|
【第一私募论坛】www.simu001.cn】小常识
% j* Z4 Z) K1 o4 }5 C9 o2 m' d8 W! H! R! i4 s9 D+ k7 O0 G& |' X
认购期权买进开仓是所有期权策略中最基础的一种。认购期权是一种购买标的证券的权力，当投资者看多市场，以为标的证券价钱将上涨，用较少的资金（权力金）获取标的证券价钱上涨带来的杠杆收益。
! y$ L5 R9 @; t! @ u. o- {# y% I5 V/ H9 b b- c
当投资者认购期权买进开仓就相当于买进了一种权力，即在合约交割日有权以商定价钱（履行价）从期权卖方手中买进必定数目的标的证券。当期权交易两边完成交割后，合约也至此终结。
2 D: w4 }- ?' I# w/ ? b/ y3 v2 |; J, n" X2 E% D
基于上述对于认购期权买进开仓的交易目标和合约终结方法，我们可以获得认购期权买进开仓在合约交割日的最高利润、最大吃亏以及盈亏均衡状况对应的标的证券价钱（盈亏均衡点）：- ^( j5 A3 W4 c# T3 A
6 k( x, L T9 h/ J5 n, ]1 C 最高利润 = 无穷（交割日标的证券价钱–行权价钱–构建成本）/ f7 X1 [) p0 k/ i- ?) n
) I0 o/ n! g9 ~: }2 j6 { 最大吃亏 = 认购期权的权力金（构建成本）" ?3 O! y4 ^, m9 n/ U/ f4 u
" x" U1 p& ?7 [5 {& O2 f
盈亏均衡点 = 认购期权的行权价钱+认购期权的权力金
+ w s' I8 y, m1 E }" C
6 P! E- g' k) e+ r; A 小例子
( z# q1 h; Q4 i3 t) p5 k4 u2 u) {% i3 ~+ g7 F; `0 |/ m
小宋预期“中国安然”的股价在将来将要上涨，是以他想选择买进认购期权以期获得“中国安然”股价上涨带来的杠杆收益。2 C$ L6 U; f/ F$ X; E* F
& b3 T! S; S7 f
小宋察看了所有挂牌交易的中国安然认购期权，他以为行权价为40.00元、合约到期日为2014-3-26的“中国安然购3月4000”比较适合。2013-2-7收盘前22分钟，小宋以1.043元的价钱开仓买进1张“中国安然购3月4000”，则小宋应付出权力金为1043（1.043*1000）元，此期权合约到期日的盈亏均衡点为41.043（40+1.043）元。期权交易产生时，“中国安然”股价为38.03元。
5 c6 b' i* V9 f( z: P, C# ^1 T, k& |/ ]
假如“中国安然”在合约到期日的股价高于40.00元，小宋选择行权，即以40.00元的价钱向认购期权的卖方买进1000股“中国安然”。好比合约到期日“中国安然”股价为43.00元，高于行权价钱3.00（43-40）元，那么小宋行权后获利3000.00（（43-40）*1000）元，扣除权力金后，净收 | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2015-4-24 13:25:02
发表于 2015-10-20 19:58:11