民生称3000亿市值迫近质押警戒线 单笔最多跌破警戒线47%" b! J \: F9 @9 `! d1 p1 N
2017年05月23日20:58 21世纪经济报道/ ~' V* S$ s) ]
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8 X' W M* P7 I* H. v a7 o A股市场连续下跌后，令股权质押风险再次袒露。
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6 i' ?( ^& H; p _ 根据民生证券计谋估算，停止5月23日，跌破股票质押警戒线的市值规模靠近3000亿& t( w a5 e7 Q+ w
（只包罗2016年以来的股权质押，假设折价率四折，警戒线150%）。本日跌破警戒线个股平
8 N7 w6 K0 f# Q 均跌幅5%，在警戒线代价附近的个股出现大批跌停。仍在警戒线以上，但是隔断警戒线不到7 o6 L6 }3 k" n! c, ^8 G9 ]2 M5 H
1元钱的市值规模高达3500亿左右。
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从民生证券的统计来看，近来收盘价较警戒线跌幅最大的一笔股权质押来自第一创业
: @9 v7 }9 G2 W! c' i （002797）。公开资料表现，第一创业于2016年6月28日起质押了一笔939.85万股的股份，! n6 y6 c3 B9 k6 _5 m0 I
质押起始日的股价为41.63元/股，假设按照折价率四折，警戒线150%估算，其股权质押警戒
' N2 D8 p- d& s6 {: { 线为24.98元/股，然而第一创业5月23日的最新收盘价已经跌至13.13元/股，较股权质押警/ i( `" G( g! |1 f9 V& L @, {
戒线跌去47.43%。
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而跌破质押警戒线最多的前十笔生意业务中，有5笔均来自第一创业，均跌破质押警戒线超
; l; x) E0 ` E40%以上。
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8 }; M1 b# {6 E* K; ^; ]5 c 究竟上，由于受巨量限售股解禁的利空打击，近期第一创业股价暴跌，从5月8日开始，1 j' \) q3 A7 J. Q
第一创业开启了暴力下跌的模式，连续两周股价跌幅高出40%，上周更是连续3个生意业务日一字
! |. d4 Z0 r1 K) u 跌停。受此影响，第一创业公司多个股东已经连续多次追加增补质押。 , P- {7 s! |; _& X' Y$ N- ]
8 n3 r ]% }, U# J 比方第一创业第三大股东能兴控股团体有限公司（以下简称“能兴控股”）分别于5月& p; j y; T: M: ?: G0 y# \
12日、15日、16日、18日、19日连续多次举行增补质押，制止现在能兴控股质押的第一创业0 H7 _ M* Q* B) V
股份已经占其持有第一创业股份总数的八成以上。
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第一创业另一大股东华熙昕宇投资有限公司（以下简称“华熙昕宇”）也存在连续增补0 s: b2 |% c, @/ @6 h
质押的环境。5月15日华熙昕宇向中信证券（600030）股份有限公司质押了3000万股第一创
5 L6 T* a/ h8 T) N h3 C 业股票，紧接着5月16日华熙昕宇又向光大证券（601788）股份有限公司增补质押了2125万( D4 `' O/ w8 V; [
股第一创业股票，均用于股票质押式回购生意业务融资增补质押。
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除第一创业外，恒泰实达（300513）、科大国创（300520）、狂风团体（300431）均存2 L& t& Y; @5 L3 @$ `; f9 d8 J
在较大幅度跌破股权质押警戒线的环境。以下是跌破股权警戒线居前的上市公司股权质押情
, L" ]1 w+ f3 } 况：
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0 ]) B: D4 k5 P { （注：上述数据泉源为民生证券，末了一项为21世纪经济报道根据民生证券底子数据所4 J5 H# [+ u8 x. X+ h6 b
作）
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8 o9 T7 [' {7 ~) h* i 此前两日，中登公司披露了最新的股票质押信息数据统计，制止5月20日，A股市场共有) t' _9 \* l( A) q
4847.93亿股上市公司股份被质押，占A股市场股份总数的约一成，按照当日收盘价盘算，上; s; S7 I/ x7 g4 i M! m# [7 D* k' u! k
述被质押股份市值合计达5.45万亿元。若以民生证券3000亿跌破股权质押警戒线的市值与其; X6 _( b& A) S! R5 p9 r) R
交织对比，占比着实不高。但由于股市的连续低迷，股权质押爆仓风险对市场感情面带来的1 R j* s+ v, i
影响或将加大。
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& q, W7 [0 b+ X) \# {" q 国金证券（600109）首席计谋分析师李立峰最新发文指出，近期市场调解促使股权质押/ V/ S) Z4 \0 A0 C2 W; k$ c* _7 |
风险加大，但只要质押股票指数不出现快速大幅下挫，股权质押风险就团体可控。制止2017
4 S* T2 H3 e# X$ i+ x) ^9 m年5月12日，未解押的股权质押中的股票市值已经出现肯定程度的下跌。相比于股权质押起8 \4 Y [. ]# i$ n: z! f
始日，我们估算，现在股权质押团体市值下跌幅度为6.2%，离警戒线清静仓线有肯定隔断。
0 l0 X% v- J* _+ |$ ]( ^7 w 假如按照40%的质押率、8%的利率、1年的均匀到期限期、以及160%的警戒线和140%的平仓
: ~1 l2 z# ~9 G1 d$ _/ Y 线，到达警戒线的质押市值的下跌幅度应为23.2%（=（40%+8%）*160%-1），到达平仓线的1 k. `& {& Z. H3 ]9 D
下跌幅度应为32.8%（=（40%+8%）×140%-1）。如许来看，团体估算的6.2%的下跌幅度在风
' z3 ^' ]" E- @: B* d) \& U 险可控的范围内。
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不外李立峰表现，假如分行业来看，高估值板块则成了重灾区，此中通讯、传媒、军工
. S, q. b, d0 L 和盘算机等行业质押市值下跌幅度较大，股权质押风险相对较大。现在来看，通讯行业股权/ ] L; h: L L ` H1 I7 X" ]
质押市值为922.8亿元，下跌幅度为21.82%；传媒质押市值为2977.8亿元，下跌幅度为20%；
3 v# @# S1 p; D 军工质押市值为160.5亿元，下跌幅度为18.2%；盘算机质押市值为2135.7亿元，下跌幅度为+ G6 _4 a2 c9 H7 I' T
16.8%。 : V* ]8 [( K+ e7 t# ]& w
/ u8 K0 n9 d) _" [8 `8 f/ p 可以预期的是，若股市进一步下跌，上市公司增补质押的环境或将更频仍出现，这一苗
. V3 N1 T9 \+ y" ?; A6 V0 g 头在五月已经有所表现。 | 
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发表于 2019-6-28 17:48:14