政策准期而至，短期股价靠预期推动，长期靠红利支持 我们以为，对新能源乘用车财产链团体而言，3-5年内，仍将是研发、路试、积聚实证数据的阶段，而《汽车财产和调解规划》提出的2012年新能源汽车市场份额到达5%的目的实现压力很大（预计高出90万辆）。电动汽车的财产化还必要管理几个关键题目：续航本事、底子办法建立、汽车动力电池的耐用度。这必要时间。
$ e" b/ ]3 \& V! ~; s9 f: I 但无论是从能源安全、还是从环境掩护层面思量，国家推动新能源汽车发展的动力和力度均毋庸臵疑！
. F, z8 t. x) K, ?9 c( r/ `4 H 这一配景下，相干公司股价的推动力来自“预期和红利的竞走”，3-5年内，告急靠预期推动，我们以为在电动车渗出率到达3-5%之前，还是一个一连大规模投资和烧钱的过程，难以实现大幅红利，厥后，市场格局将渐趋稳固，部分企业被镌汰，优质公司实现红利。前一阶段，由于“预期”天然的不稳固性，股价容易产生剧烈颠簸，相干个股均容易被炒作，但从中选择长期投资品种并不容易，后一阶段，随着企业红利的分化，股价将明显分化。
* ?1 H+ U9 T( c# F+ y 发展电动汽车的关键环节在于：电动马达、电力转向器和电池。这几部分如今国内企业与国外相比仍有差距，如今涉足的企业浩繁，并预期会有更多的公司到场，但要判断谁终极能胜出相当困难。/ j& z2 {* O, N0 y6 F! H" Z, Z/ G
短期看，我们的发起是，风险偏好的投资者，可以择机到场相干个股的谋利。
* A, B [- ~0 ~$ A; k( F& D' A& W3 z, R Y 长期看，我们选择具备较大整车市场份额的公司。比方比亚迪。
/ B& L. n/ p$ ^ n3 c+ T O 新能源汽车涉及公司
: i2 B1 r+ t( {, ?, m) h 涉及到的上市公司包罗：中信国安（000839）、华芳纺织（600273）、德赛电池（000049）、风帆股份（600482）、中国宝安（000009）、杉杉股份（600884）、横店东磁（002056）、当升科技（300073）、江苏国泰（002091）、新宙邦（300037）。（国信证券研究所）
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发表于 2019-5-6 09:05:39