民生称3000亿市值迫近质押警戒线 单笔最多跌破警戒线47%
0 p9 o9 C% v/ v) O8 n+ W 2017年05月23日20:58 21世纪经济报道- b# d: E+ @8 Z. b+ N
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. c, Q& Q. B3 K/ L: A8 e) A A股市场连续下跌后，令股权质押风险再次袒露。 " N. l& t9 L: ~
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根据民生证券计谋估算，停止5月23日，跌破股票质押警戒线的市值规模靠近3000亿! I; u/ m6 G! r& s4 ?3 L1 t
（只包罗2016年以来的股权质押，假设折价率四折，警戒线150%）。本日跌破警戒线个股平3 o+ v1 Q+ K O) G
均跌幅5%，在警戒线代价附近的个股出现大批跌停。仍在警戒线以上，但是隔断警戒线不到4 D6 Y1 ` Y. Q- H1 e
1元钱的市值规模高达3500亿左右。
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从民生证券的统计来看，近来收盘价较警戒线跌幅最大的一笔股权质押来自第一创业
9 G4 b# b* q+ j. g R$ e （002797）。公开资料表现，第一创业于2016年6月28日起质押了一笔939.85万股的股份，. c1 z9 F; z- L
质押起始日的股价为41.63元/股，假设按照折价率四折，警戒线150%估算，其股权质押警戒0 Q* V% i) v+ x
线为24.98元/股，然而第一创业5月23日的最新收盘价已经跌至13.13元/股，较股权质押警! s4 H: o% Z/ ]2 U+ X) @4 |
戒线跌去47.43%。 9 ?# n; i- Y1 ?( C; A2 x2 J8 r
& X* Z2 \+ T; d$ {# }) F& r 而跌破质押警戒线最多的前十笔生意业务中，有5笔均来自第一创业，均跌破质押警戒线超2 x8 k) h- g& K/ v! G% C- y- w0 H
40%以上。 G: A0 I8 k: m6 B3 W& O3 i% l
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究竟上，由于受巨量限售股解禁的利空打击，近期第一创业股价暴跌，从5月8日开始，0 K, Y. F: n* Z- C
第一创业开启了暴力下跌的模式，连续两周股价跌幅高出40%，上周更是连续3个生意业务日一字9 W" m" I2 m" M: M K$ b& e
跌停。受此影响，第一创业公司多个股东已经连续多次追加增补质押。
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( X9 L- Q: F4 m# l 比方第一创业第三大股东能兴控股团体有限公司（以下简称“能兴控股”）分别于5月1 Z0 \6 c; [: z( P
12日、15日、16日、18日、19日连续多次举行增补质押，制止现在能兴控股质押的第一创业
, L2 L. A! a) G: p8 L- h% | 股份已经占其持有第一创业股份总数的八成以上。3 p* u) p/ Q& E) j) r+ t
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第一创业另一大股东华熙昕宇投资有限公司（以下简称“华熙昕宇”）也存在连续增补- I& \- K* F& z1 `; F$ L% _3 b
质押的环境。5月15日华熙昕宇向中信证券（600030）股份有限公司质押了3000万股第一创
4 ~4 O7 o8 j0 z. H/ v! n 业股票，紧接着5月16日华熙昕宇又向光大证券（601788）股份有限公司增补质押了2125万
5 T+ {. ~" t8 V3 A1 q8 s" t 股第一创业股票，均用于股票质押式回购生意业务融资增补质押。
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除第一创业外，恒泰实达（300513）、科大国创（300520）、狂风团体（300431）均存3 H' _9 I y: ~9 p) k+ i& V
在较大幅度跌破股权质押警戒线的环境。以下是跌破股权警戒线居前的上市公司股权质押情4 P: A! V2 r/ o3 n) q0 i
况：
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f. m3 v" }/ t% w （注：上述数据泉源为民生证券，末了一项为21世纪经济报道根据民生证券底子数据所8 R1 I2 a6 u6 y' z4 F8 e- U+ i$ Q
作） 1 o" M1 ^6 R, D$ T2 I1 u5 S) [
' m. E7 f. \* M' A* |3 \" M8 B, I 此前两日，中登公司披露了最新的股票质押信息数据统计，制止5月20日，A股市场共有) ~0 I* {1 ^+ g% X$ @% c
4847.93亿股上市公司股份被质押，占A股市场股份总数的约一成，按照当日收盘价盘算，上2 C- H& J% u1 v6 N0 ?
述被质押股份市值合计达5.45万亿元。若以民生证券3000亿跌破股权质押警戒线的市值与其+ ~3 P3 j) L* i
交织对比，占比着实不高。但由于股市的连续低迷，股权质押爆仓风险对市场感情面带来的
, E" ^6 {+ V4 n 影响或将加大。8 z0 L) o# ?. M! @& E4 w
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国金证券（600109）首席计谋分析师李立峰最新发文指出，近期市场调解促使股权质押" U: G t/ n8 c/ N
风险加大，但只要质押股票指数不出现快速大幅下挫，股权质押风险就团体可控。制止2017& {0 U4 D3 E" q( H" D( U D& x
年5月12日，未解押的股权质押中的股票市值已经出现肯定程度的下跌。相比于股权质押起 ?2 s) K0 d& Q4 \" N
始日，我们估算，现在股权质押团体市值下跌幅度为6.2%，离警戒线清静仓线有肯定隔断。
5 e* u1 Z% V" M6 G$ d4 G" O; Z 假如按照40%的质押率、8%的利率、1年的均匀到期限期、以及160%的警戒线和140%的平仓2 {5 q5 j# a5 J7 \. g
线，到达警戒线的质押市值的下跌幅度应为23.2%（=（40%+8%）*160%-1），到达平仓线的
/ v/ B' C, O. \5 J* Z, _ 下跌幅度应为32.8%（=（40%+8%）×140%-1）。如许来看，团体估算的6.2%的下跌幅度在风
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不外李立峰表现，假如分行业来看，高估值板块则成了重灾区，此中通讯、传媒、军工
. z6 T$ j% [& @+ b# L, D) a 和盘算机等行业质押市值下跌幅度较大，股权质押风险相对较大。现在来看，通讯行业股权
0 {; F, R& \% p3 j5 S. a w 质押市值为922.8亿元，下跌幅度为21.82%；传媒质押市值为2977.8亿元，下跌幅度为20%；" B3 S# p1 {: G# R! A1 H0 }3 P
军工质押市值为160.5亿元，下跌幅度为18.2%；盘算机质押市值为2135.7亿元，下跌幅度为
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, @# d [% n' n3 |9 c" Y( g 可以预期的是，若股市进一步下跌，上市公司增补质押的环境或将更频仍出现，这一苗5 s3 g1 ]! C4 Q$ o; B1 u2 g
头在五月已经有所表现。 | 
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发表于 2019-6-28 17:48:14