|
【第一私募论坛】www.simu001.cn】小常识
/ p2 V1 n" ]+ |8 G R7 G$ ?8 M3 z0 x; t/ x% J) {
认购期权买进开仓是所有期权策略中最基础的一种。认购期权是一种购买标的证券的权力，当投资者看多市场，以为标的证券价钱将上涨，用较少的资金（权力金）获取标的证券价钱上涨带来的杠杆收益。. T/ T8 A6 K* ^# w3 |
. p3 P) L+ ?5 M" ^! c4 r 当投资者认购期权买进开仓就相当于买进了一种权力，即在合约交割日有权以商定价钱（履行价）从期权卖方手中买进必定数目的标的证券。当期权交易两边完成交割后，合约也至此终结。% ~; [/ M' F/ H& `& F4 n, t
% Z' x3 c' A( q7 Z
基于上述对于认购期权买进开仓的交易目标和合约终结方法，我们可以获得认购期权买进开仓在合约交割日的最高利润、最大吃亏以及盈亏均衡状况对应的标的证券价钱（盈亏均衡点）：
. j [6 V9 h Z- }" u
- t" e) {1 L7 I/ X' p 最高利润 = 无穷（交割日标的证券价钱–行权价钱–构建成本）* S" \% ^8 D' T+ n% ~/ z$ N4 }
- o: K* c6 Z: T: H% b/ L
最大吃亏 = 认购期权的权力金（构建成本）
) a% @* D6 x; L2 N( O0 y2 H
# d% ?$ G7 [$ [+ m1 K9 `* v4 O 盈亏均衡点 = 认购期权的行权价钱+认购期权的权力金
' u6 _4 y2 T* o0 A" S0 q3 ]/ J0 U' r- k4 K1 w7 G3 l9 v# G
小例子2 ]6 P# r+ q+ l: c/ @. x3 p
% \2 L7 B# u6 L% Y1 q' Q1 U" v
小宋预期“中国安然”的股价在将来将要上涨，是以他想选择买进认购期权以期获得“中国安然”股价上涨带来的杠杆收益。
* T. ^/ \! w* ] \
. B4 X b! k5 v" I- { 小宋察看了所有挂牌交易的中国安然认购期权，他以为行权价为40.00元、合约到期日为2014-3-26的“中国安然购3月4000”比较适合。2013-2-7收盘前22分钟，小宋以1.043元的价钱开仓买进1张“中国安然购3月4000”，则小宋应付出权力金为1043（1.043*1000）元，此期权合约到期日的盈亏均衡点为41.043（40+1.043）元。期权交易产生时，“中国安然”股价为38.03元。
) }$ q3 l3 i" J1 U9 a W5 f9 \# b5 e5 I. N' J+ s: y) L6 c
假如“中国安然”在合约到期日的股价高于40.00元，小宋选择行权，即以40.00元的价钱向认购期权的卖方买进1000股“中国安然”。好比合约到期日“中国安然”股价为43.00元，高于行权价钱3.00（43-40）元，那么小宋行权后获利3000.00（（43-40）*1000）元，扣除权力金后，净收 | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2015-4-24 13:25:02
发表于 2015-10-20 19:58:11