民生称3000亿市值迫近质押警戒线 单笔最多跌破警戒线47%# ^. V4 S$ m! J, q5 U. u
2017年05月23日20:58 21世纪经济报道! L8 A2 ?5 v9 B/ E
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A股市场连续下跌后，令股权质押风险再次袒露。
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根据民生证券计谋估算，停止5月23日，跌破股票质押警戒线的市值规模靠近3000亿
/ @" \3 H- W) ^" a& r9 ` （只包罗2016年以来的股权质押，假设折价率四折，警戒线150%）。本日跌破警戒线个股平
% @- L" U6 z6 c* ] 均跌幅5%，在警戒线代价附近的个股出现大批跌停。仍在警戒线以上，但是隔断警戒线不到
0 N2 o1 T. r# v$ Y1元钱的市值规模高达3500亿左右。 6 L; }; n7 Q8 e4 M, U$ x
, D0 B( M. c9 r7 a. K* x 从民生证券的统计来看，近来收盘价较警戒线跌幅最大的一笔股权质押来自第一创业" Q ?7 h6 T; G9 B9 l! c
（002797）。公开资料表现，第一创业于2016年6月28日起质押了一笔939.85万股的股份，8 v0 ?- X$ h* O) a: R7 g
质押起始日的股价为41.63元/股，假设按照折价率四折，警戒线150%估算，其股权质押警戒. K5 a% S" ^4 t" Z' y3 t
线为24.98元/股，然而第一创业5月23日的最新收盘价已经跌至13.13元/股，较股权质押警" L/ i5 E4 A1 E3 w2 I4 \. m/ P
戒线跌去47.43%。
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而跌破质押警戒线最多的前十笔生意业务中，有5笔均来自第一创业，均跌破质押警戒线超
1 a6 E0 {3 b* |( T0 x40%以上。
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0 v ?! a% L& h9 D 究竟上，由于受巨量限售股解禁的利空打击，近期第一创业股价暴跌，从5月8日开始，
0 l7 r! g( ?6 k i 第一创业开启了暴力下跌的模式，连续两周股价跌幅高出40%，上周更是连续3个生意业务日一字7 c; P+ @# K( l! y' |! I; J, J
跌停。受此影响，第一创业公司多个股东已经连续多次追加增补质押。 % s2 _$ T* P) p9 k6 N3 ]6 r* _! `
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比方第一创业第三大股东能兴控股团体有限公司（以下简称“能兴控股”）分别于5月
0 X& h2 y$ _9 I8 Y12日、15日、16日、18日、19日连续多次举行增补质押，制止现在能兴控股质押的第一创业% e# f% P H* m; X+ U. J7 ]$ D
股份已经占其持有第一创业股份总数的八成以上。% N2 e J8 f. m, P
; V0 I7 I/ j! i) a7 [5 f# X" O/ ?6 I 第一创业另一大股东华熙昕宇投资有限公司（以下简称“华熙昕宇”）也存在连续增补% d1 Q* L2 U: N
质押的环境。5月15日华熙昕宇向中信证券（600030）股份有限公司质押了3000万股第一创
; \% L# K6 e( e 业股票，紧接着5月16日华熙昕宇又向光大证券（601788）股份有限公司增补质押了2125万
/ w$ c3 `- c V: d ^" d4 s5 M 股第一创业股票，均用于股票质押式回购生意业务融资增补质押。 ! _: E: o) z0 Y6 a' H' f
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除第一创业外，恒泰实达（300513）、科大国创（300520）、狂风团体（300431）均存1 ]. @/ @7 S0 x: x
在较大幅度跌破股权质押警戒线的环境。以下是跌破股权警戒线居前的上市公司股权质押情
$ c. g, ~; c- z 况：
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- X, T4 e1 F8 D1 Z; v1 o （注：上述数据泉源为民生证券，末了一项为21世纪经济报道根据民生证券底子数据所
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9 c1 f- n5 t4 ?" k5 H# P 此前两日，中登公司披露了最新的股票质押信息数据统计，制止5月20日，A股市场共有6 ]' x' k) H2 T# g
4847.93亿股上市公司股份被质押，占A股市场股份总数的约一成，按照当日收盘价盘算，上
7 T' S% x. J9 u1 c' C7 J% w 述被质押股份市值合计达5.45万亿元。若以民生证券3000亿跌破股权质押警戒线的市值与其
7 W. ] t: n0 T, k, m 交织对比，占比着实不高。但由于股市的连续低迷，股权质押爆仓风险对市场感情面带来的+ ^( v1 ]% s8 G! l+ f: P
影响或将加大。& { [% `- u" O0 C/ j* Q% H( v
0 n2 J7 t) {4 f1 e6 }; _ 国金证券（600109）首席计谋分析师李立峰最新发文指出，近期市场调解促使股权质押
; z9 o) T1 X, _8 l* F% N 风险加大，但只要质押股票指数不出现快速大幅下挫，股权质押风险就团体可控。制止20177 f: X1 J2 Y1 H. L( B
年5月12日，未解押的股权质押中的股票市值已经出现肯定程度的下跌。相比于股权质押起
1 j" y% @' J W4 i 始日，我们估算，现在股权质押团体市值下跌幅度为6.2%，离警戒线清静仓线有肯定隔断。
- v5 ]$ _# I* O4 h" o5 @ 假如按照40%的质押率、8%的利率、1年的均匀到期限期、以及160%的警戒线和140%的平仓3 n& N2 ~6 h% p+ x/ W9 B
线，到达警戒线的质押市值的下跌幅度应为23.2%（=（40%+8%）*160%-1），到达平仓线的
, G3 [# ~! L& ]$ u$ J 下跌幅度应为32.8%（=（40%+8%）×140%-1）。如许来看，团体估算的6.2%的下跌幅度在风
- l2 b6 g+ j, q' n) \ 险可控的范围内。 5 Y( I5 [( ^7 y/ }7 C& U9 P* q \
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不外李立峰表现，假如分行业来看，高估值板块则成了重灾区，此中通讯、传媒、军工 b# I4 G3 t, L; }5 U
和盘算机等行业质押市值下跌幅度较大，股权质押风险相对较大。现在来看，通讯行业股权3 I" |9 P9 G' }
质押市值为922.8亿元，下跌幅度为21.82%；传媒质押市值为2977.8亿元，下跌幅度为20%；
4 A# u4 P- J3 z" n b6 y1 t { 军工质押市值为160.5亿元，下跌幅度为18.2%；盘算机质押市值为2135.7亿元，下跌幅度为# c' S- X( W1 [6 N" R2 h( q4 ]: E, I5 x
16.8%。 * n; Q: a; ]6 Y7 O9 b% v
9 M8 |! d! m. h' T 可以预期的是，若股市进一步下跌，上市公司增补质押的环境或将更频仍出现，这一苗; h7 ]4 h' K5 x1 G
头在五月已经有所表现。 | 
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发表于 2019-6-28 17:48:14