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认购期权买进开仓是所有期权策略中最基础的一种。认购期权是一种购买标的证券的权力，当投资者看多市场，以为标的证券价钱将上涨，用较少的资金（权力金）获取标的证券价钱上涨带来的杠杆收益。: N2 r; h8 v4 M; w
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当投资者认购期权买进开仓就相当于买进了一种权力，即在合约交割日有权以商定价钱（履行价）从期权卖方手中买进必定数目的标的证券。当期权交易两边完成交割后，合约也至此终结。8 q6 d s( B% A
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基于上述对于认购期权买进开仓的交易目标和合约终结方法，我们可以获得认购期权买进开仓在合约交割日的最高利润、最大吃亏以及盈亏均衡状况对应的标的证券价钱（盈亏均衡点）：3 E4 S: j8 }3 f
1 s: l3 u( E2 q5 u- ~ 最高利润 = 无穷（交割日标的证券价钱–行权价钱–构建成本）# d9 g/ ~. Z t ~% L6 z5 }4 W
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最大吃亏 = 认购期权的权力金（构建成本）
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, v+ T# Z* G8 e2 o, P; J 盈亏均衡点 = 认购期权的行权价钱+认购期权的权力金) D2 f, p! e! K7 }" J+ T
' N( g5 b1 d, C$ R, N& ~$ W, h 小例子
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$ q) d4 o7 B' m: P& ] 小宋预期“中国安然”的股价在将来将要上涨，是以他想选择买进认购期权以期获得“中国安然”股价上涨带来的杠杆收益。- ~' E: F2 X% m: [7 `, S: z& i
8 b2 `, ]/ g* Y1 _: z 小宋察看了所有挂牌交易的中国安然认购期权，他以为行权价为40.00元、合约到期日为2014-3-26的“中国安然购3月4000”比较适合。2013-2-7收盘前22分钟，小宋以1.043元的价钱开仓买进1张“中国安然购3月4000”，则小宋应付出权力金为1043（1.043*1000）元，此期权合约到期日的盈亏均衡点为41.043（40+1.043）元。期权交易产生时，“中国安然”股价为38.03元。
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& q+ G* D. x, N/ ?" I B 假如“中国安然”在合约到期日的股价高于40.00元，小宋选择行权，即以40.00元的价钱向认购期权的卖方买进1000股“中国安然”。好比合约到期日“中国安然”股价为43.00元，高于行权价钱3.00（43-40）元，那么小宋行权后获利3000.00（（43-40）*1000）元，扣除权力金后，净收 | 
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发表于 2015-4-24 13:25:02
发表于 2015-10-20 19:58:11