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【第一私募论坛】www.simu001.cn】小常识5 m. i+ K% X. E* R8 l- Y
6 M( Q8 M4 y" z- M4 d2 ~5 V 认购期权买进开仓是所有期权策略中最基础的一种。认购期权是一种购买标的证券的权力，当投资者看多市场，以为标的证券价钱将上涨，用较少的资金（权力金）获取标的证券价钱上涨带来的杠杆收益。, Z, R F* W# Q
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当投资者认购期权买进开仓就相当于买进了一种权力，即在合约交割日有权以商定价钱（履行价）从期权卖方手中买进必定数目的标的证券。当期权交易两边完成交割后，合约也至此终结。! r9 A$ F$ L3 n9 x% i! y* b
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基于上述对于认购期权买进开仓的交易目标和合约终结方法，我们可以获得认购期权买进开仓在合约交割日的最高利润、最大吃亏以及盈亏均衡状况对应的标的证券价钱（盈亏均衡点）：
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2 n, v5 g5 w- S' k5 H7 G: V 最高利润 = 无穷（交割日标的证券价钱–行权价钱–构建成本）+ {1 k) r1 t4 N# y
+ R) o _7 C/ p! P. x) g+ S 最大吃亏 = 认购期权的权力金（构建成本）3 s. B ]& l C: \1 u6 N
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盈亏均衡点 = 认购期权的行权价钱+认购期权的权力金" P5 ^4 e5 T. h7 v% G& Y/ ?
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小例子1 _/ f. F( z6 q0 M4 D* T
7 c2 i9 Z6 H0 K& Z- i) h9 c 小宋预期“中国安然”的股价在将来将要上涨，是以他想选择买进认购期权以期获得“中国安然”股价上涨带来的杠杆收益。
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小宋察看了所有挂牌交易的中国安然认购期权，他以为行权价为40.00元、合约到期日为2014-3-26的“中国安然购3月4000”比较适合。2013-2-7收盘前22分钟，小宋以1.043元的价钱开仓买进1张“中国安然购3月4000”，则小宋应付出权力金为1043（1.043*1000）元，此期权合约到期日的盈亏均衡点为41.043（40+1.043）元。期权交易产生时，“中国安然”股价为38.03元。+ Q. A% J0 Z# b, ] M; B- a0 a* M& T
, t$ e7 D5 _6 K1 s 假如“中国安然”在合约到期日的股价高于40.00元，小宋选择行权，即以40.00元的价钱向认购期权的卖方买进1000股“中国安然”。好比合约到期日“中国安然”股价为43.00元，高于行权价钱3.00（43-40）元，那么小宋行权后获利3000.00（（43-40）*1000）元，扣除权力金后，净收 | 
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发表于 2015-4-24 13:25:02
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