那群人，他们的工资以+22%的速率在增长。
* V! J" B* s# T/ ^- [4 l0 n! u: M老年人储备收益只有3%
/ ~8 U! h* {/ A |3 d* n # s1 ~# @$ @2 f- s, i
" |% z9 ^% z% \- j
中国的收入架构，是高高度向年轻人倾斜的！ ) t. ~" V* N4 K' O
& h; u( c H4 s c! a y很有大概你三流大学一结业。拿8000元的工资。但你的薪水，已经比做了一辈子“高级工程师”的你的父母还要高。
* k: {- T. S3 \* \. L' R' x& l年轻人折腾几年，就有了一二百万，三五百万积贮。几年时间，凌驾了你父母一辈子的收入。 / }7 ^! C9 Q, t& p0 N
, \5 \# J* W7 t0 c4 f* k
5 f8 D% O1 m& y, Q
这造成什么效果呢，造成了社会上，政治上，人文上，巨大的差别！
- Y% r# o5 \' i5 C' y1 Y& I8 _9 c中国的年轻人，具有巨大的话语权。 , V$ U6 t9 g- ^
他们可以发出自己的声音，拥有想象力和创造力。可以容易地撕碎旧秩序（地段）。
( n/ } X. i# l0 f社会厘革极快。
|9 t! p' g b$ N2 O % ~5 r+ w- ]! Y" Q! W& u: E
9 ~( @9 x+ \' w% j$ w' z2 | r
由于财务气力就是根本。你有了高工资，高积贮，你就不消听父母的话。他们也没什么资格管你。 0 J i5 B7 d& {: ^* Y7 {
而你想象一下，全部的资源和权利都把握在老人手里。这个社会会变成什么样子。
5 K7 S3 y9 c# y# K# Q 3 C& y' w W$ _0 ]3 q5 H& ^. {: p
[table=100][tr][td=1,1,25]
$ c! ^% s. f* M1 h" [7 Y3 u[/td][td=1,1,25]GDP[/td][td=1,1,25]通胀[/td][td=1,1,25]工资[/td][/tr][tr][td=1,1,25]中国
$ m/ ~" V/ y" o4 N- H% P' {. F[/td][td=1,1,25]9%[/td][td=1,1,25]12%[/td][td=1,1,25]+22%[/td][/tr][tr][td=1,1,25]日本$ l$ Q2 u( J- u3 B+ o
[/td][td=1,1,25]0%[/td][td=1,1,25]-1%[/td][td=1,1,25]-1%" k/ n$ `- U- H- w( S* J8 B: |8 t
3 j! |1 T# Z: `# M1 i1 S
你譬如看隔壁日本的例子。 - l: o; y5 |2 p7 Q+ r/ i
5 N& Y: R; j* G% q% e" K" b/ U中国每年工资+22%，你父母50岁了。一辈子累次加薪，工资才5000元。 0 C/ x, a- Z0 q
你一结业就是8000. ! h, h8 A% @0 d( i
% L; I; X! I( O$ B, r+ L7 l
而日本的老人有500~600W日元的年薪。 $ g- F+ s" n+ S
新进社员只有200~300W日元年薪。
" n; P6 {) d% P1 t& s论储备的话更加不能比。
2 Y5 u4 f) Y: f+ @* w* ~1 \4 K4 r 6 o& d4 \3 L N" o: q3 j
以是日本年轻人险些无法反抗老年人。
$ h& a0 o$ \& t+ T象《半泽直树》如许中古主义代价观依然横行。
3 X2 I! _; m! Y% S& w二者社会结构完全差别。 & ^5 N; ^$ O1 }1 X U* x# h2 b
4 j9 b: f- Q& d: m3 {- P! N
+ F- ^2 }: t% {
在法国，年轻人有一句谚语，“爷爷抢你的女朋侪”。
" y( u0 I7 O& p6 n% ?" D' [+ N4 K由于法国年轻人赋闲率在30%以上，而险些全部的社会财产和权势，都把握在60岁的爷爷手里。 , m9 k G& |* p2 o! P8 a
年轻人真是恨死了。30岁玉人这一个档次，险些全都被60岁爷爷抢走了。
8 s/ t* z1 a% L; t; b4 U
) a6 j9 p! Z: _) k$ f% l
. Z3 g& w3 B3 {0 T* |$ z香港人有一句老话，所谓“手停口停”。哪天你不上班了，你立即被社会镌汰。
# ?. \6 f4 G4 p l中国的劳动回报率，和资产回报率，完全不成比例。
+ l& N$ H, D# D2 Q: I5 I, y: p国民财产的分配，高度向人力资源倾斜。 , U+ z+ ^3 N4 [% j! k
田主险些没有大概击败长工。
) `- |' a2 A, U* s$ ?. o8 I# l“富人越来越穷，上班族越来越富”。社会逆袭频仍。
! N/ a# y5 h% a4 [1 F1 `! G- J
+ `3 n0 p' L* P- g2 `# o谁是社会主义国家，中国就是全天下最社会主义的国家。
# g: l6 ^) ~4 a+ N 0 P9 x% C0 f- }6 U5 B& F: {) p
“收入年事格局”是一个很大的话题。但是和我们本日的主题无关。我们就不睁开了。 ( z' s: C' r" d) [; G7 Y' r
% X- `: h' a' x0 k
7 f1 j; }6 d) A2 v/ s+ M4 D! b
- b" w! g3 j0 d' \五）中产的陷阱 ( c% }% R6 G/ N5 K2 B6 R$ ^' A6 L
: q" U0 }7 T* V) d0 a
[table=100][tr][td=1,1,34] （增长率）, m0 z9 ]; l \
[/td][td=1,1,21]个人工资[/td][td=1,1,21]储备[/td][td=1,1,21]奇遇[/td][/tr][tr][td=1,1,34]年轻人
0 X2 K* L; d5 N! r[/td][td=1,1,21]+22%[/td][td=1,1,21][/td][td=1,1,21][/td][/tr][tr][td=1,1,34]中产阶级" ?: v# i' E/ G& Z! h9 c3 t8 f, e
[/td][td=1,1,21]+22%[/td][td=1,1,21]+3%[/td][td=1,1,21][/td][/tr][tr][td=1,1,34]中产阶级+京沪
6 C$ s: Y- t& q; h. `[/td][td=1,1,21]+22%[/td][td=1,1,21]+3%[/td][td=1,1,21]+22%[/td][/tr][tr][td=1,1,34]百家姓, ^ _1 z5 N- k) p# |
[/td][td=1,1,21][/td][td=1,1,21][/td][td=1,1,21]+100%
9 ]; U$ L, C7 f% _$ |言归正传，底层爬到中产容易。中产爬到富人困难。
4 z" ~4 T1 M/ v$ i! f* C我们还是讲回中产阶级的话题。
/ `' |9 Y% j# l: K& E观察这个图表。中产阶级有一个“天花板”征象。
" F2 P' u# e ~* H# e5 ?) v Q" g% p! s/ S" H4 B! [1 P8 q7 k
8 {$ o p) J( \0 F1 b
当你很穷的时间，你只有“工资---结余”。这个时间，你的净资产是不绝增长的。
( n, ~. y. q" L' T但是你成为了中产阶级之后，你就拥有了二样东西，“工资+储备”。 $ T" W. J5 v" ?, l3 z w9 t# u" r3 Z
此中，工资每年都在增长。
1 g! P. E: h' r" y储备名义回报+3%，实际通胀13%，每年缩水-10%，一百万元过年就剩90W。
. `: A( Y/ M. u" p) U) t
8 R: p n7 Z& O
2 y# l7 B7 K) a) j, l& ]" W, P' O你的人力资源，可以保值增值。在座每一个大门生，都代价1000W。
8 c, Z/ x! m9 b( e你的金融资源，无法保值。
; P% {4 J( D5 m
: p+ g( F+ `' `- D7 y c$ \ & L3 O' T7 ^2 Q6 ^* n
当你的“积贮”到了肯定水平之后，“储备缩水”的效应，会凌驾你的工资结余。
) ^. ~/ K/ x% z简朴地盘算一下。假如每年缩水-10%
" g& v) n" P* y/ _' e+ p% R, \0 L" r则你财产的上限，就是“工资”的10倍。 ; s( _7 O0 ]8 ]4 W8 w2 x) I8 u
好比你每年省吃俭用，能省下40W。则你资产的上限，就是400万。 7 J# Q0 G& b# A6 r
* O. n: N( k& x! w; @+ S* I6 Y
从名义上，好像你每年余额宝又拿了多少利钱。
+ \, b/ K7 n R% m; J- m公司发年末奖，钱包又丰厚了。总储备从400W增长到了500W。
: k1 T5 b- P8 Q$ r但是2019年的500W，大概和2017年的400W，其购买力是完全一样的。 - p) i' n9 \8 z8 ^9 E
你的真实财产并没有增长分毫。
& O# T$ O3 o3 G" y+ Z# j & a C& \. Q: M' O) \1 ], Y
在中国的特色是： 2 |3 T) v2 T2 O: `8 D$ u8 n
底层爬到中产容易，中产爬到富人极难。
; L/ x! C2 {2 i
! [( o3 A+ m! x" J5 F: E# r# t1 a
8 l+ } u' C7 A, D 2 f7 F2 \: l# {" ?5 g
我们纵观汗青，各位的父母，大概是很非常非常勤奋，非常非常节俭的人。
0 j p: G7 M6 e- O3 }他们一辈子省吃俭用，连给自己添一件新衣服都不愿。
& z# C7 Y7 X9 |) y( N ! D* L& b+ r- i$ S" c0 z/ g
但是几十年辛劳下来呢。细致看看，他们也没多少钱嘛。
1 u: V7 c; u% G# @$ ?0 O( b) X论积贮，大概也就几十万。老破房子一套。
. L1 c) L; a2 H一生积贮，还没有子女二三年赚得多。 3 Z, n6 J, I2 J: V
9 o! j% H) A9 e, r# z0 U$ F; b" c
那么，我要问。毕生的积贮，毕生的辛劳，毕生的节俭。
4 r& U, z, B/ l6 b值得么。 4 o ^3 O/ v2 S" r
你的芳华，你的苦难，你的无数忍受，无数次克制欲望，值得么。
/ G- l7 i. S& m/ L6 u$ S 2 v5 i2 ?4 j/ ~- {
$ K& ~( P* S/ {: `2 f本日我们说的话题是《中产阶级怎样掩护自己的财产》。 , q, |1 m+ v. s; b" {# p
其失败的范例，就是你的父母。 ; `$ _: T2 ?- Q3 D l8 j+ @9 t" b
假如你不想象你的父母一样，辛劳一辈子二手空空。你就不能走他们的老路。
) f& K6 d0 D E0 q7 n( V. G+ r. T得跳出这个大坑。 - }& y) U7 V t" w) {9 e' P# L. B
! g" z4 `& [3 @4 S: ^ 3 j. p, k& F9 w+ U' f: S0 Q8 q
@( Z# @; O6 r3 N; E六）自救之道 7 }9 _9 v _6 {4 X2 ~) o
; C/ T% f, B2 M1 z) D
, R7 h0 i& B9 }$ Y$ Z, \. o$ ]" z2 O* j
[table=100][tr][td=1,1,33]储备[/td][td=1,1,33]资产[/td][td=1,1,33]负债
( o( `( G% b. J/ n ! M% j) H N1 Q4 J0 l
好了，我们现在要提办理方案了。 M( l- `9 J5 ?9 m
假如你不提办理方案，你就是个大骗子。 , p) s$ y% X+ n$ |: |+ E
, ?" u3 k ?" i( f# p- X假如你说这个不对，谁人不对，把全部的陷阱都骂了一遍。但是到末了，你却又提不出办理方案。 8 }0 O4 e5 x) x! T; l
那你就是卖鼎力大举丸的。
: h3 f! F# |1 Y; j4 |8 H6 [* M3 M( ]
. a! {$ s& v+ t! A 4 ~( G0 B* ^7 ]. t0 |! o% f
我们起首来看这张图。 ! s Q$ \8 t# ~3 w( x0 J8 a
这图由左到右。最左侧的部分，是储备端。 3 {3 N( r g6 V. N: w$ t' t( N
中央，是资产端。
4 Y; D5 x x$ o7 C4 w右侧，是贷款端。 3 r8 P( [) l9 m* O9 U: U& X. ~
- C1 r" W2 z1 k B; R0 L
A+ e' W: ], R, h g
在长达几十年的时间里，包罗在座各位的父母。他们所享有的唯一选择，就是“储备”。
6 A5 R' g& p# ?; ]4 v4 J; I好比1960~1970年代。你的父母拿到了钱以后，只可以或许去存银行。除此之外，任何投资渠道都没有。
9 @9 e& c- D- F) l! Q' Q( @
) P, X) b( X9 A& z* e! P & A! A$ K- L }1 R1 g" D! G
不绝到本日，社会上最主流的“理财思绪”。好比你地摊上买一本《理财周刊》，大概跑到私人银行里有《专享理财司理》，大概跑到美国加拿大有Block R。 / W& W2 m0 e+ \6 i5 w
用一句话概括，叫做“构建以股票为核心的资产组合包”。
& h: l1 H9 X& J# f$ P- e8 R! `
' k* }' ]9 M0 ]2 E* z, q+ X" ^1 b这些机构的共同特点，就是让你做资金的“借出方”。
" H' D$ A0 p: j8 w) {你是借主，吃利钱的。你是黄世仁。 5 u% y3 O* z+ h) H
" c* u3 n: ^8 \# l( h5 q2 t
, P, g' [$ O0 L t( J% P2 ?这些产物的特点呢，就是容易，极其容易。简直可以说是“跪式服务”。
% ^( V; x- j1 e3 m+ c你跑到银行里，说我要拿300W元出来。买一个73天的理财。那么银行客户司理，肯定是泡咖啡端茶，难保还要送几桶粮油。 % x: [" M5 h; z, K
你假如去Private Bank贵宾厅的话，富丽堂皇，简直是孵咖啡馆享受了。人家偶然还要请你出国旅游。
+ y, [2 O5 e! B2 a6 z+ Z2 X3 C 7 H$ ~' j- A: ^. m! C T, L( Y0 m3 G
但是这些变乱的背后。是你的“财产”增值率极其极其迟钝。
' c5 i; A% v" f+ ]5 U* O一样寻常Mass Market无风险投资的收益率，就只有3~4%左右。根本跟不上通货膨胀率。 , B8 _1 t& Q2 g- ~- A+ f* v5 i
就象洪晃说的，交给DB（德意志银行）私人银行，都快被整理成无产阶级了。 - o# O. e2 a$ [
, ~. _4 r/ E, {+ L# M C
( f: R+ J0 y7 ?& |/ @' z
' q. B! g8 |" c9 o2 d! Q比储备更高一级的呢。是“资产”。所谓的中级玩法。 ! k8 s; i5 f g- Y
不绝有人问我，“USD/CNY在升”。 ' L- q) f% p# @ G
“去换点外币好欠好，欧元，日元，哪一种货币最好”。
2 ]; h, |- T T( O
) [$ b( w; J7 x我的复兴是：“不要持有任何货币”。 1 K4 X P) x' N7 |" c
也不要持有任何类似于准货币的东西。譬如债券，理财，债券基金。
- C/ T6 n) Z# Z, d2 ]7 W+ @
2 Q f+ f. q6 c2 O
8 G8 C0 b1 I( Y5 H8 `" L8 X由于全天下的货币，都跑输“实物资产”。不但仅是中国如许，你去美国，欧洲，哪怕日本，都是如许。
+ F* H c: v! Q中级的玩法，是持有“实物”。 * z! ~( W' Q2 o9 f: P5 o7 L
4 U5 v* q! C+ ?$ _; A T
, {9 m; [1 D+ _0 S
最著名的实物，固然是房产。 1 ?; ?! y) J% i& V
除了房产之外，你另有红木，字画，汽车车牌，摊位，特许策划权，学区，高速公路，景点门票。 , r- C8 }+ a5 ~' N! J3 L, P3 D
" H& n+ x5 b. y/ N
+ L# \& n# S# X2 L& n被很多人忽视的，实在是“特许策划权”。
' Z7 c& V# M9 m2 u8 U" b好比我在清华门口，路口有个煎饼果子摊。这个摊位是正当的，城管不会管。
7 i: S3 b8 {3 q. D/ [4 v& `' J8 ^这项权益，就非常值钱。
0 G3 n% ?2 y6 W0 e' \6 H W你譬如说一个大腕想娶煎饼西施的女儿吧。那丈母娘就不客气地说，“我这个运动摊贩的铺子，比你那辆奥迪车还值钱”。 6 K+ v) L% p" U0 S9 A. H- c: N
* ]& U0 @3 v& n( [3 ~
由于煎饼果子，另有摊位的租金，都是不绝上升的。 ; ~9 `# Y/ {1 a; j/ `
而且升的速率很快。你从5元的双蛋，涨到6元，这就是20%的涨幅。 + ]% i7 }0 w" m+ N1 p
5 n* K9 y8 e b" r
; \- ]4 r# t$ I$ L) r+ i+ l
- S' k1 H' k& t7 ^- U/ o" U
再譬如说高速公路的路权，他也好坏常值钱的。 T2 w& n1 n/ j( y* A& T/ _
由于高速公路自己的车流量在增长，均匀约莫每年+15%。
, N- r& l+ \2 h9 u% b0 C但是另一方面，高速公路的门票也在涨价。从5元，到10元，15元，20元。 A" Z A0 } v7 v2 E: [
这就是一个平方数增长的模子。
& d+ b" ?3 W) R6 T) K: Q+ C) c$ i因此一些高速公路公司，刚建成的时间路上险些连车都没有。各人都骂亏损。但是几年以后，却成了金娃娃。
1 { q0 e6 |4 n$ @0 e " B- T) D# w. i' G0 A; X
0 W* C8 j: }, V0 G% s. T* ^到了“中级阶段”买资产这一个级别，他的告急题目是，资产的选择面是很窄的。 * c$ i: _$ c0 T, a3 u
资产是有门槛的，并不是每一个人，都能把现金转化成资产。
5 W) u* L! d+ Q ; O/ r7 s9 t: N& M
众所周知，房产是要巨款的。一套房子至少200~300W。小额的资金，就无法买入首付。而且另有限购限贷的题目。 9 u* l+ e) Z- P4 V0 L" s: Z3 F
而高速公路路权，旅游景点门票，特许策划的牌照。这些资产就更加难以得到了。 4 v1 ^1 W" c5 w/ K
乃至偶然间得通过股票市场，才华得到一点份额。而这个时间，你就会受到股票从业职员的剥削。 4 h! X! G7 F4 I, g; T: \
9 r' E6 E" w# @
在这里，我们要卖各位一个关子。 ( M9 E: ]$ } c0 D, x4 n. l/ _
全天下最好的资产是什么？ 8 X f2 @, A- j
O9 A7 M9 A6 U( Y5 B
+ t: N: v3 a1 u" o r) _
* b8 A: }& N$ r$ v( E' c然后，我们进入到第三步。也就是高阶的玩法。 ^# e+ S( c8 p1 u% r n
这个天下上真正赢利的是什么。是债务。
7 D5 z) {. f! A4 V1 Z
% m) M9 p5 l U0 I3 q4 ?
" w! L, |0 [# }) z1 y) M9 S
在一个恶性通胀的环境中，什么资产升值最快。是债务。
( c+ t, c K+ V; j$ W: X假如年化通胀12%，而利率只有4%，则什么资产升值最快。是债务。
3 G- s; l- I! U5 F) V超等亿万富翁是怎样发财的，杠杆式收购的债务。 : h% ~( L1 I+ e8 ]
/ }* p- f$ [: M" S% S7 p) E7 T
! ~$ P+ u4 n/ T/ P4 g* x: ]
; _9 ~- B6 _3 @: R6 f8 V- T; ^% O- b
( h( H- A7 r! w! o+ \! _我们讲个故事，中国的富豪，分为二种。一种，是马云，马化腾。一种，是王健林，贾跃亭。 这二者的区别呢。马云，马化腾，他们告急是有了一个非常乐成的产物。譬如象马云，他最天才的头脑，就是创建了淘宝网。大概另有付出宝。淘宝现在有8亿用户，天天200亿的贩卖额。马云全部的乐成，都是以淘宝的流量眼球为底子。 腾讯的脱颖而出，则是基于微信。微信的巨大乐成，使得腾讯股票翻了三倍。远远拉开了与百度的隔断。“二马”的乐成，都是由于他们有一个超等乐成的明星产物。是基于产物的CEO. 而中国的富豪榜上，另有别的一群人，譬如说王健林。王健林靠什么发迹。靠万达广场。 “万达广场”是一种非常“重资产”的项目。你的单个万达广场，可以说很赢利，租金回报到达8~9%。房价升值，大概是一倍。投100亿开发，建完以后大概值200亿。 但是如许的发财速率，依然和“二马”是不能比的。BAT才是真正的“轻资产”项目。微信假如再多几亿用户，他要增长的，也无非是多几排服务器。 那么，是什么支持着王健林的财产，凌驾5000亿大关。压过马云，马化腾，成为中国首富。告急是“债务”。 他可以不绝向银行贷款，然后杠杆式开发。打仗过万达内部资料的人才知道，不绝到2006年，王健林一共只有4家万达广场。他固然是豪富豪，但并不是顶级亿万富豪。而本日，万达团体拥有80座万达广场。别的另有70座在建。 我打一个比方，假设你2006年时，你拥有4套房子。折腾扩张到本日，你可以或许拥有80套房子么？ 以是这是一个了不得的本事。这就是所谓的“财技”。整个万达团体，帮公司赢利最多的人，实在是CFO。 CFO不是管你什么管理，报销之类的。CFO最告急的工作，是“融资”。CFO每年要向市场上融资2000亿以上。“要乞贷”，这才是了不得的本事。这才是核心技能。 你去看华尔街，天下500强。真正能升上董事长的位置。一样寻常只有二种人。一个是职能部分的CEO。譬如Jeff Immelt从前就是GE医疗的CEO.一个是CFO “负债”这条科技树，是真正的百亿级科技。你以后要成为十亿，百亿，关键靠从这条线走下去。 只不外你要问，“我小老百姓，银行怎么会借我100亿啊”。Good Question，这就是你没钱的缘故原由。 ; I A; T" H3 s0 T5 N k
1 G. l: j, e2 }- |但题目是，银行会不会借给你100亿。
" [5 ]" `. Q8 j0 G- K g答案是不会的。布衣小百姓，那边借得到钱啊。
( j2 \) J& F4 c( p. I) E L
, o6 T K5 p; e8 o4 N6 \以是我们就列出了这低、中、高三级模式； r: M3 _7 P7 n, x( w
# A1 P4 c( V' f1 u/ @
低级模式，存钱。银行司理跪式服务。
# I* t5 }4 u: r中级模式，资产
" N8 C2 a; {& @) b/ }" C. Y& d高级模式，乞贷。你去跪银行司理。 $ r' z B1 a' M* B9 {' U% O. E
' r4 d) |! k& Y' L
% ?2 }3 m/ i0 m0 S) C2 q5 G7 o8 E5 D- t ) Z4 e4 \0 H+ I1 l5 M5 q
* F. n# I' Z, E( S5 w: l: B B
七）自救之道
& R( y2 X7 x3 K& ~ 0 w3 l u% E. R
怎样跨入更高的社会阶级。怎样从屌丝阶级跨入中产阶级，怎样在中产阶级维系住社会职位，并进一步跨入上层阶级。 / G# A& R" i" L! k
很多人复兴：“勤奋”。这是不对的。
. I% H+ o1 A) T# c, M
& w' D+ n# Y2 V }终你们一生，你们大概都没有时机遇见一个亿万富翁。不会有人给你明悟的引导。
5 R! i, ~/ Y6 ^* n! g6 z Y n中产阶级要成为富人，最关键的是“模式”。 - S/ N- H5 T: @, b; M8 J2 {
; S$ ] X& {/ i2 V( e+ s2 r% A$ o$ T: J
你假如研究资产回报率，研究余额宝的收益率，到小数点反面零点点点。
F. X/ D9 Q; Q4 V. D) g5 s+ K5 z则你这辈子，大抵是没有什么出息的。 . y5 Z# }0 w0 S' d o V o/ u8 Q
5 V6 P4 `9 [; S5 b6 _
* z3 w7 p( S) W. G0 _& m
- R1 U4 k) L+ u: {" c3 a2 v# e赢利最告急的一件事，是“模式”。
4 l* _# M: O5 M3 r千万有千万的模式，上亿有上亿的模式，百亿有百亿的模式。
* M7 Z/ ]% K4 i: d- K
5 E6 g) d% @1 j9 ~" p你假如保持着贫民的模式，靠省吃俭用。想要到达中上流社会。
- S6 b; K, C& V3 y; ?% ^$ L终身无望。
8 r7 V# S( S: ?' b
) t! k) A q0 ~* A
" B2 a# E! W+ x) M“百亿”“千亿”这种宇宙怪物，咱们暂时就不讨论了。
% h: X. a9 `' Z- ]* ^假如你作为一个1000W左右的中产阶级。你想要掩护自己的财产，并冀望进一步向上爬。
2 ~' {& D$ m: H$ J
$ ?) l9 |& s0 f* l则你最关键的是“模式”。
+ _) Z# i# O9 V& t [1 S
# q8 t( D$ e6 [3 O" e3 A3 e% y0 h4 Y6 }: E3 ^# C% u2 V
[table=100][tr][td=1,1,33]储备[/td][td=1,1,33]资产[/td][td=1,1,33]负债 * ?6 c+ a! d) X3 b! P4 W: S3 Z
& l: Z& r0 N9 @, ^5 {8 E4 H
如图。你要尽大概地向右爬。 6 [; X4 x+ k9 g; [! T4 e8 O, C
脱离“存钱”模式，银行送你大米和金龙鱼。别贪小自制。 K/ l6 X! L7 b# [
; m9 N* Z) @! K- c
你要至少爬到“资产”模式，实物资产有11~12%的回报，随通胀水涨船高。 ) z# W7 u1 U7 {/ K. u" ]1 V" t8 B5 E
* 最佳实物资产是什么，是孩子。
$ V, `: y5 [; B8 M3 K" m3 D
1 x% V" B$ w: U; _" M但是“资产”很难过到。至少比银行存折难以得到。
0 O0 k3 }$ R7 I ]( Y4 ?9 u g转化为实物资产，就充足你劳心劳力了。筛掉一大片社会上无能的人。
9 C& J' y- k/ a6 G. b
; s4 G3 i* t3 g3 }
3 T# H$ r' t# ]1 N
, j! N4 H E- L% L0 _
5 R) n2 j2 y! a3 ? ~8 Y, a( K而假如你想出人头地，“持有资产”还是不敷的。
/ r) @% P0 ^6 W; K6 I$ z这只可以或许让你不输，不可以或许让你赢。 0 z- N' W v c0 n( H
1 k3 m# y! ^* c8 e7 C
假如你想跑得比全社会更快。快过+22%，你得寻求“负债”。 ) l) D7 p& u& `! [% f/ h* w
杠杆式，负债式发展。
4 ]5 o1 X ?' O$ `; ^ Z+ Z这内里的难度，就非常非常大了。而且衍生出一系列的科技树，全部都是围绕着负债睁开。
8 g) x; k/ p% S! {6 W! b4 i! E K6 {7 ~/ }, p" O" p
- j6 s& q1 i" C0 u3 m
# k4 V% l8 b" B# D详细的做法，一节课肯定是讲不完的了。本日的讲座就到这里，我们用一句话留给各人：: x" x$ D, [( I, m Z5 R
2 u/ p' [; l2 R
7 m4 y( N# F. Q
构建以房贷为中央的资产组合包 # k- ^2 e- e+ r. a+ u9 g$ W2 _$ m
$ M' K) r$ r5 `6 H9 d
" V) z# X( z- g. a s# G谢谢。 ) [, M( d8 {/ |# Z9 I% B
/ ]9 G% L* C, x' j; M) S8 f! S（yevon_ou@163.com，2016年11月19日午） |
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2019-6-13 20:05:36