民生称3000亿市值迫近质押警戒线 单笔最多跌破警戒线47%
F3 }0 }, E1 U# U 2017年05月23日20:58 21世纪经济报道% }2 C9 {3 |1 U$ S( m
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A股市场连续下跌后，令股权质押风险再次袒露。
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根据民生证券计谋估算，停止5月23日，跌破股票质押警戒线的市值规模靠近3000亿6 C6 j8 z: F1 F/ S
（只包罗2016年以来的股权质押，假设折价率四折，警戒线150%）。本日跌破警戒线个股平" U6 o/ h. i) j
均跌幅5%，在警戒线代价附近的个股出现大批跌停。仍在警戒线以上，但是隔断警戒线不到% X. }3 U5 c, P. W" p% j/ T
1元钱的市值规模高达3500亿左右。 , z5 q, I/ k9 z$ n
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从民生证券的统计来看，近来收盘价较警戒线跌幅最大的一笔股权质押来自第一创业2 x1 N/ u: z3 t
（002797）。公开资料表现，第一创业于2016年6月28日起质押了一笔939.85万股的股份，
- `2 g, i5 J$ c 质押起始日的股价为41.63元/股，假设按照折价率四折，警戒线150%估算，其股权质押警戒! w- s& s; z; d/ I8 E" C( D
线为24.98元/股，然而第一创业5月23日的最新收盘价已经跌至13.13元/股，较股权质押警
! p5 k# x4 G! F0 `- y+ Y 戒线跌去47.43%。
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而跌破质押警戒线最多的前十笔生意业务中，有5笔均来自第一创业，均跌破质押警戒线超
* }" A6 m7 i1 Q$ K40%以上。
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究竟上，由于受巨量限售股解禁的利空打击，近期第一创业股价暴跌，从5月8日开始，. _5 i2 _' k5 O% T
第一创业开启了暴力下跌的模式，连续两周股价跌幅高出40%，上周更是连续3个生意业务日一字8 o$ j" `/ z6 ?7 s9 y
跌停。受此影响，第一创业公司多个股东已经连续多次追加增补质押。 + X2 @ H$ ?/ W4 a8 Q
% c6 c+ [% n3 ]* i T3 T 比方第一创业第三大股东能兴控股团体有限公司（以下简称“能兴控股”）分别于5月8 F# f+ q7 G- m0 d- Y4 f
12日、15日、16日、18日、19日连续多次举行增补质押，制止现在能兴控股质押的第一创业, ~/ D* S6 Q A% T$ s
股份已经占其持有第一创业股份总数的八成以上。
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第一创业另一大股东华熙昕宇投资有限公司（以下简称“华熙昕宇”）也存在连续增补. Y$ J3 f V+ f( ?
质押的环境。5月15日华熙昕宇向中信证券（600030）股份有限公司质押了3000万股第一创6 k$ h: P" f3 t/ r/ S3 E$ K- z
业股票，紧接着5月16日华熙昕宇又向光大证券（601788）股份有限公司增补质押了2125万
: |5 z8 {6 B" G' M 股第一创业股票，均用于股票质押式回购生意业务融资增补质押。
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除第一创业外，恒泰实达（300513）、科大国创（300520）、狂风团体（300431）均存
: m/ q$ l7 a- g6 _ 在较大幅度跌破股权质押警戒线的环境。以下是跌破股权警戒线居前的上市公司股权质押情
& r6 `( t b0 S _* h$ k. o 况：
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2 F% B& ]' S$ L4 a E1 d5 e+ S （注：上述数据泉源为民生证券，末了一项为21世纪经济报道根据民生证券底子数据所 @- _4 f+ P. L$ c+ ~' _! ~& i
作） 4 ?7 U5 J4 o ]3 U1 X" e
( W0 O' h- j' p: R 此前两日，中登公司披露了最新的股票质押信息数据统计，制止5月20日，A股市场共有
+ v+ X5 ~4 S6 @" R. W" t, s7 i/ o4847.93亿股上市公司股份被质押，占A股市场股份总数的约一成，按照当日收盘价盘算，上! c( ]2 @6 X" E9 e% r+ S8 a
述被质押股份市值合计达5.45万亿元。若以民生证券3000亿跌破股权质押警戒线的市值与其( |& i: Z/ G2 _
交织对比，占比着实不高。但由于股市的连续低迷，股权质押爆仓风险对市场感情面带来的! |1 @+ D1 n* U0 z$ F) _
影响或将加大。) Z: N- s% q9 x, ?/ |
: `/ v( r1 S5 m& o: q% B 国金证券（600109）首席计谋分析师李立峰最新发文指出，近期市场调解促使股权质押
0 p$ Z. I0 Q5 V 风险加大，但只要质押股票指数不出现快速大幅下挫，股权质押风险就团体可控。制止2017
2 ^$ {6 w! U, R: \2 G6 a8 m, x8 ] E年5月12日，未解押的股权质押中的股票市值已经出现肯定程度的下跌。相比于股权质押起6 p" W3 J l. R1 B! F( M
始日，我们估算，现在股权质押团体市值下跌幅度为6.2%，离警戒线清静仓线有肯定隔断。/ ~8 Z/ o, ]% F- E @! L
假如按照40%的质押率、8%的利率、1年的均匀到期限期、以及160%的警戒线和140%的平仓3 Q% Z T( g7 p
线，到达警戒线的质押市值的下跌幅度应为23.2%（=（40%+8%）*160%-1），到达平仓线的
! ]7 t$ O+ ^5 Y2 ^" b# F. f 下跌幅度应为32.8%（=（40%+8%）×140%-1）。如许来看，团体估算的6.2%的下跌幅度在风
6 X1 ?5 u7 ~+ y" Y7 A8 [) n) T9 B 险可控的范围内。 9 J. c3 Z- E; n% h$ V( j5 y$ p
! s6 r1 Z8 \( d+ Z" T: B7 p 不外李立峰表现，假如分行业来看，高估值板块则成了重灾区，此中通讯、传媒、军工- g" [% v* z/ J9 X0 l
和盘算机等行业质押市值下跌幅度较大，股权质押风险相对较大。现在来看，通讯行业股权
6 @. I# v. ]$ j; @$ U/ v) s# [ 质押市值为922.8亿元，下跌幅度为21.82%；传媒质押市值为2977.8亿元，下跌幅度为20%；$ C" v2 I" ~+ Q+ g* q
军工质押市值为160.5亿元，下跌幅度为18.2%；盘算机质押市值为2135.7亿元，下跌幅度为
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可以预期的是，若股市进一步下跌，上市公司增补质押的环境或将更频仍出现，这一苗
& i6 F Y9 g5 @$ e, D# m2 m d" ]+ W 头在五月已经有所表现。 | 
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发表于 2019-6-28 17:48:14