|
各位朋侪各人好： ; n! [7 P* ?7 W
: o) v5 X0 v4 K
很荣幸人文经济学会约请我来讲这个话题。起首自我先容一下，我是yevon_ou。
& R# @6 ]! Y! g; T( n3 x) t; m
" F" s% m9 J( x) h1 K$ j# O之前《人文经济学会》转过我很多篇文章。包罗；
+ t9 `! j! {7 H《兰博基尼工程师得花多少年才华买一辆Lamborghini》
6 y* {' M: H1 R/ J《2017，保汇率还是保资产》 J. j& t6 [' s* A3 b
《利率和房价的精算法》 7 H/ [/ w; Z1 w8 }/ H* e
《老虎吃人，专家更吃人》 5 E" p4 s: @3 O
《美国期间的闭幕》 . _3 P) `& E6 q0 v2 z
《论高等收入国家陷阱》 % X! ^6 T i( H
《假设调控取消》 + u3 z! w0 r- X7 R; y2 J
《经济学第肯定律》
8 d9 N. J" ^4 a《香港楼市崩盘委曲》 + q0 f. [2 ]1 r+ U$ ]4 X# y
假如你是《人文经济学会》的订阅者，那应该对我比力认识。 1 }- m) \# A" o6 W* H
" l6 v8 G# R" \. N* H
0 q) ]: o0 F0 y$ R/ l在这个天下上，物以类聚，人以群分。 ' P" X3 j* y$ @; ?" z$ x
学术圈是一个比力独立的小圈子。但是天下很大，另有各种各样其他的圈子。
7 w6 ?. T% x }- s% L* I: v# J ( C0 ^8 n( j2 e3 p2 l: o2 I4 [
这次《创富论坛》第一讲，他们请我来。小周说：“欧大，你讲点赢利的事吧”。
9 Z* n Q% B" e$ }! i由于学术的变乱，是你懂。赢利的变乱，我略懂。 ) G9 [- t7 l M
7 g1 j4 A/ r6 N: @' g6 I$ W2 I/ y" s
3 J! k+ [" O& [2 t如图。学问之道，分为“体、用、术”。
% ~4 p5 n6 J$ u5 D《人文经济学会》有很多位经济学家，他们的水平都是极高明的。
7 o3 d+ a- Y0 T( t+ `8 e但是他们的学问，会合在“体”。 4 }; u5 T* G& ?+ X( X; y$ N% B7 g
@" G# G7 q K$ c8 L9 n5 M
“体”，就是大原理。就是经济学的逻辑。 7 M4 Q3 F' a5 X$ t3 b
如张五常讲《经济表明》，关于资源，关于利率，就可以写几万字。
: `9 ~% v& ^" G. S; m$ t, L这些都是很告急的。每一篇都是经典。
0 R; t) }5 C; ?2 Q+ t9 }9 v 4 p" i1 l' I! b0 I6 ]9 ?
" N$ x. V0 e, a
& j q& W# |7 {; H; D/ v但是“体”这玩意，他有一个缺点。他不赢利，他打仗不到钱。 ' y+ _+ t1 ]6 n# h/ I& l2 G) b
哪怕一些皓首穷经的老传授，天天坐在书房里。冥思苦想一辈子，但是他们穷一辈子。 8 C# S. F; \, M' @7 X# j
天天被师娘骂，天天没米下锅。就领一份死工资。
' B Z" M- Z& Q- w去卖书么，卖不了几个钱。
7 R2 `( g9 K t
* w, Q+ V$ c" I$ _
: V3 L$ f. ] v) f2 U# I而我们这个圈子，比力偏重于“用”。
- b4 K& S; S& X% J5 Q/ k2 q3 g6 L牛顿三力学创建了，真正赢利的，是通用汽车。造汽车发动机的人。
# Q: ]' e0 `3 q0 U香农的信息论创建了。中国移动才赚了大头。 $ w2 _: T0 C9 K% ` C4 t
5 {6 |2 z2 Q" {" N我们就是谁人研究“用”的人。
3 a/ e3 d4 Z- f9 i怎样将经济学知识，转化为款子。
4 z L& A% [, w( g7 Z
) ?/ ~/ j1 d9 I7 \ 2 z: o1 F- b' K& d( Y
- o* [! i* G/ b0 f* a( [; ]一）通胀
: m3 }2 J$ j3 }! x2 V* D3 |, {' n
1 r8 _9 y$ ]* O' y& F+ N言归正传。我们起首来看一张图表。[1]
0 H+ {$ h- e' m" l8 j1 R9 P1 X% i" d2 ]4 L+ A; R7 i( T
/ f5 ^9 V3 p2 Z/ P
 ' e2 ` Y% m! s
2 N3 P# [! K" _3 U( }这张图，是中国的货币供应量。
9 y4 l7 ^2 R& T7 R3 G3 s ) e; i4 e, x5 {. w
此中，1979年刚开始改革开放时，这个数字靠近于零。确切的说：住民总存款约220亿。
5 V& P' U% O/ ?$ n9 K而本日呢，住民总存款，约莫是66万亿。
. G# }9 Y& ]9 f! t& t5 S二者相差：3000倍。 " G2 o+ \% p5 k6 T- S
& P* v" W9 |. R9 Z3 F7 U( a
[table=100][tr][td=1,1,20]（亿）+ B! m: p/ @, j# l( H( N, f( V. D
[/td][td=1,1,20]1979[/td][td=1,1,20]2016[/td][td=1,1,20]倍数[/td][td=1,1,20]年化[/td][/tr][tr][td=1,1,20]住民存款
+ u' u4 @% i1 Y2 I Z* H[/td][td=1,1,20]220[/td][td=1,1,20]660000[/td][td=1,1,20]3000[/td][td=1,1,20]24%[/td][/tr][tr][td=1,1,20]官方M2
' H/ g' q" I% @1 O0 d3 J' T3 ?7 b[/td][td=1,1,20]1500[/td][td=1,1,20]1500000[/td][td=1,1,20]1000[/td][td=1,1,20]20% $ r% \# Y" Q+ ^5 N$ B8 o3 X; K
中国的数字，是全天下最复杂的。& u) y+ }9 r0 K5 g3 R( K0 `9 @& L7 g. c
9 l: n& u2 a1 o+ A1 ^$ Z譬如这个1979年的数据，M2是住民存款的7倍。当年又没有什么金融渠道，连贸易银行都没有。你这数字怎么来的。
! @+ @9 C3 [3 w4 I ' Z s) G- a& v" g3 ]
但是呢，无论有多少重重迷雾。你把时间拉长了看，则全部的诡计诡计，全部都是躲藏不住的。
# y* G: o8 q/ l4 ^. H假如时间拉长到36年。则中国的货币增长，在1000~3000倍之间。
' N7 [2 i# M$ a - q1 U7 Y5 D" p& A$ H
& G* e Y- P! o3 K# U b4 @别的一方面，我们再来看国力。大概说“实物资产”。 1 a* p) y+ M% G, f- a
国力的增长，GDP数字也是一个巨大的谜。 ; c6 t2 [ a/ z( x8 Z0 N
但是我们可以假设一下。我给出的数字，是每年9% ; Y; x8 \7 F4 K, N) m8 l7 s# s! z$ y
% ]& L" D+ P) n& {
# T9 ]0 h& T. U
[table=100][tr][td=1,1,45]（1979~2015）7 `7 A: y; W4 s0 V
[/td][td=1,1,27]每年" o L6 F) a/ t/ v/ U% B4 {/ z; v
[/td][td=1,1,27]累计- }6 l' J( ^6 M
[/td][/tr][tr][td=1,1,45]GDP$ r j3 }3 O" {8 l
[/td][td=1,1,27]9%[/td][td=1,1,27]23倍[/td][/tr][tr][td=1,1,45]货币- Y8 p* T6 \# C: H7 a' t
[/td][td=1,1,27]22%[/td][td=1,1,27]1500倍[/td][/tr][tr][td=1,1,45]差额
: `% T8 G8 H x0 L+ h% F[/td][td=1,1,27]12%[/td][td=1,1,27]64倍 , b. ?8 J, K) {! @( c1 O; F
我们看回这个表格。 ; a2 v. W% G% v7 b2 t; D9 u
在已往的三十六年，中国的“国力”GDP实质增长23倍。一跃成为一个国际性的大国。 " T/ \% Z2 ] A' |# e$ W6 R( A
钢产量，电产量，根本都是这个数量级。
. w# D8 @" `7 x+ B w
% k" l; U% V' T. a0 A0 A
" ? R: K0 `6 A: b/ a2 i6 p" C7 D而货币方面呢，我们取一个中央值：1500倍。
& ?0 {0 A& j- m+ i0 N2 t" X通货膨胀就是64倍。 1 Z/ i, E) {8 m) ~
% T, J; _. w+ s% O" I货币每年加+22%，但经济只增长9%，当中有一个缺口12%。 2 f1 a& A8 ?: C7 i( W* p( o
这个就是通货膨胀。 ( U1 {# Y& Y- q0 H! x" r4 L( c
& ^0 S& ^, v! B关于通货膨胀的话题，不绝是一个忌讳。官方的“通胀数据”，永久只有1~2%，36年累计通胀，官方数字一共只有4.9倍。
3 J* s: w2 x" u/ w1 |3 i9 ]* j但是，你把时间拉长了来看。效应是很显着的。“钱变毛了”。 ( J0 o2 Y' l- \7 `2 i! s
实际老百姓自我感受，在64~100倍之间。; ]. l" d0 P5 ^- [0 O
7 }. O$ o2 L# a* c$ X! B( k
" Z+ r5 i6 }7 E. Y7 Z9 H$ g% i6 w( i
# x6 P# X' z0 V) F
- i+ Y/ f3 x8 @3 Q* i: M' U1979年时，有一个标语，叫做“36元”。 ; |3 f. F1 \$ ^
意思是一样寻常技工，初中结业文凭。去工厂里做起薪36元。
) C. G i* {% T3 y5 T7 D而现在，根本是2000~3000元。 ( @# Q9 I+ d" U2 g& n
! T6 f: T6 k x1 N1980年代，买一个白馒头，5分钱。 ( E. h# l( P2 p( V7 s: D, b3 `* r
现在你看一个馒头多少钱。
8 t( D( n @# k 6 g) i7 p1 |' L8 W% [/ u
. g B4 A. }: m- s, X我们生存在一个通货膨胀的天下。请你抄下来：每六年物价翻翻。
! S; L9 U2 l- d. P1 S2 t- z每年约莫12%
+ T6 x' v4 I. n' I9 f
/ H" b3 [: Q3 T* t8 ` 5 K7 i- } m5 t
' r1 H& H2 g2 O0 p
二）中产阶级
* E3 D6 s: y7 F) r3 \# }- \ ' g; z D! P1 [7 Q: |
本日人文给的标题，叫做《中产阶级怎样掩护自己的财产》 7 N# ?; `5 t# z0 A5 Q4 G
我们讲一下“掩护”的概念。
6 u* J: F6 w8 l6 }7 e
8 s5 `( Y* J' u8 V3 B9 Y, V“掩护”的意思，不是让你吃不上饭。饿得去当托钵人。 & q! [& \6 Y- v
掩护的意思，是想维持你的“社会职位”不降落。 2 F" o' l4 Y6 Q3 u/ ~. _6 O# c
1 r4 v; i" K* Q @- r4 g' ^
从前是多少名，现在还是多少名。
- V% U; @5 z: ~. e/ c& I! W从前是衣冠光彩，以后还是衣冠光彩。 6 h9 Z9 h/ V- [8 v5 g
% S2 [7 k1 G' H' Z8 O/ |# Q$ s & _1 `# h5 { l+ s4 e
那么，你须要“排名不降落”的话，你须要的“增长”速率是多少。 , Y) q; I3 g' B; C& ~8 \$ a" H' {
+22% 5 b/ u4 r8 a" G* S, q
! D( W* j, \2 _
, e- P0 ~# j5 Q; }$ N6 Y
请各人一起看着着个+22%的数字，凝息静气，默哀三秒钟。 5 n" H) \; n5 G, K' T
假如中产阶级想要“掩护”你的财产，想要社会排名不降落。你的增长，必须到达每年+22%
- O& j& m4 z5 V& K" T/ T$ s( Z( U) [8 F! L这个不是理论，这个是效果。
! ^$ R2 s- D# t" x& L
) h0 C, ~6 T" C4 z% B; a
9 h* r7 u/ `) y7 M+ \" ?有些人问，不大概的。你这个算法是瞎扯。天下上不大概有任何人，到达这个回报速率。连巴菲特都没有。
: w4 _: J# l/ F ; K) a: t: v6 b" n
那么我问你，1980年时，你有多少钱。一万元没有吧。 6 d4 Q9 M' B) i0 I) g
而2016年，你有多少钱。在座的北京土著不少，那你二套房子，你就是一千万了。 : E; R8 g7 f6 q$ D6 k: b2 ~" y
卅六年，年均复合增长+22%。中国人的财产增长，每一个人都凌驾了巴菲特。
2 a3 I4 m, s) ]7 N% w, p$ K0 `* M你要问这千万怎么来的。臣妾不知道啊。
6 v, U8 k _. C, U3 ~ # C# @. L* P( e8 u: A8 z: k/ o+ L
. ?' c$ O. k& \2 }三）全要素增长 / {% `' u" c# H0 V$ v0 m
, F: |8 M) Q# x K1 p/ E
+ I8 @: i, W& @% `( F/ H, [4 G[table=100][tr][td=1,1,34] （增长率）
+ F" X) c( t( L: A[/td][td=1,1,21]个人工资[/td][td=1,1,21]储备[/td][td=1,1,21]奇遇[/td][/tr][tr][td=1,1,34]年轻人
0 t) z; f$ y% l[/td][td=1,1,21]+22%[/td][td=1,1,21][/td][td=1,1,21][/td][/tr][tr][td=1,1,34]中产阶级! Y: x# |3 J) F- O2 n
[/td][td=1,1,21]+22%[/td][td=1,1,21]+3%[/td][td=1,1,21][/td][/tr][tr][td=1,1,34]中产阶级+京沪' L V' w5 H( [: Y9 T+ D) F
[/td][td=1,1,21]+22%[/td][td=1,1,21]+3%[/td][td=1,1,21]+22%[/td][/tr][tr][td=1,1,34]百家姓
; s( S! f, v, y% t[/td][td=1,1,21][/td][td=1,1,21][/td][td=1,1,21]+100%5 [/ M& G- x) ~4 J% b& j
, P; E) ^# T+ S6 k8 }
我们来看这个表格。
# H" @ W6 q) E% g" y: x5 O" e 0 j$ T/ ?7 t/ i9 J' x' R
起首表明一下个人工资增长，每年+22%。
+ h* |) ]) [8 E' P3 L假如你算一下复利，^16年，大概是24倍。比房价快一点。
% t. }$ z. F/ _ ], l! a2000年时年薪2W，到了2016年年薪50W。 5 G; E, k$ @7 Y. v% ], E
: f* h) o, x) P0 Y: W I* K/ D这个22%，由二部分构成。9%+12%
; P; L i2 U3 P2 c& d9 }此中的12%，是社会均匀通胀率。哪怕你做的是一成稳固的工作，比方餐厅业务员，送快递外卖的，带小孩的月嫂。 2 B6 n2 y7 P4 j& b7 Y9 e7 v3 E- j# s
你的工资也是每年都在增长的。业务员每年加薪+12% ) c& d& A+ t/ Z7 V1 ^9 X
% @- m6 P+ M* l# p; V5 L( g而另一方面，则是9%“高薪职位的出现”。
8 k4 }& d6 E9 |" _6 v在1979年时，险些没有高薪职位。没有高科技，高技能的职位。 - E4 y, A5 B8 ]
各人都是技工，都是中专文凭。 / e' m! a5 M' i6 F- N
0 r# ~: {1 A2 ^ c
而到了2016年，有投行，有外企，有码农，有高管，有国际贸易，有状师。这些都是从前不存在的“高级”职位。
5 d) f/ @7 K; Q) a4 z7 l人生须要有寻求的。假如你不升职，你就便是在退步。
) O7 @! j$ N {$ l5 r
* o9 G) N& h# W7 o
% p) M6 u$ {$ [; ?; M5 W( b我们细致观察这个表格。人的收入，分为三大部分；
% P0 Z. Z9 E. x1 E$ x a3 l
" A: o1 s0 y* ~! M0 d$ n( `工资 4 a& V4 ], ?8 Y, O( G. i
利钱 + Z8 U+ @& F* I" @7 o/ Q
外快（告急指房地产） 7 `- ~6 C$ S) N* [, X
' D! ^7 p" |, Q- E" W) f% N
3 {9 c# g& ^9 E
5 H8 y6 O. A$ w8 M2 L* S) _* v这内里，题目告急出在“储备”一环。
- G0 Z# f- m6 z0 T储备的回报非常低。通常中国的“无风险利率”只有3%。 3 `* i/ B! x4 X
) n7 h5 }6 t+ V# e$ ]3 y O
假如你要“全要素”增长+22%，则你必须“工资+储备+奇遇”都增长+22%
O' r/ B9 p* U/ T# k- J: l v但是金融市场的回报非常低。
+ {+ l0 F. K" Q1 ^, g' R除非你是彻底的无产阶级，否则你肯定被社会扬弃。[2] 0 d1 a+ I6 L8 W/ }8 e
! \7 g' | g( W* ?! s' [! C
) k) _: Q6 m* O& f1 D2 i K& q- P有些人问，怎么破。 $ H1 i- l6 C# Z2 |; R z. t5 X
本日的主讲是《中产阶级怎样掩护自己的财产》。那么，怎么破。 4 \/ T0 h, w' H) \# u
' y: G8 X3 t7 t
答案是，听好了，请凝息静气三秒钟。 . I: `8 ~6 l9 B5 k
答案是：没法破
( O# F8 \0 h( U: k$ P, {0 U. ~7 |* K
! L, ?6 C5 o$ ?2 P7 ~6 ^/ d# `
4 i+ o1 h& O1 Z, W H5 w" w" I3 Y
由于我们另有第四行，另有百家姓的第一个姓。
3 U4 A% h c1 Q0 m6 I4 x前面三行加在一起，他是一个“负和游戏”。 8 n' j0 _2 ]% v2 o
屁民加屁民加屁民，他还是负和游戏。
2 i- g( f4 l' v8 \! F
- ?* d+ x& c' I1 U- p由于还存在一个发钞机构。他每年几万亿，几万亿地投资重型项目。开发东，开发西，铁公基不绝地亏损。 9 Y7 t/ _6 k: @2 k$ j# u/ N
这些钱哪来的，就是前三行亏的。
' E% D! t+ Z7 j2 ]! m$ u' X
- v" y# k5 G& Y5 C8 g3 r: \ u2 D: Z+ |$ U9 N! |( ] D( _
所从前三行总体是一个负和游戏。
# v) Q! x3 ?- b) p' s f0 Z中产阶级就一个团体，是不大概被救济的。 : G1 ]) i* u; m1 `
我们只能救出很小的一个群体，譬如说几千个人（括弧，买票的）。 ) T4 i- @ Y1 x- v
4 X% }: j. N2 {/ p+ ` 6 P) d4 S8 |$ {6 ~* Y6 w% M: S0 e
四）收入年事格局
2 B; T" r5 u D
8 c; P* }- t( {' N4 D0 I
! K4 d! G/ X5 Y% [[table=100][tr][td=1,1,34] （增长率）
8 }3 o4 w+ R8 F1 W; E[/td][td=1,1,21]个人工资[/td][td=1,1,21]储备[/td][td=1,1,21]奇遇[/td][/tr][tr][td=1,1,34]年轻人1 p8 K( c" d+ p8 x% ~' q% ^, l: H! M, E6 b
[/td][td=1,1,21]+22%[/td][td=1,1,21][/td][td=1,1,21][/td][/tr][tr][td=1,1,34]中产阶级. M; _* U3 {' ^0 m9 u+ H2 k6 _( }
[/td][td=1,1,21]+22%[/td][td=1,1,21]+3%[/td][td=1,1,21][/td][/tr][tr][td=1,1,34]老年人8 H7 C2 }9 c( N% d0 ?
[/td][td=1,1,21][/td][td=1,1,21]+3%[/td][td=1,1,21][/td][/tr][tr][td=1,1,34]百家姓$ N, h- L' a; m3 C+ ~: B+ R; u
[/td][td=1,1,21][/td][td=1,1,21][/td][td=1,1,21]+100%4 Q0 G; {5 p, t& l# S( e* t% X; {9 ?
0 X$ {4 D9 i$ J% b: I: G x岔一句题外话。我们细致看这个表，实在他给人的打击是震撼的。
0 W2 A# K8 b5 W; `# A" \ X+ ~. S, E( m0 S( x/ M/ c! p2 |8 V, U3 l( i* {
5 ?3 e$ N/ ^% R1 b
最大的一个差别，发生在“年轻人/老年人”之间。 ! B j5 o, d% {
我们看到，年轻人，还在上班的那群人，他们的工资以+22%的速率在增长。
8 _) u2 K j3 f& L* H) ~老年人储备收益只有3%
: @0 E3 u; y- W& G; \) x7 D" }
4 N) e+ _4 V/ X6 O9 \: y ' T( a Y V. u/ l8 ^. |
中国的收入架构，是高高度向年轻人倾斜的！
# w4 P6 ~/ G# n1 b: Y
5 K! v5 E% G0 Q( O/ S很有大概你三流大学一结业。拿8000元的工资。但你的薪水，已经比做了一辈子“高级工程师”的你的父母还要高。
2 X8 D& G- V: i1 I0 Y年轻人折腾几年，就有了一二百万，三五百万积贮。几年时间，凌驾了你父母一辈子的收入。 + R8 N. L' d- d2 [; A
1 U$ P& Z, |+ k1 F
, V: w; @. D. I! {这造成什么效果呢，造成了社会上，政治上，人文上，巨大的差别！
5 b% h- Y0 s/ l- Q0 l3 x中国的年轻人，具有巨大的话语权。
: v8 Q) C" T, i: q9 b他们可以发出自己的声音，拥有想象力和创造力。可以容易地撕碎旧秩序（地段）。
9 i8 X! i! z/ E社会厘革极快。 # Z7 F: _7 ]# J; c* t
5 Q3 i$ Z# _6 D' _0 G2 Z% U
( {: B3 I# O( I- j+ h) J
由于财务气力就是根本。你有了高工资，高积贮，你就不消听父母的话。他们也没什么资格管你。 & A" {: i' _6 G1 E8 ?% T5 G% I
而你想象一下，全部的资源和权利都把握在老人手里。这个社会会变成什么样子。 6 W* |# |; R' c+ P) t8 o8 S
6 C: J# S8 Y1 s3 d9 t& ]. X8 B[table=100][tr][td=1,1,25]
% o& X! f) h. s, x s[/td][td=1,1,25]GDP[/td][td=1,1,25]通胀[/td][td=1,1,25]工资[/td][/tr][tr][td=1,1,25]中国. A! u: }. o% p* b- M8 [# ^7 D
[/td][td=1,1,25]9%[/td][td=1,1,25]12%[/td][td=1,1,25]+22%[/td][/tr][tr][td=1,1,25]日本- E+ @* z/ U; ]; T, Z" i& r8 j
[/td][td=1,1,25]0%[/td][td=1,1,25]-1%[/td][td=1,1,25]-1%
$ x6 E. v7 P8 Y/ P
7 ?- w& ~+ }* Y5 Z7 B* `: w
你譬如看隔壁日本的例子。 , ?7 ?! Y7 m# A% Z9 I
9 E4 Q1 j5 L5 P
中国每年工资+22%，你父母50岁了。一辈子累次加薪，工资才5000元。 ! {. l' x7 G. a* A' g. a# f
你一结业就是8000. 3 u/ K' R! W2 H3 u
0 B: L) J! J; r7 A. M; m而日本的老人有500~600W日元的年薪。 $ z5 ?# V' `1 A8 g( Z9 B+ h9 A
新进社员只有200~300W日元年薪。 4 i0 @( o! ]9 i8 C
论储备的话更加不能比。
6 s" U* C/ d8 I 0 M* D# f' K, F3 n' k
以是日本年轻人险些无法反抗老年人。 ' p6 q1 f* t* r& }- W# A
象《半泽直树》如许中古主义代价观依然横行。
1 Y! F1 h2 V; H: H二者社会结构完全差别。
/ m) {9 m7 P* p1 c5 ?- Z- _( K9 Z' L 9 J, T0 H* K9 O, ]3 M' G
* Z6 s1 c: G" S& N4 u: U
在法国，年轻人有一句谚语，“爷爷抢你的女朋侪”。 7 d9 U0 s7 O: J: e8 v' y
由于法国年轻人赋闲率在30%以上，而险些全部的社会财产和权势，都把握在60岁的爷爷手里。 - e% F3 @, U O$ m" M1 T9 {
年轻人真是恨死了。30岁玉人这一个档次，险些全都被60岁爷爷抢走了。 - w! [! T/ n% o9 F: P' I
& [( O" |8 m5 ^7 b
1 N5 h ?/ r) e7 E6 ]0 x( E
香港人有一句老话，所谓“手停口停”。哪天你不上班了，你立即被社会镌汰。 % R7 J4 s' h3 f5 _' Q2 _ m
中国的劳动回报率，和资产回报率，完全不成比例。
4 V$ t% X( ~+ {4 l- a国民财产的分配，高度向人力资源倾斜。
: I# C, [" P5 ?0 q9 \, U田主险些没有大概击败长工。
6 x" R# h ~7 ^ p“富人越来越穷，上班族越来越富”。社会逆袭频仍。
W+ K: }8 Z* M: |0 Y6 d9 z
/ y- z) Z; q, [1 J谁是社会主义国家，中国就是全天下最社会主义的国家。 - }0 _2 c# q7 J& R
5 H' d+ w! w a9 p“收入年事格局”是一个很大的话题。但是和我们本日的主题无关。我们就不睁开了。 ; j3 Z4 v0 X; q$ r
! P" a) m2 M# X8 t# A
$ M' o( a8 _ Y+ ^: `. P2 S
" x* `9 @3 \% e: O+ u, L- P+ N/ e% k/ l) V五）中产的陷阱 [7 `- S1 C. }$ ?
. j( e% O4 N9 R" ?& i[table=100][tr][td=1,1,34] （增长率）
s% N3 }) P/ S[/td][td=1,1,21]个人工资[/td][td=1,1,21]储备[/td][td=1,1,21]奇遇[/td][/tr][tr][td=1,1,34]年轻人) H; B% C5 x& ~- V, b
[/td][td=1,1,21]+22%[/td][td=1,1,21][/td][td=1,1,21][/td][/tr][tr][td=1,1,34]中产阶级2 B& o$ E' r h# X5 d) l
[/td][td=1,1,21]+22%[/td][td=1,1,21]+3%[/td][td=1,1,21][/td][/tr][tr][td=1,1,34]中产阶级+京沪
3 T9 E+ b* Z8 X3 v0 a5 l[/td][td=1,1,21]+22%[/td][td=1,1,21]+3%[/td][td=1,1,21]+22%[/td][/tr][tr][td=1,1,34]百家姓0 b/ P! J# D+ o( r5 g# Z
[/td][td=1,1,21][/td][td=1,1,21][/td][td=1,1,21]+100%
+ q/ K4 Z, B$ G: k言归正传，底层爬到中产容易。中产爬到富人困难。 / a, O7 G1 {$ r4 `
我们还是讲回中产阶级的话题。
& w* v1 k4 v, ]0 l/ R4 k观察这个图表。中产阶级有一个“天花板”征象。
/ h9 R: A6 t/ H
1 Q Y2 p" K6 M/ d 2 k8 N J/ l; T$ v6 S
当你很穷的时间，你只有“工资---结余”。这个时间，你的净资产是不绝增长的。 1 a, n! e/ W+ Z& m: I
但是你成为了中产阶级之后，你就拥有了二样东西，“工资+储备”。 $ c, U8 P% g$ Q: q {' k
此中，工资每年都在增长。 $ m j, _8 U B9 V+ {( {# ~
储备名义回报+3%，实际通胀13%，每年缩水-10%，一百万元过年就剩90W。
0 c2 j! |- T+ V8 q8 u9 Y , z- R- y& R7 H0 c
; }5 n# m5 g' _1 L f
你的人力资源，可以保值增值。在座每一个大门生，都代价1000W。 # c$ i U! D& ]/ ~: l) c; l% U
你的金融资源，无法保值。 ; ~/ B6 m2 W. ]& j E4 V: `; U& x1 \7 P
! m5 T) Z8 ]; o7 q! S
Z8 }7 }8 A4 X7 u: V) J8 E
当你的“积贮”到了肯定水平之后，“储备缩水”的效应，会凌驾你的工资结余。
" E. {6 ]1 {/ C: a* a5 O5 c8 C# X简朴地盘算一下。假如每年缩水-10% & @- E6 Q! Z& c9 C1 o% t. x( S
则你财产的上限，就是“工资”的10倍。 , \/ h+ K; `) P2 V# c
好比你每年省吃俭用，能省下40W。则你资产的上限，就是400万。
+ D0 }; p0 j l% z5 j; G
# r! @, K! L0 \; B* c0 L从名义上，好像你每年余额宝又拿了多少利钱。
G; o" J$ l# e- F; ^公司发年末奖，钱包又丰厚了。总储备从400W增长到了500W。
, x- K' j6 C/ P3 P; F但是2019年的500W，大概和2017年的400W，其购买力是完全一样的。
. [# r% P7 Q7 W( W$ k6 A+ J你的真实财产并没有增长分毫。
+ p' u p3 B6 X3 x4 p / I& G8 l4 c) I4 ?, c" V0 m
在中国的特色是：
8 l9 \: a6 N/ F5 y+ B8 T" j底层爬到中产容易，中产爬到富人极难。 8 h3 d+ Y. K$ ]5 l
8 O) [1 P( V3 U+ o+ [
# S2 x+ e, j' M + V* V* x% {! d. h
我们纵观汗青，各位的父母，大概是很非常非常勤奋，非常非常节俭的人。
3 z" T1 h6 C; D7 y# H他们一辈子省吃俭用，连给自己添一件新衣服都不愿。 * v; \7 `9 `$ ]1 ~
7 J; h- c5 _' ]) z但是几十年辛劳下来呢。细致看看，他们也没多少钱嘛。 $ ^/ J0 B* q7 Z
论积贮，大概也就几十万。老破房子一套。 ! e+ a1 z7 _6 c1 U6 h c: q
一生积贮，还没有子女二三年赚得多。
: I& i3 W* o+ V
2 e0 n5 ~) Q' W5 D那么，我要问。毕生的积贮，毕生的辛劳，毕生的节俭。 5 C( s( O ]; a K( ~3 Z' N
值得么。 5 \2 c: h/ H6 \, @' Z: Y
你的芳华，你的苦难，你的无数忍受，无数次克制欲望，值得么。 0 ]; a7 X: ?3 v+ a3 _& m
9 n" a$ d5 q& t9 Q9 t- B 4 Z, x9 H& {, C9 W/ P4 I7 U. z
本日我们说的话题是《中产阶级怎样掩护自己的财产》。
- ?, k* S" s8 x7 Y5 R2 _其失败的范例，就是你的父母。
5 p% r A" z0 x) L7 i8 H假如你不想象你的父母一样，辛劳一辈子二手空空。你就不能走他们的老路。 ' e0 T& _ G% M5 ^' S
得跳出这个大坑。 ( w- Z2 o. J- U2 \; M4 m) D, Y
' T0 q/ y$ |! ]; a! \, } " o8 m( C1 O; R( S4 d! N
2 {. p7 |- u% d( O- w; U; a! [六）自救之道 u4 o7 y* Z' ?' K- K
- D# w9 K- I0 d5 y$ R+ O6 o9 R
* U& D3 v, a9 {0 P
0 T' E; n# G! M# k+ i
[table=100][tr][td=1,1,33]储备[/td][td=1,1,33]资产[/td][td=1,1,33]负债 5 k7 s: A' T, p3 u
2 J+ M! X8 X+ Y0 i' c: ?3 ?% s
好了，我们现在要提办理方案了。
7 u2 L, b0 ]( s3 V* V. L假如你不提办理方案，你就是个大骗子。
" T3 T" M; q; I
4 ~' P+ O" V: a0 q7 [假如你说这个不对，谁人不对，把全部的陷阱都骂了一遍。但是到末了，你却又提不出办理方案。
' L& D I- ]! d那你就是卖鼎力大举丸的。
/ g0 z& L. G8 Z( o/ L ' c! o0 ?1 o) a/ M5 A) J
. t, C ~ p. u0 L5 c
我们起首来看这张图。 / _9 Z- C/ S7 R! d
这图由左到右。最左侧的部分，是储备端。
1 c+ j! W3 B4 J: w1 w) \' P, U中央，是资产端。
- p' ~: s* T9 \' e8 ~3 Y' U( p右侧，是贷款端。
. I S8 E* F' B- G: g, g ) W8 M+ g5 q: e8 y5 K/ z6 Y( O' h
- i3 d# C( j2 K3 e) D5 t+ ?
在长达几十年的时间里，包罗在座各位的父母。他们所享有的唯一选择，就是“储备”。
o5 f E* M3 i好比1960~1970年代。你的父母拿到了钱以后，只可以或许去存银行。除此之外，任何投资渠道都没有。
; O3 p; j( L6 @
2 @/ w. G0 C# w
; [ {2 J f; N不绝到本日，社会上最主流的“理财思绪”。好比你地摊上买一本《理财周刊》，大概跑到私人银行里有《专享理财司理》，大概跑到美国加拿大有Block R。
1 @8 Z; I4 X( F9 s9 h用一句话概括，叫做“构建以股票为核心的资产组合包”。 3 V: h% r; i3 @! i$ q, _2 n
" i d# I9 r0 Q$ k/ c' X, l/ G% `3 L这些机构的共同特点，就是让你做资金的“借出方”。
) ^/ ~+ N! q4 k I你是借主，吃利钱的。你是黄世仁。
3 C' f, D! H& U# c- r
. q I- h- D' {5 S* M# a / t' K6 t, k4 s7 Z2 p* e
这些产物的特点呢，就是容易，极其容易。简直可以说是“跪式服务”。
/ w$ y1 X [. f你跑到银行里，说我要拿300W元出来。买一个73天的理财。那么银行客户司理，肯定是泡咖啡端茶，难保还要送几桶粮油。 + {3 C8 K. X) j2 v5 Q4 c
你假如去Private Bank贵宾厅的话，富丽堂皇，简直是孵咖啡馆享受了。人家偶然还要请你出国旅游。 . s* j- p5 \1 }$ k3 C+ \
- M" A" b' i! g
但是这些变乱的背后。是你的“财产”增值率极其极其迟钝。
( v) C2 Q V7 U* C一样寻常Mass Market无风险投资的收益率，就只有3~4%左右。根本跟不上通货膨胀率。
0 Y# f. o6 v0 z; G2 e. P% H就象洪晃说的，交给DB（德意志银行）私人银行，都快被整理成无产阶级了。 0 W. w% }! _% t
1 U) n8 [6 M! h+ {
" [6 a* L$ \( m" }; b g
: h! B) P" A' ?& v, t1 G
比储备更高一级的呢。是“资产”。所谓的中级玩法。
1 W0 S9 m5 R: e7 @7 `$ I! S# K不绝有人问我，“USD/CNY在升”。
1 I5 M8 T6 ]! p' {) K“去换点外币好欠好，欧元，日元，哪一种货币最好”。 ! R# }* ?8 J' F( b* m9 {
* Q0 J) N1 _/ {! X# g2 S& n
我的复兴是：“不要持有任何货币”。
7 J8 V# ]8 l9 w$ K E7 U% u也不要持有任何类似于准货币的东西。譬如债券，理财，债券基金。 2 n' a1 M& C- F2 n5 A
7 s. A0 ? M& Z, z( w. E - H: R. G; n% B: v, S9 {' r9 `6 e
由于全天下的货币，都跑输“实物资产”。不但仅是中国如许，你去美国，欧洲，哪怕日本，都是如许。 - ?7 h$ R: R0 j* a9 A5 U
中级的玩法，是持有“实物”。 , ?/ I8 H' n/ b( s1 j! {
$ B$ v2 ]. p2 v' ]3 p) r / F+ ?, B, F# a/ m- T2 N
最著名的实物，固然是房产。
; a# |" B) ?/ D/ K! z除了房产之外，你另有红木，字画，汽车车牌，摊位，特许策划权，学区，高速公路，景点门票。 & F& ], n0 Y/ Y- F4 `0 k$ n
7 N3 S7 M- b/ l1 j' W
0 m, L9 a5 E2 T, [/ g
被很多人忽视的，实在是“特许策划权”。 ; N/ V% R. W% R, }) S8 I! F8 {
好比我在清华门口，路口有个煎饼果子摊。这个摊位是正当的，城管不会管。 . I8 {7 |; w f
这项权益，就非常值钱。
, E+ }1 n, q( X# _( S你譬如说一个大腕想娶煎饼西施的女儿吧。那丈母娘就不客气地说，“我这个运动摊贩的铺子，比你那辆奥迪车还值钱”。 2 `: M; t5 _) r9 w9 y' R7 k
" p2 ^4 l* J Z( _0 f由于煎饼果子，另有摊位的租金，都是不绝上升的。 # H8 h! N6 N# T3 z
而且升的速率很快。你从5元的双蛋，涨到6元，这就是20%的涨幅。
# K1 S, w# k6 g( o x4 \" H % T6 A- Q k8 i1 x) d3 J1 g4 ]
; P( t2 p& |( s9 {
. Q# _% z. z2 j1 E
再譬如说高速公路的路权，他也好坏常值钱的。 U+ B& d! u8 r6 S+ z, S3 i: o
由于高速公路自己的车流量在增长，均匀约莫每年+15%。
; |$ Y8 x. k5 |, a b' q p3 j2 x但是另一方面，高速公路的门票也在涨价。从5元，到10元，15元，20元。
, |( D* ~( S% K% b这就是一个平方数增长的模子。
9 O, R) P8 D' @& i" O) B! H因此一些高速公路公司，刚建成的时间路上险些连车都没有。各人都骂亏损。但是几年以后，却成了金娃娃。
- d, O2 `- I8 c ) Y# v; m* E& A- c) d6 f4 B+ U% a
( L* O9 P+ H: ~4 I1 @( v3 d' o到了“中级阶段”买资产这一个级别，他的告急题目是，资产的选择面是很窄的。 6 I; S) l& ^2 K' e3 M% A, O
资产是有门槛的，并不是每一个人，都能把现金转化成资产。
8 y" b: h3 Q0 o, v - B6 Z* e7 A, K$ z- \( {, v
众所周知，房产是要巨款的。一套房子至少200~300W。小额的资金，就无法买入首付。而且另有限购限贷的题目。
" I3 r. Y% U2 b+ @! H8 _而高速公路路权，旅游景点门票，特许策划的牌照。这些资产就更加难以得到了。
. H- b3 d2 Y$ f4 A5 Q7 \乃至偶然间得通过股票市场，才华得到一点份额。而这个时间，你就会受到股票从业职员的剥削。
: Z8 L' f- h5 \ , |8 V6 w& K( E8 y c8 P G+ _
在这里，我们要卖各位一个关子。
8 s" |2 z# S; I, g5 K* ^全天下最好的资产是什么？
0 G0 L7 R: K5 {$ n T( O+ e , J9 a4 W" v# I
5 o7 t3 W) E, z, L k
" S7 i, J6 I w4 R9 L然后，我们进入到第三步。也就是高阶的玩法。 ! u- v* c0 N9 {3 H# `5 C
这个天下上真正赢利的是什么。是债务。 6 f. E! u- J$ C; w7 l5 O D9 C
! m) J/ Q/ Y1 e
% _6 T+ L1 m* N在一个恶性通胀的环境中，什么资产升值最快。是债务。
6 w+ g/ _* ^4 ]0 r假如年化通胀12%，而利率只有4%，则什么资产升值最快。是债务。
- }. q0 S8 d7 X+ s1 g超等亿万富翁是怎样发财的，杠杆式收购的债务。 8 i2 U* E% o1 e( j0 k2 {
. Y+ F3 Y( _! d' o1 o1 f5 ~
" X* k* o- W Z- K, N( s* ^4 w* X9 K* K! b0 J; J: B
0 u @* W3 R2 g* s: V8 {$ b+ f
我们讲个故事，中国的富豪，分为二种。一种，是马云，马化腾。一种，是王健林，贾跃亭。 这二者的区别呢。马云，马化腾，他们告急是有了一个非常乐成的产物。譬如象马云，他最天才的头脑，就是创建了淘宝网。大概另有付出宝。淘宝现在有8亿用户，天天200亿的贩卖额。马云全部的乐成，都是以淘宝的流量眼球为底子。 腾讯的脱颖而出，则是基于微信。微信的巨大乐成，使得腾讯股票翻了三倍。远远拉开了与百度的隔断。“二马”的乐成，都是由于他们有一个超等乐成的明星产物。是基于产物的CEO. 而中国的富豪榜上，另有别的一群人，譬如说王健林。王健林靠什么发迹。靠万达广场。 “万达广场”是一种非常“重资产”的项目。你的单个万达广场，可以说很赢利，租金回报到达8~9%。房价升值，大概是一倍。投100亿开发，建完以后大概值200亿。 但是如许的发财速率，依然和“二马”是不能比的。BAT才是真正的“轻资产”项目。微信假如再多几亿用户，他要增长的，也无非是多几排服务器。 那么，是什么支持着王健林的财产，凌驾5000亿大关。压过马云，马化腾，成为中国首富。告急是“债务”。 他可以不绝向银行贷款，然后杠杆式开发。打仗过万达内部资料的人才知道，不绝到2006年，王健林一共只有4家万达广场。他固然是豪富豪，但并不是顶级亿万富豪。而本日，万达团体拥有80座万达广场。别的另有70座在建。 我打一个比方，假设你2006年时，你拥有4套房子。折腾扩张到本日，你可以或许拥有80套房子么？ 以是这是一个了不得的本事。这就是所谓的“财技”。整个万达团体，帮公司赢利最多的人，实在是CFO。 CFO不是管你什么管理，报销之类的。CFO最告急的工作，是“融资”。CFO每年要向市场上融资2000亿以上。“要乞贷”，这才是了不得的本事。这才是核心技能。 你去看华尔街，天下500强。真正能升上董事长的位置。一样寻常只有二种人。一个是职能部分的CEO。譬如Jeff Immelt从前就是GE医疗的CEO.一个是CFO “负债”这条科技树，是真正的百亿级科技。你以后要成为十亿，百亿，关键靠从这条线走下去。 只不外你要问，“我小老百姓，银行怎么会借我100亿啊”。Good Question，这就是你没钱的缘故原由。
2 z- y# |3 ^; v, X! w ~
' X5 B7 H3 W2 y P但题目是，银行会不会借给你100亿。
& }1 X! E3 l6 s6 N' m# F答案是不会的。布衣小百姓，那边借得到钱啊。
! S& L4 `" m/ t0 ]& e* l
& w% I. t- u5 a, p. |以是我们就列出了这低、中、高三级模式；
_" W8 x$ M% h" ?# ~7 Q' \
# i1 p* `3 o/ H3 t9 i低级模式，存钱。银行司理跪式服务。 4 k- c3 l8 l r' I
中级模式，资产 $ c; ?- ~5 A: U0 _. N6 b" {
高级模式，乞贷。你去跪银行司理。 5 p; l7 k; C$ H- J
9 a; F; d) `5 F5 l
+ r% C$ ^5 t# g# d, c
b# ?9 |" @$ ~; T% w6 k 7 ^8 @: M f# s. i5 N# ?+ K
七）自救之道
/ U5 R* x4 `* Q1 w& ~4 w2 b/ Y2 Z % t! w- X$ \5 e/ O5 J$ |5 L$ q7 d0 |* N
怎样跨入更高的社会阶级。怎样从屌丝阶级跨入中产阶级，怎样在中产阶级维系住社会职位，并进一步跨入上层阶级。
" l0 W+ _1 w8 }% y( r很多人复兴：“勤奋”。这是不对的。 4 K/ W/ A9 ^" L) s4 s3 E
. y4 e; u; [1 W0 f8 \4 Y) i: P% h
终你们一生，你们大概都没有时机遇见一个亿万富翁。不会有人给你明悟的引导。
* }: y' ?# i& B/ g! o中产阶级要成为富人，最关键的是“模式”。 - [/ N) v& e) h# \
9 p$ ?) [3 R& R+ r0 [% O你假如研究资产回报率，研究余额宝的收益率，到小数点反面零点点点。 / t* g; A6 O' p3 X9 H, G
则你这辈子，大抵是没有什么出息的。 ! x- U! |& Z- Z& q+ `
; S4 p9 }+ Y) e8 l5 s h& f$ h
1 c: Y9 M1 @# ~# @+ z$ v5 V" W- c
7 ]( T% O- {1 j赢利最告急的一件事，是“模式”。 * n7 k( f5 D1 _5 v7 C C: ^5 P
千万有千万的模式，上亿有上亿的模式，百亿有百亿的模式。
; w3 k8 p& E- c: ]6 G # N& a6 Q1 i2 }6 i/ p5 E2 J a. a
你假如保持着贫民的模式，靠省吃俭用。想要到达中上流社会。
! V$ w& p$ D) c s# I! Q终身无望。 3 n: b2 B0 \" I* m
/ p( F$ `" U( F* r
8 p% X+ {* s+ y9 k“百亿”“千亿”这种宇宙怪物，咱们暂时就不讨论了。
3 w2 X' T& }2 o假如你作为一个1000W左右的中产阶级。你想要掩护自己的财产，并冀望进一步向上爬。
5 F/ D& L8 R/ K 6 `0 k% W& W+ ~9 [$ W
则你最关键的是“模式”。
. a4 H7 o$ F+ j2 s! e( W1 o# P4 R % U! I2 Q/ ]; U% F
* e1 e, M3 v3 ^4 }
[table=100][tr][td=1,1,33]储备[/td][td=1,1,33]资产[/td][td=1,1,33]负债 2 M& i; h- Q. L# N r% o) d1 E
* T0 f/ s' ?, D, M& r: a5 `2 h. Z如图。你要尽大概地向右爬。
: Y$ h: d. R- B# D5 D9 N9 _脱离“存钱”模式，银行送你大米和金龙鱼。别贪小自制。
& `& J) f+ L/ ?" G; T
' P f$ Q& G4 e1 Y 你要至少爬到“资产”模式，实物资产有11~12%的回报，随通胀水涨船高。
; N, ]8 ?& N5 U5 {; R* 最佳实物资产是什么，是孩子。 $ b- E7 B+ m% ]3 Z$ k" F$ a" u
& v- S2 K6 Y$ b2 f, x) E但是“资产”很难过到。至少比银行存折难以得到。 4 g6 o: F8 M( L! V
转化为实物资产，就充足你劳心劳力了。筛掉一大片社会上无能的人。
. ]+ D$ K0 U2 g5 Y: W - W% d- x2 P5 R3 w
" {9 a' k5 I7 x8 B. Q
1 f$ u7 q5 G* g I- s- c" m
/ S% o" z$ z$ J" M: N而假如你想出人头地，“持有资产”还是不敷的。 % G( F# j5 H; D1 x# a
这只可以或许让你不输，不可以或许让你赢。
, |* M y; E1 l8 M1 I' U6 ~
0 Q9 n5 y+ D! `3 e, b8 \8 _# }$ X假如你想跑得比全社会更快。快过+22%，你得寻求“负债”。 $ Z4 ~ F5 w: Y
杠杆式，负债式发展。
$ D3 `* U+ A1 W/ N+ b. q这内里的难度，就非常非常大了。而且衍生出一系列的科技树，全部都是围绕着负债睁开。 ) K! I8 { M7 [$ z& V
4 G; u2 t6 }- G+ `/ V
2 b& n7 O* E/ x. P/ y
3 s. @: X& p$ ]5 \& U& I, b: N详细的做法，一节课肯定是讲不完的了。本日的讲座就到这里，我们用一句话留给各人：
- l: d$ `7 f) j) o) R
9 R- A3 k0 a3 Y8 G6 X6 c. ]& V
0 o0 j/ l, g. U# D q3 _$ A
构建以房贷为中央的资产组合包
7 H; r9 |) g, l [
: X# h% \- ]" P6 [2 e- U+ c
7 g2 v' ]3 ~5 C6 {谢谢。 - C% y5 z* \3 B5 h
3 [) e7 B# y) b
（yevon_ou@163.com，2016年11月19日午） |
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2019-6-13 20:05:36