民生称3000亿市值迫近质押警戒线 单笔最多跌破警戒线47%- I) W2 M3 \9 W# g
2017年05月23日20:58 21世纪经济报道
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A股市场连续下跌后，令股权质押风险再次袒露。 % z8 N) v8 K2 @5 A' Y3 L
. I. k6 ?5 \% t: B0 Q( i 根据民生证券计谋估算，停止5月23日，跌破股票质押警戒线的市值规模靠近3000亿
. K4 A+ q% t! P; |) U% D （只包罗2016年以来的股权质押，假设折价率四折，警戒线150%）。本日跌破警戒线个股平; j/ n' B+ |2 @5 k
均跌幅5%，在警戒线代价附近的个股出现大批跌停。仍在警戒线以上，但是隔断警戒线不到/ J0 d/ L b, ]6 h; P
1元钱的市值规模高达3500亿左右。 & I+ E7 q, d# o1 F$ I
! u+ h, b* v; t, g l! P& ` 从民生证券的统计来看，近来收盘价较警戒线跌幅最大的一笔股权质押来自第一创业 D; S* n% s$ `6 v; V
（002797）。公开资料表现，第一创业于2016年6月28日起质押了一笔939.85万股的股份，; j X6 T7 o) |* ^, M& n
质押起始日的股价为41.63元/股，假设按照折价率四折，警戒线150%估算，其股权质押警戒5 I( ?" ^% [) T1 F; G" o
线为24.98元/股，然而第一创业5月23日的最新收盘价已经跌至13.13元/股，较股权质押警
* D9 I! P, b- w+ g 戒线跌去47.43%。 & R% R5 k# @" y( D
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而跌破质押警戒线最多的前十笔生意业务中，有5笔均来自第一创业，均跌破质押警戒线超
" [- a U- q. t/ ]40%以上。# G) ~6 K5 R+ M: ]* E& L
: e$ }# k" ]! v5 Q i2 L& |0 f 究竟上，由于受巨量限售股解禁的利空打击，近期第一创业股价暴跌，从5月8日开始，
/ A4 ?0 A/ v; c0 M+ B0 m8 |( a 第一创业开启了暴力下跌的模式，连续两周股价跌幅高出40%，上周更是连续3个生意业务日一字
, |9 w, i- N- @+ H: ^. S$ F8 q 跌停。受此影响，第一创业公司多个股东已经连续多次追加增补质押。 8 W0 W N1 p8 A) H1 J" o$ Y2 T4 R
1 d1 M, V8 ~9 @ 比方第一创业第三大股东能兴控股团体有限公司（以下简称“能兴控股”）分别于5月! T8 _# A: P5 X. o' s$ A& l
12日、15日、16日、18日、19日连续多次举行增补质押，制止现在能兴控股质押的第一创业* i( y! P3 ^$ ^6 {5 }% s
股份已经占其持有第一创业股份总数的八成以上。$ P& t! E( Q/ R
/ n4 `( j* e% F. O, y6 |+ q 第一创业另一大股东华熙昕宇投资有限公司（以下简称“华熙昕宇”）也存在连续增补' s1 Q: `6 G8 h8 u- q' v: I
质押的环境。5月15日华熙昕宇向中信证券（600030）股份有限公司质押了3000万股第一创0 X! e* S4 p9 b
业股票，紧接着5月16日华熙昕宇又向光大证券（601788）股份有限公司增补质押了2125万$ g3 v" j$ Y f+ ` q
股第一创业股票，均用于股票质押式回购生意业务融资增补质押。
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除第一创业外，恒泰实达（300513）、科大国创（300520）、狂风团体（300431）均存! ^+ O k/ V/ R* r: Y1 Y
在较大幅度跌破股权质押警戒线的环境。以下是跌破股权警戒线居前的上市公司股权质押情; c: l+ F8 H0 x1 O( k+ W
况：
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' |$ g! O! C* b4 K7 L （注：上述数据泉源为民生证券，末了一项为21世纪经济报道根据民生证券底子数据所
: Y# J% M q/ m( ~ 作） 6 t( l* c# w1 l- p) `, p5 e5 o+ K; Q
& C3 x$ [. L* I: i. R8 L: i+ ` 此前两日，中登公司披露了最新的股票质押信息数据统计，制止5月20日，A股市场共有
! L7 _8 x2 K+ R4847.93亿股上市公司股份被质押，占A股市场股份总数的约一成，按照当日收盘价盘算，上
" S7 l$ T/ L, C; O- p7 [1 |' ^, D 述被质押股份市值合计达5.45万亿元。若以民生证券3000亿跌破股权质押警戒线的市值与其0 f2 D5 r0 b/ G7 s
交织对比，占比着实不高。但由于股市的连续低迷，股权质押爆仓风险对市场感情面带来的
) C D: ^, v4 g5 S$ E9 ?& y 影响或将加大。
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国金证券（600109）首席计谋分析师李立峰最新发文指出，近期市场调解促使股权质押
; `1 O# A8 v2 }2 z2 d/ n 风险加大，但只要质押股票指数不出现快速大幅下挫，股权质押风险就团体可控。制止20174 @' W d* J4 l& U2 s# }- U7 s7 f
年5月12日，未解押的股权质押中的股票市值已经出现肯定程度的下跌。相比于股权质押起9 N. Y& u( c z9 w" ~
始日，我们估算，现在股权质押团体市值下跌幅度为6.2%，离警戒线清静仓线有肯定隔断。
7 _1 S9 s. E; e2 @2 B 假如按照40%的质押率、8%的利率、1年的均匀到期限期、以及160%的警戒线和140%的平仓
% J. |+ M4 X1 | 线，到达警戒线的质押市值的下跌幅度应为23.2%（=（40%+8%）*160%-1），到达平仓线的
" ]# l0 t: Y7 t. y6 i8 a, i m 下跌幅度应为32.8%（=（40%+8%）×140%-1）。如许来看，团体估算的6.2%的下跌幅度在风
b: b& [" f( Q6 [; d) q. M$ N) X! f 险可控的范围内。 ' T1 t- P* Y' U1 [+ G
3 W. R5 e/ d0 b. H) u 不外李立峰表现，假如分行业来看，高估值板块则成了重灾区，此中通讯、传媒、军工
% m- S7 K( h. S' p0 q p 和盘算机等行业质押市值下跌幅度较大，股权质押风险相对较大。现在来看，通讯行业股权
' b' o/ V6 l. ~. f5 p" c- X 质押市值为922.8亿元，下跌幅度为21.82%；传媒质押市值为2977.8亿元，下跌幅度为20%；2 [6 ]1 A8 s% {1 s
军工质押市值为160.5亿元，下跌幅度为18.2%；盘算机质押市值为2135.7亿元，下跌幅度为
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8 [& t3 E I- p- y- P8 J 可以预期的是，若股市进一步下跌，上市公司增补质押的环境或将更频仍出现，这一苗' u4 G8 E, L. R a) A
头在五月已经有所表现。 | 
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发表于 2019-6-28 17:48:14