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, t" T- p' v8 S1 ? 认购期权买进开仓是所有期权策略中最基础的一种。认购期权是一种购买标的证券的权力，当投资者看多市场，以为标的证券价钱将上涨，用较少的资金（权力金）获取标的证券价钱上涨带来的杠杆收益。0 j9 m C2 e6 a" o |) o* r
- b% r$ z- U4 N 当投资者认购期权买进开仓就相当于买进了一种权力，即在合约交割日有权以商定价钱（履行价）从期权卖方手中买进必定数目的标的证券。当期权交易两边完成交割后，合约也至此终结。0 x; B. o3 E9 \3 E
! g! y( m. ~/ C# O% [* ?2 e 基于上述对于认购期权买进开仓的交易目标和合约终结方法，我们可以获得认购期权买进开仓在合约交割日的最高利润、最大吃亏以及盈亏均衡状况对应的标的证券价钱（盈亏均衡点）：! `/ y6 \7 k) L2 |# ~. X- r7 e
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最高利润 = 无穷（交割日标的证券价钱–行权价钱–构建成本）
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t/ \/ V' V! ^# s3 M' ?- J- U; [* b 最大吃亏 = 认购期权的权力金（构建成本）, u* y, M" j$ {: G. S7 t1 }+ O
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盈亏均衡点 = 认购期权的行权价钱+认购期权的权力金7 d: V4 |& d1 f
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小例子* e) D" ? Y/ k, F( T
" H$ T' s* S- Y! W! ^; w+ E( o 小宋预期“中国安然”的股价在将来将要上涨，是以他想选择买进认购期权以期获得“中国安然”股价上涨带来的杠杆收益。
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6 h- Q: t! H% b; Y 小宋察看了所有挂牌交易的中国安然认购期权，他以为行权价为40.00元、合约到期日为2014-3-26的“中国安然购3月4000”比较适合。2013-2-7收盘前22分钟，小宋以1.043元的价钱开仓买进1张“中国安然购3月4000”，则小宋应付出权力金为1043（1.043*1000）元，此期权合约到期日的盈亏均衡点为41.043（40+1.043）元。期权交易产生时，“中国安然”股价为38.03元。
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假如“中国安然”在合约到期日的股价高于40.00元，小宋选择行权，即以40.00元的价钱向认购期权的卖方买进1000股“中国安然”。好比合约到期日“中国安然”股价为43.00元，高于行权价钱3.00（43-40）元，那么小宋行权后获利3000.00（（43-40）*1000）元，扣除权力金后，净收 | 
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发表于 2015-4-24 13:25:02
发表于 2015-10-20 19:58:11