|
各位朋侪各人好：
$ i0 W5 @" @6 y) D4 {$ A O
5 ]% g8 V3 f. W# ]8 \很荣幸人文经济学会约请我来讲这个话题。起首自我先容一下，我是yevon_ou。
% l/ l+ }7 Q# W9 z' w) i + s; o( q+ b1 k$ K' ~
之前《人文经济学会》转过我很多篇文章。包罗；
4 m4 Z' L: Q8 J《兰博基尼工程师得花多少年才华买一辆Lamborghini》 T, |! D" S5 K( s( K! T) h( G4 Q
《2017，保汇率还是保资产》 4 v* C8 L$ W, |- k( ?
《利率和房价的精算法》
. H. M2 x' }" r$ E5 y. k# W《老虎吃人，专家更吃人》 1 _4 d2 s3 c7 J+ ]
《美国期间的闭幕》
- D6 u4 @! L$ @1 }; a& l) L) z《论高等收入国家陷阱》
4 H* T0 o+ z5 z9 `' ^6 ?' d《假设调控取消》
+ J; _% \2 n r% e9 b6 b# O+ h《经济学第肯定律》 ; [) t, b8 F! e" C
《香港楼市崩盘委曲》
* a; R7 i% U; }1 Y( ^
假如你是《人文经济学会》的订阅者，那应该对我比力认识。
& u4 }; Z& ]) Y# n$ @
% t+ y% o9 p! r$ b+ P9 P9 z
% m: l# `" j3 F+ |" O6 W在这个天下上，物以类聚，人以群分。 1 e- `7 f3 [( s4 B$ |
学术圈是一个比力独立的小圈子。但是天下很大，另有各种各样其他的圈子。
3 K/ ~8 a0 u2 N% P) |0 T
" Z+ D7 i. R9 }2 A这次《创富论坛》第一讲，他们请我来。小周说：“欧大，你讲点赢利的事吧”。 " A! ]5 f4 j3 |4 x, M
由于学术的变乱，是你懂。赢利的变乱，我略懂。 ; A( H# c: `/ y. @, |
 * f- [* |& }& f
如图。学问之道，分为“体、用、术”。
- }4 G7 E, g, a" \《人文经济学会》有很多位经济学家，他们的水平都是极高明的。
, z1 R. \2 a" g* s P- b2 C5 y但是他们的学问，会合在“体”。 7 p$ e, g8 j4 g# q
. R" b* B5 m. r+ x" R' z# H
“体”，就是大原理。就是经济学的逻辑。 8 P5 v3 E( ~% \ ~1 ], E8 B
如张五常讲《经济表明》，关于资源，关于利率，就可以写几万字。 0 b/ d7 d9 r9 Y$ j+ t1 e5 T
这些都是很告急的。每一篇都是经典。 6 j, I8 t, y+ Y% Y
! f W$ y2 n5 |, B+ B7 ]# |3 j , i( v: a" H e' J0 w( Y
% r% v- P4 f% A; Y& c但是“体”这玩意，他有一个缺点。他不赢利，他打仗不到钱。 $ ^ p2 ]; u% S) |4 a
哪怕一些皓首穷经的老传授，天天坐在书房里。冥思苦想一辈子，但是他们穷一辈子。 9 L7 [1 Z1 S) ?3 y/ V
天天被师娘骂，天天没米下锅。就领一份死工资。 ; }( h( s6 E, z/ J; E1 {5 a2 }
去卖书么，卖不了几个钱。
+ I2 R/ i2 j, _ 9 g8 f) O! P% I5 x
/ k1 O C9 g. ~5 G4 O: G+ I& W而我们这个圈子，比力偏重于“用”。 5 M3 R' B4 E( S6 ]4 t
牛顿三力学创建了，真正赢利的，是通用汽车。造汽车发动机的人。
) @* L! i( H" T( E0 B香农的信息论创建了。中国移动才赚了大头。
% M D" {7 M, I- l1 D * D" E( k$ R+ G0 g
我们就是谁人研究“用”的人。
. A& O j1 ]" [8 H7 ~怎样将经济学知识，转化为款子。
! ~: o; V4 Y$ r
0 x6 M1 j# l* m: `' n. j- L
2 q8 J- e* |: l$ ?0 z
) f( d4 i% ]( x2 V+ l- P一）通胀
" x, _+ F# @# c0 D- B4 A6 _; p
) J$ t3 I/ P$ f# o" W+ m$ q言归正传。我们起首来看一张图表。[1]
' K( B' P' m' t/ i' r5 |+ x: ~& p
% ^/ d) L* ^5 t" b. _) C
^; i' R1 {: i! r$ X( H. C% g
, l1 \0 u/ O- N3 {3 q
+ s$ L9 h. K4 [& U这张图，是中国的货币供应量。 7 A( F* `" [8 `5 ^3 j
Q! `: A5 U" B; P, }* f! u P此中，1979年刚开始改革开放时，这个数字靠近于零。确切的说：住民总存款约220亿。
% V6 s. h! e, J而本日呢，住民总存款，约莫是66万亿。 * L6 a- \, b& j" O
二者相差：3000倍。
2 f0 U. j: T) @+ e/ R) _$ m* E2 F
7 g* I+ Q- P1 @) C: C' Y5 b[table=100][tr][td=1,1,20]（亿）- k; J& N. Z. @; i/ B! h3 r) l
[/td][td=1,1,20]1979[/td][td=1,1,20]2016[/td][td=1,1,20]倍数[/td][td=1,1,20]年化[/td][/tr][tr][td=1,1,20]住民存款
& {* ]. w/ S4 Q: l[/td][td=1,1,20]220[/td][td=1,1,20]660000[/td][td=1,1,20]3000[/td][td=1,1,20]24%[/td][/tr][tr][td=1,1,20]官方M2: t1 l! T5 N( g+ u0 q1 B( |) G
[/td][td=1,1,20]1500[/td][td=1,1,20]1500000[/td][td=1,1,20]1000[/td][td=1,1,20]20% 9 U! _! x! S) l7 S" t* L z- a
中国的数字，是全天下最复杂的。
( J8 f- {1 H) e7 p( a& N0 e$ Q0 O/ J
: y1 `! y: k, h6 @! f0 R+ Y& S譬如这个1979年的数据，M2是住民存款的7倍。当年又没有什么金融渠道，连贸易银行都没有。你这数字怎么来的。
6 f. S$ Y' v. U/ L5 j/ R: ?
" Q% G7 z4 E. y. {( G w3 U9 A但是呢，无论有多少重重迷雾。你把时间拉长了看，则全部的诡计诡计，全部都是躲藏不住的。 5 l s0 I/ N$ S }/ V# Y) K) v
假如时间拉长到36年。则中国的货币增长，在1000~3000倍之间。 4 C# o3 n* G8 |& d: |
5 P7 X8 x6 ~' Q4 y' @ 0 Q Q; w7 l' l! x" L
别的一方面，我们再来看国力。大概说“实物资产”。
$ a- v9 v- c* w, T# V$ ~$ A国力的增长，GDP数字也是一个巨大的谜。
4 r, A3 Z8 u/ }, m; T. |) q但是我们可以假设一下。我给出的数字，是每年9% 3 Y) k% S5 p7 D* q5 c' G0 }) |6 Z" R
3 P. _* e: s- r& T6 k
9 b' s9 A: i2 Z- v8 \+ F[table=100][tr][td=1,1,45]（1979~2015） B8 P f. ]) X6 ~
[/td][td=1,1,27]每年
' K1 m$ b8 F! @% L2 [[/td][td=1,1,27]累计8 ^8 U$ z! v& [+ F7 i
[/td][/tr][tr][td=1,1,45]GDP$ ?" O: b+ w" \
[/td][td=1,1,27]9%[/td][td=1,1,27]23倍[/td][/tr][tr][td=1,1,45]货币
6 u5 R3 y$ k7 j' a% Z7 m[/td][td=1,1,27]22%[/td][td=1,1,27]1500倍[/td][/tr][tr][td=1,1,45]差额
% X$ u5 [/ W! f, [3 P5 D1 ~" b$ S[/td][td=1,1,27]12%[/td][td=1,1,27]64倍
5 p2 R9 j& _; P) X. c4 t0 T/ B我们看回这个表格。
0 S. I7 w: ]7 i# x9 E* t在已往的三十六年，中国的“国力”GDP实质增长23倍。一跃成为一个国际性的大国。
& I: Z% y! y1 h" O$ F9 N钢产量，电产量，根本都是这个数量级。 / Z9 e4 j7 h+ r9 P0 `' j. {
1 G6 c( m0 u) d J* H3 \' M 3 c( l( {- s( I" l& Y$ I- h
而货币方面呢，我们取一个中央值：1500倍。
P: f7 d) s" R0 j& ~) m: I+ w通货膨胀就是64倍。 ' D, Y4 r" m5 K7 { X3 S6 r
" U$ ~" \7 _0 r+ h
货币每年加+22%，但经济只增长9%，当中有一个缺口12%。 , g2 B1 O6 R# x/ y
这个就是通货膨胀。
; m) j* v8 F3 H) x6 L 9 ~, S5 \; V5 k6 g
关于通货膨胀的话题，不绝是一个忌讳。官方的“通胀数据”，永久只有1~2%，36年累计通胀，官方数字一共只有4.9倍。 ! E+ z, v; y" V# j7 |
但是，你把时间拉长了来看。效应是很显着的。“钱变毛了”。
" O& e; |- y" V$ Z+ q实际老百姓自我感受，在64~100倍之间。/ H( x' \2 J1 n: ^3 k) \
5 S) U% R( U9 v+ B" T ! D# K9 [% [* K( F s6 G
+ L K. A( d/ p8 |: o2 O" u. C 6 t) d( [/ ^* L+ Y
1979年时，有一个标语，叫做“36元”。 & ~! ]+ ^8 F! a
意思是一样寻常技工，初中结业文凭。去工厂里做起薪36元。 ! i. G3 P! e, a" d( y$ D
而现在，根本是2000~3000元。
1 p/ L( ]. {2 Y; o S ' g) T9 F$ F* L# O" P
1980年代，买一个白馒头，5分钱。 7 k1 B# B$ Q8 o+ V- J5 _
现在你看一个馒头多少钱。
7 N( L7 ]! a. f8 a/ _0 E
5 r- g/ B; I& L2 P0 b . ]" x% c8 m' N: w
我们生存在一个通货膨胀的天下。请你抄下来：每六年物价翻翻。 8 `1 \( W X7 |
每年约莫12% I8 x6 e' S- S y3 n/ A, j0 c
" n" L8 e" e F- C+ _3 f# d0 Y
2 h& j9 Z/ l; T% N; ]% r8 f# J
' `" U4 \ b3 O5 j$ e
二）中产阶级
# \7 v% a4 ^. j. R1 L& K. _
; e6 e( p: c: F0 [, `3 @" N5 e本日人文给的标题，叫做《中产阶级怎样掩护自己的财产》
; s2 z3 T+ k3 L1 ^$ \! m我们讲一下“掩护”的概念。
. P( `* T8 N6 s* _! ? 2 [. C8 s2 M+ G5 m/ k, O w
“掩护”的意思，不是让你吃不上饭。饿得去当托钵人。 ) z1 c/ e C$ F, S0 \5 u N
掩护的意思，是想维持你的“社会职位”不降落。
" o( [9 C5 ^9 e6 q/ ^2 }. J # z( v8 b$ q) x+ |/ M5 Q# l$ |
从前是多少名，现在还是多少名。 . r a+ m8 ?1 Y$ k
从前是衣冠光彩，以后还是衣冠光彩。
6 S( i, u- S# t9 P" e / y. ], k) n, e% j9 K0 M* t3 ]6 N
& r; Z* L) S) t. X: N那么，你须要“排名不降落”的话，你须要的“增长”速率是多少。
/ V: P4 r8 i$ ], {9 v+22%
/ a$ K, }& }! n# z5 x* c$ o5 ^% G
! z g' L" @$ X & q& _- \; b4 L/ n
请各人一起看着着个+22%的数字，凝息静气，默哀三秒钟。
* Q6 | c3 K4 u% [( G$ I1 ^假如中产阶级想要“掩护”你的财产，想要社会排名不降落。你的增长，必须到达每年+22% ! Q0 d* f9 o# F( C6 o
这个不是理论，这个是效果。 : P7 U. L+ v5 _0 r8 K8 S2 h
[6 T9 W, S5 |( v3 M2 k
A1 e7 l* {7 }4 d有些人问，不大概的。你这个算法是瞎扯。天下上不大概有任何人，到达这个回报速率。连巴菲特都没有。
% \$ P* v- i% u% o8 x0 C9 v
# f- e1 B: ~$ T( | Y. i" I那么我问你，1980年时，你有多少钱。一万元没有吧。 & c, j7 V& j0 p) C8 i- Y
而2016年，你有多少钱。在座的北京土著不少，那你二套房子，你就是一千万了。 4 L9 I* k! C6 S& W% N/ n0 }
卅六年，年均复合增长+22%。中国人的财产增长，每一个人都凌驾了巴菲特。 ) I. w4 o! s5 O
你要问这千万怎么来的。臣妾不知道啊。
/ W# p$ g2 P3 w+ Z" p # A7 p- x2 _% v- _
# X; s9 \# V( s; z" ]
三）全要素增长
3 O- l% Z6 t% X: V' M9 o ! ~5 j7 V G0 Y+ P+ h
! j) z* b' h" O" x[table=100][tr][td=1,1,34] （增长率）
9 P* y: z' e9 u2 s, t6 Z[/td][td=1,1,21]个人工资[/td][td=1,1,21]储备[/td][td=1,1,21]奇遇[/td][/tr][tr][td=1,1,34]年轻人. \. E; G0 O. c$ r4 a
[/td][td=1,1,21]+22%[/td][td=1,1,21][/td][td=1,1,21][/td][/tr][tr][td=1,1,34]中产阶级0 Q4 I# K7 q8 Q9 y2 g* s7 r( a9 \$ G
[/td][td=1,1,21]+22%[/td][td=1,1,21]+3%[/td][td=1,1,21][/td][/tr][tr][td=1,1,34]中产阶级+京沪
: X/ x7 [# ?7 D% d& n6 x) b* F, S[/td][td=1,1,21]+22%[/td][td=1,1,21]+3%[/td][td=1,1,21]+22%[/td][/tr][tr][td=1,1,34]百家姓
/ R; e5 z4 G! G+ h% U) f# Y( r[/td][td=1,1,21][/td][td=1,1,21][/td][td=1,1,21]+100%: J& d$ p+ W& ]: @7 [
4 r3 t% t% S) [* H! k0 Y; V9 ?我们来看这个表格。 0 a4 M" c# T, p. Y1 f
9 ~9 [ t3 Y; ~4 |" C9 p+ y起首表明一下个人工资增长，每年+22%。
A1 V0 m! A6 p( Q) d1 s* g$ a. Z假如你算一下复利，^16年，大概是24倍。比房价快一点。
) x" H; l) a- {% n9 J2000年时年薪2W，到了2016年年薪50W。 , Z. @' _, H! F* e0 y
4 j1 ~' V7 C! }
这个22%，由二部分构成。9%+12% 4 [$ o- \; C/ O5 D2 {( s) p: q
此中的12%，是社会均匀通胀率。哪怕你做的是一成稳固的工作，比方餐厅业务员，送快递外卖的，带小孩的月嫂。
) }7 F) d' K& e3 H8 f你的工资也是每年都在增长的。业务员每年加薪+12%
0 z0 _% a& O- ]# L" @
j3 k3 ?- P+ {$ l; T E! i而另一方面，则是9%“高薪职位的出现”。
4 H1 T3 l: P7 ~( i' A5 k在1979年时，险些没有高薪职位。没有高科技，高技能的职位。
l/ X4 r0 ^! v0 |6 j4 ]各人都是技工，都是中专文凭。 % r1 c- e+ ]. i2 r* b3 g
! b- G! B3 \" \! K" R+ `: Y
而到了2016年，有投行，有外企，有码农，有高管，有国际贸易，有状师。这些都是从前不存在的“高级”职位。
+ S+ G0 X2 E( b- M人生须要有寻求的。假如你不升职，你就便是在退步。 " x; W2 ?2 o, W2 o$ |- C
4 a& X, X- I/ B" a . y4 d$ _# @* a2 o0 G# ?9 E
我们细致观察这个表格。人的收入，分为三大部分； 5 a: U2 a' Q2 A- z' ?3 a( e
5 a. b0 e6 E( r! G工资
. J& j/ p* T+ Q9 n( m8 N利钱 - g- @# C, q1 f7 w9 F
外快（告急指房地产）
/ ?+ @ r6 ^. C/ K. l. L7 F/ n N% W( [) j
" z5 ]6 J* T) D" t & r0 p8 S3 r" Y; c6 O
这内里，题目告急出在“储备”一环。
- A6 V) x8 S! e3 ?4 C储备的回报非常低。通常中国的“无风险利率”只有3%。 ; l; W- o: [. {7 B
& Y9 e5 b0 M5 c+ |+ w+ b! u
假如你要“全要素”增长+22%，则你必须“工资+储备+奇遇”都增长+22% ( U# N$ y6 Z1 [$ ^8 [8 W( {
但是金融市场的回报非常低。 ! o& ~) D- ?4 G0 F) S8 ?
除非你是彻底的无产阶级，否则你肯定被社会扬弃。[2] " ~' b2 O: y3 Y, A9 \! r
; Y0 ^* ^4 K: A " B! g, U1 F0 L/ m5 _$ Q% G' c
有些人问，怎么破。
: g1 R4 D& p) z; s本日的主讲是《中产阶级怎样掩护自己的财产》。那么，怎么破。
) n% v0 k- R) x5 S8 c ! q( b( a" u# g3 |
答案是，听好了，请凝息静气三秒钟。
! u) l6 \5 [( t8 }. k$ B" ?答案是：没法破
; w2 v$ v( c* x; F9 L
6 e$ |5 o: n# u5 A" u! S
3 \' o( k# e; e' J1 ?由于我们另有第四行，另有百家姓的第一个姓。 3 R$ b" J9 j8 A* Z! x
前面三行加在一起，他是一个“负和游戏”。
4 m6 l8 r% `8 r# ]( a! R屁民加屁民加屁民，他还是负和游戏。 ! P) v- G; k& V5 U
/ L+ m- ~5 m f( y I! W4 i2 [8 j由于还存在一个发钞机构。他每年几万亿，几万亿地投资重型项目。开发东，开发西，铁公基不绝地亏损。 + x, v% R) F; I3 _
这些钱哪来的，就是前三行亏的。 / _0 O# s. v. E& w7 ^
! j1 M3 Q, d# r& m
C! q. a1 z$ _3 \ Y: b所从前三行总体是一个负和游戏。 2 x8 F9 @7 W; r( C. Z! k1 c. c+ d4 x' J
中产阶级就一个团体，是不大概被救济的。
1 w7 [/ S5 J1 r8 F我们只能救出很小的一个群体，譬如说几千个人（括弧，买票的）。 * M' ^# m9 |+ r, A! q& j
/ _) w3 p9 a1 e: X/ A$ z
& [3 r* z: g E
四）收入年事格局
6 u8 h, j f9 T' M- }$ X5 s
; z) |" V1 L* R2 \" {( v0 A- U; s $ H9 _6 B3 O A" T
[table=100][tr][td=1,1,34] （增长率）
4 |+ u6 U6 l% h5 j( U& ~[/td][td=1,1,21]个人工资[/td][td=1,1,21]储备[/td][td=1,1,21]奇遇[/td][/tr][tr][td=1,1,34]年轻人/ ~ v! ~7 N3 H
[/td][td=1,1,21]+22%[/td][td=1,1,21][/td][td=1,1,21][/td][/tr][tr][td=1,1,34]中产阶级
' ^- |" T" S" K[/td][td=1,1,21]+22%[/td][td=1,1,21]+3%[/td][td=1,1,21][/td][/tr][tr][td=1,1,34]老年人& X4 r/ C) c- ^& z
[/td][td=1,1,21][/td][td=1,1,21]+3%[/td][td=1,1,21][/td][/tr][tr][td=1,1,34]百家姓
% z- F( Z6 A( q4 k* k7 D[/td][td=1,1,21][/td][td=1,1,21][/td][td=1,1,21]+100%
5 x2 \% K, @- X
: u2 _/ o/ [! {. d" c1 {, p# ]
岔一句题外话。我们细致看这个表，实在他给人的打击是震撼的。
/ k: A5 l9 K# [# L5 q0 ~) f% s* j& t/ ~
7 d- N# T- p- T: u9 _' W- C9 Q! m
最大的一个差别，发生在“年轻人/老年人”之间。 3 M5 A+ H1 V n0 N0 }# c7 @! R& P' U
我们看到，年轻人，还在上班的那群人，他们的工资以+22%的速率在增长。 # x, a( p* ~5 S' P
老年人储备收益只有3% / }6 |" ]7 H: b2 `. N
$ n' H3 I c& o; p 5 x2 a& l5 P' m" S$ @2 t
中国的收入架构，是高高度向年轻人倾斜的！
9 N h1 b6 e. i 6 g& a, A# g/ _2 ~& T2 Q
很有大概你三流大学一结业。拿8000元的工资。但你的薪水，已经比做了一辈子“高级工程师”的你的父母还要高。
. b ?; I8 z/ w0 U* g1 w年轻人折腾几年，就有了一二百万，三五百万积贮。几年时间，凌驾了你父母一辈子的收入。 $ X0 `& m% e9 h ?2 {# O
$ `( a" p0 j4 }! E9 d
; k8 k8 z4 i& Y2 F2 Y+ v" o这造成什么效果呢，造成了社会上，政治上，人文上，巨大的差别！ ) \, |, h$ c* B/ ~
中国的年轻人，具有巨大的话语权。 6 w0 v6 f# _8 I' z8 c5 H
他们可以发出自己的声音，拥有想象力和创造力。可以容易地撕碎旧秩序（地段）。
9 K' s7 R$ u, _4 O; x" y3 O( Z社会厘革极快。 5 c8 t, g+ y& m* j8 `
7 g, Q: K! B1 O5 `/ m% ]" ?; V
3 a& r7 t1 O4 R$ }" ]/ u
由于财务气力就是根本。你有了高工资，高积贮，你就不消听父母的话。他们也没什么资格管你。 * f/ s9 ^1 Y6 j9 a* B4 h
而你想象一下，全部的资源和权利都把握在老人手里。这个社会会变成什么样子。 3 o! p5 C; G/ O' m, o3 Z
" v4 k5 T; n4 Y! {: l8 V[table=100][tr][td=1,1,25]
9 I; ]( ^8 s p# ]6 \[/td][td=1,1,25]GDP[/td][td=1,1,25]通胀[/td][td=1,1,25]工资[/td][/tr][tr][td=1,1,25]中国
* M. M: S2 {# Q% r: N[/td][td=1,1,25]9%[/td][td=1,1,25]12%[/td][td=1,1,25]+22%[/td][/tr][tr][td=1,1,25]日本6 V: Y$ M$ H4 u+ |7 d
[/td][td=1,1,25]0%[/td][td=1,1,25]-1%[/td][td=1,1,25]-1%( _4 a# @8 j+ r; r! f7 W: U
3 g$ A! z" r, c/ g- R5 w
你譬如看隔壁日本的例子。
) S& X' y# A& f( {* g) B m' P1 Q5 _, [) V5 B4 @
中国每年工资+22%，你父母50岁了。一辈子累次加薪，工资才5000元。 ' U/ ^% \% c& | W5 a2 U4 d; [$ F
你一结业就是8000. \+ D! g4 I) J% ?' g, w
7 [, y, }! h& m/ ^
而日本的老人有500~600W日元的年薪。
+ R8 o$ I5 i: E% B! N新进社员只有200~300W日元年薪。
( }% Z# F8 s5 k$ [% {. F( b+ L论储备的话更加不能比。
6 x% d; i r* O+ }: x
& h; Z% {& c# O: A( x* ~, Y以是日本年轻人险些无法反抗老年人。 7 T" m1 P- D8 N& @' x5 r
象《半泽直树》如许中古主义代价观依然横行。 ( [! f, q; ?5 _, I8 ~( ~; }
二者社会结构完全差别。 / @6 U/ q h0 A! z
2 F# x X& o# `# x b
: R3 ?! b' j" e _ B, [( h
在法国，年轻人有一句谚语，“爷爷抢你的女朋侪”。
% l/ L6 A: p4 _) ~% }& }2 ~7 W9 F由于法国年轻人赋闲率在30%以上，而险些全部的社会财产和权势，都把握在60岁的爷爷手里。
1 W+ }; R) k6 B. t0 F年轻人真是恨死了。30岁玉人这一个档次，险些全都被60岁爷爷抢走了。 7 T s9 w h$ _! L c
( f: W0 p4 a% w7 v
5 m8 q( U: ]& M香港人有一句老话，所谓“手停口停”。哪天你不上班了，你立即被社会镌汰。 6 r2 u' L: V% S- r) _/ Q" k
中国的劳动回报率，和资产回报率，完全不成比例。
' ^ X8 l s; t2 ?国民财产的分配，高度向人力资源倾斜。
. P5 S7 a$ L5 G% z% r: m田主险些没有大概击败长工。
" Z) ^: g6 u6 o- t; z# }. U“富人越来越穷，上班族越来越富”。社会逆袭频仍。
' I* T! k+ m5 a% d
8 ~. B4 d, B/ d e3 ^4 x; V2 N# O ]谁是社会主义国家，中国就是全天下最社会主义的国家。 # d* r W5 R4 k3 N6 y9 P1 s
" Y" }7 h* Z8 D& E ]+ N9 W4 u9 t“收入年事格局”是一个很大的话题。但是和我们本日的主题无关。我们就不睁开了。
: c% N3 u+ x# C9 ? , ]. {( r( @3 y
W' e2 S2 E9 w( t5 U- X" r
5 a l. J+ |# _' U0 V4 ~
五）中产的陷阱 : x$ o# H) t# g5 U0 v& S
1 P% n. X* A' k, @- v
[table=100][tr][td=1,1,34] （增长率）0 T& Q$ `' d& m! F
[/td][td=1,1,21]个人工资[/td][td=1,1,21]储备[/td][td=1,1,21]奇遇[/td][/tr][tr][td=1,1,34]年轻人
4 Q5 t0 n2 d) Z. u, }[/td][td=1,1,21]+22%[/td][td=1,1,21][/td][td=1,1,21][/td][/tr][tr][td=1,1,34]中产阶级( H# V$ C# t4 e3 J% ]' g
[/td][td=1,1,21]+22%[/td][td=1,1,21]+3%[/td][td=1,1,21][/td][/tr][tr][td=1,1,34]中产阶级+京沪
@! J1 Y7 ^! s8 Z* q: ^[/td][td=1,1,21]+22%[/td][td=1,1,21]+3%[/td][td=1,1,21]+22%[/td][/tr][tr][td=1,1,34]百家姓) w+ l$ J1 I* ^; Q
[/td][td=1,1,21][/td][td=1,1,21][/td][td=1,1,21]+100%
7 G" X' X- I8 L4 U言归正传，底层爬到中产容易。中产爬到富人困难。
8 r* @5 J4 |, l; I; e) _0 i7 Z# g) u我们还是讲回中产阶级的话题。
% D" P$ S' N+ O4 _$ `3 I观察这个图表。中产阶级有一个“天花板”征象。 4 b0 j3 X# i" @- Q' |
& x; h" N4 X W! h: n0 l
5 T" z4 p( e! n. L当你很穷的时间，你只有“工资---结余”。这个时间，你的净资产是不绝增长的。
& g$ i. z* x0 `但是你成为了中产阶级之后，你就拥有了二样东西，“工资+储备”。 % h' r9 ?2 h4 Z, j
此中，工资每年都在增长。
4 M1 L0 ~' }- Z/ o) P储备名义回报+3%，实际通胀13%，每年缩水-10%，一百万元过年就剩90W。
+ K* H ^. G3 A( _" q
" G0 l( Y: \+ p9 L
% i1 Q. E- I+ N你的人力资源，可以保值增值。在座每一个大门生，都代价1000W。
! t) w% z7 s4 ?1 k7 S/ E你的金融资源，无法保值。
2 y' S* O$ f" V$ ^" A8 }" w/ s 5 {0 V2 U, Z8 A2 P$ p/ f& M" K; {
! C2 O9 V: A- f- U3 p A当你的“积贮”到了肯定水平之后，“储备缩水”的效应，会凌驾你的工资结余。
! }) H) w; }' C" S3 u, Z% i简朴地盘算一下。假如每年缩水-10%
/ z) s3 t' \0 x: g* u8 m则你财产的上限，就是“工资”的10倍。
7 K6 \$ X' Y$ }$ B. U B, x: j+ z好比你每年省吃俭用，能省下40W。则你资产的上限，就是400万。
P3 l* l, \; x P0 L2 J
( l5 S# X9 \$ X% T3 Q( X: T7 ]2 [从名义上，好像你每年余额宝又拿了多少利钱。 7 P( |5 j$ ?$ J& x$ D# D
公司发年末奖，钱包又丰厚了。总储备从400W增长到了500W。
+ K* _. y# u& i$ P但是2019年的500W，大概和2017年的400W，其购买力是完全一样的。 5 g" {0 P5 }/ ^1 f: {0 @# S( \# K
你的真实财产并没有增长分毫。
+ G1 d+ s* G, q2 C" D# P. F ' z# {5 J, |6 |; G
在中国的特色是： * q# s) N6 x6 H ~% }8 b
底层爬到中产容易，中产爬到富人极难。 3 s: L8 g D+ }8 \
; C$ X1 V0 R0 E8 F. H1 J% f, C# s
# m# G% X& Y: v3 h' C
/ O$ P' h0 _% k3 @
我们纵观汗青，各位的父母，大概是很非常非常勤奋，非常非常节俭的人。 $ w B! J) v% c0 D- D. M
他们一辈子省吃俭用，连给自己添一件新衣服都不愿。
" F' J6 T' d% Q/ n0 G- E% | & {' P5 ]( M5 E) `+ N
但是几十年辛劳下来呢。细致看看，他们也没多少钱嘛。
6 ?, e3 N$ |) H; [# B论积贮，大概也就几十万。老破房子一套。
7 e. u4 d7 }, f' K. j( f5 ?) }一生积贮，还没有子女二三年赚得多。 5 b+ l$ |8 q6 D4 H& I2 a8 A
% Z3 [& w ^" B# H2 K! Y* e3 R$ W那么，我要问。毕生的积贮，毕生的辛劳，毕生的节俭。
- H3 t8 x; }/ \ f7 @8 [0 e值得么。 ) [* c2 Q" M g6 u9 z& y
你的芳华，你的苦难，你的无数忍受，无数次克制欲望，值得么。 4 T6 u4 j! R Z" o: G5 ~
* ?2 ]7 n! [/ _5 z , M" }) n* T: _6 F& y/ I8 i5 b
本日我们说的话题是《中产阶级怎样掩护自己的财产》。 ! @9 v. Y5 H1 a: C7 d) ?* t' D; M1 ]
其失败的范例，就是你的父母。 : A) u0 t" M: u3 @2 H+ P- p
假如你不想象你的父母一样，辛劳一辈子二手空空。你就不能走他们的老路。 + x+ b) t" R1 p0 z; Z1 C
得跳出这个大坑。 0 o r1 C" f( Y# k
/ u$ y# _6 s. J" |
( T0 H1 p2 J: @ & [+ I' q% D. h3 x, E. W! K
六）自救之道 ! _6 p, z# V0 W3 J, Z
7 E- ~3 F8 v9 B" V, d
& g% k2 e$ X; b
5 m1 l" M9 U" I: s& r' t; Y[table=100][tr][td=1,1,33]储备[/td][td=1,1,33]资产[/td][td=1,1,33]负债 3 A4 C8 a7 w" m6 [/ B6 k- a
* W" U; c7 A) L0 B* I; o: o% J+ _ j
好了，我们现在要提办理方案了。
; e# L, h, { C' b8 Q假如你不提办理方案，你就是个大骗子。 7 F& k3 U' f# C, r* I5 O- k
) O! R7 n) a+ R7 C+ n假如你说这个不对，谁人不对，把全部的陷阱都骂了一遍。但是到末了，你却又提不出办理方案。 3 n& r0 D v7 O& U2 N
那你就是卖鼎力大举丸的。
1 v h# |+ l5 j4 k; v7 E 4 M) |- m: b7 h: I
0 h# Q' ~( {9 M+ ~/ y我们起首来看这张图。 5 `4 e* u) j% ^
这图由左到右。最左侧的部分，是储备端。 ; J8 T' E- Y' C5 I
中央，是资产端。
2 e3 B- r% k( y; i! z* e右侧，是贷款端。 / j: t" u+ y% C0 m4 |# r0 g7 a& @
* j2 K; a- n- _% Z% p
2 Z. _8 `: x: r+ k' e
在长达几十年的时间里，包罗在座各位的父母。他们所享有的唯一选择，就是“储备”。 & p# ` v3 U: L: W6 k. V( L
好比1960~1970年代。你的父母拿到了钱以后，只可以或许去存银行。除此之外，任何投资渠道都没有。
$ G( o0 ~1 t/ H' r/ ~8 h* ]" o) m+ G # s1 S J, p* n) F! E9 E* p
" n7 ^) g3 C7 J+ ^不绝到本日，社会上最主流的“理财思绪”。好比你地摊上买一本《理财周刊》，大概跑到私人银行里有《专享理财司理》，大概跑到美国加拿大有Block R。
+ q: r$ c( h8 T, ]. e4 {& E0 x用一句话概括，叫做“构建以股票为核心的资产组合包”。
" G9 v# `+ g* ^1 I
7 L( ^) @. U) ]) C+ w这些机构的共同特点，就是让你做资金的“借出方”。 / l: u& S6 m, E: K* a& f1 M- o
你是借主，吃利钱的。你是黄世仁。
" @3 T* M( n! m
) |! Q1 U" J1 P/ C2 H5 V. ?
' z/ s2 K' V& d这些产物的特点呢，就是容易，极其容易。简直可以说是“跪式服务”。 . A4 A. X) [, c2 }! p7 c6 `' c2 p
你跑到银行里，说我要拿300W元出来。买一个73天的理财。那么银行客户司理，肯定是泡咖啡端茶，难保还要送几桶粮油。 5 i4 ?9 F5 t9 D) _8 M
你假如去Private Bank贵宾厅的话，富丽堂皇，简直是孵咖啡馆享受了。人家偶然还要请你出国旅游。 : n5 y9 V4 E8 k. {$ @
/ Y4 r! A8 Z+ Y& r: o' b3 n! n但是这些变乱的背后。是你的“财产”增值率极其极其迟钝。
: n) B% l/ v2 |* p1 Q: I% E/ L一样寻常Mass Market无风险投资的收益率，就只有3~4%左右。根本跟不上通货膨胀率。 2 U0 ~: [+ C8 t1 u2 P/ j, H$ U
就象洪晃说的，交给DB（德意志银行）私人银行，都快被整理成无产阶级了。
F- y0 E7 ^* o. D : |- @0 Q4 b% h3 O, a. l
$ a3 D( u% J G: x( b2 z
$ }7 D& m4 y+ a; T1 I0 l! G9 v比储备更高一级的呢。是“资产”。所谓的中级玩法。 % y9 I# u7 b, a* B$ b( y9 c' C
不绝有人问我，“USD/CNY在升”。 8 D* A: K! ^# R( m
“去换点外币好欠好，欧元，日元，哪一种货币最好”。 - u# Q) G; ]4 K0 I( J$ k1 b q, x9 y% ^" G
5 Z" m8 P+ v2 {! H2 J
我的复兴是：“不要持有任何货币”。 . |) {; g6 W) W- K
也不要持有任何类似于准货币的东西。譬如债券，理财，债券基金。
+ Q# Z8 n' A" ]4 v - _1 z' U7 d6 E. U2 D* q: n
+ W9 t* D0 P7 Q
由于全天下的货币，都跑输“实物资产”。不但仅是中国如许，你去美国，欧洲，哪怕日本，都是如许。
9 t1 W" L& ] d. E# ?0 U$ t中级的玩法，是持有“实物”。
) _, w/ L4 i- ^# x& o0 K! K+ D1 X2 u : ^1 D4 X& {( Z6 T( Z
8 Y& s, |! }( u* e) g! d最著名的实物，固然是房产。
. d- g; @: }# z9 V, f0 A除了房产之外，你另有红木，字画，汽车车牌，摊位，特许策划权，学区，高速公路，景点门票。
' Z [, T3 {3 ^( r5 B$ Y& z0 ?8 n
0 a) M. `8 x2 O) b; F
* Q$ l1 h4 [6 \被很多人忽视的，实在是“特许策划权”。
, T; H h( H; F% ^好比我在清华门口，路口有个煎饼果子摊。这个摊位是正当的，城管不会管。 & H- k5 c& H/ U- {9 v# ?# N
这项权益，就非常值钱。 6 Z0 F! {3 h6 Y# A8 R$ o0 P
你譬如说一个大腕想娶煎饼西施的女儿吧。那丈母娘就不客气地说，“我这个运动摊贩的铺子，比你那辆奥迪车还值钱”。
# x8 N. n8 |6 V9 W
" F' {4 _0 W; Z) b- ~; u5 c由于煎饼果子，另有摊位的租金，都是不绝上升的。 ' A9 Q3 \& m. } Q
而且升的速率很快。你从5元的双蛋，涨到6元，这就是20%的涨幅。 " i& d! _+ h( ]% k# [; v
4 c) @( @, R G0 L# x# C5 r1 w0 a9 B
* k) v5 p5 ~" m o" N0 _
2 d1 V/ p- P) K: w) `9 s
再譬如说高速公路的路权，他也好坏常值钱的。
, c0 Y& t1 l1 S2 z由于高速公路自己的车流量在增长，均匀约莫每年+15%。 , S: ^* c5 @$ O9 D$ P0 A
但是另一方面，高速公路的门票也在涨价。从5元，到10元，15元，20元。
8 W$ Z6 W A$ J! P. ^这就是一个平方数增长的模子。 6 O) w% p/ D3 k
因此一些高速公路公司，刚建成的时间路上险些连车都没有。各人都骂亏损。但是几年以后，却成了金娃娃。
1 v$ e( f ^- F6 D }& Y0 g7 T: w+ U, s, ]: J3 i) I
1 j5 E7 G1 v" H5 r% `
到了“中级阶段”买资产这一个级别，他的告急题目是，资产的选择面是很窄的。 / D2 ~- R8 c$ H; ]/ `" d9 F
资产是有门槛的，并不是每一个人，都能把现金转化成资产。
4 Y7 _4 d( J1 {0 M$ z# Y8 }* t + Q/ T& r$ n1 m3 s9 b
众所周知，房产是要巨款的。一套房子至少200~300W。小额的资金，就无法买入首付。而且另有限购限贷的题目。
! z& J' k9 X# `8 g4 A而高速公路路权，旅游景点门票，特许策划的牌照。这些资产就更加难以得到了。 6 s% C; P1 g/ R% I8 \; t5 n
乃至偶然间得通过股票市场，才华得到一点份额。而这个时间，你就会受到股票从业职员的剥削。
, A1 l8 t# G6 ], `0 ] w
+ N7 T# N3 l. d, O8 {$ z3 L在这里，我们要卖各位一个关子。
- q% i, U( D+ ?$ p, D2 J全天下最好的资产是什么？ # N; g1 n0 j7 `# ^; m
7 }& c# m: y0 U' h
" j) h' z: G6 _0 c5 Q+ m . `) ]- z7 _# N8 t& g
然后，我们进入到第三步。也就是高阶的玩法。
8 c/ f' n" ]' ?这个天下上真正赢利的是什么。是债务。 / Z& j" G" N6 k& _+ [, u- x
! g4 b& v' e# P) X2 Z, {
( Q3 ]" y3 I* a" Z% p在一个恶性通胀的环境中，什么资产升值最快。是债务。
# V1 ]0 z6 L% Y2 u2 z: J& k假如年化通胀12%，而利率只有4%，则什么资产升值最快。是债务。
. _9 `7 ~6 j5 c @4 l超等亿万富翁是怎样发财的，杠杆式收购的债务。
! a2 x$ V; c9 b/ C* B* m " s6 P, R! D9 ]$ _; p7 e
* r/ `% ^, M7 K6 G* t. ]+ G; ^3 R: c: Q7 j6 g6 T* P0 G
/ ?6 |3 Z& n) m我们讲个故事，中国的富豪，分为二种。一种，是马云，马化腾。一种，是王健林，贾跃亭。 这二者的区别呢。马云，马化腾，他们告急是有了一个非常乐成的产物。譬如象马云，他最天才的头脑，就是创建了淘宝网。大概另有付出宝。淘宝现在有8亿用户，天天200亿的贩卖额。马云全部的乐成，都是以淘宝的流量眼球为底子。 腾讯的脱颖而出，则是基于微信。微信的巨大乐成，使得腾讯股票翻了三倍。远远拉开了与百度的隔断。“二马”的乐成，都是由于他们有一个超等乐成的明星产物。是基于产物的CEO. 而中国的富豪榜上，另有别的一群人，譬如说王健林。王健林靠什么发迹。靠万达广场。 “万达广场”是一种非常“重资产”的项目。你的单个万达广场，可以说很赢利，租金回报到达8~9%。房价升值，大概是一倍。投100亿开发，建完以后大概值200亿。 但是如许的发财速率，依然和“二马”是不能比的。BAT才是真正的“轻资产”项目。微信假如再多几亿用户，他要增长的，也无非是多几排服务器。 那么，是什么支持着王健林的财产，凌驾5000亿大关。压过马云，马化腾，成为中国首富。告急是“债务”。 他可以不绝向银行贷款，然后杠杆式开发。打仗过万达内部资料的人才知道，不绝到2006年，王健林一共只有4家万达广场。他固然是豪富豪，但并不是顶级亿万富豪。而本日，万达团体拥有80座万达广场。别的另有70座在建。 我打一个比方，假设你2006年时，你拥有4套房子。折腾扩张到本日，你可以或许拥有80套房子么？ 以是这是一个了不得的本事。这就是所谓的“财技”。整个万达团体，帮公司赢利最多的人，实在是CFO。 CFO不是管你什么管理，报销之类的。CFO最告急的工作，是“融资”。CFO每年要向市场上融资2000亿以上。“要乞贷”，这才是了不得的本事。这才是核心技能。 你去看华尔街，天下500强。真正能升上董事长的位置。一样寻常只有二种人。一个是职能部分的CEO。譬如Jeff Immelt从前就是GE医疗的CEO.一个是CFO “负债”这条科技树，是真正的百亿级科技。你以后要成为十亿，百亿，关键靠从这条线走下去。 只不外你要问，“我小老百姓，银行怎么会借我100亿啊”。Good Question，这就是你没钱的缘故原由。 ' n: v$ g: N+ ?) h
3 `% t6 S F/ @# \$ K
但题目是，银行会不会借给你100亿。
8 n5 v7 I. }' y/ X, ?4 S) e) N答案是不会的。布衣小百姓，那边借得到钱啊。 2 E( z; ~- G" H' m* B
+ W5 x! [- q$ _1 {
以是我们就列出了这低、中、高三级模式；
" z* V9 c5 d6 [
: |/ O1 K; s+ [# W- D# s+ w低级模式，存钱。银行司理跪式服务。
4 n4 E( N: {$ s中级模式，资产 : s" @! S/ D% e+ d6 l" f
高级模式，乞贷。你去跪银行司理。
9 t, d. C, @5 U+ R& H" }
* n. \3 M. c9 r
- C& d/ e: b3 ?& o0 f# N o) T
# r2 V! ?+ L0 E+ ?. y. D' {9 R0 c
" p# D: F* e# x' E7 T9 B- x9 f七）自救之道
$ a" A w% i% A8 `" J1 x5 A, O # k" L3 A, H/ p% v2 S6 h6 o, ~
怎样跨入更高的社会阶级。怎样从屌丝阶级跨入中产阶级，怎样在中产阶级维系住社会职位，并进一步跨入上层阶级。 / \7 o$ C2 _4 l7 E9 R
很多人复兴：“勤奋”。这是不对的。 / X' H3 x* H0 x5 _8 P
5 B6 z* G1 n( ?. B9 c+ B
终你们一生，你们大概都没有时机遇见一个亿万富翁。不会有人给你明悟的引导。 9 W0 h1 D, j' y; E
中产阶级要成为富人，最关键的是“模式”。 & _$ y: c! B, v4 {3 h. ~* Z' q
) o& H8 {% `2 J1 j) k
你假如研究资产回报率，研究余额宝的收益率，到小数点反面零点点点。
$ R+ U' H2 Q' q! [( Z. c则你这辈子，大抵是没有什么出息的。 # _/ \; ]3 y. G- b: j: h
7 d$ d Z+ ?9 t1 U+ Y' n
% X5 P: J" P! s- G$ n
, B; W1 Y# C( e. ]6 e- K
赢利最告急的一件事，是“模式”。
7 T6 n. c7 }4 A# E1 w9 p千万有千万的模式，上亿有上亿的模式，百亿有百亿的模式。 2 ^! F+ _2 Q% a P
& ~8 U# q, b) G/ D& i g你假如保持着贫民的模式，靠省吃俭用。想要到达中上流社会。 / }: Y# W7 ?4 c0 i1 D
终身无望。 M8 y% C8 d3 p3 W- y
" ?3 X" [4 Y& X4 G ~( P
. P7 I; C9 m. d. p" O5 C2 H“百亿”“千亿”这种宇宙怪物，咱们暂时就不讨论了。 9 B- `/ p6 {* v( K
假如你作为一个1000W左右的中产阶级。你想要掩护自己的财产，并冀望进一步向上爬。 6 \( I3 b0 S" ~7 U. E4 j
# U2 p- q3 u- R! O6 [
则你最关键的是“模式”。
! R" w' A2 f" K& ~/ s # y! @) [4 ~% B6 b. L
8 n* s( F1 w% O0 {2 G2 q; k
[table=100][tr][td=1,1,33]储备[/td][td=1,1,33]资产[/td][td=1,1,33]负债
1 \& [4 a. t6 y % t( e# L& }7 x5 b' v
如图。你要尽大概地向右爬。
/ B" _* h8 E$ ? D' m, Q脱离“存钱”模式，银行送你大米和金龙鱼。别贪小自制。
4 ^6 ]# S- L! W8 W. n3 w$ h 0 b" F2 P( T* I9 q& }9 F+ R
你要至少爬到“资产”模式，实物资产有11~12%的回报，随通胀水涨船高。 6 ?( h# H2 s" Y; J [7 Z6 Q
* 最佳实物资产是什么，是孩子。 4 R: s8 Y7 O5 c! ]+ @3 v
: j1 H+ c) ^' r' w h- a但是“资产”很难过到。至少比银行存折难以得到。
9 h- _) `, Q/ T9 [0 P2 @转化为实物资产，就充足你劳心劳力了。筛掉一大片社会上无能的人。
( k* [2 S, y9 I/ p" y8 i ) ?$ |: p% Z% }. O% d
; w4 m0 G3 b( w l; z( n8 S- z- @* f
. y( M4 \3 y, {1 r而假如你想出人头地，“持有资产”还是不敷的。 ) A+ f: }- D0 F; C% ?3 G4 N
这只可以或许让你不输，不可以或许让你赢。
5 K5 e, q# m/ l
T, E* D5 s% g4 r- M* N假如你想跑得比全社会更快。快过+22%，你得寻求“负债”。 6 w. u3 W$ z* |" D {8 Y
杠杆式，负债式发展。
- p* \' t/ v# v( E! n7 g这内里的难度，就非常非常大了。而且衍生出一系列的科技树，全部都是围绕着负债睁开。
% j) w- N. b/ g2 \3 H
1 J: R5 U6 A! ~: k6 Q0 |4 u
. o5 C# s$ Q9 [& a) L0 ^
/ R& T* ~, t3 B5 t. d+ w- _8 I详细的做法，一节课肯定是讲不完的了。本日的讲座就到这里，我们用一句话留给各人：4 @) g" i7 D9 T
$ S. J. j. }1 W( M
. u# z& {3 ?% M1 {' r# x |构建以房贷为中央的资产组合包 - D: P& z$ h6 J& ]" F+ b
% b* }3 V) @# l' O4 {
- {$ @( ?3 r) y, K: ?1 c9 L6 o: `谢谢。 " f. T: _7 s9 R! o( c
$ m6 \: N% T) O5 L0 A
（yevon_ou@163.com，2016年11月19日午） |
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2019-6-13 20:05:36