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各位朋侪各人好： $ ~ I. V/ U; {6 }4 b
7 h4 O. u" o/ i很荣幸人文经济学会约请我来讲这个话题。起首自我先容一下，我是yevon_ou。 ' ~/ w/ x0 @3 p' h& E4 ]
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之前《人文经济学会》转过我很多篇文章。包罗；
& N8 w# i0 w0 g. B《兰博基尼工程师得花多少年才华买一辆Lamborghini》 : G7 B4 |+ i& M- X+ X
《2017，保汇率还是保资产》
: P) r3 f) C+ d; j6 ]& Q# Z$ o《利率和房价的精算法》
5 B1 u" ~6 J5 S/ e《老虎吃人，专家更吃人》 l9 ^/ E+ @5 P2 E5 U, A
《美国期间的闭幕》
7 `; ^8 o0 f3 O《论高等收入国家陷阱》
* c9 T1 h& P d7 `; b& o1 R《假设调控取消》
0 u6 a2 e! e A+ O《经济学第肯定律》
9 F6 ~( s$ N( `+ s《香港楼市崩盘委曲》 5 j; V* K/ J/ i' v. k
假如你是《人文经济学会》的订阅者，那应该对我比力认识。
7 w' W# x+ _4 ~, W- [2 n8 [
0 i' W) V9 D! j. f , K, u: z- B1 H {7 c
在这个天下上，物以类聚，人以群分。 ' C% L5 D5 {) ` f
学术圈是一个比力独立的小圈子。但是天下很大，另有各种各样其他的圈子。 7 M* ]0 D1 {% s$ b3 F9 W: }" l
N' A& t; A7 ^/ {5 |: q6 e这次《创富论坛》第一讲，他们请我来。小周说：“欧大，你讲点赢利的事吧”。 + X( v9 _* Z/ {7 Q6 `, R$ v! q3 i
由于学术的变乱，是你懂。赢利的变乱，我略懂。
* h/ n J4 @4 F. w$ t7 x 7 M$ { w3 y4 l6 n. M8 I
, j! m% X" S) C! t- V" V如图。学问之道，分为“体、用、术”。
: u: Z2 n, P7 L) G' H& {《人文经济学会》有很多位经济学家，他们的水平都是极高明的。 3 {" b' z) B# w7 a7 Y8 _
但是他们的学问，会合在“体”。 4 T7 Z$ a4 E1 H8 B8 k
! U% K7 M) J" t
“体”，就是大原理。就是经济学的逻辑。 & b" J5 f0 O. c
如张五常讲《经济表明》，关于资源，关于利率，就可以写几万字。 4 R5 m5 j2 M6 }; Q: S! i2 B9 d, D5 f
这些都是很告急的。每一篇都是经典。 # L) u& z% E; z! ^7 n2 h
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) l& a& f+ Q: q& v9 h/ |) Q
' r8 R1 X2 m M* J3 n2 ]但是“体”这玩意，他有一个缺点。他不赢利，他打仗不到钱。 5 l& M: n- g! d
哪怕一些皓首穷经的老传授，天天坐在书房里。冥思苦想一辈子，但是他们穷一辈子。 . B' ]5 R3 m v& g) [3 w
天天被师娘骂，天天没米下锅。就领一份死工资。
3 J; R8 q$ `6 q% t4 x去卖书么，卖不了几个钱。
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; T$ @& r! D2 ^4 O& R) T
; P$ l9 e9 N& J h4 n* L而我们这个圈子，比力偏重于“用”。 5 m5 u" T& W, f6 W
牛顿三力学创建了，真正赢利的，是通用汽车。造汽车发动机的人。
& s/ p$ [% L* ^8 l* }* F( {香农的信息论创建了。中国移动才赚了大头。 $ K" X2 u9 {# {4 D# Z8 R a( n& i
9 @; Z3 Y+ y. ~ d4 {
我们就是谁人研究“用”的人。 8 Z1 h" q* n+ g( S4 ^: l0 ]0 F
怎样将经济学知识，转化为款子。
2 V& c3 X% V/ X) n 2 y2 z3 M) T# B- C
& b1 _% W$ `( K: Y4 K# s
) |. M- b( C) N) R( D一）通胀 ' v: q. A9 s% T2 q" c/ R: Y# Z3 v
& x& ]( d4 X, M7 w: z. x2 {) E言归正传。我们起首来看一张图表。[1] 3 Q: T2 w8 @6 v* F) S
* x* N" z t* H: m/ w
) D: |( U0 o) L( A - {8 f) ?- o% Q- K
这张图，是中国的货币供应量。 1 r- g0 G$ x+ M+ ?# q+ W
3 H- l! i+ H8 X; e7 B) ^- J) S/ l
此中，1979年刚开始改革开放时，这个数字靠近于零。确切的说：住民总存款约220亿。
' v& F& O" _6 ?4 S* ~( f* G而本日呢，住民总存款，约莫是66万亿。
8 N' f1 f& {' f3 K# W& w6 `; A, l二者相差：3000倍。 & B- O0 Q) @' L
/ E; c) N& D+ I' W- g$ e
[table=100][tr][td=1,1,20]（亿）. u3 K% F0 V4 {( r) \$ A
[/td][td=1,1,20]1979[/td][td=1,1,20]2016[/td][td=1,1,20]倍数[/td][td=1,1,20]年化[/td][/tr][tr][td=1,1,20]住民存款
: v8 P6 _7 [3 R- A: g[/td][td=1,1,20]220[/td][td=1,1,20]660000[/td][td=1,1,20]3000[/td][td=1,1,20]24%[/td][/tr][tr][td=1,1,20]官方M2
7 s4 I" }4 U" S. `, L1 G[/td][td=1,1,20]1500[/td][td=1,1,20]1500000[/td][td=1,1,20]1000[/td][td=1,1,20]20%
; Z9 k# u4 o. m, A; [, T6 \中国的数字，是全天下最复杂的。& _- Z0 x9 n8 d1 @1 X' F
: [ i v: I6 [( V( p! p
譬如这个1979年的数据，M2是住民存款的7倍。当年又没有什么金融渠道，连贸易银行都没有。你这数字怎么来的。 ) `; `9 _/ I, k' Z
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但是呢，无论有多少重重迷雾。你把时间拉长了看，则全部的诡计诡计，全部都是躲藏不住的。
1 s6 P# g# u# Q( r. i假如时间拉长到36年。则中国的货币增长，在1000~3000倍之间。 8 k2 z; W$ F7 ^! G$ }, T7 A6 U' z
; C5 j0 L2 }+ ~* K4 d
- |2 l& k# b' `+ `0 W) E别的一方面，我们再来看国力。大概说“实物资产”。 ' g" T; j7 }2 P8 s4 N! `- W
国力的增长，GDP数字也是一个巨大的谜。 ' Q" V* c. A$ r
但是我们可以假设一下。我给出的数字，是每年9% & \- P/ S% H/ _6 V. c1 Q1 ]* Q
; ~3 k- C! x! {" r, p% s / k+ y T v& M* G7 m) k
[table=100][tr][td=1,1,45]（1979~2015）
5 U0 Y* [2 W# _8 h9 R[/td][td=1,1,27]每年! w* m! \, N+ @- [
[/td][td=1,1,27]累计
7 G# Z+ {9 v" Z$ E. p* L" R3 s[/td][/tr][tr][td=1,1,45]GDP/ h, a# q# ?: H. a2 n
[/td][td=1,1,27]9%[/td][td=1,1,27]23倍[/td][/tr][tr][td=1,1,45]货币
% }9 I% ~' y% P: v7 h[/td][td=1,1,27]22%[/td][td=1,1,27]1500倍[/td][/tr][tr][td=1,1,45]差额
! u: k) u# I6 E9 e9 M[/td][td=1,1,27]12%[/td][td=1,1,27]64倍 . L ?) ] ^$ ~
我们看回这个表格。
5 k2 x, @+ W1 q9 O/ p/ ?* S在已往的三十六年，中国的“国力”GDP实质增长23倍。一跃成为一个国际性的大国。 " b9 k9 q+ Z7 T8 B" b' J
钢产量，电产量，根本都是这个数量级。 , M2 e+ A+ y ~
+ b8 I% r; O7 B% f# u
8 X( K0 G: N. T4 {2 n# i- x8 r
而货币方面呢，我们取一个中央值：1500倍。 5 C( b7 a/ M8 E; X% P' j8 i+ ]
通货膨胀就是64倍。 ( n: \. C# i/ o5 @* U( |
6 s* |3 Z% Z* R Y( ?/ \
货币每年加+22%，但经济只增长9%，当中有一个缺口12%。 ' K( E/ d m+ p& f
这个就是通货膨胀。 9 h8 `7 i- |1 w* `! _/ A1 B, K! f+ R
9 v4 b W7 S/ W' m: E& [5 _$ s关于通货膨胀的话题，不绝是一个忌讳。官方的“通胀数据”，永久只有1~2%，36年累计通胀，官方数字一共只有4.9倍。 . d3 L, B6 E' I8 ], R9 E
但是，你把时间拉长了来看。效应是很显着的。“钱变毛了”。
3 I" c) m% K) j1 h6 V" ]( G5 |6 \实际老百姓自我感受，在64~100倍之间。. J' m; X3 ]+ I4 b2 b# n
$ U' P" `: C; m0 m/ m 0 x, o& m6 H1 f& e9 |7 W
! q; o* d2 A9 C5 ]/ t 6 i- s; T0 S9 c) `) D* N
1979年时，有一个标语，叫做“36元”。
1 K# Z4 k o8 b# ^7 l2 N意思是一样寻常技工，初中结业文凭。去工厂里做起薪36元。
8 L$ h* P0 \! ^而现在，根本是2000~3000元。
2 e! I, `5 X3 z8 p+ E- V
) K: G4 S7 h ^4 e6 c1980年代，买一个白馒头，5分钱。
! z( A# m3 I; a# ]5 m. Z" c' n现在你看一个馒头多少钱。 , e7 z& A- S) o" O' M, a
* l3 W3 v- D- r
, R3 V* j2 i, P s我们生存在一个通货膨胀的天下。请你抄下来：每六年物价翻翻。 # z2 A! x% \: I |5 ?- ]
每年约莫12%
, [$ A* a+ M# x8 ^* j0 {$ X2 {6 Y , S- s4 X% B6 ], c* i! j9 }4 x: c+ A
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7 i2 ?& Q6 R/ a/ c3 \二）中产阶级 2 Q, o2 {) v0 T4 G: G8 G& E
0 f" A$ v/ b3 n* ^5 a' u
本日人文给的标题，叫做《中产阶级怎样掩护自己的财产》 5 b1 U0 e7 V# U
我们讲一下“掩护”的概念。 0 |$ V6 J1 R# }4 A3 @
; t9 R. R) J- Q1 i9 v“掩护”的意思，不是让你吃不上饭。饿得去当托钵人。 3 v7 y" d) r/ ^" _0 \* V8 P
掩护的意思，是想维持你的“社会职位”不降落。
& t- A% m+ V! v $ y q2 V! L# H% S8 @6 ]
从前是多少名，现在还是多少名。 $ O$ o; U& m! K- o7 T
从前是衣冠光彩，以后还是衣冠光彩。 " ^. K$ }! Y0 r1 a% t! [
1 b" i# `& d8 l" M
, j9 a( c" P; R! s8 g
那么，你须要“排名不降落”的话，你须要的“增长”速率是多少。
4 x; V! {5 ]% z5 A, ^$ f% _+22% . T) X$ }: N. S) i; F/ X% w$ A* }
) S6 }# ]; e5 l6 x5 x6 N
; r" w( e! Q% u3 @+ n请各人一起看着着个+22%的数字，凝息静气，默哀三秒钟。
/ g/ J1 m5 |' K& @! G. m, K- _假如中产阶级想要“掩护”你的财产，想要社会排名不降落。你的增长，必须到达每年+22% $ a5 }% g+ v+ J
这个不是理论，这个是效果。
; m. x( h" C* y
- h) g. b4 T O0 I9 g5 p1 l ; D( I- y; Q* B$ w0 Q
有些人问，不大概的。你这个算法是瞎扯。天下上不大概有任何人，到达这个回报速率。连巴菲特都没有。 - h( \0 n- ?- E0 Q2 J) d0 Y" f& O
4 V0 Y8 `* M: i! E) h6 O7 s那么我问你，1980年时，你有多少钱。一万元没有吧。 3 j4 A3 }$ i2 g6 A! ` D" D
而2016年，你有多少钱。在座的北京土著不少，那你二套房子，你就是一千万了。 3 d. ?' p* k, _5 C. C
卅六年，年均复合增长+22%。中国人的财产增长，每一个人都凌驾了巴菲特。
; _% W. ^8 y( T% I+ |) D6 v0 x8 K你要问这千万怎么来的。臣妾不知道啊。 - K2 W. L; C" ?2 @: S
/ c6 `3 k& |, {* _3 e' U1 w
* E8 C/ R2 E. K* B三）全要素增长
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- y. Z* V( [; I: [; X! T! i) l
2 r' P: p$ `. Q; C; D7 ?[table=100][tr][td=1,1,34] （增长率）
* a! U; x7 [ H9 w, m! I[/td][td=1,1,21]个人工资[/td][td=1,1,21]储备[/td][td=1,1,21]奇遇[/td][/tr][tr][td=1,1,34]年轻人
* q0 h# E: A7 s1 O. X! a3 S[/td][td=1,1,21]+22%[/td][td=1,1,21][/td][td=1,1,21][/td][/tr][tr][td=1,1,34]中产阶级8 b; S& X( n% }9 b. a8 z
[/td][td=1,1,21]+22%[/td][td=1,1,21]+3%[/td][td=1,1,21][/td][/tr][tr][td=1,1,34]中产阶级+京沪
, n' w% }: F7 y. n N: d# o[/td][td=1,1,21]+22%[/td][td=1,1,21]+3%[/td][td=1,1,21]+22%[/td][/tr][tr][td=1,1,34]百家姓3 c! C+ l# {# s4 d5 i
[/td][td=1,1,21][/td][td=1,1,21][/td][td=1,1,21]+100%
7 u! ^5 p9 A! n! J! C7 {/ D: [
9 Z. q8 |( b( B. R我们来看这个表格。
6 H/ @& X2 M6 i( {" ]
# s# S0 l; f5 s5 ?9 g6 t/ Q5 c起首表明一下个人工资增长，每年+22%。
2 t$ Z. B" S# p假如你算一下复利，^16年，大概是24倍。比房价快一点。
* S: a7 r, D3 |. N0 k2000年时年薪2W，到了2016年年薪50W。 . ^! S, O9 N' i% Z! R1 ^# O
$ c ^% l3 j# g& o( N7 z这个22%，由二部分构成。9%+12% ) K4 [& u# _5 z; k
此中的12%，是社会均匀通胀率。哪怕你做的是一成稳固的工作，比方餐厅业务员，送快递外卖的，带小孩的月嫂。
5 r1 s2 _" x5 z你的工资也是每年都在增长的。业务员每年加薪+12% % o7 z! g8 ^7 N4 I& |% \
( A4 C: L# Q1 W
而另一方面，则是9%“高薪职位的出现”。 , Z. C q1 o/ i4 z* ~& V
在1979年时，险些没有高薪职位。没有高科技，高技能的职位。 - [3 i" m5 C3 S# g
各人都是技工，都是中专文凭。 : Z5 y1 [* f0 B0 v$ ?* k5 R
- N% L0 I" V& M# C4 e5 V4 j而到了2016年，有投行，有外企，有码农，有高管，有国际贸易，有状师。这些都是从前不存在的“高级”职位。
+ \, c4 V" |4 c人生须要有寻求的。假如你不升职，你就便是在退步。
4 }: C3 v2 g( f+ N5 a! q) `1 D' \ 3 Z' O" N6 t; R/ u* U
_% _ y5 }1 ?) T% Y我们细致观察这个表格。人的收入，分为三大部分； $ V7 `2 m! w: ~
1 y- S! ]) @1 z6 H9 u工资 - D# Q- k# ^- O4 c/ w0 h
利钱
9 B8 m4 G) i1 U( o1 p. H- D外快（告急指房地产） ( m3 T0 y6 S3 ] o0 g
( Z! `* w1 t/ C ^: g8 T
1 S+ r1 }6 P4 ]
. a( H& T z! o2 T; \ @; u这内里，题目告急出在“储备”一环。
. t+ G* j+ Y5 [2 |储备的回报非常低。通常中国的“无风险利率”只有3%。 ) f0 F q" C. e8 ?) W4 v
( U0 f$ T, } Z, s. F3 U2 R, ^
假如你要“全要素”增长+22%，则你必须“工资+储备+奇遇”都增长+22% ; B g) J1 v! `3 r. c
但是金融市场的回报非常低。 ( P0 n# B \5 u' [: m' v5 r1 N
除非你是彻底的无产阶级，否则你肯定被社会扬弃。[2]
' D3 h$ p/ ], K8 _ f$ I/ w; [/ ~2 s
7 W+ W* w' M: v4 m) y E
. e/ t6 Z! _" z& w; X有些人问，怎么破。
1 R9 Z( S" P' i: \, Z本日的主讲是《中产阶级怎样掩护自己的财产》。那么，怎么破。
X1 Q4 k8 z. A2 [+ Z3 @
1 j6 ~ \% e$ P+ j答案是，听好了，请凝息静气三秒钟。 . s s5 w9 ~8 e% N, t; E) A! [% A
答案是：没法破 0 D3 U1 ], K1 r+ H. q+ H
% V& l8 A8 ?# P" X
1 k1 i- @' Z# V. V0 `' q# n
由于我们另有第四行，另有百家姓的第一个姓。 * B: V0 j: b: \
前面三行加在一起，他是一个“负和游戏”。 : c1 ?* y/ V( V: x! ?
屁民加屁民加屁民，他还是负和游戏。 * \/ G8 V' y" ?3 r1 U. W
& O( z8 [2 ]6 Y% }% Z5 O( [
由于还存在一个发钞机构。他每年几万亿，几万亿地投资重型项目。开发东，开发西，铁公基不绝地亏损。 ) J& {: n3 z( j8 Q9 }! r
这些钱哪来的，就是前三行亏的。
+ Z! j; N; ~1 z6 l$ N ; P& Z- C1 K5 @* e: V) O* q2 B
, |8 P1 J, f; r$ E% O" i所从前三行总体是一个负和游戏。
5 \2 a$ ?$ E$ K. b" f6 @中产阶级就一个团体，是不大概被救济的。
* e: [. Z: t6 @我们只能救出很小的一个群体，譬如说几千个人（括弧，买票的）。
7 X& ?0 Z: A# y' o & w4 U* ^" A' V/ _$ M* C
+ V6 W+ v; x7 m2 d四）收入年事格局 / v( g4 q0 |+ Z N5 p0 |
( f! X4 E, Y! j* X$ m: Q
) r1 s% l5 f) `) A+ H9 n& A[table=100][tr][td=1,1,34] （增长率）$ Z5 x) x- |/ y' ^, @
[/td][td=1,1,21]个人工资[/td][td=1,1,21]储备[/td][td=1,1,21]奇遇[/td][/tr][tr][td=1,1,34]年轻人% I+ g5 W5 b+ j i0 x! ^# E) w7 o
[/td][td=1,1,21]+22%[/td][td=1,1,21][/td][td=1,1,21][/td][/tr][tr][td=1,1,34]中产阶级
1 z U- H6 s/ u, `3 `1 \; a[/td][td=1,1,21]+22%[/td][td=1,1,21]+3%[/td][td=1,1,21][/td][/tr][tr][td=1,1,34]老年人; ]& _' V E: y; h
[/td][td=1,1,21][/td][td=1,1,21]+3%[/td][td=1,1,21][/td][/tr][tr][td=1,1,34]百家姓
; y8 Q4 I$ l' O8 L2 z4 L- {[/td][td=1,1,21][/td][td=1,1,21][/td][td=1,1,21]+100%, q# f: B1 e7 {) ~
/ P% r. n8 l* s4 h& U9 Y' W岔一句题外话。我们细致看这个表，实在他给人的打击是震撼的。
( k. X0 S" Z u
- x' J5 a: O5 Y; h2 L( k 4 `0 N) \5 \% \7 `7 y
最大的一个差别，发生在“年轻人/老年人”之间。
- R2 z1 i; f! H, ]1 K7 \我们看到，年轻人，还在上班的那群人，他们的工资以+22%的速率在增长。 9 h& ] {5 L$ F0 P2 n1 ~% P+ }& s5 Y
老年人储备收益只有3% # P+ G j, b+ }, {3 P; t
5 _: F# y& \) G, o! X
5 l6 c3 s \& B- ]中国的收入架构，是高高度向年轻人倾斜的！
6 Y _. N: X2 x, h
3 B( B0 \1 Z' `! Z+ s0 G; y% X很有大概你三流大学一结业。拿8000元的工资。但你的薪水，已经比做了一辈子“高级工程师”的你的父母还要高。
7 Q, b* I% |7 S: F1 Z# G/ b年轻人折腾几年，就有了一二百万，三五百万积贮。几年时间，凌驾了你父母一辈子的收入。 + E* h7 ]0 \ r' ^" r" d& ]
, k2 a f! q# s3 C) `/ y 4 F, G! A3 o7 n! C$ O
这造成什么效果呢，造成了社会上，政治上，人文上，巨大的差别！
3 u+ f2 U4 |+ {& x- z3 d `" E* w% m中国的年轻人，具有巨大的话语权。 0 K a( ^0 {9 N o3 ~! G8 P o" B
他们可以发出自己的声音，拥有想象力和创造力。可以容易地撕碎旧秩序（地段）。
^5 {2 z" K5 g3 @社会厘革极快。 : b' A! L" o' l: F. p+ i
7 @( L, u4 T7 a * P' }6 O7 I& x7 d9 S8 k& ]" \
由于财务气力就是根本。你有了高工资，高积贮，你就不消听父母的话。他们也没什么资格管你。 & M3 d! D, F! J# _- Z
而你想象一下，全部的资源和权利都把握在老人手里。这个社会会变成什么样子。
/ m, W5 k3 b, R/ M6 ~ 9 g/ v* J# ~3 b, g: I, ]& T7 i( K
[table=100][tr][td=1,1,25]
2 |/ j) g+ \+ K7 U[/td][td=1,1,25]GDP[/td][td=1,1,25]通胀[/td][td=1,1,25]工资[/td][/tr][tr][td=1,1,25]中国# R4 c. \. A! W+ ^5 c# N
[/td][td=1,1,25]9%[/td][td=1,1,25]12%[/td][td=1,1,25]+22%[/td][/tr][tr][td=1,1,25]日本8 e2 P' R; h0 q+ r8 g) ^
[/td][td=1,1,25]0%[/td][td=1,1,25]-1%[/td][td=1,1,25]-1%5 ]8 H# X' g% z+ A% t
% ]6 s) J6 s2 L% C8 Y( o' \0 V你譬如看隔壁日本的例子。 9 P) R1 l/ J3 ~; n1 S' c
, w* B9 T, D/ _, W4 I
中国每年工资+22%，你父母50岁了。一辈子累次加薪，工资才5000元。
) \9 b7 O% z+ l" O' A4 P你一结业就是8000.
% D' y4 }. t& f6 k
7 H6 f& ^ D, \5 U" k; S而日本的老人有500~600W日元的年薪。
1 n) w( T! X6 ~! c2 V, W. M新进社员只有200~300W日元年薪。
U. R. {) }2 ] N论储备的话更加不能比。
* C% Z3 I- V; f3 y
* M( ]' ^1 w" B5 U以是日本年轻人险些无法反抗老年人。
" n4 Z: V: W8 D, ^ ~象《半泽直树》如许中古主义代价观依然横行。 8 H: ~% o0 L' v& O
二者社会结构完全差别。
* J$ b P% {& J* S0 H. y
# C: A& @9 c) n7 o0 N
0 e* b# w' o4 N7 y在法国，年轻人有一句谚语，“爷爷抢你的女朋侪”。
6 R) G0 w: V; b/ f: M由于法国年轻人赋闲率在30%以上，而险些全部的社会财产和权势，都把握在60岁的爷爷手里。 # {% Z2 `, u# y5 l3 m' z5 ?" ?
年轻人真是恨死了。30岁玉人这一个档次，险些全都被60岁爷爷抢走了。 / e3 D7 R. D7 P3 s5 U# \
, V; `0 f: f5 E) C& Q; b
2 N3 `/ O! |' {5 {香港人有一句老话，所谓“手停口停”。哪天你不上班了，你立即被社会镌汰。
( ~; w- K' T; E- K" I6 U中国的劳动回报率，和资产回报率，完全不成比例。
8 z* R, J& q# E$ Y% P0 w0 B1 x. S国民财产的分配，高度向人力资源倾斜。
: w, ^) m/ p- A5 I* C田主险些没有大概击败长工。
~! m& Q. g r“富人越来越穷，上班族越来越富”。社会逆袭频仍。
8 m! I! F& P$ K2 ~; A, t
% ~- O# I" C+ D* F# ]谁是社会主义国家，中国就是全天下最社会主义的国家。
/ z) d" z6 d& I3 \
( V6 o5 i( g8 m* g0 E“收入年事格局”是一个很大的话题。但是和我们本日的主题无关。我们就不睁开了。 ' Y: B; V- o% i, t, r
6 U; R9 N3 v2 K" C5 D; Y 0 Y; i4 E) D4 s8 x
- m. K" v$ C4 f
五）中产的陷阱 ) B. ~2 n5 y6 j+ @
: X6 b. W/ j/ k/ v8 V. }
[table=100][tr][td=1,1,34] （增长率）
( A# |+ s0 t( O+ l. l) K; J! Q[/td][td=1,1,21]个人工资[/td][td=1,1,21]储备[/td][td=1,1,21]奇遇[/td][/tr][tr][td=1,1,34]年轻人5 \& i) _9 X% t8 M# S4 T
[/td][td=1,1,21]+22%[/td][td=1,1,21][/td][td=1,1,21][/td][/tr][tr][td=1,1,34]中产阶级+ ?% t8 x* k+ N6 |/ B3 x' Q/ N
[/td][td=1,1,21]+22%[/td][td=1,1,21]+3%[/td][td=1,1,21][/td][/tr][tr][td=1,1,34]中产阶级+京沪. @, C' y7 ~& s9 p
[/td][td=1,1,21]+22%[/td][td=1,1,21]+3%[/td][td=1,1,21]+22%[/td][/tr][tr][td=1,1,34]百家姓
/ V m7 }% m: b/ }6 [[/td][td=1,1,21][/td][td=1,1,21][/td][td=1,1,21]+100%
1 @# g J. g% T( T8 Y言归正传，底层爬到中产容易。中产爬到富人困难。 * L! @1 q- g+ n1 @' `. V
我们还是讲回中产阶级的话题。 7 a$ H# Y4 a* s6 I# ^ W6 i
观察这个图表。中产阶级有一个“天花板”征象。
9 I/ o# o+ B2 n6 n
, c% [8 v: S! d2 D
4 D" @9 o: T/ L8 d k: p: N* g当你很穷的时间，你只有“工资---结余”。这个时间，你的净资产是不绝增长的。 3 F" M5 I* D* O$ q( _7 T& s' G
但是你成为了中产阶级之后，你就拥有了二样东西，“工资+储备”。 $ h! {9 M+ N' K* S
此中，工资每年都在增长。
; z3 B4 ^) ] R/ j7 |" [储备名义回报+3%，实际通胀13%，每年缩水-10%，一百万元过年就剩90W。
$ C& |! j8 r K7 X6 i1 l, x
7 h; P- w2 o+ s5 U2 n2 J; }
! C0 b* m1 W* U* `你的人力资源，可以保值增值。在座每一个大门生，都代价1000W。
1 d5 f. t8 E; }+ d i" Y你的金融资源，无法保值。 ' @/ f2 T- n" X+ K
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" G3 A; ]4 O- c7 N当你的“积贮”到了肯定水平之后，“储备缩水”的效应，会凌驾你的工资结余。
i7 y" R' b$ a0 P. u简朴地盘算一下。假如每年缩水-10% f0 y3 a$ [/ }, L& |/ b, f
则你财产的上限，就是“工资”的10倍。
& A" {2 M8 |1 y) E, Z$ ^. e好比你每年省吃俭用，能省下40W。则你资产的上限，就是400万。
$ S3 A, T/ P/ Q! {% o& B. Q . E: s& f4 y g( O% `
从名义上，好像你每年余额宝又拿了多少利钱。
, o3 F0 U5 S( n. P+ Q% ?公司发年末奖，钱包又丰厚了。总储备从400W增长到了500W。
) _" Y/ \* p! h3 H但是2019年的500W，大概和2017年的400W，其购买力是完全一样的。
! K7 f. ?& r& \' C5 Y9 r) N你的真实财产并没有增长分毫。 3 l% R! G$ Q% _1 {
# f. c% r! n& d! F在中国的特色是： 0 A" V# Y' e& `' x* v+ m" `
底层爬到中产容易，中产爬到富人极难。 ! o+ L) Q* [* ?' `+ ~) O+ R
1 y. v% D+ i: r : @( [) {/ K7 B
6 G: z: S! H. S" M
我们纵观汗青，各位的父母，大概是很非常非常勤奋，非常非常节俭的人。
5 r1 p- e' w1 Y& ]4 y- I他们一辈子省吃俭用，连给自己添一件新衣服都不愿。 & E5 ~+ r# h% U( l: `
3 {' t- a& i2 |! _/ t* m
但是几十年辛劳下来呢。细致看看，他们也没多少钱嘛。 % X0 X6 I r" G/ j
论积贮，大概也就几十万。老破房子一套。 * a) ?. n+ u4 P; a+ e9 r2 }
一生积贮，还没有子女二三年赚得多。
% C5 {! F a3 g7 T! w* Y. w ! q$ ?- s2 Z& \, s% X
那么，我要问。毕生的积贮，毕生的辛劳，毕生的节俭。
9 o8 x: A% d% d) j( k9 \值得么。 . P( x! O+ k4 I: e' F7 F
你的芳华，你的苦难，你的无数忍受，无数次克制欲望，值得么。
# t: R( y3 V2 p4 V1 _0 ?' z. Y . @4 {) H v& l4 e
. S; a( t6 t$ _" ^' X; W; m0 v本日我们说的话题是《中产阶级怎样掩护自己的财产》。 8 i% F; _, K3 H: V- m7 W$ ?
其失败的范例，就是你的父母。
/ Z0 d1 r8 G. l) `0 q p4 h假如你不想象你的父母一样，辛劳一辈子二手空空。你就不能走他们的老路。
1 A, v& F! K! h1 ~" R得跳出这个大坑。
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* z! D6 Q* q4 S
( X! M: }% H' K( w
六）自救之道 / c+ S5 V# q" z$ f/ n a4 }. U5 i0 L
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8 z5 J; i& b/ h) W& @[table=100][tr][td=1,1,33]储备[/td][td=1,1,33]资产[/td][td=1,1,33]负债 # _! W* P! F( b) r
( d- Y( M5 u0 G* U, |
好了，我们现在要提办理方案了。
0 o! r( }, Y: A3 z0 f, v7 D; \, C假如你不提办理方案，你就是个大骗子。 0 {* o3 S' }( R
( u( C. L1 B) |$ }- |: a
假如你说这个不对，谁人不对，把全部的陷阱都骂了一遍。但是到末了，你却又提不出办理方案。
2 s( i+ R+ \3 m5 m那你就是卖鼎力大举丸的。
" T: u, A' g( c# {/ d
' {$ f9 y S8 m6 ^9 O( r
0 @' B; X6 R' ?; W# ]/ [9 |我们起首来看这张图。 8 y3 c+ b9 |9 E% H8 w& A$ j8 _5 m8 _' ]
这图由左到右。最左侧的部分，是储备端。 ' l4 D, B0 R. ]
中央，是资产端。
4 ~- I, v, c4 }/ v0 B右侧，是贷款端。 ( V9 B. e, U6 ]0 _& E
w! [) n% w1 b, R2 ] 6 |0 D6 L( D9 ]# c' h
在长达几十年的时间里，包罗在座各位的父母。他们所享有的唯一选择，就是“储备”。
9 W3 e U' x# T& v好比1960~1970年代。你的父母拿到了钱以后，只可以或许去存银行。除此之外，任何投资渠道都没有。
3 s/ H o B. d C% F . n6 l9 I1 V5 n3 c/ f6 m I
( Z3 B) {3 u+ x
不绝到本日，社会上最主流的“理财思绪”。好比你地摊上买一本《理财周刊》，大概跑到私人银行里有《专享理财司理》，大概跑到美国加拿大有Block R。 $ c( L8 P# x" ~! q
用一句话概括，叫做“构建以股票为核心的资产组合包”。
3 q* ]: H( [# Z/ B- b3 `2 C # X/ ]. j5 T3 k% f( ?; V
这些机构的共同特点，就是让你做资金的“借出方”。
; C) n+ t+ z/ b* T {你是借主，吃利钱的。你是黄世仁。 j3 n, B7 x! l( Q
* o+ R4 h+ t7 ^" {5 b
" f: |0 [. M# m9 E" m. {
这些产物的特点呢，就是容易，极其容易。简直可以说是“跪式服务”。
1 l8 [4 ^; n. v/ q. v你跑到银行里，说我要拿300W元出来。买一个73天的理财。那么银行客户司理，肯定是泡咖啡端茶，难保还要送几桶粮油。 7 I! C. j3 G9 ~" W: {1 \
你假如去Private Bank贵宾厅的话，富丽堂皇，简直是孵咖啡馆享受了。人家偶然还要请你出国旅游。 2 J' V9 o3 G0 n% W: ^8 n4 j/ z6 x
5 A# h# ]! Q* Q但是这些变乱的背后。是你的“财产”增值率极其极其迟钝。
# t* b$ L/ j; p1 R" T; o- e一样寻常Mass Market无风险投资的收益率，就只有3~4%左右。根本跟不上通货膨胀率。 5 v) R' K5 V' ?1 ]
就象洪晃说的，交给DB（德意志银行）私人银行，都快被整理成无产阶级了。
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, j* m; s, |6 f( Y5 A, @! v比储备更高一级的呢。是“资产”。所谓的中级玩法。
+ e# T. F( l0 M6 X4 h不绝有人问我，“USD/CNY在升”。
7 c$ ~, \4 x8 y: w5 A“去换点外币好欠好，欧元，日元，哪一种货币最好”。
0 W0 L( r* m1 Y- j* J6 y
, }6 B5 d) h3 G* S( ]; U我的复兴是：“不要持有任何货币”。 9 o; M# i3 L0 X/ Y$ Z2 `. `
也不要持有任何类似于准货币的东西。譬如债券，理财，债券基金。 # a$ f U) t% O% t" \! {
7 R) b+ k4 Z' y
+ z! c5 n2 p/ J" }) `- A: b由于全天下的货币，都跑输“实物资产”。不但仅是中国如许，你去美国，欧洲，哪怕日本，都是如许。
, O4 [& H f8 t( x4 J9 ^中级的玩法，是持有“实物”。 " t% V5 r8 }1 n
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最著名的实物，固然是房产。 . ]- H2 D* q% t
除了房产之外，你另有红木，字画，汽车车牌，摊位，特许策划权，学区，高速公路，景点门票。 ) _% M& h0 a. O5 \
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被很多人忽视的，实在是“特许策划权”。 ) t0 l! j2 q6 \4 l5 A+ o
好比我在清华门口，路口有个煎饼果子摊。这个摊位是正当的，城管不会管。 * y5 x- D. K" t5 [5 }# q+ C
这项权益，就非常值钱。
& O X T2 s/ O+ T你譬如说一个大腕想娶煎饼西施的女儿吧。那丈母娘就不客气地说，“我这个运动摊贩的铺子，比你那辆奥迪车还值钱”。 1 }: {6 @8 S2 h6 B7 q# s
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由于煎饼果子，另有摊位的租金，都是不绝上升的。 ' {+ o9 k- [' @9 p3 d! v" H2 P5 I
而且升的速率很快。你从5元的双蛋，涨到6元，这就是20%的涨幅。 2 b! `0 V# P) p+ p, X1 E% k6 _: l
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再譬如说高速公路的路权，他也好坏常值钱的。 ( L3 P& Z; L$ f4 W( w6 o$ ^
由于高速公路自己的车流量在增长，均匀约莫每年+15%。 9 J" v: H- s8 O* B+ B1 W
但是另一方面，高速公路的门票也在涨价。从5元，到10元，15元，20元。
5 y) O: A: k4 I, H! W这就是一个平方数增长的模子。 8 v7 ]9 [# W1 ^. L; `
因此一些高速公路公司，刚建成的时间路上险些连车都没有。各人都骂亏损。但是几年以后，却成了金娃娃。 I1 d ]/ Z' a
+ G S, f- F+ d8 d! o! O% T1 r
2 B" w# X3 K2 a. Y( i到了“中级阶段”买资产这一个级别，他的告急题目是，资产的选择面是很窄的。
1 S5 \* n6 _3 d: @& y$ p7 e6 j4 W资产是有门槛的，并不是每一个人，都能把现金转化成资产。 " Y, Q E- |2 g8 S' s0 a0 q, _9 S
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众所周知，房产是要巨款的。一套房子至少200~300W。小额的资金，就无法买入首付。而且另有限购限贷的题目。 ! k0 u$ I4 p6 M6 _7 M+ ^
而高速公路路权，旅游景点门票，特许策划的牌照。这些资产就更加难以得到了。 7 B, |( ^: H6 V) n j4 \( z% ]7 ?
乃至偶然间得通过股票市场，才华得到一点份额。而这个时间，你就会受到股票从业职员的剥削。
' t, r) f% e) }3 ]- Q; P1 a 2 I4 e- `- a: ~% j6 y* [5 x
在这里，我们要卖各位一个关子。
7 X" A/ Z8 j1 v全天下最好的资产是什么？ ) a3 t6 w4 n' ?. P+ X1 T& `
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C- P& f* [) P然后，我们进入到第三步。也就是高阶的玩法。
% L% Z" w3 X* B! s$ h+ s这个天下上真正赢利的是什么。是债务。
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4 R' N0 \3 V8 d$ H S6 k! J' v ) ^7 d2 M& z8 p" G( J, S% H
在一个恶性通胀的环境中，什么资产升值最快。是债务。 r2 s. j/ |; r7 u8 o
假如年化通胀12%，而利率只有4%，则什么资产升值最快。是债务。 & N- V) F: p- k9 ]% c
超等亿万富翁是怎样发财的，杠杆式收购的债务。 6 _1 S: w4 p9 M! b* k
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我们讲个故事，中国的富豪，分为二种。一种，是马云，马化腾。一种，是王健林，贾跃亭。 这二者的区别呢。马云，马化腾，他们告急是有了一个非常乐成的产物。譬如象马云，他最天才的头脑，就是创建了淘宝网。大概另有付出宝。淘宝现在有8亿用户，天天200亿的贩卖额。马云全部的乐成，都是以淘宝的流量眼球为底子。 腾讯的脱颖而出，则是基于微信。微信的巨大乐成，使得腾讯股票翻了三倍。远远拉开了与百度的隔断。“二马”的乐成，都是由于他们有一个超等乐成的明星产物。是基于产物的CEO. 而中国的富豪榜上，另有别的一群人，譬如说王健林。王健林靠什么发迹。靠万达广场。 “万达广场”是一种非常“重资产”的项目。你的单个万达广场，可以说很赢利，租金回报到达8~9%。房价升值，大概是一倍。投100亿开发，建完以后大概值200亿。 但是如许的发财速率，依然和“二马”是不能比的。BAT才是真正的“轻资产”项目。微信假如再多几亿用户，他要增长的，也无非是多几排服务器。 那么，是什么支持着王健林的财产，凌驾5000亿大关。压过马云，马化腾，成为中国首富。告急是“债务”。 他可以不绝向银行贷款，然后杠杆式开发。打仗过万达内部资料的人才知道，不绝到2006年，王健林一共只有4家万达广场。他固然是豪富豪，但并不是顶级亿万富豪。而本日，万达团体拥有80座万达广场。别的另有70座在建。 我打一个比方，假设你2006年时，你拥有4套房子。折腾扩张到本日，你可以或许拥有80套房子么？ 以是这是一个了不得的本事。这就是所谓的“财技”。整个万达团体，帮公司赢利最多的人，实在是CFO。 CFO不是管你什么管理，报销之类的。CFO最告急的工作，是“融资”。CFO每年要向市场上融资2000亿以上。“要乞贷”，这才是了不得的本事。这才是核心技能。 你去看华尔街，天下500强。真正能升上董事长的位置。一样寻常只有二种人。一个是职能部分的CEO。譬如Jeff Immelt从前就是GE医疗的CEO.一个是CFO “负债”这条科技树，是真正的百亿级科技。你以后要成为十亿，百亿，关键靠从这条线走下去。 只不外你要问，“我小老百姓，银行怎么会借我100亿啊”。Good Question，这就是你没钱的缘故原由。 $ e9 ~5 {3 s0 p4 p0 m
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但题目是，银行会不会借给你100亿。 ' k o+ w$ |0 |. W; Z8 n- @1 h
答案是不会的。布衣小百姓，那边借得到钱啊。 8 _9 W8 }* c% }, T* `( e
2 J9 L; k7 w, f! ~; r7 q4 q以是我们就列出了这低、中、高三级模式； . M' N1 J7 X7 a( o9 p
4 L8 \9 _8 d6 M, ]低级模式，存钱。银行司理跪式服务。
1 v/ G$ z" d. J- E+ U" ?: t中级模式，资产 ; r( v0 G# v9 `5 l' l
高级模式，乞贷。你去跪银行司理。 4 t2 J! W0 M% i$ a* P$ \
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) x" I& n/ S- T/ ~' N( x0 ?8 M七）自救之道
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怎样跨入更高的社会阶级。怎样从屌丝阶级跨入中产阶级，怎样在中产阶级维系住社会职位，并进一步跨入上层阶级。 6 l3 k8 t% |' M* A6 W' Y
很多人复兴：“勤奋”。这是不对的。
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g. I1 K1 y' Y; G7 k& W5 N终你们一生，你们大概都没有时机遇见一个亿万富翁。不会有人给你明悟的引导。 5 v4 w1 @& w" C( h$ {
中产阶级要成为富人，最关键的是“模式”。 * y! M" l5 T# L% {% I7 u
, t8 z. p; s- W9 M+ Q你假如研究资产回报率，研究余额宝的收益率，到小数点反面零点点点。 * x8 l% V# l Z4 o5 Z0 b
则你这辈子，大抵是没有什么出息的。 7 b2 D1 o4 i) t7 ]
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( r- ]1 B& v; {" E赢利最告急的一件事，是“模式”。 3 L# H( O& B# u) b3 E
千万有千万的模式，上亿有上亿的模式，百亿有百亿的模式。 : P" \. N8 ]+ t( e1 C6 F6 j
( ]% d- A$ S, }* K
你假如保持着贫民的模式，靠省吃俭用。想要到达中上流社会。 + [ B# ^; C! o5 s: K3 y
终身无望。
5 R1 {( Z8 ~1 ^6 S% x! D
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$ ]& C% \! F: \- y/ T) ?! H“百亿”“千亿”这种宇宙怪物，咱们暂时就不讨论了。 9 F' w* n3 J3 u% z5 |) G
假如你作为一个1000W左右的中产阶级。你想要掩护自己的财产，并冀望进一步向上爬。 ; a: Z% W l9 e' {! _; T% P/ ?
' e( G* L! C/ d- W# m( \7 E则你最关键的是“模式”。
, E9 b( `, [! l* s4 B. s. t. X$ Z
& G" K3 D9 L( c' h4 v% J% N- x: |: K" ~/ Z% a
[table=100][tr][td=1,1,33]储备[/td][td=1,1,33]资产[/td][td=1,1,33]负债 4 ^5 f# S: n+ Y) t6 V. i% v
/ }( @3 V/ i9 N2 q9 q# \
如图。你要尽大概地向右爬。 / z- p" S) H' V6 I! e8 z N
脱离“存钱”模式，银行送你大米和金龙鱼。别贪小自制。 8 Y% |! t$ ^: y0 Z0 M' G4 c6 B! S
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你要至少爬到“资产”模式，实物资产有11~12%的回报，随通胀水涨船高。 5 M% @( F" q9 w1 h* y
* 最佳实物资产是什么，是孩子。
' C3 Z+ B! y- s. b( q , E6 A' X: V% ~: A4 n
但是“资产”很难过到。至少比银行存折难以得到。 5 Y1 O Q b0 t5 q' _+ g9 `0 }
转化为实物资产，就充足你劳心劳力了。筛掉一大片社会上无能的人。 ; Y7 Z: I& M- d/ d
3 y% K- I( O9 P/ u
+ A. N- Q; k% U; j6 c% g6 ~4 U5 C) G1 n
1 C! v* B$ Y" W4 u而假如你想出人头地，“持有资产”还是不敷的。 : {: {6 ^. I9 Y
这只可以或许让你不输，不可以或许让你赢。 ; |2 o+ }2 W( o$ [: j# q5 K/ W
# ~; C z! ]1 J+ Y0 S; y# H& r假如你想跑得比全社会更快。快过+22%，你得寻求“负债”。
( `5 L6 S% J$ x1 {$ y* h杠杆式，负债式发展。 1 C" R0 N7 c+ H1 Z6 ~# A
这内里的难度，就非常非常大了。而且衍生出一系列的科技树，全部都是围绕着负债睁开。
: @0 A' a6 z( S/ ~# k; b+ k( ~ ) \+ o7 f! U) E2 _
1 T0 x, N& G# r5 f+ ^
" M! F3 O% i4 P; R
详细的做法，一节课肯定是讲不完的了。本日的讲座就到这里，我们用一句话留给各人：
* m- G4 H! q( K9 |
- l& V" n* S1 d 6 X+ K2 ]. w) D% t! e$ v* d
构建以房贷为中央的资产组合包 # g8 ~' a5 ]- q0 f: J# E" Z
8 [9 X; J& O5 K/ a5 ] 8 U4 J# N. D) d) p+ o5 K
谢谢。 & j( l" t: l4 U; r3 @# u
/ z/ s2 V% z3 s# V* h# J7 i% c) W（yevon_ou@163.com，2016年11月19日午） |
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发表于 2019-6-13 20:05:36