中国不得不为经济刺激政策付出代价，现在的标题是何时与怎样付出代价。标准普尔评级服务在近期发布的一份题为《我们是否知道中国将何时为其经济刺激政策负担本钱？》的陈诉中云云以为。
6 j x$ f4 P' v1 t4 _" o; o 该陈诉以为，2009-2010年期间中国银行业贷款规模增长近60%，从而免于陷入经济阑珊。但贷款的飙升意味着银行贷款的名誉风险上升，从而大概推动不良贷款上升。假如这一假设成真，则中国当局债务负担将增长，由于它要消化这些坏账的部门本钱。; q$ z- y N2 S3 b5 i
标准普尔名誉分析师陈锦荣表现：“但上述情况尚未出现。停止2012年末中资贸易银行公布的不良贷款率仍低于1%。中国决定者认可杠杆性迩来几年的上升带来风险，但他们以为这种风险完全处于可控程度。”
" w1 V" j6 w% L# f) j' C 陈锦荣指出，当局通过财政转移和专门步伐来资助那些财政状态疲弱的国有企业。这些步伐大概防止地方当局融资平台出现大规模违约，这些平台公司通过乞贷支持地方当局主导的项目创建。
/ v* R% q* B! s4 M$ l R' i 陈锦荣表现：“纵然如许，我们信赖部门此类地方当局融资平台仍将出现违约。但具有体系告急性的贸易银行不会受这种不良贷款的影响出现不稳固。”- G) B9 y) I3 v" _/ i! w
纵然最好景象中不良贷款没有出现飙升，这也不意味着2009年的经济刺激政策是没有本钱的。这只不外意味着，经济体内的别的构成部门，而非银行，付出这种本钱。这也意味着市场扭曲成为一定。) X3 o; w* s& l- Y
陈锦荣表现：“假如中国不良贷款保持在较低程度，缘故起因大概不是外部人士低估了2009-2010年期间发放贷款的名誉质量，而是他们低估了中国主管机构重新分配资源来防止当局干系乞贷人出现大规模违约的意愿。” | 
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发表于 2019-6-14 00:04:30