军工仍是猴年投资主旋律

显示全部楼层 · 发表于 2019-5-3 14:55:47

　　作为羊年的主题投资热门，国企改革诞生了一大批牛股。机构广泛以为，国企改革总文件已经出台，2016年将全面推进，军工仍将是2016年的投资主旋律，军改顺遂推进有助于行业估值消化，也有助于板块安稳上升。与此同时，文化传媒板块的靓丽数据彰显出抗周期属性，在多家券商的研报中，文化传媒行业都被列入猴年的必备投资品种。一个是传统行业代表，一个是新兴行业龙头，这两大主题有望在猴年齐头并进，带给投资者全新的投资机会。

　　国企改革与军改
　　涉及板块：央企改革、国防军工。

　　政策利好：所谓“供给侧改革”，就是从供给、生产端入手，通过解放生产力，提升竞争力促进经济发展。具体而言，就是要求整理僵尸企业，镌汰落后产能，将发展方向锁定新兴范畴、创新范畴，创造新的经济增长点。2016年是实行“十三五”规划的开局之年，央企改革是供给侧改革的一部门，同时是国企改革的中央，国企改革则是经济体制改革的中央，因此供给侧改革将在宏观经济转型中起到底子性与决定性作用。自2014年7月国务院发布第一批央企改革试点名单以来已1年有余，随着国企改革全面提速，近期国有资源投资、运营公司试点也出实际质性盼望，预计国务院将于2016年上半年发布第二批央企改革试点名单。

　　清静洋证券体现，深化国防和队伍改革是实现中国梦、强军梦的期间要求，是强军兴军的必由之路，也是决定队伍未来的关键一招。要深入贯彻党在新形势下的强军目标，动员三军和各方面力气，刚强信心、凝聚意志，同一头脑、同一办法，全面实行改革强军战略，百折不挠走中国特色强军之路。

　　投资思绪：中金公司以为，2016年发起从几个方面关注国企改革：有强强团结大概的央企，以及正在试点或大概纳入试点的央企；上海、广东、重庆、山东等活泼省市的国企；东北、新疆等经济发展落后地区的国企；军工改革，包罗军民融合、产业整合等。

　　具体到军工改革的投资战略上，机构广泛以为军改仍将是2016年军工行业投资的主旋律，顺遂推进有助于行业估值消化，也有助于板块安稳上升。西南证券体现，军改核心是队伍构造形态的当代化，紧张表如今队伍编成布局厘革、重点装备型号研制列装、信息化本事提升和后勤维保体系构建，这是未来军工行业的恒久催化剂。军民融合局面所趋，军工团体资产证券化和军用技能转民用是传统军工企业关注核心，北斗导航、航空产业链和装备测试维保范畴民参军企业将迎来紧张发展契机。

　　清静洋证券体现，军改大幕正式拉开，军品订价机制改革、科研院所改制、军工团体资产证券化、军民融合政策对军工板块上市公司将形成恒久的利好，改革政策的徐徐发布和落实也成为板块短期的催化剂。设置方面，发起从三角度布局后市机会：起首，预计随着国企改革顶层筹划“1+N”政策一连出台，2016年上半年将会有科研院所改制的具体政策落地；第二，重点关注航天科技、航天科工、电子科技等军工团体资产证券化带来的机会；第三，军民融合被提升到国家战略的高度，将受到更多的器重和政策支持，关注军民融合带来的投资机会。

　　银河证券以为，军改将一连推动军工股行情，军工改革将成为2016年以致未来两年国防军工范畴最紧张的事项之一，也是军工行业一连被看好的紧张驱动力。从发展角度看，重点看好军事信息化及海空戎衣备等。从改革角度看，科研院所改制和军工团体改革将加速资源化历程，国企改革将提升军工团体机制和服从。预计2016年军工行业在改革重组和发展两大主线的驱动下，仍将有较好的投资机会，维持“保举”评级，看好航天、航空、船舶及民参军的投资机会。

　　个股掘金：
　　国睿科技、中航光电、振芯科技、新研股份、海特高新、威海广泰。

　　西南证券
　　宝胜股份、航天长峰、中国船舶、山东章鼓。

　　银河证券
　　文化传媒
　　涉及板块：文教体育、影视传媒。

　　政策利好：国金证券体现，国内经济增长放缓的大配景下，人们对于低自制格的文化娱乐需求在上升。美国经济大冷落时期，好菜坞的影戏却乘势腾飞。爆款影戏、网络神剧助推了国内整个大IP的行情，随着2016年即将上映的强lP影视大作，网剧和电视剧采购代价险些出现翻倍的增长。同时，2016年作为奥运年，体育产业自己就会带来极大的关注度。如今体育诸多细分项目尚不能很好红利情况下，足球作为贡献体育总产值一半的项目，值得关注，体育营销作为如今体育产业最为直接的变现模式可以开始在产业链中受益。电子竞技作为强粉丝经济的范例，今明两年行业增速高出100%，是我国体育产业可以吆喝交易同赚的机会。

　　从业绩来看，文化传媒板块的靓丽数据也彰显出抗周期属性。据光大证券统计，传媒行业2015年前三季度收入增速48.9%(A股均匀增速0.57%)，排名第一；归属于母公司利润增速42.3%(A股均匀增速3.15%)，排名第三。猜测传媒行业2015年净利润增速40%，2015~2017年的复合增速35%，保持良好发展态势的传媒业无疑拥有大批业绩白马股。

　　投资思绪：在多家券商的研报中，文化传媒行业被列入猴年的必备投资品种，值得投资者跟踪观察。据统计，近一个月以来共有25家券商发布传媒行业研究陈诉，券商在投资评级上均给予传媒行业“增持”以上评级。由此可见，在看好传媒行业本年投资机会上，机构观点已到达了高度同等。

　　具体到行业的投资战略，长城证券体现，2016年中国经济团体仍将维持如今处境，传媒行业由于行业增速明显仍将受到较高瞩目，估值有望得以维系。看好的传媒子行业为影戏、网络剧、手游、移动端广告，这些子行业在2016年仍将维持较高行业增速，相应公司具有投资代价。

　　首创证券体现，根据文化传媒板块各标的股价与业绩的匹配水平，并团结行业趋势，总结出三个行业发展潜力主题，分别是文教出书、IP变现和体育。具体来看，文教出书方面，看好教辅课本业务已占据有利职位的龙头出书企业；IP变现方面，文化传媒范畴的IP产业链的日趋美满将促进IP市场的良性竞争，有力气有资源的公司将脱颖而出，估值趋向水涨船高；体育方面，从客岁开始，有利于体育产业的政策反复出台，并具有落地实行的一连性。而我国体育产业起步较晚，在竞技体育和大众健身两个紧张范畴，都有着巨大的发展空间。

　　个股掘金：
　　中南传媒、大地传媒、奥飞动漫、华谊兄弟、新文化、浙报传媒、华录百纳。

　　首创证券
　　北京文化、新文化、富春通讯、东方国信、博瑞传播、昆仑万维。

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