民生称3000亿市值迫近质押警戒线 单笔最多跌破警戒线47%6 \1 H* c! l b; ~" S5 J( n4 z3 a- k6 ^
2017年05月23日20:58 21世纪经济报道
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A股市场连续下跌后，令股权质押风险再次袒露。 2 Z# G+ Q+ D' h; J. S
6 B) q- F' Y. E6 J 根据民生证券计谋估算，停止5月23日，跌破股票质押警戒线的市值规模靠近3000亿
( \* M7 o( N& j; R& M （只包罗2016年以来的股权质押，假设折价率四折，警戒线150%）。本日跌破警戒线个股平5 H5 }: m6 f( r2 U/ z' i, a b8 Y
均跌幅5%，在警戒线代价附近的个股出现大批跌停。仍在警戒线以上，但是隔断警戒线不到0 R8 e' M- U. a3 A1 e7 s2 L
1元钱的市值规模高达3500亿左右。 4 f" z5 q. ]; R* b6 ^0 u
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从民生证券的统计来看，近来收盘价较警戒线跌幅最大的一笔股权质押来自第一创业
) L+ k E* k& t6 f （002797）。公开资料表现，第一创业于2016年6月28日起质押了一笔939.85万股的股份，* O! F* x( B" y B/ c$ N' h V
质押起始日的股价为41.63元/股，假设按照折价率四折，警戒线150%估算，其股权质押警戒; k4 z1 |8 f4 ^* i& G
线为24.98元/股，然而第一创业5月23日的最新收盘价已经跌至13.13元/股，较股权质押警
' Q3 A0 P T9 j" Q6 B 戒线跌去47.43%。
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; Z+ ~' B. E0 C! l 而跌破质押警戒线最多的前十笔生意业务中，有5笔均来自第一创业，均跌破质押警戒线超
3 O7 d% z0 \+ s# Z& S7 C40%以上。 y$ Z K) u3 d6 J/ y
% c3 n# O1 l2 J! x% J3 d 究竟上，由于受巨量限售股解禁的利空打击，近期第一创业股价暴跌，从5月8日开始，8 d) A' d, w7 S. u
第一创业开启了暴力下跌的模式，连续两周股价跌幅高出40%，上周更是连续3个生意业务日一字
& o/ l4 Y4 H7 P 跌停。受此影响，第一创业公司多个股东已经连续多次追加增补质押。
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* {2 y* l8 \- z0 y: k 比方第一创业第三大股东能兴控股团体有限公司（以下简称“能兴控股”）分别于5月. ]. E7 `% h% E5 {( R4 ^9 Q( f' w
12日、15日、16日、18日、19日连续多次举行增补质押，制止现在能兴控股质押的第一创业
0 v6 `7 H) A' ? 股份已经占其持有第一创业股份总数的八成以上。
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第一创业另一大股东华熙昕宇投资有限公司（以下简称“华熙昕宇”）也存在连续增补+ z* j9 V. p4 L" g9 [5 B3 f
质押的环境。5月15日华熙昕宇向中信证券（600030）股份有限公司质押了3000万股第一创
& f2 y- M( s7 X: z& [; P3 J 业股票，紧接着5月16日华熙昕宇又向光大证券（601788）股份有限公司增补质押了2125万( ~; c3 S3 g) D: g+ G" c
股第一创业股票，均用于股票质押式回购生意业务融资增补质押。 1 b. o1 X2 g; F6 u5 Y7 d* F, ?1 J
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除第一创业外，恒泰实达（300513）、科大国创（300520）、狂风团体（300431）均存% E* M- H5 V- E
在较大幅度跌破股权质押警戒线的环境。以下是跌破股权警戒线居前的上市公司股权质押情
8 r* P* T" f" `; m a 况： / ^! ]/ [, M& Y$ n3 y, _! X
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# x- D- ~6 O' o2 N) q% T （注：上述数据泉源为民生证券，末了一项为21世纪经济报道根据民生证券底子数据所
b0 a6 O4 L0 Y 作） 3 o4 z1 B1 N- r$ _7 t
! @7 \- C) k. w 此前两日，中登公司披露了最新的股票质押信息数据统计，制止5月20日，A股市场共有
. r" g6 _! Y0 m( H7 C4 H! M+ K4847.93亿股上市公司股份被质押，占A股市场股份总数的约一成，按照当日收盘价盘算，上
3 `; M0 }1 {- Q- }' { 述被质押股份市值合计达5.45万亿元。若以民生证券3000亿跌破股权质押警戒线的市值与其5 e9 x2 X2 b, }" G+ n* ~
交织对比，占比着实不高。但由于股市的连续低迷，股权质押爆仓风险对市场感情面带来的 L2 \ f. _2 N3 X! Y) q" v5 r
影响或将加大。0 Y4 C# M ]" N
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国金证券（600109）首席计谋分析师李立峰最新发文指出，近期市场调解促使股权质押4 G2 p2 L( u$ F
风险加大，但只要质押股票指数不出现快速大幅下挫，股权质押风险就团体可控。制止2017
6 Q" w1 K* H$ M4 Q; ?( f' o% g* V年5月12日，未解押的股权质押中的股票市值已经出现肯定程度的下跌。相比于股权质押起
5 B/ l/ y7 J5 t& d" \ 始日，我们估算，现在股权质押团体市值下跌幅度为6.2%，离警戒线清静仓线有肯定隔断。; R! U W( P% T4 `$ Z# \# p" s
假如按照40%的质押率、8%的利率、1年的均匀到期限期、以及160%的警戒线和140%的平仓
1 N3 ~$ x8 o; {% C: [% t& n& j! j 线，到达警戒线的质押市值的下跌幅度应为23.2%（=（40%+8%）*160%-1），到达平仓线的
8 W7 Z7 `, P2 f; N2 G+ h 下跌幅度应为32.8%（=（40%+8%）×140%-1）。如许来看，团体估算的6.2%的下跌幅度在风( y5 R0 X3 \9 @! m- G3 R0 q
险可控的范围内。 ( a" S8 ]; {$ t
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不外李立峰表现，假如分行业来看，高估值板块则成了重灾区，此中通讯、传媒、军工1 d' V) f8 M% a, a
和盘算机等行业质押市值下跌幅度较大，股权质押风险相对较大。现在来看，通讯行业股权% p/ [, F- `, B: i- F6 C0 j
质押市值为922.8亿元，下跌幅度为21.82%；传媒质押市值为2977.8亿元，下跌幅度为20%；4 L5 h* G! u. |
军工质押市值为160.5亿元，下跌幅度为18.2%；盘算机质押市值为2135.7亿元，下跌幅度为
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可以预期的是，若股市进一步下跌，上市公司增补质押的环境或将更频仍出现，这一苗) N& e5 P0 _) t0 k- ?9 l+ A3 h
头在五月已经有所表现。 | 
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发表于 2019-6-28 17:48:14