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【第一私募论坛】www.simu001.cn】不少股友将“打新”作为投资策略，虽然热忱依旧，但市场情况已悄然转变;新一轮新股发行体系体例改造，把破发和减持挂钩，必定水平上维护了投资者好处，遏制了上市公司和发行人举高发行价的激动，然而可否改良破发局势，还有待市场查验。0 G, v O& H. W" N
3 _6 }3 {& n+ f( A' r L A' ]. @- P 近日，纽威股份(603699,股吧)等11家企业先后分两批获得新股发行批文，由此暂停一年多的IPO正式重启。依据发行流程，拟上市企业拿到核准批文后，将进进股票发行准备期，首批新股有看于下周三起陆续发行。6 d# L5 K# b" W
; C! P6 g. T3 T; q “打新”留意“三大变更”8 g( D, _% a4 a3 z6 F N, C; ]
: y: N2 \4 \# n0 e6 k5 g IPO新政将给“打新”带来什么变更?海通证券研讨陈述以为重要有“三大变更”：一是小我投资者的中签率远远低于机构投资者，新政划定网下配售的新股中，至少40%应优先向公募证券投资基金和由社保基金投资管理人管理的`793E`4，1A保障基金配售，这意味着机构中签率上风将进一步强化;二是新政提醒新股发行订价市场化，发行价钱由发行人与承销的证券公司自行协商判断，是以大型机构优先受益;三是限制高价发行，有利于股票上市获得逾额收益，天资较好的股票可能出现持续多日涨停，这也进步了投资者对新股研讨才能的请求。9 ~/ K6 r- L, r& g# q$ F# ]2 S0 z
4 q/ A! F- V# ~* a1 s* h; w* t+ j 拟上市公司成色几何?
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( E3 ?2 U- y. _, `" ?. s 首批新股成色怎么样?记者比较估值程度发现，拟上市公司与同类已上市公司程度大体相当。以拟上市公司纽威股份为例，与已经上市的江苏神通(002438,股吧)和中核科技(000777,股吧)具有必定可比性：2011年，江苏神通和中核科技主营营业毛利率分别为38.66%和24.88%，净利润增速分别为15.34%和10.52%;同年，纽威股份主营营业毛利率为32.10%，略低于江苏神通，高于中核科技;净利润增速为78%，远高于上述两公司。券商分析人士表现，江苏神通和中核科技2013年市盈率分别为28.2和41.4。两家公司2013年均匀市盈率为34.8，准备“打新”的股友可以依据市盈率进行预估。但也有业内助士并不看好新股，经过对招股仿单的分析，以为拟上市公司成色都比较一般。
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“破发”局势可否转变?
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$ \3 t( @; h5 Q* {7 w2 E5 f 记者统计发现，在2009年至2012年的4年里，市场有885家公司首发新股，此中在发行6个月后近四成新股破发;1年后近五成新股“破发”;从“破发”幅度来看，新股在上市6个月后破发幅度为14.74%，1年后破发幅度为21.04%，像这样的比例和幅度，极大地侵害了投资者好处。
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对此，新政为“打新”降低了风险：控股股东和持股董监事所持股票在锁按期满后2年内减持的，其减持价钱不低于发行价;公司上市后6个月内如公司股票持续20个交易日的收盘价均低于发行价，或者上市后6个月期末收盘价低于发行价，持有公司股票的锁按期限主动延伸至少6个月;发行人及其控股股东、公司董事及高等管理职员应在公开召募及上市文件中，提出上市后3年内公司股价低于每股净资产时稳定公司股价的预案。/ J, s1 s$ P g6 A) u* k
$ s5 [# S+ v6 J5 x$ ` m5 o 被股友称为“利好哥”的英大证券研讨所所长李大霄表现，上市后大股东猖狂减持套现曾是颇受诟病的恶疾，新政束缚大股东减持，给套现恶疾下了“猛药”，迫使上市公司控股股东与中小投资者情投意合，转变今朝上市公司业绩变脸后，大股东一抛了之、中小股友套牢的近况;“破发就延伸锁按期”的划定也为“打新”的股友撑开了一把维护伞，有用缓解了二级市场压力。某券商投行部负责人估计，将来新股发行订价必定趋势平衡，真正的成功发行不是定高价、募更多的钱，而是正确订价，让价钱在发行人和投资者之间到达平衡。
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! V6 \/ W. O, _4 O% Q: M% p6 q 新股申购技能" f5 }; i# j1 h. O" Q* W* s
2 S3 u+ K: j5 q+ k3 D- B# j (1)“打新”前一天可卖出持有股票
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* J, i! d' C( ~4 J" S! C8 P* t 虽然理论上可行，但据此操作要选择波动率最低的股票。
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(2)“持股融券”可规避市场风险
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不过这须要承担利钱费用，融资融券门槛今朝是20万元起。
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(3)稳健投资者可买进“打新”基金6 i+ v: Z" x; O% M% o. P/ r8 [
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股友可以购买已经获批的“打新”基金，这是介入“打新”的另一个捷径。! G! s5 Q$ q4 G2 {% f
& Z; j' o" c9 J# c3 P7 M (4)“打新”优先考虑金融和大花费板块
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) ~* U; V1 ?9 g u3 _1 i 依据市值配售措施，股友会从头考虑建仓或加仓，是以可以关注行业中业绩稳健、市场占领率大的龙头个股，尤其是被显明低估的金融地产股。股票论坛 www.simu001.cn【第一私募论坛】www.simu001.cn】 | 
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发表于 2015-10-28 23:55:05