民生称3000亿市值迫近质押警戒线 单笔最多跌破警戒线47%
# i$ S! x% ?* _$ s 2017年05月23日20:58 21世纪经济报道1 w. P2 M3 A" K( x: ^" a' \2 o$ P
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0 l) q3 o: o, W A股市场连续下跌后，令股权质押风险再次袒露。
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5 f4 {9 p4 |# q 根据民生证券计谋估算，停止5月23日，跌破股票质押警戒线的市值规模靠近3000亿
* \3 j$ q& R" M( N' B( D3 d0 Z （只包罗2016年以来的股权质押，假设折价率四折，警戒线150%）。本日跌破警戒线个股平: ~5 V- _7 t$ s/ W& C0 k- S0 v
均跌幅5%，在警戒线代价附近的个股出现大批跌停。仍在警戒线以上，但是隔断警戒线不到
, S0 Y8 t0 @8 E; ~9 V* W1元钱的市值规模高达3500亿左右。 1 ^& B# h* S9 D7 M/ R" w1 L, l
3 x4 `& S9 j: D+ o9 V6 ? 从民生证券的统计来看，近来收盘价较警戒线跌幅最大的一笔股权质押来自第一创业5 T3 E2 h- T/ u4 i& h3 s
（002797）。公开资料表现，第一创业于2016年6月28日起质押了一笔939.85万股的股份，: M$ K r" R2 q& o
质押起始日的股价为41.63元/股，假设按照折价率四折，警戒线150%估算，其股权质押警戒
9 z; `" i6 U7 o4 x 线为24.98元/股，然而第一创业5月23日的最新收盘价已经跌至13.13元/股，较股权质押警* {) j: K, u- N; e D5 j! W4 `- N& d
戒线跌去47.43%。 $ {9 D. V8 w' {. K3 s7 X% e( M
2 e7 {( j8 N, M" c9 y& a8 s 而跌破质押警戒线最多的前十笔生意业务中，有5笔均来自第一创业，均跌破质押警戒线超; C0 a* g9 U9 d
40%以上。6 R, W h5 w( T4 z3 N% S
) Z5 ^: i8 g6 o- Y7 C 究竟上，由于受巨量限售股解禁的利空打击，近期第一创业股价暴跌，从5月8日开始，- |2 M& c% ^8 X1 H
第一创业开启了暴力下跌的模式，连续两周股价跌幅高出40%，上周更是连续3个生意业务日一字% T5 A/ D g5 g! G
跌停。受此影响，第一创业公司多个股东已经连续多次追加增补质押。
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比方第一创业第三大股东能兴控股团体有限公司（以下简称“能兴控股”）分别于5月% c6 Q6 `* F, W* H6 O
12日、15日、16日、18日、19日连续多次举行增补质押，制止现在能兴控股质押的第一创业- y: b. a( J$ K8 V/ s" e
股份已经占其持有第一创业股份总数的八成以上。, |5 ^/ M3 V" R4 n% F: M) w
5 t& }6 V+ D' q( T2 Q! a) x# d 第一创业另一大股东华熙昕宇投资有限公司（以下简称“华熙昕宇”）也存在连续增补
& |( ]9 ^$ P6 X- G M$ b R3 P 质押的环境。5月15日华熙昕宇向中信证券（600030）股份有限公司质押了3000万股第一创
7 G" {5 l" x3 J( p! V7 o+ G 业股票，紧接着5月16日华熙昕宇又向光大证券（601788）股份有限公司增补质押了2125万
$ t$ s5 c' C( N% J+ @' c 股第一创业股票，均用于股票质押式回购生意业务融资增补质押。 ( ?% K& Y: W& f- \
L# b- E0 P* M6 W& L. X 除第一创业外，恒泰实达（300513）、科大国创（300520）、狂风团体（300431）均存6 i( ~4 Z1 R5 \4 o/ x% Y/ e/ [
在较大幅度跌破股权质押警戒线的环境。以下是跌破股权警戒线居前的上市公司股权质押情
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7 A. H" x( L! R2 L （注：上述数据泉源为民生证券，末了一项为21世纪经济报道根据民生证券底子数据所+ o+ ^# Y- m* z1 X
作） # z+ g& n+ ~1 r3 @8 c) [
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此前两日，中登公司披露了最新的股票质押信息数据统计，制止5月20日，A股市场共有3 Z" l7 g" r, c6 C! p. v6 X5 Y
4847.93亿股上市公司股份被质押，占A股市场股份总数的约一成，按照当日收盘价盘算，上
4 l+ u) A$ m' d2 V 述被质押股份市值合计达5.45万亿元。若以民生证券3000亿跌破股权质押警戒线的市值与其
3 Q/ [2 _( R5 n d' @" c 交织对比，占比着实不高。但由于股市的连续低迷，股权质押爆仓风险对市场感情面带来的
" r0 ~3 ^" g6 Q# m4 w 影响或将加大。; N! L, T3 ^1 V
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国金证券（600109）首席计谋分析师李立峰最新发文指出，近期市场调解促使股权质押
! [/ { u5 x. g 风险加大，但只要质押股票指数不出现快速大幅下挫，股权质押风险就团体可控。制止2017
) z' @4 w' h: y$ j+ o/ U0 e8 {2 u年5月12日，未解押的股权质押中的股票市值已经出现肯定程度的下跌。相比于股权质押起
4 e6 A" t" J& V: T4 H& U' a 始日，我们估算，现在股权质押团体市值下跌幅度为6.2%，离警戒线清静仓线有肯定隔断。
" E* [5 y. E7 k5 ?+ Q 假如按照40%的质押率、8%的利率、1年的均匀到期限期、以及160%的警戒线和140%的平仓
$ ]0 @6 P6 {$ d/ U) Z, V& ?/ R& Q' f 线，到达警戒线的质押市值的下跌幅度应为23.2%（=（40%+8%）*160%-1），到达平仓线的+ \( N Z L3 G# _2 @; s
下跌幅度应为32.8%（=（40%+8%）×140%-1）。如许来看，团体估算的6.2%的下跌幅度在风
6 l8 g2 D8 u; [% w# j2 @ 险可控的范围内。 2 x" `# ~5 u0 S( x3 T8 e$ W) I( v! j
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不外李立峰表现，假如分行业来看，高估值板块则成了重灾区，此中通讯、传媒、军工
" S, T. l3 p& d& w( z, [ 和盘算机等行业质押市值下跌幅度较大，股权质押风险相对较大。现在来看，通讯行业股权
3 S; T8 `0 a3 A) }; J. d 质押市值为922.8亿元，下跌幅度为21.82%；传媒质押市值为2977.8亿元，下跌幅度为20%；; X4 h/ b* g6 M( V5 B
军工质押市值为160.5亿元，下跌幅度为18.2%；盘算机质押市值为2135.7亿元，下跌幅度为
* i/ A6 _' o, h7 @* b, Z& B16.8%。
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可以预期的是，若股市进一步下跌，上市公司增补质押的环境或将更频仍出现，这一苗: D- Y. p8 x+ j$ |! V: U4 b
头在五月已经有所表现。 | 
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发表于 2019-6-28 17:48:14