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各位朋侪各人好：
. ]; c1 ?/ N; Z$ S* l 0 w, E2 `; g8 s, i1 T
很荣幸人文经济学会约请我来讲这个话题。起首自我先容一下，我是yevon_ou。
0 @, e* Q4 {; a, p+ z% s3 Z* D 8 z0 x. x9 J. a- F9 q" |8 i) o. B
之前《人文经济学会》转过我很多篇文章。包罗； 0 l' l7 L& B k' k, {) a
《兰博基尼工程师得花多少年才华买一辆Lamborghini》 3 j: e2 ^6 H$ o
《2017，保汇率还是保资产》
: k/ x0 A" Q/ U# y# M m" f《利率和房价的精算法》 4 a# A& G6 H; H) m
《老虎吃人，专家更吃人》 ! Z3 M) V% @; \* k( S) a
《美国期间的闭幕》 2 |6 n" b, n$ D
《论高等收入国家陷阱》 % I- U i& \1 j) v
《假设调控取消》
1 C! q5 V4 L% f! P9 d1 _4 b《经济学第肯定律》
: P4 E: O8 [0 \! o《香港楼市崩盘委曲》 , k# Q+ J" u4 w0 B% r
假如你是《人文经济学会》的订阅者，那应该对我比力认识。
2 W' I u# _- M9 n% f. P* i* ~
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/ g2 D3 w/ T/ F& m0 Q; o, Y0 t在这个天下上，物以类聚，人以群分。
/ K, _$ s/ F. f, w) r4 S+ e8 t学术圈是一个比力独立的小圈子。但是天下很大，另有各种各样其他的圈子。
; h' m7 \. r7 M( H# T7 F, g- x / F' f7 D h: {
这次《创富论坛》第一讲，他们请我来。小周说：“欧大，你讲点赢利的事吧”。 6 [2 w& O/ y6 m4 B
由于学术的变乱，是你懂。赢利的变乱，我略懂。
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2 k. u7 K6 D8 g
如图。学问之道，分为“体、用、术”。 # S0 O; i) l/ Y& U
《人文经济学会》有很多位经济学家，他们的水平都是极高明的。
' |. p6 i; q1 t0 r8 p但是他们的学问，会合在“体”。
( h# J% }7 K# B# ?* ]! K2 D 9 b# F3 n& S. D" b8 p) [; y
“体”，就是大原理。就是经济学的逻辑。
$ @) w3 v6 T& J- v如张五常讲《经济表明》，关于资源，关于利率，就可以写几万字。 Y+ K% Z- }4 a: t8 ]
这些都是很告急的。每一篇都是经典。 5 R% Y* ?7 ?, x. e4 Y7 v& D* p
+ Z! H; ?* z- e( y# Y2 n0 M 6 i4 ?" c- S7 N! F
3 t, z. X/ r. h) P但是“体”这玩意，他有一个缺点。他不赢利，他打仗不到钱。
8 a$ W6 p1 C& F# Z# n哪怕一些皓首穷经的老传授，天天坐在书房里。冥思苦想一辈子，但是他们穷一辈子。 : A) t. X9 p) i6 ?3 p& q/ `/ ^
天天被师娘骂，天天没米下锅。就领一份死工资。 " k6 u, }% c# |8 S* M; F
去卖书么，卖不了几个钱。
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8 X) k" b' U, J0 c$ y, ]
而我们这个圈子，比力偏重于“用”。 & L, q3 R* c8 A7 m+ O
牛顿三力学创建了，真正赢利的，是通用汽车。造汽车发动机的人。 ' P9 B2 W. {6 ~% c* [
香农的信息论创建了。中国移动才赚了大头。 : E- o0 R) O# g6 |
9 T2 Y% ^0 j0 r$ l我们就是谁人研究“用”的人。
; P+ i8 {8 A+ @) r* w3 G9 C怎样将经济学知识，转化为款子。
0 C; Y$ h& f$ l3 F- h
& L9 a5 B) _! o) W. c: F* e" w, V5 n- A
) l; m- Z w; A3 i! I. M, ^6 h ) n! E. f. g# T- m! p, b' t
一）通胀 & p$ q3 y8 m, H4 Y
* [6 o! k+ Y% C8 k言归正传。我们起首来看一张图表。[1]
- B: k* I' e& l' s/ h4 \; P" ^) y0 o+ w3 W/ T9 P
& l7 Y8 [" y$ w3 O: k2 s' I
 + i7 E) i! c2 X" n
- ]* W* O7 m* H$ E$ G6 y; l- l" ~这张图，是中国的货币供应量。
8 \+ W% s+ d2 ~* y N
: z# B6 [) x* A( x, w此中，1979年刚开始改革开放时，这个数字靠近于零。确切的说：住民总存款约220亿。
8 W" K: Z- l* g3 v& i$ o而本日呢，住民总存款，约莫是66万亿。
6 x: p: s2 B' B5 v! u二者相差：3000倍。 % K, b* c# O3 D: I- q5 Y' D& d
3 X0 K& ^1 `5 t
[table=100][tr][td=1,1,20]（亿）, _& y* s* |8 _' m1 `' h1 c
[/td][td=1,1,20]1979[/td][td=1,1,20]2016[/td][td=1,1,20]倍数[/td][td=1,1,20]年化[/td][/tr][tr][td=1,1,20]住民存款" F" v# K+ a: W4 {
[/td][td=1,1,20]220[/td][td=1,1,20]660000[/td][td=1,1,20]3000[/td][td=1,1,20]24%[/td][/tr][tr][td=1,1,20]官方M2
2 ?0 c: q# J' H7 t' S4 g[/td][td=1,1,20]1500[/td][td=1,1,20]1500000[/td][td=1,1,20]1000[/td][td=1,1,20]20% , X1 F# I7 ~: g1 n- A! Z! X+ X+ p: ^
中国的数字，是全天下最复杂的。
3 V% x) F3 _2 s8 c+ Q0 d0 d ) E" d$ X1 \2 P' k& Y0 k1 }
譬如这个1979年的数据，M2是住民存款的7倍。当年又没有什么金融渠道，连贸易银行都没有。你这数字怎么来的。 3 y0 ^3 L7 ~% l
* a s" N4 W. z$ h但是呢，无论有多少重重迷雾。你把时间拉长了看，则全部的诡计诡计，全部都是躲藏不住的。
" p8 C# w |: H) z4 n5 p7 K假如时间拉长到36年。则中国的货币增长，在1000~3000倍之间。 : I, L/ U! T$ w0 B. @$ Z( s
# k; C2 i% t8 d$ q! \4 p r; \
1 ~0 Z X5 x0 Z u. q' T别的一方面，我们再来看国力。大概说“实物资产”。 4 s* i( `8 I; W3 n( y
国力的增长，GDP数字也是一个巨大的谜。 + I% T' N* p) c0 S8 ?
但是我们可以假设一下。我给出的数字，是每年9% 3 j9 N. o: b1 F7 Q9 z, |
/ z$ K" L0 T4 n. c9 h
( I- L1 [* d' \2 F' e6 ~8 g+ W
[table=100][tr][td=1,1,45]（1979~2015）. z* D) M6 @0 [/ F/ D) ?6 ~
[/td][td=1,1,27]每年
6 Y9 Z0 Q1 L3 g+ G[/td][td=1,1,27]累计
" n$ x7 y( p9 o1 y4 f; K[/td][/tr][tr][td=1,1,45]GDP
8 J, n( a+ V- _: z$ v8 p[/td][td=1,1,27]9%[/td][td=1,1,27]23倍[/td][/tr][tr][td=1,1,45]货币
7 K3 T" S5 l- D( K8 c9 o" s[/td][td=1,1,27]22%[/td][td=1,1,27]1500倍[/td][/tr][tr][td=1,1,45]差额& o+ w1 P% _0 g: J& G% `
[/td][td=1,1,27]12%[/td][td=1,1,27]64倍
5 l f% k4 T+ {$ L% v; u, V; d& z我们看回这个表格。
+ \! k) O7 b, ]' |7 P在已往的三十六年，中国的“国力”GDP实质增长23倍。一跃成为一个国际性的大国。
+ l5 }1 a: P9 C, R+ v/ v: p6 u# G! h钢产量，电产量，根本都是这个数量级。 . J4 \! m- i' r2 z
8 l; [# a* l, e$ N# r , M! c1 k9 Y2 g: M: ]
而货币方面呢，我们取一个中央值：1500倍。
& s3 G- H l3 G: |通货膨胀就是64倍。 ! T# M% ^- q: f& d& R7 a
) w: F- c" t- C. n& a
货币每年加+22%，但经济只增长9%，当中有一个缺口12%。 0 c" b7 j+ O2 l
这个就是通货膨胀。
( k1 S& X+ M* q( L ' k6 S* a9 N& {& k
关于通货膨胀的话题，不绝是一个忌讳。官方的“通胀数据”，永久只有1~2%，36年累计通胀，官方数字一共只有4.9倍。 4 D/ @# A& J+ G w4 u
但是，你把时间拉长了来看。效应是很显着的。“钱变毛了”。
" y1 \8 C& l8 @! N实际老百姓自我感受，在64~100倍之间。7 ?( x6 [' U5 P" e8 A$ {$ x+ p
$ O. X+ F- ]" o$ T
+ M E" |+ |. X: M; r
4 `0 E6 R4 X! m8 D! \5 a' e+ z7 r
2 Q9 o* }. C- ~0 M3 R1 W8 K1979年时，有一个标语，叫做“36元”。
% x+ p: X1 ? f7 x9 m9 T! a意思是一样寻常技工，初中结业文凭。去工厂里做起薪36元。 $ I5 w8 r3 \- z& N1 f& V+ l
而现在，根本是2000~3000元。
! K) L; \) `# S% ]' q
1 j: ~0 X( L, Y" }( g c1980年代，买一个白馒头，5分钱。
% K+ X. N0 `$ K2 T) g- p2 _" s现在你看一个馒头多少钱。
5 ^* _2 d. M( g2 h8 Q7 Z4 _$ X : R' N |# `* G) W
1 A$ c! n4 K% l1 v; E4 b" C
我们生存在一个通货膨胀的天下。请你抄下来：每六年物价翻翻。 + R: b. L+ E$ b9 B
每年约莫12%
6 ^! N" J" n8 }% [* ? : O5 B/ @4 u1 F" Y5 X: e$ F0 \
( @' Q& {7 I: K8 k' K
8 x5 f7 W: y, Q6 B; u6 Z2 X$ T二）中产阶级 6 W/ F# U2 y# o' o# Z( L+ V
2 E- G! a( i. @本日人文给的标题，叫做《中产阶级怎样掩护自己的财产》
* N r+ y' N- j' y1 Y9 g I: x# P我们讲一下“掩护”的概念。 ; l1 y& z* K5 h$ ~3 i1 c# o
+ h$ Z, Y9 [2 f3 J
“掩护”的意思，不是让你吃不上饭。饿得去当托钵人。
7 U: m) J/ l# Q- l! h2 t: W8 e掩护的意思，是想维持你的“社会职位”不降落。
5 s9 U7 f! q# Y. k7 e% ~
0 m* x* p+ x# Y4 J1 E从前是多少名，现在还是多少名。 : e% H3 u [* @" P% d
从前是衣冠光彩，以后还是衣冠光彩。 $ h n8 {$ I- j9 n$ U3 V2 @
5 p' N2 ?. H4 [" h / R1 w: P5 D! R$ B
那么，你须要“排名不降落”的话，你须要的“增长”速率是多少。 + l3 d+ F3 u! F/ a
+22%
8 d( D8 G# ]# \# O" v/ v
' v0 g9 _% |+ k
" d4 k: u) v" E ^% Q% }6 ]请各人一起看着着个+22%的数字，凝息静气，默哀三秒钟。 p3 O) A1 L0 Q, I+ ~& m- z
假如中产阶级想要“掩护”你的财产，想要社会排名不降落。你的增长，必须到达每年+22%
1 O& e4 v: a7 l& J$ S3 ^这个不是理论，这个是效果。
- Z+ A6 q9 {, D& M: t+ r. } ' ^, D$ @+ j. B& ^$ m8 d9 Y
9 A$ X% h& g% p4 r$ {' P有些人问，不大概的。你这个算法是瞎扯。天下上不大概有任何人，到达这个回报速率。连巴菲特都没有。 ) W4 t! u. @6 n5 j' X# J8 O9 P4 ]
( [) m2 c8 e' ^7 D5 ?6 N那么我问你，1980年时，你有多少钱。一万元没有吧。 + R* G: X/ M( v0 p# O4 q/ V
而2016年，你有多少钱。在座的北京土著不少，那你二套房子，你就是一千万了。 ) S0 M& S) T! L* u, \$ j
卅六年，年均复合增长+22%。中国人的财产增长，每一个人都凌驾了巴菲特。
; X' _/ n( X/ s: w8 V你要问这千万怎么来的。臣妾不知道啊。 ' k' P( w: }/ m5 x
+ v% |8 p- V& z& \ 2 i4 C) l- P/ Q5 M% e. ^
三）全要素增长 @9 f3 L3 }. `0 [' q. {% U6 p S
. I3 @3 S+ {0 a4 O. [& J7 b$ k& D; N
' E4 \' w1 T+ N. [. J[table=100][tr][td=1,1,34] （增长率）
_2 ?" {- g6 ]+ W- T, R+ E[/td][td=1,1,21]个人工资[/td][td=1,1,21]储备[/td][td=1,1,21]奇遇[/td][/tr][tr][td=1,1,34]年轻人% B* ~$ V, C. V( \1 w
[/td][td=1,1,21]+22%[/td][td=1,1,21][/td][td=1,1,21][/td][/tr][tr][td=1,1,34]中产阶级
. D/ j( X e' v4 s% r7 R, D[/td][td=1,1,21]+22%[/td][td=1,1,21]+3%[/td][td=1,1,21][/td][/tr][tr][td=1,1,34]中产阶级+京沪
4 E3 J" V1 Q7 k! f[/td][td=1,1,21]+22%[/td][td=1,1,21]+3%[/td][td=1,1,21]+22%[/td][/tr][tr][td=1,1,34]百家姓' G/ S! Z+ N5 y! M& S) l
[/td][td=1,1,21][/td][td=1,1,21][/td][td=1,1,21]+100%
9 w3 } }+ m* ~& E1 |
4 ^3 }: e/ n8 g) m( z0 K
我们来看这个表格。
S6 h! T% F- y, Z, N) u" K % ^$ o R+ \1 k1 u) D
起首表明一下个人工资增长，每年+22%。 1 d4 ? T7 o& u a0 q
假如你算一下复利，^16年，大概是24倍。比房价快一点。
) b& Z9 p4 U3 `9 L2000年时年薪2W，到了2016年年薪50W。
- X% I) p X; }, H/ w F0 X' c3 X) @' @# m
这个22%，由二部分构成。9%+12%
0 c; `6 r) ^8 w) R, o- J; R此中的12%，是社会均匀通胀率。哪怕你做的是一成稳固的工作，比方餐厅业务员，送快递外卖的，带小孩的月嫂。 # i2 C: w/ Q8 b4 ~. q; F, `- p
你的工资也是每年都在增长的。业务员每年加薪+12%
* Z7 T, r9 ^6 {& K8 R& J- |
; g+ z& ?% {% G! ~4 N而另一方面，则是9%“高薪职位的出现”。 % M- N' l: e q
在1979年时，险些没有高薪职位。没有高科技，高技能的职位。 ( T: J7 s9 q5 z3 M
各人都是技工，都是中专文凭。
. U' z7 w0 a5 F' e( d0 I$ m
9 P+ W1 B% e6 R" J- F8 v而到了2016年，有投行，有外企，有码农，有高管，有国际贸易，有状师。这些都是从前不存在的“高级”职位。
4 u( G; S1 S2 P人生须要有寻求的。假如你不升职，你就便是在退步。
+ U1 ^, E2 n$ P+ s* \' @" j$ [
2 J9 B& o7 w1 ~' u" }( R& ~1 a
& S3 \' P2 ?# `' A8 U我们细致观察这个表格。人的收入，分为三大部分；
9 }+ Q( K! o/ O- V5 K, a1 X' u( ]# ] g9 S: }/ t* M
工资
! [$ |, Y% p3 n+ |) C! M利钱
9 J# G3 a3 ?1 a7 B4 r; h) K外快（告急指房地产）
/ g2 b5 b) b. F' K4 X+ A
_1 O' T" |7 E1 c * W1 y2 p3 E7 @/ K# Z; y
% o2 b# }1 @( |0 a! V/ ?' i. d+ W' E这内里，题目告急出在“储备”一环。
P6 S% q" \: \: o储备的回报非常低。通常中国的“无风险利率”只有3%。 . y$ T, _' N u1 t( K7 d* d1 v
% F' p6 s; ?/ J( A& H7 b" b, f
假如你要“全要素”增长+22%，则你必须“工资+储备+奇遇”都增长+22%
2 T# |* X5 h/ o, }7 `2 {4 z但是金融市场的回报非常低。
- m. a8 y( @+ ]0 n除非你是彻底的无产阶级，否则你肯定被社会扬弃。[2] ) _ ^" @3 Y( \$ f* {
% c2 [3 v, E2 Q" u- `8 {: Y , G' V0 p; Z5 ]# O& {
有些人问，怎么破。
?" ]% |8 \& ~0 Y本日的主讲是《中产阶级怎样掩护自己的财产》。那么，怎么破。 , I/ o- \4 |+ X0 ?, v w
- v! m) v" i8 {) ~7 k) h8 B9 J
答案是，听好了，请凝息静气三秒钟。 " m6 ^: A8 t- S! c( C5 e$ x) y
答案是：没法破
0 P# K% p, C; Q$ a9 r$ H/ v
$ j0 c0 }+ F9 k4 o5 T( q/ S3 z # z1 t- `" m& q
由于我们另有第四行，另有百家姓的第一个姓。
% f( @9 }1 ^+ d前面三行加在一起，他是一个“负和游戏”。
$ P9 s0 ~) g9 T2 S) y- y8 b6 t( y屁民加屁民加屁民，他还是负和游戏。
9 E5 I! V; U8 e# C $ S9 j8 J* H6 T5 M. ^: s5 w; z
由于还存在一个发钞机构。他每年几万亿，几万亿地投资重型项目。开发东，开发西，铁公基不绝地亏损。
0 ]. \2 a8 I2 s2 z* ~( R这些钱哪来的，就是前三行亏的。
: \: [3 e9 C2 Z# \1 z% @ - p7 A. f$ s6 w p Z) w) v
6 L( E4 r. S6 R3 Z0 X所从前三行总体是一个负和游戏。
6 i& Y2 a! N, y5 A, g5 e中产阶级就一个团体，是不大概被救济的。 ! b" g5 a! ~* d0 l8 \+ [) o
我们只能救出很小的一个群体，譬如说几千个人（括弧，买票的）。
( B; z5 x5 h- Q6 L! `2 I
3 ~0 C& O9 n7 T/ X, P8 Z# \
/ ?; @; }. k5 [/ |- x6 s8 {四）收入年事格局
( \1 K& j9 G: o% @8 P- L; F
& G2 U/ \0 j8 v, {* i ! L& e6 |1 k( n- S
[table=100][tr][td=1,1,34] （增长率）
4 d9 d$ X t" W7 n8 W[/td][td=1,1,21]个人工资[/td][td=1,1,21]储备[/td][td=1,1,21]奇遇[/td][/tr][tr][td=1,1,34]年轻人
; ?$ v& k4 V4 N; m' h9 H# X[/td][td=1,1,21]+22%[/td][td=1,1,21][/td][td=1,1,21][/td][/tr][tr][td=1,1,34]中产阶级; G1 g3 C! N" W) G4 m- N
[/td][td=1,1,21]+22%[/td][td=1,1,21]+3%[/td][td=1,1,21][/td][/tr][tr][td=1,1,34]老年人
0 u$ Q0 A$ D6 C& J+ m7 U a[/td][td=1,1,21][/td][td=1,1,21]+3%[/td][td=1,1,21][/td][/tr][tr][td=1,1,34]百家姓
4 F& T; `% x- V/ S( G( Q7 W3 @[/td][td=1,1,21][/td][td=1,1,21][/td][td=1,1,21]+100%6 t/ I- f2 N+ r: Q0 _+ i
& i. b$ ~; b p8 R+ F1 p3 {岔一句题外话。我们细致看这个表，实在他给人的打击是震撼的。 $ K! O6 T0 i$ W, u" C
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A% z0 v8 Z3 B' a2 J0 T, R
最大的一个差别，发生在“年轻人/老年人”之间。 9 [# q6 t( r! K3 J% C
我们看到，年轻人，还在上班的那群人，他们的工资以+22%的速率在增长。 / Y5 z. k/ w! R" G5 V9 D9 f* H
老年人储备收益只有3% 1 w2 M" E1 I q. \- [) }7 b
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/ j) W$ ?2 l8 o( a; i中国的收入架构，是高高度向年轻人倾斜的！ 0 s0 U4 m( a D& G+ P& T( O' x9 r
; O5 G: X1 z% ~3 v) G4 J3 v
很有大概你三流大学一结业。拿8000元的工资。但你的薪水，已经比做了一辈子“高级工程师”的你的父母还要高。 % V; Q; l( Z" i ]; Q$ a8 h+ u
年轻人折腾几年，就有了一二百万，三五百万积贮。几年时间，凌驾了你父母一辈子的收入。
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这造成什么效果呢，造成了社会上，政治上，人文上，巨大的差别！ % }+ I, g" S4 A/ B6 u
中国的年轻人，具有巨大的话语权。 ) a* C& m$ F1 l U7 L
他们可以发出自己的声音，拥有想象力和创造力。可以容易地撕碎旧秩序（地段）。
; U8 G8 D; d" _社会厘革极快。 & n0 b% }* i) R- Y) E) G
0 ~9 ~7 u* l6 ]* `( N6 H* \
9 q$ v: r6 {- \" F# @: n由于财务气力就是根本。你有了高工资，高积贮，你就不消听父母的话。他们也没什么资格管你。 4 ?) _ L" u8 M- y( \
而你想象一下，全部的资源和权利都把握在老人手里。这个社会会变成什么样子。 , }( E" S j- |
6 c# f, L+ d& X
[table=100][tr][td=1,1,25]
9 t, K: i6 z; n' _ Z& }! o1 ][/td][td=1,1,25]GDP[/td][td=1,1,25]通胀[/td][td=1,1,25]工资[/td][/tr][tr][td=1,1,25]中国" R. Y5 B7 N: H& ^( [
[/td][td=1,1,25]9%[/td][td=1,1,25]12%[/td][td=1,1,25]+22%[/td][/tr][tr][td=1,1,25]日本
: r9 j' q. u5 ^# T! [! V[/td][td=1,1,25]0%[/td][td=1,1,25]-1%[/td][td=1,1,25]-1%5 W1 |- p4 f% ?0 U5 U# X) P$ r
# Z8 g& ~" {. r. u# w+ m
你譬如看隔壁日本的例子。
* w- b# ~; G1 ^8 _' v9 j' R6 Q9 O7 \) m+ _
中国每年工资+22%，你父母50岁了。一辈子累次加薪，工资才5000元。 / Y1 W5 `1 Q' F% T% V
你一结业就是8000.
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/ `. r9 Z1 U) Y而日本的老人有500~600W日元的年薪。 . t3 `; r+ y1 N) m/ ?: ?
新进社员只有200~300W日元年薪。 ) L# b: B6 x0 f% v( B8 y
论储备的话更加不能比。 6 M6 |/ O4 d! x5 }
; _# g& Y$ \" s- z/ t以是日本年轻人险些无法反抗老年人。
3 t& f- n3 i9 x+ p; j& b# Q象《半泽直树》如许中古主义代价观依然横行。 * n4 }1 v( ~4 m2 E- R) b2 u- ~
二者社会结构完全差别。
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" h9 V8 h3 [1 S
8 S& J- B3 n7 a& [7 r1 V1 A" x1 }$ D在法国，年轻人有一句谚语，“爷爷抢你的女朋侪”。 ) t6 Z7 B# \, e- w8 n& k4 M3 ^
由于法国年轻人赋闲率在30%以上，而险些全部的社会财产和权势，都把握在60岁的爷爷手里。
8 P3 f: E$ _0 c/ k0 J2 O年轻人真是恨死了。30岁玉人这一个档次，险些全都被60岁爷爷抢走了。 ' {6 }+ d ]) ~+ n
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7 G w7 M G$ k香港人有一句老话，所谓“手停口停”。哪天你不上班了，你立即被社会镌汰。 % K# h4 u# G) Z/ \
中国的劳动回报率，和资产回报率，完全不成比例。 * g0 p* z* D+ R% e# K
国民财产的分配，高度向人力资源倾斜。 0 l8 k8 A" B8 i; y2 J
田主险些没有大概击败长工。 # b+ h% A7 w. `- S8 o# U$ e
“富人越来越穷，上班族越来越富”。社会逆袭频仍。 4 E/ l! Z/ d5 F1 @/ F
* J- K {! ^; t( f
谁是社会主义国家，中国就是全天下最社会主义的国家。
8 q {8 W6 w6 q0 a6 K' m
) ?7 ~. G R9 b2 ?0 v. p“收入年事格局”是一个很大的话题。但是和我们本日的主题无关。我们就不睁开了。 1 y$ n: c" |1 j7 R. v
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# W4 R7 M; j. z7 b五）中产的陷阱
( F' u, C2 t1 w+ @1 P
0 ?1 q& n$ C3 Q) V7 X[table=100][tr][td=1,1,34] （增长率）8 Y9 I; G( ?! I7 t
[/td][td=1,1,21]个人工资[/td][td=1,1,21]储备[/td][td=1,1,21]奇遇[/td][/tr][tr][td=1,1,34]年轻人
' a# X) f& b5 B! e[/td][td=1,1,21]+22%[/td][td=1,1,21][/td][td=1,1,21][/td][/tr][tr][td=1,1,34]中产阶级% z9 ?- b) F7 u, S( W2 n+ S3 K
[/td][td=1,1,21]+22%[/td][td=1,1,21]+3%[/td][td=1,1,21][/td][/tr][tr][td=1,1,34]中产阶级+京沪
# ^* \- u% y4 j9 }6 [+ O0 v. @; c[/td][td=1,1,21]+22%[/td][td=1,1,21]+3%[/td][td=1,1,21]+22%[/td][/tr][tr][td=1,1,34]百家姓; S+ g( E/ u+ K8 x" j
[/td][td=1,1,21][/td][td=1,1,21][/td][td=1,1,21]+100%
: i& ~& J2 K0 }! ]/ U( z% t言归正传，底层爬到中产容易。中产爬到富人困难。
. W( \" `1 j, e" p. o我们还是讲回中产阶级的话题。
' J& ?! ~ |# m$ d6 M2 c( h6 Q观察这个图表。中产阶级有一个“天花板”征象。
* q4 ]6 V5 H1 |; |
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7 s( t) S. u; A( j2 e% p当你很穷的时间，你只有“工资---结余”。这个时间，你的净资产是不绝增长的。 2 h: H% {+ J- z: f" S
但是你成为了中产阶级之后，你就拥有了二样东西，“工资+储备”。
* Y% [$ G# Y% Q3 {此中，工资每年都在增长。
: R, @5 `6 F5 v7 @5 }储备名义回报+3%，实际通胀13%，每年缩水-10%，一百万元过年就剩90W。
* Q8 p3 b' s% `
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1 K/ E" x0 M( U9 Z你的人力资源，可以保值增值。在座每一个大门生，都代价1000W。 $ [! x2 B& X+ k5 B
你的金融资源，无法保值。
* l/ E( e. L4 q( V9 L$ c9 D + ?9 v/ j# E- G
( r% i( u; {# S& u/ _7 G" C
当你的“积贮”到了肯定水平之后，“储备缩水”的效应，会凌驾你的工资结余。 " M+ m0 b! d K, e9 A
简朴地盘算一下。假如每年缩水-10%
: y1 s+ X% B( u$ ^则你财产的上限，就是“工资”的10倍。 V" A6 s0 _5 p- D
好比你每年省吃俭用，能省下40W。则你资产的上限，就是400万。 3 ~$ Z1 d1 ~: j/ z6 m7 s+ L
0 \, K& Y/ m& F$ F3 k从名义上，好像你每年余额宝又拿了多少利钱。 - `$ [4 F3 z7 t0 J, ?$ t) q7 ?2 [" N
公司发年末奖，钱包又丰厚了。总储备从400W增长到了500W。
. R/ p/ R+ \% w" V但是2019年的500W，大概和2017年的400W，其购买力是完全一样的。
% O2 z# b7 b7 F( L6 e" o你的真实财产并没有增长分毫。 . U4 j2 s7 j3 e! {, V
7 W5 z. R" a& ^( T; J3 ~
在中国的特色是：
* ?3 i' {- x/ u9 I底层爬到中产容易，中产爬到富人极难。
* \- b' }) r9 ^. j. G/ J* b
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我们纵观汗青，各位的父母，大概是很非常非常勤奋，非常非常节俭的人。
0 {5 ^9 _8 j. i, B+ ]4 E他们一辈子省吃俭用，连给自己添一件新衣服都不愿。
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但是几十年辛劳下来呢。细致看看，他们也没多少钱嘛。 : R6 H7 c4 y, w) @4 R
论积贮，大概也就几十万。老破房子一套。
8 n. c% F' i$ l9 C6 U( j6 y2 w一生积贮，还没有子女二三年赚得多。 1 @0 e4 A" c2 ~- m4 Y _- y
1 E7 k2 W8 U+ l7 w. y/ J那么，我要问。毕生的积贮，毕生的辛劳，毕生的节俭。 ' t' l) y& E% `. X/ V W% e" P! ~
值得么。
6 C3 `, l# C3 E- D6 @你的芳华，你的苦难，你的无数忍受，无数次克制欲望，值得么。 ! |7 G. x/ L" ]& f$ R
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+ }6 ~) z5 V( g& X
本日我们说的话题是《中产阶级怎样掩护自己的财产》。 & ^, M: _; p3 S0 \7 i& M7 _* P1 G
其失败的范例，就是你的父母。
1 i4 L5 r4 u% D3 ]) B3 d假如你不想象你的父母一样，辛劳一辈子二手空空。你就不能走他们的老路。 / o2 J3 l, z+ x( @( j) B$ [
得跳出这个大坑。
1 _8 B/ T4 } z% F# A : {' x) N* e/ f7 ]" ^
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6 p( b9 H3 g$ t5 Y W% A六）自救之道 " m: {+ S& J ^& J/ m
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Y u. A: y4 I/ r0 F+ s( z[table=100][tr][td=1,1,33]储备[/td][td=1,1,33]资产[/td][td=1,1,33]负债 9 M3 ?; s3 o O: w7 \
. f9 c- {* b5 S( ~/ O4 R好了，我们现在要提办理方案了。 7 I& C& o2 y3 y" z' E9 c, x
假如你不提办理方案，你就是个大骗子。
9 a! c* g& j: h
% G+ `) [* P/ f) x& g% O1 ]. H假如你说这个不对，谁人不对，把全部的陷阱都骂了一遍。但是到末了，你却又提不出办理方案。 + |3 s* N% n$ ]+ C6 m1 x
那你就是卖鼎力大举丸的。
3 D9 ^2 ?& i" O2 x/ S8 P* |, E) | ' P( I: J; B9 M% ~ e
Z: G& k8 Z/ y' n% I) A
我们起首来看这张图。 0 N! |: S5 J& ]0 c' F
这图由左到右。最左侧的部分，是储备端。
/ K, i7 B$ I+ [% |中央，是资产端。
$ s, T. r- Y* q5 ^+ b右侧，是贷款端。 & ^- K6 M! m& E4 R
( |, \4 n1 x$ x
; w, c/ |$ V, Y7 Z1 ~# N4 b在长达几十年的时间里，包罗在座各位的父母。他们所享有的唯一选择，就是“储备”。 5 X6 P0 l" H0 u: c
好比1960~1970年代。你的父母拿到了钱以后，只可以或许去存银行。除此之外，任何投资渠道都没有。 ) g) C; D; ~$ U) p- s
( k# O' L. ^. N: k1 ]% U6 L
& S# ]+ n( G) B. L+ p9 f不绝到本日，社会上最主流的“理财思绪”。好比你地摊上买一本《理财周刊》，大概跑到私人银行里有《专享理财司理》，大概跑到美国加拿大有Block R。 % b" j7 I! w( k$ A# b
用一句话概括，叫做“构建以股票为核心的资产组合包”。 9 R6 y) Y* X4 }7 e
- J) \" ?- e/ I+ k, [7 u# J这些机构的共同特点，就是让你做资金的“借出方”。 ! o% Q6 R' p1 ^
你是借主，吃利钱的。你是黄世仁。
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这些产物的特点呢，就是容易，极其容易。简直可以说是“跪式服务”。 1 N( b+ N* X& y
你跑到银行里，说我要拿300W元出来。买一个73天的理财。那么银行客户司理，肯定是泡咖啡端茶，难保还要送几桶粮油。 / p/ Z( Y( [" v/ E0 g* P5 F! \
你假如去Private Bank贵宾厅的话，富丽堂皇，简直是孵咖啡馆享受了。人家偶然还要请你出国旅游。 : o: n9 Z, y& ~
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但是这些变乱的背后。是你的“财产”增值率极其极其迟钝。 # d$ C3 Q8 r, b8 P! p) j
一样寻常Mass Market无风险投资的收益率，就只有3~4%左右。根本跟不上通货膨胀率。 6 [. O X7 y6 u/ g8 ?" r! n
就象洪晃说的，交给DB（德意志银行）私人银行，都快被整理成无产阶级了。
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+ i# Q, f- E! ` 6 H- x7 G: e9 V8 }0 ?
4 v$ H% C/ f$ o3 X% b比储备更高一级的呢。是“资产”。所谓的中级玩法。
& [+ y6 u Z1 g7 a p' M2 k不绝有人问我，“USD/CNY在升”。 ' v" p; C3 v3 J5 V7 p4 X
“去换点外币好欠好，欧元，日元，哪一种货币最好”。
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3 M3 d7 Z- t6 I" x0 ?( w3 s: a我的复兴是：“不要持有任何货币”。
Q4 _2 D) |5 X也不要持有任何类似于准货币的东西。譬如债券，理财，债券基金。
) e- V* A/ O- F/ |( ]& l - b2 t% M5 n0 e4 T2 E4 k$ Z
' d+ ^2 O$ {& N h由于全天下的货币，都跑输“实物资产”。不但仅是中国如许，你去美国，欧洲，哪怕日本，都是如许。 5 y- h/ l0 j! R4 E# e" I! N6 K/ y
中级的玩法，是持有“实物”。
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最著名的实物，固然是房产。
6 w/ K1 [- J. H( X) o# F除了房产之外，你另有红木，字画，汽车车牌，摊位，特许策划权，学区，高速公路，景点门票。
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1 u% m6 @" J) U被很多人忽视的，实在是“特许策划权”。 & P$ s* I' {) v) I4 l
好比我在清华门口，路口有个煎饼果子摊。这个摊位是正当的，城管不会管。 % c3 @- z( ^6 y3 Y5 z5 n; {
这项权益，就非常值钱。
. i9 \9 A9 e$ q- Z* [1 [* c你譬如说一个大腕想娶煎饼西施的女儿吧。那丈母娘就不客气地说，“我这个运动摊贩的铺子，比你那辆奥迪车还值钱”。 - o! ^8 d4 k" H' o& u
4 x' y9 [& b+ G1 n" b9 G3 b
由于煎饼果子，另有摊位的租金，都是不绝上升的。
2 a @' O& ]& l, t' i( a: G而且升的速率很快。你从5元的双蛋，涨到6元，这就是20%的涨幅。 2 {: g2 ^( b* i J) e1 O$ Y/ N. E
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再譬如说高速公路的路权，他也好坏常值钱的。
6 D0 n. h8 k$ U由于高速公路自己的车流量在增长，均匀约莫每年+15%。 * Z: V' C( T" B& S
但是另一方面，高速公路的门票也在涨价。从5元，到10元，15元，20元。
6 u+ v- t2 F* `& H! ^# ~这就是一个平方数增长的模子。
# ?$ a$ v: D2 T因此一些高速公路公司，刚建成的时间路上险些连车都没有。各人都骂亏损。但是几年以后，却成了金娃娃。
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到了“中级阶段”买资产这一个级别，他的告急题目是，资产的选择面是很窄的。
6 Y8 n Q+ P' K3 P" \7 N资产是有门槛的，并不是每一个人，都能把现金转化成资产。 ( G" U# f ~( ~
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众所周知，房产是要巨款的。一套房子至少200~300W。小额的资金，就无法买入首付。而且另有限购限贷的题目。
3 \" X2 u8 l% E0 x而高速公路路权，旅游景点门票，特许策划的牌照。这些资产就更加难以得到了。
% T3 V2 t! E( w) r乃至偶然间得通过股票市场，才华得到一点份额。而这个时间，你就会受到股票从业职员的剥削。 ( K- ~6 A' p$ a( \; ?; R- A
2 f+ |0 _ K1 R2 e$ l, @/ |在这里，我们要卖各位一个关子。 6 S9 \" h0 L7 G) l* w. P8 ?
全天下最好的资产是什么？ 0 E! H# w A9 I. s0 o1 B0 @6 e3 c! b
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然后，我们进入到第三步。也就是高阶的玩法。 4 c" h1 v5 T3 C5 t! X( [+ J9 ]8 P
这个天下上真正赢利的是什么。是债务。 h# q. e P) a3 y* K# I
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4 s0 ]( ~* {& A9 x
在一个恶性通胀的环境中，什么资产升值最快。是债务。
% L5 q& n* b/ h+ d& T假如年化通胀12%，而利率只有4%，则什么资产升值最快。是债务。 . U) J/ ~1 o p& D5 `3 G, x: d0 Z
超等亿万富翁是怎样发财的，杠杆式收购的债务。
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我们讲个故事，中国的富豪，分为二种。一种，是马云，马化腾。一种，是王健林，贾跃亭。 这二者的区别呢。马云，马化腾，他们告急是有了一个非常乐成的产物。譬如象马云，他最天才的头脑，就是创建了淘宝网。大概另有付出宝。淘宝现在有8亿用户，天天200亿的贩卖额。马云全部的乐成，都是以淘宝的流量眼球为底子。 腾讯的脱颖而出，则是基于微信。微信的巨大乐成，使得腾讯股票翻了三倍。远远拉开了与百度的隔断。“二马”的乐成，都是由于他们有一个超等乐成的明星产物。是基于产物的CEO. 而中国的富豪榜上，另有别的一群人，譬如说王健林。王健林靠什么发迹。靠万达广场。 “万达广场”是一种非常“重资产”的项目。你的单个万达广场，可以说很赢利，租金回报到达8~9%。房价升值，大概是一倍。投100亿开发，建完以后大概值200亿。 但是如许的发财速率，依然和“二马”是不能比的。BAT才是真正的“轻资产”项目。微信假如再多几亿用户，他要增长的，也无非是多几排服务器。 那么，是什么支持着王健林的财产，凌驾5000亿大关。压过马云，马化腾，成为中国首富。告急是“债务”。 他可以不绝向银行贷款，然后杠杆式开发。打仗过万达内部资料的人才知道，不绝到2006年，王健林一共只有4家万达广场。他固然是豪富豪，但并不是顶级亿万富豪。而本日，万达团体拥有80座万达广场。别的另有70座在建。 我打一个比方，假设你2006年时，你拥有4套房子。折腾扩张到本日，你可以或许拥有80套房子么？ 以是这是一个了不得的本事。这就是所谓的“财技”。整个万达团体，帮公司赢利最多的人，实在是CFO。 CFO不是管你什么管理，报销之类的。CFO最告急的工作，是“融资”。CFO每年要向市场上融资2000亿以上。“要乞贷”，这才是了不得的本事。这才是核心技能。 你去看华尔街，天下500强。真正能升上董事长的位置。一样寻常只有二种人。一个是职能部分的CEO。譬如Jeff Immelt从前就是GE医疗的CEO.一个是CFO “负债”这条科技树，是真正的百亿级科技。你以后要成为十亿，百亿，关键靠从这条线走下去。 只不外你要问，“我小老百姓，银行怎么会借我100亿啊”。Good Question，这就是你没钱的缘故原由。
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但题目是，银行会不会借给你100亿。 0 w, n! X! ^+ d8 A7 @7 ]3 S2 m
答案是不会的。布衣小百姓，那边借得到钱啊。 ) D" Y* l; R6 d2 r* h* |$ ?: c+ e7 V3 ]
4 u6 \5 I) O0 w; V; ?以是我们就列出了这低、中、高三级模式； - ~( P/ c$ s3 k0 c Z
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低级模式，存钱。银行司理跪式服务。
% P2 F5 T, r/ @" _' C中级模式，资产 9 `3 L, I2 |1 o7 x5 V
高级模式，乞贷。你去跪银行司理。 / ~6 B. G8 {, ?5 E% |' R7 o0 M
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七）自救之道
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怎样跨入更高的社会阶级。怎样从屌丝阶级跨入中产阶级，怎样在中产阶级维系住社会职位，并进一步跨入上层阶级。 ) W/ m9 M& ^% t
很多人复兴：“勤奋”。这是不对的。 # H) t' U }, S% b) p
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终你们一生，你们大概都没有时机遇见一个亿万富翁。不会有人给你明悟的引导。 8 v3 W8 D7 p+ J3 d+ o1 y
中产阶级要成为富人，最关键的是“模式”。
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你假如研究资产回报率，研究余额宝的收益率，到小数点反面零点点点。
0 J1 M2 X# @! ^. Q' w' J则你这辈子，大抵是没有什么出息的。
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4 w! G+ |3 G6 ~7 u$ q8 F赢利最告急的一件事，是“模式”。
' ]+ L4 Y4 @, F c( b( R3 a( j" [千万有千万的模式，上亿有上亿的模式，百亿有百亿的模式。
4 J. g* S: K( O& z- P/ Q l1 B- ?: M4 b& A( n
你假如保持着贫民的模式，靠省吃俭用。想要到达中上流社会。 6 W5 L% |* p K' V; E4 J
终身无望。
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“百亿”“千亿”这种宇宙怪物，咱们暂时就不讨论了。 2 D9 e z6 n7 L! l. ?
假如你作为一个1000W左右的中产阶级。你想要掩护自己的财产，并冀望进一步向上爬。 N; G4 E* i- S9 z% ^- ?3 Z
! N' z( n% _1 ]$ g% K则你最关键的是“模式”。
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7 e: F& X; h$ q' l; `7 y7 [' h: a/ S8 N5 N
[table=100][tr][td=1,1,33]储备[/td][td=1,1,33]资产[/td][td=1,1,33]负债 # \% L0 G' ?- a1 I' A. F- ]/ z) k
0 H/ S; x! s, y6 B
如图。你要尽大概地向右爬。
" R8 S8 J; h9 J& r" D脱离“存钱”模式，银行送你大米和金龙鱼。别贪小自制。
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你要至少爬到“资产”模式，实物资产有11~12%的回报，随通胀水涨船高。 3 O% ~/ `% w" Y% ?1 z
* 最佳实物资产是什么，是孩子。
8 Z* x: _! a1 O; B7 i
/ H; f, D3 L6 q9 m9 V但是“资产”很难过到。至少比银行存折难以得到。 4 Z, C, p- x8 g7 m! ~, x
转化为实物资产，就充足你劳心劳力了。筛掉一大片社会上无能的人。 - i' N" o! y, x5 G" ]/ \
$ J) @* `7 A" N# o9 @0 [6 y
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1 N5 R/ t3 u7 O$ v. n
; V2 [3 P- ^3 P e2 k1 K, F0 a" F而假如你想出人头地，“持有资产”还是不敷的。
7 ?) S9 C5 j7 ?7 b9 E' @- V/ Q4 n1 [这只可以或许让你不输，不可以或许让你赢。 * z4 F- u& v/ X' q0 t# S! I. N
& T% N. S! P; Y& `6 P; H假如你想跑得比全社会更快。快过+22%，你得寻求“负债”。
2 n1 n* ~6 \$ h6 ]$ m/ x, }1 N3 q杠杆式，负债式发展。
2 h* y" W+ b3 h$ ?这内里的难度，就非常非常大了。而且衍生出一系列的科技树，全部都是围绕着负债睁开。 0 {* t& F9 q! X3 b" R1 `
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# n2 x: U4 Z; S# j V
; q& {: j9 P: ]/ M4 t3 w
详细的做法，一节课肯定是讲不完的了。本日的讲座就到这里，我们用一句话留给各人：
& `. I/ C' |' ?9 }1 E
3 j9 b% l2 x8 ?8 G
( B8 F7 T1 s( g5 f, w构建以房贷为中央的资产组合包 3 A& f0 F7 B; {0 l, W1 l
$ z* x5 Z' |4 q
8 [# }) p+ V7 ?' k7 r谢谢。 * N% _$ j1 h' Z0 ?
$ T: p% M; ]/ w( t+ B2 V（yevon_ou@163.com，2016年11月19日午） |
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发表于 2019-6-13 20:05:36