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各位朋侪各人好：
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( R7 [' }+ p- V& g) e很荣幸人文经济学会约请我来讲这个话题。起首自我先容一下，我是yevon_ou。
H% [' W1 e' m0 c; K" k
. f; ^1 c" d% o, Q' C& I之前《人文经济学会》转过我很多篇文章。包罗；
; S2 y& P- F o& R/ E! |# d4 A4 n- ?4 `《兰博基尼工程师得花多少年才华买一辆Lamborghini》
: d" x* b* _& n! R: v- o7 @4 `《2017，保汇率还是保资产》
; j8 z1 C" b: F/ u《利率和房价的精算法》
: k# r/ I7 [# `! X( ?: g《老虎吃人，专家更吃人》 z0 }0 }! d1 h! N# ~) \' i
《美国期间的闭幕》
4 i4 P5 U: i* s9 a7 E) H2 r《论高等收入国家陷阱》
/ {, _+ J4 _" @0 j: E《假设调控取消》
, Y3 l3 D% a! @$ E《经济学第肯定律》 0 S b& C9 B: ~# h7 X2 g
《香港楼市崩盘委曲》
6 q# A' S d7 P
假如你是《人文经济学会》的订阅者，那应该对我比力认识。 ; X4 p! c3 L* e2 I9 A
5 B* y2 [; }' G
7 Z4 a7 F% v/ ~; k, B- e在这个天下上，物以类聚，人以群分。
7 Y# p5 [8 J2 M* {9 `9 k学术圈是一个比力独立的小圈子。但是天下很大，另有各种各样其他的圈子。 ( \# A5 m) l. p5 F# a
! u/ F' H" x& t; v$ F这次《创富论坛》第一讲，他们请我来。小周说：“欧大，你讲点赢利的事吧”。
5 ~/ @! Z4 _2 ?- E. t由于学术的变乱，是你懂。赢利的变乱，我略懂。 4 c1 c6 G( q; o1 l7 D
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如图。学问之道，分为“体、用、术”。
0 |. H& @* F H/ _8 N1 X《人文经济学会》有很多位经济学家，他们的水平都是极高明的。 ! w2 }" t8 U8 c8 v/ S0 {( \
但是他们的学问，会合在“体”。
. y- _/ q* C/ Z3 X- Q: J4 t! q. P& Q
/ Y/ K( Z f+ g/ }$ B“体”，就是大原理。就是经济学的逻辑。
- X/ i; X( g: h8 @3 z+ c& h$ r如张五常讲《经济表明》，关于资源，关于利率，就可以写几万字。 ( [3 ~8 Q' p4 X% N8 r4 ]: Z9 m3 k
这些都是很告急的。每一篇都是经典。 3 A! m0 Q1 E* d6 A) w. `# y: U1 F
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- x% ?4 [$ O( V$ v但是“体”这玩意，他有一个缺点。他不赢利，他打仗不到钱。 # Q S# e) {: o9 s* g* A$ ?8 W
哪怕一些皓首穷经的老传授，天天坐在书房里。冥思苦想一辈子，但是他们穷一辈子。
7 n9 M5 o8 {4 g4 t, w8 u天天被师娘骂，天天没米下锅。就领一份死工资。
' |+ h! h! m. Z) y去卖书么，卖不了几个钱。 & ~2 Y# _' W0 _' a
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( ?$ r2 Y9 Q5 q, a+ G而我们这个圈子，比力偏重于“用”。
5 t9 Y2 E& j4 o+ g$ Z/ o/ O牛顿三力学创建了，真正赢利的，是通用汽车。造汽车发动机的人。
1 O/ _. N6 |0 [+ C+ P7 F" O香农的信息论创建了。中国移动才赚了大头。 " N3 s# d5 I ?( }- K, y
5 M: X. d# x& q2 E. S3 `2 ?( v我们就是谁人研究“用”的人。
7 b4 q6 D8 k6 a怎样将经济学知识，转化为款子。 / D4 M2 G" N- D
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% B! t! ~& ?, R, {! t
一）通胀
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* _ ], H& ]7 O: ]! w' v7 ?5 G言归正传。我们起首来看一张图表。[1]
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) G4 ?$ R3 X' x
 1 e* [+ g+ |; n: g4 @
这张图，是中国的货币供应量。 7 E8 L' y: D, S* @
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此中，1979年刚开始改革开放时，这个数字靠近于零。确切的说：住民总存款约220亿。 1 S a0 R3 g/ e- f- d; G
而本日呢，住民总存款，约莫是66万亿。 5 h: M2 G; w0 T6 I
二者相差：3000倍。 # n( s+ y) N; O
* Z# D; ]8 J5 z3 T% x2 U4 _
[table=100][tr][td=1,1,20]（亿）
) Z" C, m; _, K) D1 K, c! U/ l[/td][td=1,1,20]1979[/td][td=1,1,20]2016[/td][td=1,1,20]倍数[/td][td=1,1,20]年化[/td][/tr][tr][td=1,1,20]住民存款3 s" m' j( o' Y# ?3 _$ z k) I+ ]! u/ y
[/td][td=1,1,20]220[/td][td=1,1,20]660000[/td][td=1,1,20]3000[/td][td=1,1,20]24%[/td][/tr][tr][td=1,1,20]官方M25 ]5 S- u7 {6 Y1 `0 a: @
[/td][td=1,1,20]1500[/td][td=1,1,20]1500000[/td][td=1,1,20]1000[/td][td=1,1,20]20%
- }4 r5 s, W$ u中国的数字，是全天下最复杂的。
, A& {3 J9 u* v 2 D6 p! O2 w2 r3 ]% M/ b6 p4 B& K* o
譬如这个1979年的数据，M2是住民存款的7倍。当年又没有什么金融渠道，连贸易银行都没有。你这数字怎么来的。 0 o9 e. p7 q8 u9 _; ^4 x, G
9 B* ^" e7 i/ b( X- O# `* F. y但是呢，无论有多少重重迷雾。你把时间拉长了看，则全部的诡计诡计，全部都是躲藏不住的。
7 y4 X H0 X& m8 d8 F9 H7 s9 A4 v假如时间拉长到36年。则中国的货币增长，在1000~3000倍之间。
5 C6 F, v6 M7 b8 k. d , l0 m7 E7 Y/ u; L0 a1 Z
+ G" `& q t$ Q# D2 N: A/ X" l
别的一方面，我们再来看国力。大概说“实物资产”。 7 A5 `. w; S- q/ U
国力的增长，GDP数字也是一个巨大的谜。
0 k, `# I0 n/ }# `, `但是我们可以假设一下。我给出的数字，是每年9% 1 H& W/ m L" Q9 K
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[table=100][tr][td=1,1,45]（1979~2015）
6 K8 S1 ~7 k7 x& a[/td][td=1,1,27]每年% c5 f% x! j6 K2 }$ }# N
[/td][td=1,1,27]累计
8 n: X! j+ Y6 @, W: v/ {1 y6 j[/td][/tr][tr][td=1,1,45]GDP
- w5 d8 G3 p5 B- g9 @5 s[/td][td=1,1,27]9%[/td][td=1,1,27]23倍[/td][/tr][tr][td=1,1,45]货币1 e) P" K0 x7 C2 i# C2 c
[/td][td=1,1,27]22%[/td][td=1,1,27]1500倍[/td][/tr][tr][td=1,1,45]差额
, L! \. d, t" h; S! S/ L4 A6 c[/td][td=1,1,27]12%[/td][td=1,1,27]64倍 - R. x$ o# l6 H. h! F# t& e) O
我们看回这个表格。
5 u1 t6 p' }+ ^5 t/ D. B0 {在已往的三十六年，中国的“国力”GDP实质增长23倍。一跃成为一个国际性的大国。 ) H) A, }, B; `5 m3 B: H
钢产量，电产量，根本都是这个数量级。 * D9 Z2 n) T; f
8 F0 g. w8 L( p$ R* o: ? 3 P% u8 `/ F0 r' }- ?
而货币方面呢，我们取一个中央值：1500倍。 % n# ?- N; G! z) y, z
通货膨胀就是64倍。 5 U- j7 Q8 U; f$ n" G0 K# S) R
5 l5 f9 w: |: G$ Y/ `' L0 I9 u5 |
货币每年加+22%，但经济只增长9%，当中有一个缺口12%。
" I3 y3 ~" f6 B6 {这个就是通货膨胀。 7 _& W8 @+ t# S! ]
: n) ] [5 S' e3 G关于通货膨胀的话题，不绝是一个忌讳。官方的“通胀数据”，永久只有1~2%，36年累计通胀，官方数字一共只有4.9倍。 / T! \% T2 L( j
但是，你把时间拉长了来看。效应是很显着的。“钱变毛了”。 3 {% P4 W: p; S5 ^! z7 ]( S! l( d( h
实际老百姓自我感受，在64~100倍之间。' u+ J) o( y( T ^ S* C
; c! H, x! u- V
& h/ [* _. s7 @3 V* F
0 Q' E: f: W5 ` . Y3 F" g7 E* Y) U
1979年时，有一个标语，叫做“36元”。 : f% S$ R! m+ g% L+ E; t
意思是一样寻常技工，初中结业文凭。去工厂里做起薪36元。 ' O+ ?2 B0 a9 o* c+ s/ J1 F I# n
而现在，根本是2000~3000元。
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1980年代，买一个白馒头，5分钱。 4 Q) T9 o) T7 S& \ _5 K
现在你看一个馒头多少钱。 6 h; Y% Q$ ^8 J9 y* }0 H2 w4 Z
9 ^5 c, m: Y; i5 d4 P9 H
* T. c' m7 \1 s9 Z我们生存在一个通货膨胀的天下。请你抄下来：每六年物价翻翻。 - Y: W: ?" [5 `9 U, |& p
每年约莫12%
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二）中产阶级
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本日人文给的标题，叫做《中产阶级怎样掩护自己的财产》 7 c, k: V' l0 V
我们讲一下“掩护”的概念。
, H$ I( W, f0 Y9 h
0 [5 p6 A9 Y8 R, \3 c k“掩护”的意思，不是让你吃不上饭。饿得去当托钵人。 R9 i8 a) {' n: C, C" p
掩护的意思，是想维持你的“社会职位”不降落。
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从前是多少名，现在还是多少名。
: w2 u, A' T6 g9 u: w6 r从前是衣冠光彩，以后还是衣冠光彩。
7 D4 `! U3 c- h' N% P
/ i9 W; F! D3 U6 Q: s
$ i% C8 n6 C# u1 f/ d, [那么，你须要“排名不降落”的话，你须要的“增长”速率是多少。
% D3 J. @ E8 l6 g& [8 [+22% 2 o" E+ ]: e" ^1 B/ H: u
1 `0 [4 S/ @9 Z7 r4 G* @: H: W
8 f& p Z& J, D6 e' v* T请各人一起看着着个+22%的数字，凝息静气，默哀三秒钟。
& `3 X N7 l2 X. e5 w i) F- W假如中产阶级想要“掩护”你的财产，想要社会排名不降落。你的增长，必须到达每年+22% 9 i- [8 a9 d+ }+ w& P% v J
这个不是理论，这个是效果。 , l: q$ U6 i4 q
4 _' I7 }; A% [% U i/ } . R9 m9 _- b/ k
有些人问，不大概的。你这个算法是瞎扯。天下上不大概有任何人，到达这个回报速率。连巴菲特都没有。 ' l/ _$ V6 x0 c5 R( Q" ?
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那么我问你，1980年时，你有多少钱。一万元没有吧。
7 o8 b5 B2 W3 z; P" g( h' G而2016年，你有多少钱。在座的北京土著不少，那你二套房子，你就是一千万了。
/ c$ D! G0 y. t0 B卅六年，年均复合增长+22%。中国人的财产增长，每一个人都凌驾了巴菲特。
) e( Y6 f% ~5 g- ^# n6 U你要问这千万怎么来的。臣妾不知道啊。
6 Y$ V- H+ P {- C M 8 h6 O( R( @. }' |( r, M! s
+ {; R+ V i" |+ E/ [" \三）全要素增长 7 Z8 J1 `8 f+ S6 g6 ~
7 d8 o: O3 B% S
" J; i3 o1 o3 p[table=100][tr][td=1,1,34] （增长率）+ r% B9 ~: Y- G6 m
[/td][td=1,1,21]个人工资[/td][td=1,1,21]储备[/td][td=1,1,21]奇遇[/td][/tr][tr][td=1,1,34]年轻人
$ |# H( g9 a+ e! s. ~[/td][td=1,1,21]+22%[/td][td=1,1,21][/td][td=1,1,21][/td][/tr][tr][td=1,1,34]中产阶级
* D, I# u0 _3 D[/td][td=1,1,21]+22%[/td][td=1,1,21]+3%[/td][td=1,1,21][/td][/tr][tr][td=1,1,34]中产阶级+京沪. Q% s A/ k& p$ m5 G
[/td][td=1,1,21]+22%[/td][td=1,1,21]+3%[/td][td=1,1,21]+22%[/td][/tr][tr][td=1,1,34]百家姓3 o) e3 ?5 Y9 P/ T
[/td][td=1,1,21][/td][td=1,1,21][/td][td=1,1,21]+100%; d$ J8 U! S& s6 E) s5 ?( ]
' D) c9 V; M' {( J% s: H
我们来看这个表格。
" u( V& F6 ]/ Y- s: S* w5 _ ! d- K( o8 H) U; |5 _- |; Q0 Q
起首表明一下个人工资增长，每年+22%。
3 X# L& D& H4 B+ u3 @假如你算一下复利，^16年，大概是24倍。比房价快一点。 9 M/ `2 }" R3 z' {& X+ H5 p9 E( {
2000年时年薪2W，到了2016年年薪50W。 : A# ^2 n/ B6 N) S- t9 q1 o
4 e; F4 } t0 q/ s* v+ w这个22%，由二部分构成。9%+12% 7 [. A$ G3 w3 h" u& w5 Z/ Z, j
此中的12%，是社会均匀通胀率。哪怕你做的是一成稳固的工作，比方餐厅业务员，送快递外卖的，带小孩的月嫂。 7 ]% N `+ l" h- t9 h$ K
你的工资也是每年都在增长的。业务员每年加薪+12%
% M6 f/ G( u/ \' C
$ }5 h% n; z3 a- @而另一方面，则是9%“高薪职位的出现”。 r% J& h p$ q+ p" O z
在1979年时，险些没有高薪职位。没有高科技，高技能的职位。 2 g: j7 J- Z2 T5 i% {5 `, W
各人都是技工，都是中专文凭。 ' K, f1 o; B4 G1 \/ D) H& U
6 A: o8 I, z* h/ O7 N3 V而到了2016年，有投行，有外企，有码农，有高管，有国际贸易，有状师。这些都是从前不存在的“高级”职位。
) \' A2 a, L& }: K人生须要有寻求的。假如你不升职，你就便是在退步。
1 K! B( v5 ^5 Q5 V % ]% l; [8 A2 w; U- {) s
+ A1 s' b9 h2 w1 m- n我们细致观察这个表格。人的收入，分为三大部分； 7 x2 y% g7 w( j k1 c4 ~) x
( J6 {7 b. \0 l
工资
+ [& e/ n" n0 @% G7 Q% j利钱
6 g8 U E0 I6 a8 b4 l! K外快（告急指房地产） $ [/ p( k% `& J8 B1 i
7 v. {0 {5 @/ N" g* ?3 X3 o
% q5 ?" G$ c5 w' A
; p# M3 W! {3 o这内里，题目告急出在“储备”一环。 - g9 ^6 w$ [ W; x8 \( L2 M- Q
储备的回报非常低。通常中国的“无风险利率”只有3%。 ( q; T$ x. X4 Z
: T" M7 s+ e0 s; u假如你要“全要素”增长+22%，则你必须“工资+储备+奇遇”都增长+22%
8 P# }: ]5 H; K6 C8 M但是金融市场的回报非常低。 ! T% r9 M( x: }
除非你是彻底的无产阶级，否则你肯定被社会扬弃。[2] & y3 P9 D( l& c a- Z- x
; C6 i1 l. N* ]; } # Q+ l) n( ?, B4 f* C9 l$ }: @( L% g
有些人问，怎么破。
8 M9 g( p: w9 O9 y( P本日的主讲是《中产阶级怎样掩护自己的财产》。那么，怎么破。
8 Q9 o2 N w! v$ ?0 u& b % ]$ ?' I& S$ [8 C3 N3 q; H
答案是，听好了，请凝息静气三秒钟。
# ]. Z6 t/ K0 b5 I; Q E答案是：没法破 " K. s' \$ i! F; C" @* G" |
' R" g7 o5 L# e+ M: j$ M 1 C4 R: ^" n. J0 H2 o0 \
由于我们另有第四行，另有百家姓的第一个姓。 M# m9 ~7 J' M4 E
前面三行加在一起，他是一个“负和游戏”。 - _5 a: K) n9 ^# n* N) y$ n
屁民加屁民加屁民，他还是负和游戏。 0 N# u6 O8 }- p5 |" U
: |0 y8 j2 |" D: p/ n由于还存在一个发钞机构。他每年几万亿，几万亿地投资重型项目。开发东，开发西，铁公基不绝地亏损。 4 N8 }& }* ^ p; J& s
这些钱哪来的，就是前三行亏的。 - D( _! W! x! J
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所从前三行总体是一个负和游戏。 + @$ ]; s$ E! d9 l0 s. ~3 J
中产阶级就一个团体，是不大概被救济的。 ; A* k1 _' x( f$ h0 A9 m
我们只能救出很小的一个群体，譬如说几千个人（括弧，买票的）。 $ g$ Q0 b( q) g+ ?/ k& x: n/ O
8 m E6 W( }6 K* N , W) z$ }3 |# P$ J9 V1 Q
四）收入年事格局
+ O8 e6 O) K1 k3 t
6 J; t! @: _; e4 i6 e' C 3 ^" b" {2 ^5 J
[table=100][tr][td=1,1,34] （增长率）9 p6 ^, j8 i q% k2 z! t4 [! R
[/td][td=1,1,21]个人工资[/td][td=1,1,21]储备[/td][td=1,1,21]奇遇[/td][/tr][tr][td=1,1,34]年轻人
3 s7 J4 u, X1 ]/ X[/td][td=1,1,21]+22%[/td][td=1,1,21][/td][td=1,1,21][/td][/tr][tr][td=1,1,34]中产阶级2 A' ?/ [- q5 V
[/td][td=1,1,21]+22%[/td][td=1,1,21]+3%[/td][td=1,1,21][/td][/tr][tr][td=1,1,34]老年人
9 Z1 X+ c+ p& K G* L[/td][td=1,1,21][/td][td=1,1,21]+3%[/td][td=1,1,21][/td][/tr][tr][td=1,1,34]百家姓6 `) P w. ^; ?5 R/ U$ W
[/td][td=1,1,21][/td][td=1,1,21][/td][td=1,1,21]+100%
0 t# c2 f3 P) C9 K/ A
- Z/ d7 ?8 V. b# ~" T
岔一句题外话。我们细致看这个表，实在他给人的打击是震撼的。 3 L' j( V* v; I
0 L" \# D/ x7 P$ G! C6 z 6 r- g2 ?2 [9 J1 B7 n4 g0 X }
最大的一个差别，发生在“年轻人/老年人”之间。
5 B" t; {+ m8 o0 O% Z4 h我们看到，年轻人，还在上班的那群人，他们的工资以+22%的速率在增长。 ; M. ~' C' Q2 C
老年人储备收益只有3%
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中国的收入架构，是高高度向年轻人倾斜的！ - s: \4 E" N- Y4 R4 S, f# ~- N
6 u( T8 a5 l( e) g7 x, j$ @" `" s
很有大概你三流大学一结业。拿8000元的工资。但你的薪水，已经比做了一辈子“高级工程师”的你的父母还要高。
$ b5 O: A9 s+ }2 n" K2 Q2 ]年轻人折腾几年，就有了一二百万，三五百万积贮。几年时间，凌驾了你父母一辈子的收入。 " I7 X5 @% j3 g1 q, Q7 V
) H& Q- }' T0 Z5 }2 `5 W) u
5 l; `; a7 n& ]: s
这造成什么效果呢，造成了社会上，政治上，人文上，巨大的差别！ # D* Y$ w) e/ q. b. J* E2 h
中国的年轻人，具有巨大的话语权。
. f5 X+ i1 q$ s0 j他们可以发出自己的声音，拥有想象力和创造力。可以容易地撕碎旧秩序（地段）。 % S o& L' y% D0 m. k7 E% f4 J; g
社会厘革极快。
4 Y9 ]$ A1 C/ y
% ~% [- ~, y, @" O) U3 Z I* R/ y( r9 t0 O
由于财务气力就是根本。你有了高工资，高积贮，你就不消听父母的话。他们也没什么资格管你。
7 w. v% G* `5 i而你想象一下，全部的资源和权利都把握在老人手里。这个社会会变成什么样子。
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[table=100][tr][td=1,1,25]( E( X) h/ H4 v1 ~' v2 H
[/td][td=1,1,25]GDP[/td][td=1,1,25]通胀[/td][td=1,1,25]工资[/td][/tr][tr][td=1,1,25]中国
& x4 K- M9 q: \/ C' {7 v[/td][td=1,1,25]9%[/td][td=1,1,25]12%[/td][td=1,1,25]+22%[/td][/tr][tr][td=1,1,25]日本
' o- X4 V7 l" A; @6 M$ M, `[/td][td=1,1,25]0%[/td][td=1,1,25]-1%[/td][td=1,1,25]-1%8 h. s' A% z8 h0 Y! T5 V4 Y
5 C8 F% I2 z3 F5 P( E S- i你譬如看隔壁日本的例子。 % p1 Z) b# u$ M# O1 g
) U, ?/ |: \) ]4 \" g
中国每年工资+22%，你父母50岁了。一辈子累次加薪，工资才5000元。 8 l% | ~5 P6 G, N0 }
你一结业就是8000. : n" E+ d0 I& ]# p
& c: w2 @' Y5 b) f
而日本的老人有500~600W日元的年薪。 . [, h$ U' d- x# ?8 f4 B$ K* a
新进社员只有200~300W日元年薪。 & p0 c% o9 z3 {' X
论储备的话更加不能比。
1 y! H; K# t k8 t! \ * b& o1 ~8 \; |. ?$ ^! F
以是日本年轻人险些无法反抗老年人。
$ Q+ _- d* z$ }+ J象《半泽直树》如许中古主义代价观依然横行。
( M, f9 N' _# H0 D7 Q& W! E8 c二者社会结构完全差别。
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! ~- h& k. G' @% V" t5 A7 A在法国，年轻人有一句谚语，“爷爷抢你的女朋侪”。
' c8 ?3 U6 s# f5 Z由于法国年轻人赋闲率在30%以上，而险些全部的社会财产和权势，都把握在60岁的爷爷手里。 % _' e$ ~, O4 t% O: o
年轻人真是恨死了。30岁玉人这一个档次，险些全都被60岁爷爷抢走了。 7 N0 @& M$ d, R
7 |6 t% z" J! e % a4 s5 [" Z$ Z f- |! @- q, R9 R h
香港人有一句老话，所谓“手停口停”。哪天你不上班了，你立即被社会镌汰。 + g. C( \9 y2 U N- T- v
中国的劳动回报率，和资产回报率，完全不成比例。
, ]$ D- [+ F, B4 f5 d& b# l: X! }& B国民财产的分配，高度向人力资源倾斜。 ! u0 h/ }$ \. x
田主险些没有大概击败长工。 2 b8 K: B% Q; V* A$ k
“富人越来越穷，上班族越来越富”。社会逆袭频仍。 $ x; y' G7 T# Z) A: c2 Z# X
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谁是社会主义国家，中国就是全天下最社会主义的国家。 " Y4 l- {! k, U+ F! Q
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“收入年事格局”是一个很大的话题。但是和我们本日的主题无关。我们就不睁开了。 5 n0 E6 n! {3 k- g# {8 a1 o6 b
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( C( z$ t3 ^ k/ R, A% J8 `五）中产的陷阱 , f+ h! V1 |' p# P: o+ |5 a% M8 t6 Q
2 N* @" N, l. k+ d[table=100][tr][td=1,1,34] （增长率）& ?( q* A: k) v# m/ q' x$ Q
[/td][td=1,1,21]个人工资[/td][td=1,1,21]储备[/td][td=1,1,21]奇遇[/td][/tr][tr][td=1,1,34]年轻人' j w/ Y& Z8 v
[/td][td=1,1,21]+22%[/td][td=1,1,21][/td][td=1,1,21][/td][/tr][tr][td=1,1,34]中产阶级
! G2 ^' y- i; d* h[/td][td=1,1,21]+22%[/td][td=1,1,21]+3%[/td][td=1,1,21][/td][/tr][tr][td=1,1,34]中产阶级+京沪
, \, f9 p0 e+ x1 V, R7 Q$ L[/td][td=1,1,21]+22%[/td][td=1,1,21]+3%[/td][td=1,1,21]+22%[/td][/tr][tr][td=1,1,34]百家姓
3 q$ M5 ?9 }" |6 Z% k[/td][td=1,1,21][/td][td=1,1,21][/td][td=1,1,21]+100%
+ N2 J: d0 J! E' r言归正传，底层爬到中产容易。中产爬到富人困难。
9 M* o0 B( A" F# A* L# W* q我们还是讲回中产阶级的话题。
0 b7 w) L; w( z, G t2 O* u: c观察这个图表。中产阶级有一个“天花板”征象。 . t& c V! I* N m/ l
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, ]% P2 U- f; z5 h5 V' \! g当你很穷的时间，你只有“工资---结余”。这个时间，你的净资产是不绝增长的。
! @5 i/ _+ _, K但是你成为了中产阶级之后，你就拥有了二样东西，“工资+储备”。 : h8 B. V. y: i
此中，工资每年都在增长。
/ `& s2 k: H1 {0 q! l `1 y* }. r+ c' N储备名义回报+3%，实际通胀13%，每年缩水-10%，一百万元过年就剩90W。
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你的人力资源，可以保值增值。在座每一个大门生，都代价1000W。
" W! u! b: m# i8 E5 Q, P9 _" h你的金融资源，无法保值。 X @+ r1 i1 M. ?" a0 J
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当你的“积贮”到了肯定水平之后，“储备缩水”的效应，会凌驾你的工资结余。 ) t7 P/ S/ p2 Q2 ?( _" n* L1 g
简朴地盘算一下。假如每年缩水-10% 3 n/ p& u' d# o
则你财产的上限，就是“工资”的10倍。 7 J F2 T% F! G3 w I0 ^( n* x
好比你每年省吃俭用，能省下40W。则你资产的上限，就是400万。
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从名义上，好像你每年余额宝又拿了多少利钱。
- l( U6 m! h5 c. ]/ e8 D公司发年末奖，钱包又丰厚了。总储备从400W增长到了500W。
7 ]$ Y0 j) _0 I6 n1 c4 c3 c但是2019年的500W，大概和2017年的400W，其购买力是完全一样的。
* c) f$ g7 Z, t3 L2 I- Q8 T你的真实财产并没有增长分毫。
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在中国的特色是：
* N3 t7 L" s8 ]: \$ ^5 R6 Q底层爬到中产容易，中产爬到富人极难。
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我们纵观汗青，各位的父母，大概是很非常非常勤奋，非常非常节俭的人。
& z- p, G& o$ C5 T4 n' E8 ~8 F他们一辈子省吃俭用，连给自己添一件新衣服都不愿。 $ i9 k. o7 V, K3 Q$ _
2 c+ O$ d: c3 X/ d6 d7 z1 A M但是几十年辛劳下来呢。细致看看，他们也没多少钱嘛。 + y- b, o$ H- y2 Z" R; I3 N
论积贮，大概也就几十万。老破房子一套。
% \) r2 g/ K0 }3 t一生积贮，还没有子女二三年赚得多。
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那么，我要问。毕生的积贮，毕生的辛劳，毕生的节俭。
, ]) Z4 D! x# a& |; Y/ x值得么。
& x( Z; L2 Z' r4 {+ x. F$ a2 G! a你的芳华，你的苦难，你的无数忍受，无数次克制欲望，值得么。 4 c8 X" a- w, m* K! ?$ n# o3 k' J* {
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) }2 L& I3 F7 G8 K; q, A本日我们说的话题是《中产阶级怎样掩护自己的财产》。
4 a% |- c2 S v" I' L6 ]8 I其失败的范例，就是你的父母。
$ r) B8 y( X# ]4 F假如你不想象你的父母一样，辛劳一辈子二手空空。你就不能走他们的老路。
5 I* v9 I2 q9 r得跳出这个大坑。 % {* j7 f7 M+ A1 x5 d) p# P/ \7 M* o1 \5 k
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六）自救之道 g& G( I; M- Z- W; c9 R7 p) j
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- l3 {! G( _+ w. G' I[table=100][tr][td=1,1,33]储备[/td][td=1,1,33]资产[/td][td=1,1,33]负债 / B( \* z# A9 {7 u& y* |+ k+ j% P( t
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好了，我们现在要提办理方案了。
/ b2 k8 p0 g( l假如你不提办理方案，你就是个大骗子。 5 a5 N5 H7 l9 s& V* |
1 ~# x5 [3 j0 i) a7 Z0 N假如你说这个不对，谁人不对，把全部的陷阱都骂了一遍。但是到末了，你却又提不出办理方案。
- O: @; N3 U* w: P6 N4 u( b那你就是卖鼎力大举丸的。
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4 a; v1 E& t: G: [我们起首来看这张图。
$ o7 f% t3 r7 p这图由左到右。最左侧的部分，是储备端。
1 q* L L: v! a% t9 ^; ]中央，是资产端。 7 F+ H3 ]7 g7 L! ~# @: I( t& K
右侧，是贷款端。
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4 G$ | U3 v6 y q- ]在长达几十年的时间里，包罗在座各位的父母。他们所享有的唯一选择，就是“储备”。 + @$ l+ }) Z' h. r+ Q6 O
好比1960~1970年代。你的父母拿到了钱以后，只可以或许去存银行。除此之外，任何投资渠道都没有。
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2 l4 d p* O& p不绝到本日，社会上最主流的“理财思绪”。好比你地摊上买一本《理财周刊》，大概跑到私人银行里有《专享理财司理》，大概跑到美国加拿大有Block R。 7 a: L1 F# n1 S, w* K, [5 b: x
用一句话概括，叫做“构建以股票为核心的资产组合包”。
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这些机构的共同特点，就是让你做资金的“借出方”。
# c$ N3 N n/ w' u% l你是借主，吃利钱的。你是黄世仁。
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这些产物的特点呢，就是容易，极其容易。简直可以说是“跪式服务”。 5 x; z h3 j5 O
你跑到银行里，说我要拿300W元出来。买一个73天的理财。那么银行客户司理，肯定是泡咖啡端茶，难保还要送几桶粮油。
+ w- j4 |9 j- R+ b9 p3 e3 q你假如去Private Bank贵宾厅的话，富丽堂皇，简直是孵咖啡馆享受了。人家偶然还要请你出国旅游。
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但是这些变乱的背后。是你的“财产”增值率极其极其迟钝。
5 S8 o5 L' D! \) v2 v" j8 w) w一样寻常Mass Market无风险投资的收益率，就只有3~4%左右。根本跟不上通货膨胀率。
+ l( R: \/ f& b5 T s. Y7 _就象洪晃说的，交给DB（德意志银行）私人银行，都快被整理成无产阶级了。
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比储备更高一级的呢。是“资产”。所谓的中级玩法。 2 e/ u. ^3 y7 g' y
不绝有人问我，“USD/CNY在升”。 2 v6 u4 p, h! Z8 _* Z
“去换点外币好欠好，欧元，日元，哪一种货币最好”。
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" R( j& ]$ I8 q+ `. f/ U我的复兴是：“不要持有任何货币”。
( R) n- i2 M7 T# T+ Z也不要持有任何类似于准货币的东西。譬如债券，理财，债券基金。 6 f2 V' k9 L4 q) ~ ^2 A) b
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由于全天下的货币，都跑输“实物资产”。不但仅是中国如许，你去美国，欧洲，哪怕日本，都是如许。
) z3 q, H4 [! i0 `5 l' a中级的玩法，是持有“实物”。 * M7 L5 `3 H# X
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最著名的实物，固然是房产。 1 c$ M6 o1 Y7 N% B+ A, ]5 J, r
除了房产之外，你另有红木，字画，汽车车牌，摊位，特许策划权，学区，高速公路，景点门票。
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被很多人忽视的，实在是“特许策划权”。 ) n" ]6 R \ E; t( Q* K1 U
好比我在清华门口，路口有个煎饼果子摊。这个摊位是正当的，城管不会管。 . f9 l/ [7 ?. j! [- y" t
这项权益，就非常值钱。
1 }+ B! D+ z( W9 c7 N你譬如说一个大腕想娶煎饼西施的女儿吧。那丈母娘就不客气地说，“我这个运动摊贩的铺子，比你那辆奥迪车还值钱”。 m1 q7 `8 |% L: ?" v+ A) }
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由于煎饼果子，另有摊位的租金，都是不绝上升的。
9 V. o1 a% R5 `; n* f, b" k而且升的速率很快。你从5元的双蛋，涨到6元，这就是20%的涨幅。 3 O7 M$ C) ^1 Y% `# X
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( ^3 o6 e1 i8 H' ?8 _( {5 ]4 {, ]( L再譬如说高速公路的路权，他也好坏常值钱的。 " z8 g/ I i4 r7 r
由于高速公路自己的车流量在增长，均匀约莫每年+15%。 6 x# O) ^2 S6 U5 z7 r
但是另一方面，高速公路的门票也在涨价。从5元，到10元，15元，20元。 G6 S5 ^. S* h
这就是一个平方数增长的模子。 % k; H% d' P9 ?; r
因此一些高速公路公司，刚建成的时间路上险些连车都没有。各人都骂亏损。但是几年以后，却成了金娃娃。 " \9 |! Y! O2 N6 u
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; U2 [- x" y' J6 ^' Q+ D" j: M: ]( t到了“中级阶段”买资产这一个级别，他的告急题目是，资产的选择面是很窄的。 3 I9 k% Q4 L& s% M; J
资产是有门槛的，并不是每一个人，都能把现金转化成资产。
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众所周知，房产是要巨款的。一套房子至少200~300W。小额的资金，就无法买入首付。而且另有限购限贷的题目。 / W. e* {; y0 |( C7 u) V3 x5 j
而高速公路路权，旅游景点门票，特许策划的牌照。这些资产就更加难以得到了。
9 f9 R: F( u7 ^; @1 G; @3 y4 j8 C乃至偶然间得通过股票市场，才华得到一点份额。而这个时间，你就会受到股票从业职员的剥削。 * \1 H! d! }! _8 v I* l" t" W
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在这里，我们要卖各位一个关子。
( C+ Q1 w2 h& r$ w( u全天下最好的资产是什么？
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2 P9 ~# |6 L0 n/ C' B& f然后，我们进入到第三步。也就是高阶的玩法。
9 d- Z& a' W# e' A+ f这个天下上真正赢利的是什么。是债务。 7 C, P1 h" E+ g: G; o
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9 W1 x; a3 y/ {. K: f在一个恶性通胀的环境中，什么资产升值最快。是债务。 4 k! S& Z/ ^& w
假如年化通胀12%，而利率只有4%，则什么资产升值最快。是债务。
6 B6 l$ k1 F' g; M4 X% g超等亿万富翁是怎样发财的，杠杆式收购的债务。 - }! f3 C# k) I& M9 g
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我们讲个故事，中国的富豪，分为二种。一种，是马云，马化腾。一种，是王健林，贾跃亭。 这二者的区别呢。马云，马化腾，他们告急是有了一个非常乐成的产物。譬如象马云，他最天才的头脑，就是创建了淘宝网。大概另有付出宝。淘宝现在有8亿用户，天天200亿的贩卖额。马云全部的乐成，都是以淘宝的流量眼球为底子。 腾讯的脱颖而出，则是基于微信。微信的巨大乐成，使得腾讯股票翻了三倍。远远拉开了与百度的隔断。“二马”的乐成，都是由于他们有一个超等乐成的明星产物。是基于产物的CEO. 而中国的富豪榜上，另有别的一群人，譬如说王健林。王健林靠什么发迹。靠万达广场。 “万达广场”是一种非常“重资产”的项目。你的单个万达广场，可以说很赢利，租金回报到达8~9%。房价升值，大概是一倍。投100亿开发，建完以后大概值200亿。 但是如许的发财速率，依然和“二马”是不能比的。BAT才是真正的“轻资产”项目。微信假如再多几亿用户，他要增长的，也无非是多几排服务器。 那么，是什么支持着王健林的财产，凌驾5000亿大关。压过马云，马化腾，成为中国首富。告急是“债务”。 他可以不绝向银行贷款，然后杠杆式开发。打仗过万达内部资料的人才知道，不绝到2006年，王健林一共只有4家万达广场。他固然是豪富豪，但并不是顶级亿万富豪。而本日，万达团体拥有80座万达广场。别的另有70座在建。 我打一个比方，假设你2006年时，你拥有4套房子。折腾扩张到本日，你可以或许拥有80套房子么？ 以是这是一个了不得的本事。这就是所谓的“财技”。整个万达团体，帮公司赢利最多的人，实在是CFO。 CFO不是管你什么管理，报销之类的。CFO最告急的工作，是“融资”。CFO每年要向市场上融资2000亿以上。“要乞贷”，这才是了不得的本事。这才是核心技能。 你去看华尔街，天下500强。真正能升上董事长的位置。一样寻常只有二种人。一个是职能部分的CEO。譬如Jeff Immelt从前就是GE医疗的CEO.一个是CFO “负债”这条科技树，是真正的百亿级科技。你以后要成为十亿，百亿，关键靠从这条线走下去。 只不外你要问，“我小老百姓，银行怎么会借我100亿啊”。Good Question，这就是你没钱的缘故原由。 6 H! _/ C: V: w* U0 s7 I
1 c) ]) C5 E7 E3 r3 t1 R但题目是，银行会不会借给你100亿。
& P* d8 N) i6 K答案是不会的。布衣小百姓，那边借得到钱啊。 2 ?( q& m+ w/ q- _' q1 m& X& P
4 E4 V* v% i0 b" w& p以是我们就列出了这低、中、高三级模式；
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低级模式，存钱。银行司理跪式服务。 ( U! J& t. q4 e7 _0 H7 e0 s
中级模式，资产
) @5 j6 d; I1 g! \高级模式，乞贷。你去跪银行司理。
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% @" L6 k$ U7 d七）自救之道 5 q" v' q' C" f; {# H/ a
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怎样跨入更高的社会阶级。怎样从屌丝阶级跨入中产阶级，怎样在中产阶级维系住社会职位，并进一步跨入上层阶级。 " V4 H3 R4 i' O D
很多人复兴：“勤奋”。这是不对的。 2 U+ j% k) k+ I) H l( \# X/ T( z
7 E: H* z/ p) Q4 K( m @6 \4 Q终你们一生，你们大概都没有时机遇见一个亿万富翁。不会有人给你明悟的引导。
2 \9 ^0 B2 d( C, N: |( _! k中产阶级要成为富人，最关键的是“模式”。
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你假如研究资产回报率，研究余额宝的收益率，到小数点反面零点点点。 3 V1 W, q9 Z: z- y* S* c) q
则你这辈子，大抵是没有什么出息的。 8 w4 X: b1 d. D2 k1 B1 X
* H+ g! R! p4 V5 @4 y3 D
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赢利最告急的一件事，是“模式”。 1 f& t1 K5 ]7 M/ s/ _+ X- K
千万有千万的模式，上亿有上亿的模式，百亿有百亿的模式。
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) ]' @' O: t# v你假如保持着贫民的模式，靠省吃俭用。想要到达中上流社会。 " O/ ]9 E5 Q1 Z5 ]% {6 Z; `! q
终身无望。 3 M: h: r9 E- c0 }/ J
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' K* r/ O+ e d- D; D! } v- P& v“百亿”“千亿”这种宇宙怪物，咱们暂时就不讨论了。 ' z- s9 d$ Z& g! G
假如你作为一个1000W左右的中产阶级。你想要掩护自己的财产，并冀望进一步向上爬。 ; ?5 |3 v. v, p) K& I
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则你最关键的是“模式”。
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7 |- J/ d6 l: h4 m7 x U, y[table=100][tr][td=1,1,33]储备[/td][td=1,1,33]资产[/td][td=1,1,33]负债
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如图。你要尽大概地向右爬。
' K: {2 x N! ~# _脱离“存钱”模式，银行送你大米和金龙鱼。别贪小自制。 , t s! q1 Z0 I; t$ Y, I
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你要至少爬到“资产”模式，实物资产有11~12%的回报，随通胀水涨船高。 5 a! w N$ x1 A% Q, F: `
* 最佳实物资产是什么，是孩子。 " m' t( @; B! x5 D& n+ `5 x; x
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但是“资产”很难过到。至少比银行存折难以得到。 * i e) O* e2 x1 ?& ]
转化为实物资产，就充足你劳心劳力了。筛掉一大片社会上无能的人。 : k6 c3 Q4 h# X( }! @* h- a
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. Q( t0 A4 n0 k- Z2 D9 n而假如你想出人头地，“持有资产”还是不敷的。 . B3 w2 C4 a. @! B
这只可以或许让你不输，不可以或许让你赢。
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) Y: K4 N' @+ P8 `: U假如你想跑得比全社会更快。快过+22%，你得寻求“负债”。
+ _* S* n3 y, y# x杠杆式，负债式发展。 2 K$ d+ e# q( u$ T% l$ f8 O& @
这内里的难度，就非常非常大了。而且衍生出一系列的科技树，全部都是围绕着负债睁开。 , X. n' ~5 M$ l' O4 @& U
) k1 n; R; j4 V' @/ g: M. c
d, I7 A/ H/ v2 e7 I
4 }0 z. G: X( O5 i详细的做法，一节课肯定是讲不完的了。本日的讲座就到这里，我们用一句话留给各人：
& |- x7 x+ ?& c4 A! x. N
$ F9 {. n4 n$ P1 N
1 W4 M4 B1 `4 j0 P3 r1 V构建以房贷为中央的资产组合包
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( J* O% g2 r# D, D. }% v3 z0 O
& Y2 Y8 D0 ]8 A3 d' _
谢谢。
$ M& A& [* S n3 c. v0 j0 ]
) m5 ^/ {- `9 J6 O- s0 C（yevon_ou@163.com，2016年11月19日午） |
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发表于 2019-6-13 20:05:36