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什么是认购期权买进 开仓

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发表于 2015-4-24 13:25:02 | 显示全部楼层 |阅读模式
【第一私募论坛】www.simu001.cn】小常识
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: j6 Q9 M  H: f: _, N) c  认购期权买进开仓是所有期权策略中最基础的一种。认购期权是一种购买标的证券的权力,当投资者看多市场,以为标的证券价钱将上涨,用较少的资金(权力金)获取标的证券价钱上涨带来的杠杆收益。
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/ w/ u; C* M6 h  D/ k, ^5 r# a  当投资者认购期权买进开仓就相当于买进了一种权力,即在合约交割日有权以商定价钱(履行价)从期权卖方手中买进必定数目的标的证券。当期权交易两边完成交割后,合约也至此终结。
* e3 J. d. Y9 s* f1 i0 B  B( }9 n8 i7 f# [5 R5 d
  基于上述对于认购期权买进开仓的交易目标和合约终结方法,我们可以获得认购期权买进开仓在合约交割日的最高利润、最大吃亏以及盈亏均衡状况对应的标的证券价钱(盈亏均衡点):0 ~, _7 j$ p& v( I! a5 o  S

. s. ?$ M  M3 _  最高利润 = 无穷(交割日标的证券价钱–行权价钱–构建成本), Z0 P5 k9 o5 {5 ^/ j1 y

, C3 V, U$ {9 E9 @/ U) t  最大吃亏 = 认购期权的权力金(构建成本)
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2 M6 h9 v+ I% D7 ?. ]0 L1 [7 e  盈亏均衡点 = 认购期权的行权价钱+认购期权的权力金
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  小例子
- b' S* p% ~5 |0 d' x
" J* P$ ]( a  Z1 f5 U' l  小宋预期“中国安然”的股价在将来将要上涨,是以他想选择买进认购期权以期获得“中国安然”股价上涨带来的杠杆收益。) l% F) R0 W" l7 {+ m$ K  i! u

1 V% I3 x: j: R) b- x  H  小宋察看了所有挂牌交易的中国安然认购期权,他以为行权价为40.00元、合约到期日为2014-3-26的“中国安然购3月4000”比较适合。2013-2-7收盘前22分钟,小宋以1.043元的价钱开仓买进1张“中国安然购3月4000”,则小宋应付出权力金为1043(1.043*1000)元,此期权合约到期日的盈亏均衡点为41.043(40+1.043)元。期权交易产生时,“中国安然”股价为38.03元。
9 x( E$ A1 Q  w& @! H' \0 G4 u  V5 s" ~8 l/ n, G& ^' }
  假如“中国安然”在合约到期日的股价高于40.00元,小宋选择行权,即以40.00元的价钱向认购期权的卖方买进1000股“中国安然”。好比合约到期日“中国安然”股价为43.00元,高于行权价钱3.00(43-40)元,那么小宋行权后获利3000.00((43-40)*1000)元,扣除权力金后,净收
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