民生称3000亿市值迫近质押警戒线 单笔最多跌破警戒线47%4 m1 C' a) W' B" S2 O* E$ W
2017年05月23日20:58 21世纪经济报道
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A股市场连续下跌后，令股权质押风险再次袒露。 5 N- ~# |2 d- r* A8 s: h c
' Y( W1 \7 i7 H 根据民生证券计谋估算，停止5月23日，跌破股票质押警戒线的市值规模靠近3000亿
0 F- f9 `1 @2 b$ R- k （只包罗2016年以来的股权质押，假设折价率四折，警戒线150%）。本日跌破警戒线个股平
" s2 e4 P/ N9 ? 均跌幅5%，在警戒线代价附近的个股出现大批跌停。仍在警戒线以上，但是隔断警戒线不到5 F7 ~/ g$ ?. d( B
1元钱的市值规模高达3500亿左右。 & s6 O: d$ j) ]! |
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从民生证券的统计来看，近来收盘价较警戒线跌幅最大的一笔股权质押来自第一创业* ?* B6 I5 W2 T4 ~1 F3 K: J
（002797）。公开资料表现，第一创业于2016年6月28日起质押了一笔939.85万股的股份，! ]. i6 Z$ K2 u
质押起始日的股价为41.63元/股，假设按照折价率四折，警戒线150%估算，其股权质押警戒
2 I* V w+ ^0 q; M2 x- B 线为24.98元/股，然而第一创业5月23日的最新收盘价已经跌至13.13元/股，较股权质押警3 f/ f0 A# M g7 H" y" L8 U
戒线跌去47.43%。 $ ^$ B7 z8 R; K) Z$ X7 [
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而跌破质押警戒线最多的前十笔生意业务中，有5笔均来自第一创业，均跌破质押警戒线超8 v4 K1 h+ E7 y ^1 C$ c
40%以上。
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: Z5 g3 K( J5 I! T- T) s( H% j 究竟上，由于受巨量限售股解禁的利空打击，近期第一创业股价暴跌，从5月8日开始，, U0 `: Q9 h5 i, h
第一创业开启了暴力下跌的模式，连续两周股价跌幅高出40%，上周更是连续3个生意业务日一字
/ Z$ W ~+ x' j/ B 跌停。受此影响，第一创业公司多个股东已经连续多次追加增补质押。 / q" X3 Z+ ^8 l) T6 _
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比方第一创业第三大股东能兴控股团体有限公司（以下简称“能兴控股”）分别于5月
6 s$ [' ~, w) D7 e4 A12日、15日、16日、18日、19日连续多次举行增补质押，制止现在能兴控股质押的第一创业
/ G1 n' V" Z* V+ A( c) e+ I 股份已经占其持有第一创业股份总数的八成以上。
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第一创业另一大股东华熙昕宇投资有限公司（以下简称“华熙昕宇”）也存在连续增补
: {( Q1 P" r3 O1 N0 i9 o 质押的环境。5月15日华熙昕宇向中信证券（600030）股份有限公司质押了3000万股第一创
4 d. a& c4 `$ A0 r* ~9 Y" P7 X 业股票，紧接着5月16日华熙昕宇又向光大证券（601788）股份有限公司增补质押了2125万
& V1 r7 r3 K8 }, B 股第一创业股票，均用于股票质押式回购生意业务融资增补质押。
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' _. b9 k4 n0 P5 W5 S 除第一创业外，恒泰实达（300513）、科大国创（300520）、狂风团体（300431）均存* W( a/ ?6 r8 y' F: ^! v, |( |
在较大幅度跌破股权质押警戒线的环境。以下是跌破股权警戒线居前的上市公司股权质押情# Q9 |6 V- W( H8 L3 G
况：
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（注：上述数据泉源为民生证券，末了一项为21世纪经济报道根据民生证券底子数据所
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此前两日，中登公司披露了最新的股票质押信息数据统计，制止5月20日，A股市场共有5 ^! l3 ~# Z' f7 o
4847.93亿股上市公司股份被质押，占A股市场股份总数的约一成，按照当日收盘价盘算，上9 Q9 Q( ^6 O4 q7 D" j
述被质押股份市值合计达5.45万亿元。若以民生证券3000亿跌破股权质押警戒线的市值与其3 N ~8 `2 \0 ^3 c9 e
交织对比，占比着实不高。但由于股市的连续低迷，股权质押爆仓风险对市场感情面带来的* |9 R; z3 H) b5 X6 P9 ?
影响或将加大。+ q( }% C9 i9 |8 y
$ k" @4 |3 ^) f" C! p4 U! O 国金证券（600109）首席计谋分析师李立峰最新发文指出，近期市场调解促使股权质押
. y- ?2 T7 a# d) E7 S 风险加大，但只要质押股票指数不出现快速大幅下挫，股权质押风险就团体可控。制止2017
3 |( C7 c8 h6 q0 ~年5月12日，未解押的股权质押中的股票市值已经出现肯定程度的下跌。相比于股权质押起" ^1 [& l" t, _4 k4 T$ \$ D
始日，我们估算，现在股权质押团体市值下跌幅度为6.2%，离警戒线清静仓线有肯定隔断。
7 z) J0 k% n0 P9 ^4 ?) a# e 假如按照40%的质押率、8%的利率、1年的均匀到期限期、以及160%的警戒线和140%的平仓# R8 y2 F1 {$ d4 A5 C. A7 b
线，到达警戒线的质押市值的下跌幅度应为23.2%（=（40%+8%）*160%-1），到达平仓线的$ |0 X2 {' f+ Y9 f% l
下跌幅度应为32.8%（=（40%+8%）×140%-1）。如许来看，团体估算的6.2%的下跌幅度在风
2 F& L2 B O+ W1 t 险可控的范围内。 . X/ }) V' S* X; g' x; Z6 ?
. [- D C3 w5 T6 A 不外李立峰表现，假如分行业来看，高估值板块则成了重灾区，此中通讯、传媒、军工6 x) H9 i) F# A9 ]* j
和盘算机等行业质押市值下跌幅度较大，股权质押风险相对较大。现在来看，通讯行业股权 p. G$ ~5 N9 l5 I4 X+ H4 N
质押市值为922.8亿元，下跌幅度为21.82%；传媒质押市值为2977.8亿元，下跌幅度为20%；
. A" Z Z5 l0 L b+ X8 e2 a 军工质押市值为160.5亿元，下跌幅度为18.2%；盘算机质押市值为2135.7亿元，下跌幅度为
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可以预期的是，若股市进一步下跌，上市公司增补质押的环境或将更频仍出现，这一苗
2 C' A9 ~# U9 W' Z 头在五月已经有所表现。 | 
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发表于 2019-6-28 17:48:14