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什么是认购期权买进 开仓

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发表于 2015-4-24 13:25:02 | 显示全部楼层 |阅读模式
【第一私募论坛】www.simu001.cn】小常识; n8 {3 ^% q: Z/ e" D

. v5 C' e' o- p+ x  认购期权买进开仓是所有期权策略中最基础的一种。认购期权是一种购买标的证券的权力,当投资者看多市场,以为标的证券价钱将上涨,用较少的资金(权力金)获取标的证券价钱上涨带来的杠杆收益。5 c; Z- Z+ V) s

# \8 f7 Q$ |2 N  j6 ?  当投资者认购期权买进开仓就相当于买进了一种权力,即在合约交割日有权以商定价钱(履行价)从期权卖方手中买进必定数目的标的证券。当期权交易两边完成交割后,合约也至此终结。
. m% C* G& K8 N& ]) |/ q/ g$ b: g0 |: m" J- P
  基于上述对于认购期权买进开仓的交易目标和合约终结方法,我们可以获得认购期权买进开仓在合约交割日的最高利润、最大吃亏以及盈亏均衡状况对应的标的证券价钱(盈亏均衡点):& j: l0 [5 f2 R, t6 }
7 N' R, E$ y1 B; R5 W/ J# V
  最高利润 = 无穷(交割日标的证券价钱–行权价钱–构建成本)2 Z7 u* U, z* d4 e' f+ h! K9 L

4 `2 S" x& r3 y4 R$ H# k/ R  最大吃亏 = 认购期权的权力金(构建成本)
8 q% B, l& Z: c& K4 N# m2 A& p. x8 ?" k5 `  z
  盈亏均衡点 = 认购期权的行权价钱+认购期权的权力金4 h$ C$ u8 }( j3 T/ `; B! Z
" [1 U; @- M: S$ V
  小例子
9 B* b! {5 k1 M& T. t+ [0 `3 d* g6 o
  小宋预期“中国安然”的股价在将来将要上涨,是以他想选择买进认购期权以期获得“中国安然”股价上涨带来的杠杆收益。
5 O6 ]+ w/ J% J  d! F9 }8 V3 s# `/ Y* k1 L6 ]( C
  小宋察看了所有挂牌交易的中国安然认购期权,他以为行权价为40.00元、合约到期日为2014-3-26的“中国安然购3月4000”比较适合。2013-2-7收盘前22分钟,小宋以1.043元的价钱开仓买进1张“中国安然购3月4000”,则小宋应付出权力金为1043(1.043*1000)元,此期权合约到期日的盈亏均衡点为41.043(40+1.043)元。期权交易产生时,“中国安然”股价为38.03元。! d& R  i0 j8 z: c: t

  ~2 z2 |$ z- h; O( \  假如“中国安然”在合约到期日的股价高于40.00元,小宋选择行权,即以40.00元的价钱向认购期权的卖方买进1000股“中国安然”。好比合约到期日“中国安然”股价为43.00元,高于行权价钱3.00(43-40)元,那么小宋行权后获利3000.00((43-40)*1000)元,扣除权力金后,净收
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