上世纪共同基金最紧张的大家──坦伯顿基金首创人约翰•坦伯顿（John Marks Templeton）， 2008年7月8日逝世。他的一生，完善实现20世纪全部人的空想。
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1万美元发迹 致富后，年捐20亿善款5 o* l! e q8 A$ N _
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出生美国田纳西州贫困农庄，坦伯顿凭藉智慧的头脑与不懈的积极，先辈耶鲁大学经济系、再进牛津大学拿硕士。他的第一份工作是在美林证券前身Fenner & Beane担当业务员，28岁创建本身的公司。5 E' ], N4 m( H. a/ s
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坦伯顿在投资市场最着名的古迹，是在1939年、二次天下大战发作的悲凉时间，当时26岁的他，用借来的1万美元，买进104家股价在1美元以下的美国公司股票，每家都买100美元的股分，总资本1万400美元；4年后，坦伯顿出售这104家公司股权，拿回高出4万美元，赢利高出300%。+ N$ _: B, c: i: {* }8 \
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他不光投资股市功力深厚，让本身成为亿万富豪，还开创共同基金财产，帮助亿万凡人到达财政目标。
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1954年他建立坦伯顿发展基金（Templeton Growth Fund），这档基金颠末逾50年的磨练，缴出匀称每年报酬13.3%的结果单，成为投资界范例。1999年，美国Money Magazine更推选他为「20世纪最会选股的股神」。
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坦伯顿在致富后，放弃美国国籍、经心投入慈善奇迹，每年捐赠高出新台币20亿元给慈善基金会，终极在退休天国巴哈马群岛，以95岁高龄辞世。他将近一世纪的出色人生，赢得财产、奇迹、恭敬和优闲，绝对是「超完尤物生」的最佳范例。+ l0 @1 m( y8 [2 a% P3 J% q
]# f- r. i5 L' x4 [2 V不外，住在巴哈马群岛的这位基金大家，和股神巴菲特等投资大家一样，都维持低调素朴的生存。他在巴哈马仍然本身开车，大多数时间在家阅读写作，以及引导他的慈善基金会。
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投资心法--赢利原来就不容易" m2 Z, Q* t6 V0 o# V; b
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追忆大家，我们特别整理2005年伦敦投资理财大展上，坦伯顿公开的5大乐成理财心法（Templeton's 5—steps to Financial Success），英华择要如下：
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. Z, C6 |, P8 Z$ A8 O* W心法1：多储备、少斲丧
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9 \2 g% z, N; O5 y8 [* ~9 v+ y坦伯顿坚信两个最传统的美德：储备与辛劳工作。他在25岁完婚时，就跟太太约定「将薪水的50%储备起来」的目标，他从不借斲丧贷款，连买第一栋房子都是百分之百现金付出。
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纵然成为身价数十亿美元的超等富豪，住巴哈马豪宅，开着劳斯莱斯轿车，坦伯顿仍然洋洋自得告诉朋侪：劳斯莱斯轿车是以极低代价买进的二手车。他坚信：「赢利要快、费钱要慢！」
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. ^- y2 ?( [ A9 m% u6 S4 s8 C- m/ I1 z心法2：准确盘算风险# @2 `2 C% f+ D+ K% T. \1 J
0 Q: N: o% R5 F4 F- W散户都只想着要赚多少钱，但坦伯顿却总是先评估风险，算清楚风险之后才进场投资。
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& ~) {% S; j3 |& E* S心法3：买股票不追价
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9 {: f7 D9 w9 I' J3 w坦伯顿是典范的代价投资者，他操纵坦伯顿发展基金长达50年，匀称每支股票持股高出5年，坦伯顿不买那些各人追逐的趋势股，只买代价被低估的股票。很多人跟他诉苦：如许的股票难找。坦伯顿笑着答复：赢利原来就是不容易的事。
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心法4：到场国际股市
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) @5 w' B5 R, \坦伯顿很早就把投资核心放在国际股市，他笃信「天下是平的」的举世化趋势，投资国家从日本、苏联、亚洲四小龙到中国，到处探求有潜力、代价被低估的上市公司。6 u" d* M! H* @7 R& \
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心法5：避税、避税、避税; @, G+ c0 ?& d6 f
- q9 B1 e. j* Y8 j对于缴税，坦伯顿堪称是非常份子，他公开放弃美国籍，搬到没有所得税与遗产税的英属巴哈马群岛，他本身说，光是由于不避烦恼税负的题目，就让他的投资绩效大幅跃进。
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7 h! Z1 d- p! b$ o* y+ {投资箴言--终极法则：买低、卖高! o8 c5 R, X4 }7 c9 R) l \$ X
' c- I# y- H6 R+ F$ o6 {5 z* o除了前述理财乐成心法，在广搜坦伯顿各种投资心得的过程中，不测发现，他在已往30年间连续写下的投资发起─「16大投资箴言」（16 Maxims of Investment），放在当今股市，相当发人深省。我们从中精选了5条箴言，供投资人参考。) p- J) K1 E& r5 B3 c( F
) g* \3 c+ N# m5 j g9 i箴言1% P! J+ R6 q$ u
. \3 q0 J% P b8 s“买个别公司的代价，而不是市场趋势，也不是总体经济远景。这原理很简朴，是个别公司表现，终极决定市场趋势，而不是市场趋势决定个别公司股价。岂论在空头或是多头市场，个别公司股价都有独特涨跌走势，我们的赢利是来自个别公司股价的涨跌，而不是乎DP增长或淘汰零点几个百分点。”
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有没有感觉到「五雷轰顶」？% W, Z6 d0 A7 t- Y: }
& o6 x: t1 m) e2 H, m我们都容易被大趋势所疑惑，忽略所谓的大趋势，实在正是每一家个别公司表现良好或是阑珊所产生的结果。个别公司的表现是因，趋势是果，投资人倒果为因，赔钱，也就不不测了。 7 \1 ~1 j7 R5 @' {" [
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$ _- f' [- b0 j' c5 d$ M“「低买」（且uy low）是多么简朴的概念，却又多么难以落实。当股价高涨的时间，投资人拚命买进大量的股票，而股价低迷的时间，投资人却意兴阑珊不想买股。”+ t. J: U# w/ H4 D- e8 S( ^- S
! C' C: S; k. q' I) J嗯，如今你是买超？还是卖超？1 @9 q/ G3 H6 t1 `( z( _
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当投资机构在80元拚命买进国泰金控时，你是不是也不由得抢了几张，来等金融业西进的利多？而在国泰金跌破60元大关时，你是在买还是在卖？如果你信赖「低买」，那么如今为何缩手？国泰金控的真正代价在那边？那边才是「低点」呢？这不正是投资人最应该做的功课吗？& @7 [# ~3 S. g7 p
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箴言3
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/ o$ H% R3 A9 ]“不做谋利、不做短线买卖业务。股市不是赌场，但是如果你在股票市场快速收支，每次赢利就跑，那么股市就会变成你的赌场，末了，你不是输掉全部，就是陷入总是在输钱的泥沼。”
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当你身边的朋侪，那些市场老手都沦为股市波臣，你还不赶紧改变本身的操纵风俗？% I( e V1 P% g/ x$ f3 r$ P+ \
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箴言4
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6 K3 m; G- r- H/ N& [* i“股市没有白吃的午餐，不要信赖明牌。固然身边的人都在问明牌，而且明牌真的很吸引人，总是带着神祕的内线色彩，让你好像有时机赚到快钱，但是请记着，股市没有白吃的午餐，掉下来的食品，噎到的机率真的很高。”
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, _" h# ~% O" o. |4 e% L不是盛行一句话：「长线短线，不如一条内线」嘛。/ \8 D* @1 E, Y+ t
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明牌偶然会带你进到所罗门王的藏宝库，但请不要忘记，内线也大概是让你悬梁的凶器。- G G+ @$ ^3 W2 @% P
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箴言5
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5 |6 l, B A$ D# P# p6 x$ D( P“不要抓狂，当各人都疯狂卖出股票时，你不肯定要急着卖出。尤其是股市崩盘时间，你反而该转头审阅本身的投资组合，算好你的财政均衡，如果没有找到更好的股票，就不要乱卖手中持股。不要总是担心畏惧，股市固然会回档整理，三不五时也会崩盘，但各种研究告诉我们，股市长期趋势是往上。在这个世纪、直到下个世纪，股市投资的终极法则还是：「买低、卖高」。”+ ^! m2 V* z4 T
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投资原则每每是说来容易，具体对峙却很难，一生帮助众人理财的坦伯顿，纵然已颠末世，仍然为各人上了宝贵的一课。4 s& _% U) z- J
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谢谢您，坦伯顿老师，愿您安息！ |
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发表于 2019-6-13 01:18:22