昨日，农林牧渔板块逆市上涨，西部牧业涨停，民和股份上涨6.95%，益生股份上涨5.93%，圣农发展、新农开发等涨幅也较为显着。8月下旬以来，农林牧渔板块维持着暖和上行态势，此中禽畜产业链个股体现突出。: }/ g: U3 c! }5 |# [+ p
6 k, ^+ L" m+ D" I6 _5 Q 分析人士指出，变乱因素驱动以及部门细分范畴出现出的高景心胸为板块上涨提供支持。$ ~2 |1 i1 W* h6 }
Q9 @2 D1 [6 Q5 d. \ 引种量连续降落% U b6 i" o6 E; y' @
数据体现，2018年1-7月，天下白羽肉鸡祖代鸡引种和更新量为24.32万套，同比降落26.55%，业内预计，按照本年上半年引种量占整年30%盘算，预计整年引种量60万套左右，祖代鸡更新量继承维持低位。! K, {; D' D- _/ H, X
2 H; M% G c) w3 L 从祖代鸡换羽量来看，上半年祖代鸡换羽9.81万套，同比增长86%。2016年、2017年的祖代鸡换羽率分别为28%和16%，业内预计，按照本年祖代鸡换羽率30%估算，则本年换羽量将到达18万套。
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对此，东北证券分析师表现，假设换羽后产能为正常生产周期产能的90%，则本年整年的产能更新(换羽+引种)约为76.2万套，继承降落。按照1日龄祖代鸡苗6个月育雏育成期加上3周父母代鸡苗孵化加上6周父母代鸡苗育雏育成，预计白羽肉鸡核心产能连续低位有望维持到来岁9月，白羽肉鸡行业高景心胸有望连续至来岁。
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别的，停止2018年第32周，作为白羽肉鸡核心产能的祖代鸡的存栏量约为106.49万套，此中在产祖代存栏量约为81.06万套，处于近6年同期最低程度。在产父母代的存栏量约为3000万套，客岁同期在产父母代存栏量约为2850万套，在产父母代存栏量与客岁同期相比增长5%。本年1月开始，在产父母代存栏量连续上升，2018年1-7月在产父母代存栏量上涨25.89%。
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* P q# n2 P, `4 l' [! k: ` 生猪养殖板块受关注
4 g2 w( `; a9 U 随着需求旺季的渐渐到来，农林牧渔行业出现出高景心胸的状态。可以看到，近期民和股份、圣农发展、仙坛股份等个股涨势精良，那么在细分范畴龙头股的领导下，板块该怎样设置？0 a' ]* U, i) r5 b* H: l
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中泰证券指出，现在农业板块设置比例连续降落，与2012-2013年程度相称，而行业周期(尤其是猪周期)亦处在类似阶段。从行业发展趋势看，发起重点加配生猪养殖板块。当前国内生猪养殖行业正处在规模化快速提升的初期阶段，上市公司产能扩张速率保持较高程度，同时资本保持上风或显着改善。现在板块的估值程度却处于汗青低位，周期折价显着，而市场环境边际转好，担心压力开释后，头均市值有望修复。) K- F- c n9 D) j
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天风证券表现，猪价已到大周期底部，年度反弹开启，底部结构正当时。天风证券以为，随着养殖规模化的快速发展，预计国内生猪养殖结构将从当前的“纺锤型”渐渐向“哑铃型”演化，理论上，新一轮猪周期预计最早2019年二季度启动。其次，产能去化历程已迈出第一步。3月份以来，产业补栏意愿出现逆转，扩产虽在继承，但大幅放缓，而且通过镌汰高胎龄母猪优化种群结构。出栏体重从5月以来连续下行，短期库存去化历程开始。本轮亏损期固然还未竣事，但现金流流失速率远超以往。当前产业红利环境有些类似于2014年。若三季度猪价反弹连续此前的疲软局面，不清除新一轮猪周期提前到来的大概。养殖投资除了β另有α。企业的α收益重要来自于短期错杀之后的估值修复、新增产能定价以及资本降落带来的估值提升。
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发表于 2019-5-1 02:13:03