|
【第一私募论坛】www.simu001.cn】小常识
! Z2 u1 j6 e, b0 b) u4 E* [4 f$ i6 c* W
认购期权买进开仓是所有期权策略中最基础的一种。认购期权是一种购买标的证券的权力，当投资者看多市场，以为标的证券价钱将上涨，用较少的资金（权力金）获取标的证券价钱上涨带来的杠杆收益。
Z& I4 H# A/ T9 v- F/ e4 X( v* x% F- G; G8 D7 T# Q5 L' L
当投资者认购期权买进开仓就相当于买进了一种权力，即在合约交割日有权以商定价钱（履行价）从期权卖方手中买进必定数目的标的证券。当期权交易两边完成交割后，合约也至此终结。
: f- \+ Z+ W2 |4 \% b& l
) l0 {9 g- t# @7 r 基于上述对于认购期权买进开仓的交易目标和合约终结方法，我们可以获得认购期权买进开仓在合约交割日的最高利润、最大吃亏以及盈亏均衡状况对应的标的证券价钱（盈亏均衡点）：
5 C0 @0 a8 A4 S- D4 S8 @0 e+ G% J; [ @$ h8 T# }
最高利润 = 无穷（交割日标的证券价钱–行权价钱–构建成本）( |+ j& \- L) \ }3 {- ^/ R5 k
5 w+ P: a" h. Y% u# w: R 最大吃亏 = 认购期权的权力金（构建成本）* A9 P, {( R( i L2 V4 P+ u; z
# u" b& [4 ~0 a; i 盈亏均衡点 = 认购期权的行权价钱+认购期权的权力金
. L1 {: M$ D* P+ z' |1 F8 m* i7 P; s5 I, T, X# C# t' s5 ~2 w
小例子
4 b5 F6 o( u# i" c- g7 E9 |1 G# ^6 w! M* [5 z9 c4 U
小宋预期“中国安然”的股价在将来将要上涨，是以他想选择买进认购期权以期获得“中国安然”股价上涨带来的杠杆收益。
; z. _& i1 z" r# u8 a7 s6 a) o" Z$ y2 D
小宋察看了所有挂牌交易的中国安然认购期权，他以为行权价为40.00元、合约到期日为2014-3-26的“中国安然购3月4000”比较适合。2013-2-7收盘前22分钟，小宋以1.043元的价钱开仓买进1张“中国安然购3月4000”，则小宋应付出权力金为1043（1.043*1000）元，此期权合约到期日的盈亏均衡点为41.043（40+1.043）元。期权交易产生时，“中国安然”股价为38.03元。: S9 k, h5 d4 i2 w5 M
2 V$ v3 t8 A9 H& |
假如“中国安然”在合约到期日的股价高于40.00元，小宋选择行权，即以40.00元的价钱向认购期权的卖方买进1000股“中国安然”。好比合约到期日“中国安然”股价为43.00元，高于行权价钱3.00（43-40）元，那么小宋行权后获利3000.00（（43-40）*1000）元，扣除权力金后，净收 | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2015-4-24 13:25:02
发表于 2015-10-20 19:58:11