11月11日夜盘，空军突然发动“夜袭”，大宗商品市场通盘尽墨。
. l7 g+ G& u* D% `2 F此中，橡胶、沪镍等多个品种上演盘中从涨停到跌停的逆转。制止收盘，菜粕跌停，沪锡、PTA跌幅凌驾5%，橡胶、白银、沪镍、沥青、棕榈油、甲醇跌幅超4%。
3 m3 P, p( p$ P4 y8 n; Y4 U “商品市场很早就已经见底了，只是盘整的时间比力久，下半年受到人民币颠簸和楼市调控的影响，部分资金开始流入到商品市场”，西南期货研发中央总司理史光达11日先容称。 # L4 `& U6 [8 Q- [+ {
21世纪经济报道记者注意到，自国庆楼市调控后，国内期货市场团体出现普涨走势，同时煤炭、有色等周期股一连拉涨，进而动员A股指数一连上行。
u/ Y U/ H* Y# F- A. w" X 不外，随着11日夜盘空头的突然发力，商品的本轮飙涨或将暂告一段落，下周A股干系概念板块也将面临磨练。 - }2 B' S; G. B p! z( t4 q' e
“夜袭”商品市场巨震
w. V9 T6 U: J 股市资金存在板块轮动的特点，期市同样也不破例。 4 X( w3 Z) f3 F# G
11月10日，有色金属板块发作，沪镍、沪铜、沪铝涨停，同时农产物板块的菜粕涨停，同时豆粕、玉米等品种涨幅均凌驾3%。至11日，热门再次扩散至化工、软商品板块，当天郑商所PTA、棉花期货涨停。
8 b$ J7 A- X' C7 f 不外，到11日夜盘，商品市场的飙涨戛然而止。 3 B2 [7 D3 {' F9 j' y$ k" ]9 o
当天，橡胶、PTA等多个品种上演“过山车”走势。以橡胶主力合约1701为例，夜盘冲高逾5%后灵敏跳水，盘中更是一度触及跌停价位，当天振幅高达11.44%。
) t- H. {6 `9 { 同时PTA、棉花等品种盘中亦大幅跳水，险些吃掉了当天日盘的全部涨幅。 " |& D' k# }. n- L1 _5 o( m7 Z' z$ b
相比之下，玄色系商品固然不免出现巨幅震荡走势，但是体现相对较为坚挺。制止记者发稿前，动力煤、焦煤期货仍处于上涨状态，这或与其较强的供需面因素有关。 & p' h' W/ u+ S7 {
颠末近期的一连飙涨，商品市场已积聚了较大涨幅，如沪铜主力本周最大涨幅一度靠近20%，而同期外盘体现显着较弱。
/ h0 O& L+ e' |5 c) i 别的，交易业务所一连脱手上调包管金、手续费，使得投资者交易业务本钱大幅上升。同时本周大商所、上期所先后开始利用“非通例武器”，如大商所便对焦炭、焦煤单日开仓量做出了不得凌驾1000手的限定，无疑也增长了对做多资金的震慑作用。
6 l; s" _8 [# D) m: {& _ 现实上，自国庆楼市调控后，部分资金开始流入到期货市场，这也是为何本轮商品上涨速率云云之快的缘故起因之一。
( @2 M4 e% W' E$ A! t/ X “持仓量可以反映一部分，但是思量到日内交易业务的因素，具体增量资金有多少欠好判定”，中信期货投资咨询部副总司理刘宾11日指出。 2 F8 l. {; t- X; ]" K& o* s2 x
21世纪经济报道记者发现，进入10月后，“二线”品种持仓量保持稳固的同时，部分热门品种出现显着增仓。 ( a: b% n; u/ X0 A# ?
以PTA期货为例，10月10日总持仓为148万手，到11月11日时总持仓已上升至319万手。 4 l6 P! K5 J1 l- g* Z
而据中大期货近期测算，年初以来，期货市场总持仓资金凌驾60%，随着近期行情的升级，持仓资金增幅进一步提升。
/ r& c: M" W3 E! L/ [- a. a 但随着11日夜盘空头的突然发力，本轮商品市场的飙涨或将暂告一段落。 - b5 y) p# K( w* n7 e9 t6 Y
周期股下周承压
2 d- d1 s% f0 F+ b' |* K 现实上，高出期货、股市两个市场的投资者并不在少数，但是由于二者干系度有限，以是“看期货、炒股票”的选股方法并不实用。 8 o1 R0 F6 T5 P# E" t
而随着大宗商品行情的全面升级，股期联动效应随之加强。
! T& v/ g! t1 b6 H# w1 ` 以11月11日为例，有色金属板块涨幅3.72%，南山铝业(600219.SH)、西部矿业(601168.SH)等18只个股报收涨停。
) B( {4 V5 g0 r! i \ 同时，当日钢铁、煤炭板块涨幅也分别到达2.35%和2.21%，上述权重板块的崛起，无疑对当天沪指冲关3200点起到了决定性作用。
8 f' z: a6 J; V$ P" j% c: @ “迩来感觉股票在跟着期货走，近期都是期货涨完了，对应的股票标的才补涨。也有部分资金看到期货涨幅太大，不敢继续追高，于是流入到对应的股票标的里”，一私募人士先容称。 % n, U" y" U- @% h* @' ?
他指出，近三日沪深放量显着，与前期的4000亿均值相比，增幅在50%左右，很大概已经有增量资金进场，“邻比年底了，私募看到商品市场的行情，也想博一把，究竟涉及到分红，以及来岁发行产物。”
. B' Q A0 Q; Q* D “期货市场规模本就有限，由于进入的资金量较大，灵敏推高了资产代价，以致肯定水平上开始撬动国际市场”，中大期货副总司理景川近期先容称。 0 B: P2 z2 O' g. l8 {1 r+ x: G% g
现实上，固然本轮商品上涨，部分品种有根本面的供求关系作为支持，但是上涨速率过快、资金推动迹象显着，以是底子并不牢固。 2 `$ J4 g" o3 v3 l! c/ V8 G
以本周大涨的有色金属板块为例，铜、铝、锌等品种为环球订价权商品，国内代价始终跟随LME代价运行，但是本轮上涨最早源自于内盘。 9 h$ p* `- G/ m0 O3 _& ^2 o( y
11月10日午盘，彼时沪铜主力当日涨幅为5.99%，同期伦敦三月铜合计涨幅仅为2.3%，内盘代价能否得到国际化水平更好的外盘认可，仍值得商讨。
7 S8 ^7 n H5 F6 I2 M 须要鉴戒的是，在11日夜盘期货市场巨震的配景下，有色、煤炭板块下周或将迎来回调，同时上述板块无疑也会对指数带来打击。 | 
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发表于 2019-6-28 15:53:49