人们对加密货币的估值方法有一定的误解。加密货币是一种新型的、未经证实的资产类别，常常在不受监管的新型交易所进行交易，每天的交易量在数千美元至数十亿美元。因此，用于衡量其他资产类别价值的指标并不能完全适用于加密货币。0 G) N- f1 X0 X0 ]% J
/ f9 a3 H9 s$ _9 h2 @% ~4 A" v0 W; g" l8 n0 s/ U8 t- V
最明显的一个例子是对市值（Market Cap）的传统定义。对于股市而言，市值（Market Cap） = 已发行股票数量 * 交易所中每只股票的价值。几乎所有股票都是在单一受监管的交易所中进行大量交易，所以，股票的市场价格通常被认为是它的真实价格。
0 d$ N3 e, i- L7 M# W1 T. u, K: w9 V# w. H7 [" a9 F
0 T& y; A! _3 |$ T( O7 y1 Q/ t h但是，加密货币的运作方式却截然不同。/ L( _* ]8 ?1 |. h j" [. W
, Y$ G7 ^1 d" ?( G+ _8 [* \# x+ V7 }
3 Y* _5 D9 }: R2 l" v) k' U首先，不是几千个就是几百个交易所，提供不同的加密资产。有些交易所只提供比特币；有些提供极少的加密货币；还有一些交易所为世界各地的投资者提供几百个交易对。鉴于某一币种可能在各种分散的市场交易，其市值（Market Cap）很难确定。比特币可以在任何交易所进行交易，但 CoinMarketCap 上的第 100 名货币却不可以。为什么这两种货币要用同一种指标来评估市值（Market Cap）呢？
5 n' @/ ]1 B7 X4 x9 h0 B# Q+ g) x. a0 u8 A# _/ v1 \* ^
% B: j1 r# P* ]$ A2 K) x |其次，每一种货币发行的时间不同。有些货币的大部分供应量还在锁定期；而比特币只有不到20%的供应量在锁定期。如果同时解锁所有锁仓的币，会发生什么呢？价格会暴跌。因此使用传统股票的市值指标来衡量加密货币的价值是不妥的。/ R5 b8 W! V) L2 v- m
/ o( O' e3 h, U5 \# q: \% c' ]
. u# T. m" q- p
而，实际市值（Realized Cap）为累加每一笔代币最后的交易价格并乘以交易数量，得到一个更加合理的指标，可以衡量所有的加密货币。0 b& W! O6 g! ^ l+ q
5 G* K" j6 {4 x
?$ b; m- Z% O4 a- h2 @我们在进一步检验这个指标后，得到了一个有趣的结果——比特币的实际市值（Realized Cap）达到历史最高价（ATH）。2017 年出现比特币泡沫时，比特币实际市值（Realized Cap）徘徊在 900 亿美元左右。但前几天，价格很快突破这一水平。现在，比特币实际市值（Realized Cap）超过 930 亿美元，并在继续攀升。 | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2019-7-18 08:02:33