初次覆盖给予“增持”评级，目的价20 元。公司依托大唐团体的研发气力，着力于LTE-V 车联网标准的研发与推广，有望成为国内车联网通讯标准的订定者，在面向万物互联的5G 期间抢占先机。别的，公司从属电信科学技能研究院（持股比例14%），亦有望成为国企改革的受益者。我们猜测公司2016-2018 年EPS 猜测至0.18/0.21/0.27 元，参考车联网行业估值，给予2017 年50 倍PE，目的价20 元，隔断当前约35%空间，“增持”评级。7 U( s% k* A) d6 A3 [
依托大唐创新中心，成绩LTE-V 标准订定者。市场将公司的业务定位在体系集成和互联网增值服务上，对其拓展LTE-V 业务未有充足认识。而公司日前在互动平台是体现，其团结大唐电信团体创新中心共同研发生产的LTE-V 装备将在北京、上海等多地睁开测试，作为大唐电信团体部属公司，高鸿依托云盘算、数据通讯范畴的积累，有望在车联网范畴发力。来由：1）5G 的到来将推动万物互联，车联网将是告急的应用场景，可靠的通讯网络是无人驾驶的底子；2）国内通讯企业颠末3G、4G 的洗礼，已具备举世竞争力，在车联网期间有望通过推进标准订定钻营更多话语权；3）LTE-V 基于现有的蜂窝技能，实现车与车之间、车与路侧装备之间的通讯，具有低时延、高可靠、自构造等特点，可以大概满意汽车防撞预警、自动刹车、信息共享等需求。4）大唐自3G 开始就扮演“国家队”脚色，而高鸿在可信云、数据通讯等方面蓄势已久，发力在即。$ J' }8 E/ g6 A% E/ {: q( U
催化剂：1）LTE-V 标准冻结；2）各大都会启动试验局建立。
* H2 b# w1 a- R) ^ w% B' J 风险提示：LTE-V 标准推进晚于预期。
- Q6 @+ o% M: M( ?7 s- X7 A5 c* t8 {0 T! [5 D! V( Q
相干股票：$高鸿股份(SZ000851)$
% V/ d `2 [- J+ }. E( e研究员： 国泰君安 ● 宋嘉吉,王胜,朱威宇
3 q1 F7 H4 Y' s4 b; J+ M$ J+ n发布时间：2016-07-26 | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2019-6-28 13:13:56