|
【第一私募论坛】www.simu001.cn】不少股友将“打新”作为投资策略，虽然热忱依旧，但市场情况已悄然转变;新一轮新股发行体系体例改造，把破发和减持挂钩，必定水平上维护了投资者好处，遏制了上市公司和发行人举高发行价的激动，然而可否改良破发局势，还有待市场查验。
" A3 }; m" y- ]" _; L& J
k% a: M! O; `1 T, J 近日，纽威股份(603699,股吧)等11家企业先后分两批获得新股发行批文，由此暂停一年多的IPO正式重启。依据发行流程，拟上市企业拿到核准批文后，将进进股票发行准备期，首批新股有看于下周三起陆续发行。
! U6 b* d) Q$ x$ A
& m k3 V7 P4 x2 Y O “打新”留意“三大变更”: M+ K& Q2 w5 D2 ~5 Y5 X
1 P3 w8 d7 M/ Q* ]5 v IPO新政将给“打新”带来什么变更?海通证券研讨陈述以为重要有“三大变更”：一是小我投资者的中签率远远低于机构投资者，新政划定网下配售的新股中，至少40%应优先向公募证券投资基金和由社保基金投资管理人管理的`793E`4，1A保障基金配售，这意味着机构中签率上风将进一步强化;二是新政提醒新股发行订价市场化，发行价钱由发行人与承销的证券公司自行协商判断，是以大型机构优先受益;三是限制高价发行，有利于股票上市获得逾额收益，天资较好的股票可能出现持续多日涨停，这也进步了投资者对新股研讨才能的请求。
, w% h8 x. u8 i8 f. w+ V
6 O& e" C2 l2 w6 i( e& C 拟上市公司成色几何?
2 B, {8 C4 s8 G: B* m N. G8 T6 K2 @0 }" B; ]! \7 k
首批新股成色怎么样?记者比较估值程度发现，拟上市公司与同类已上市公司程度大体相当。以拟上市公司纽威股份为例，与已经上市的江苏神通(002438,股吧)和中核科技(000777,股吧)具有必定可比性：2011年，江苏神通和中核科技主营营业毛利率分别为38.66%和24.88%，净利润增速分别为15.34%和10.52%;同年，纽威股份主营营业毛利率为32.10%，略低于江苏神通，高于中核科技;净利润增速为78%，远高于上述两公司。券商分析人士表现，江苏神通和中核科技2013年市盈率分别为28.2和41.4。两家公司2013年均匀市盈率为34.8，准备“打新”的股友可以依据市盈率进行预估。但也有业内助士并不看好新股，经过对招股仿单的分析，以为拟上市公司成色都比较一般。
, T4 @+ k# N# w7 N3 }0 L$ }& I, A1 x$ S$ d( |7 o
“破发”局势可否转变?
! m% v+ W- `1 _7 m: A) n' T2 u- k" t5 `- g8 H5 K0 c8 N ?2 i' h
记者统计发现，在2009年至2012年的4年里，市场有885家公司首发新股，此中在发行6个月后近四成新股破发;1年后近五成新股“破发”;从“破发”幅度来看，新股在上市6个月后破发幅度为14.74%，1年后破发幅度为21.04%，像这样的比例和幅度，极大地侵害了投资者好处。+ D3 w0 ]. N% L0 A
+ T+ c4 K7 X& `7 K1 r
对此，新政为“打新”降低了风险：控股股东和持股董监事所持股票在锁按期满后2年内减持的，其减持价钱不低于发行价;公司上市后6个月内如公司股票持续20个交易日的收盘价均低于发行价，或者上市后6个月期末收盘价低于发行价，持有公司股票的锁按期限主动延伸至少6个月;发行人及其控股股东、公司董事及高等管理职员应在公开召募及上市文件中，提出上市后3年内公司股价低于每股净资产时稳定公司股价的预案。5 r9 b5 r; f8 t! E0 l1 N3 _3 S
0 [9 }0 z2 p; a3 ]; U N
被股友称为“利好哥”的英大证券研讨所所长李大霄表现，上市后大股东猖狂减持套现曾是颇受诟病的恶疾，新政束缚大股东减持，给套现恶疾下了“猛药”，迫使上市公司控股股东与中小投资者情投意合，转变今朝上市公司业绩变脸后，大股东一抛了之、中小股友套牢的近况;“破发就延伸锁按期”的划定也为“打新”的股友撑开了一把维护伞，有用缓解了二级市场压力。某券商投行部负责人估计，将来新股发行订价必定趋势平衡，真正的成功发行不是定高价、募更多的钱，而是正确订价，让价钱在发行人和投资者之间到达平衡。4 X4 X r) _$ W1 d
/ B+ @: z- a: L! ?# l2 ^2 h8 | O
新股申购技能/ n1 _7 E6 O! v# a* N2 ?
( l7 J3 n0 d7 c& ~
(1)“打新”前一天可卖出持有股票; M/ d+ W- P) h7 Q, k) A
; N, Y4 Y1 C# h7 L) n& s8 n
虽然理论上可行，但据此操作要选择波动率最低的股票。
6 m' \0 h* v+ m0 d t( d% Q" h s' x ]( A0 F, }. X
(2)“持股融券”可规避市场风险
' B1 X) \/ }; n# w3 ?
1 y; ^ |% i) Y# a" t 不过这须要承担利钱费用，融资融券门槛今朝是20万元起。
* n1 w- j$ P# b
, a3 g9 c, @ o1 P' H# e+ w3 A5 {( m (3)稳健投资者可买进“打新”基金+ a- a: V' N. ~9 f/ F1 {: P
( N7 f5 ]( B b) ~; b 股友可以购买已经获批的“打新”基金，这是介入“打新”的另一个捷径。; a+ E( Z d9 s% S: v+ \
4 Y* S* T, t% v# A8 A) U (4)“打新”优先考虑金融和大花费板块7 @1 l5 a( B3 R
4 f' d/ ]7 Z* Z
依据市值配售措施，股友会从头考虑建仓或加仓，是以可以关注行业中业绩稳健、市场占领率大的龙头个股，尤其是被显明低估的金融地产股。股票论坛 www.simu001.cn【第一私募论坛】www.simu001.cn】 | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2015-7-8 17:44:13
发表于 2015-10-28 23:55:05