[table][tr][td] 七月份的经济数据有两个是比力令人关注的：一个是物价指数，特殊是工业品出厂代价，继承走低，另一个出口继承大幅下滑。这两个数听阐明实体经济的情况并没有像有些乐观的猜测那样——已经走出低谷，而且呈V字形会灵敏走向“繁荣”，以致通货膨胀期间就要到临(这不能说这种结果没有大概，标题是出现那种结果，其危急程度更深)。% P3 M& H. Y j
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接着传来一些“好”的消息：一个是房地产代价在多数会，比如广州和深圳在大幅走低，别的一个就是股票市场出现了大幅下挫。另有传来货币政策微调的信息和银监会大概进步中小银行资源富足率至12%以及在附属资源中扣除银行间相互持有的次级债(不是美国的次级债，而是指长期的、后期归还的银行负债，可作为银行资源)的小道消息。7 W3 M# t. d. G% m3 ?1 i
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这些消息总看起来印证了四万亿经济救济方案的资金“暗道”和政策“反响”。据传四万亿最少有一半流入了股市和房市，这是前期房市迎来小阳春而股市迎来盛夏的重要缘故原由。另一半多救济资金一部门进入了基建范畴，终极上了长处团体的饕餮盛宴，另一部门以农村为中转(网络农民的身份证举行蚂蚁搬家式的贷款使用)，大概以中小企业为中转，流向大型企业，大概把持企业。总之是实体经济，特殊是中小企业没有得到多少资金支持。5 s3 F- P# x5 f& P( L' m# H2 d5 [$ A
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如许的结果就是实体经济进一步阑珊和内需市场的进一步萎缩。各种卖弄的就业指标和工资增长指标都在体实际体经济的总体向好，但是从代价指数的厘革看，斲丧市场依然疲弱，特殊是工业品的斲丧市场正在进一步的恶化。于此相并行的是把持部门，比如，石油、钢铁、水泥等原质料的代价程度在上涨，如许救济资金进一步被吸附、会合到少数部门，加剧了团体经济的缺血症状。而这些部门假如进一步“代价繁荣”，传导到鄙俚就有大概造成“滞胀”的局面。
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6 k9 V# L, ^8 D, V4 O 从本年初的货币政策实践看，货币政策和财务政策回到了1994年前的程度——开闸放水。理想的了局是经济灵敏走出繁荣，以致走到对立面——通货膨胀。但是痛惜得很，这种理想的局面没有发生。缘故原由是1994年前，长处团体尚没有形成，放水可以放到经济的最下层，现在使用团体已经牢牢把住了龙口，政策之水无法下渗，结果水浮在上面，只能导致局部泡沫，而团体经济却无法因放水而走出阑珊。0 l3 G4 Y* U, q# J; C) ~. N! i
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值得鉴戒的是：所谓美国引发的次贷危急的第二波在西方大概只是狼来了的虚惊，而在中国由于被扭曲的政策传导和长处团体的贪婪和放肆，真正的危急——集金融危急和经济危急与一体的真正危急正在逼近。从股票市场和房地产市场的下跌以及银行收紧贷款的讯息中，我们有来由作出如许的判定。大概滞胀，大概阑珊，以致瓦解，连通货膨胀都是一种奢望(在这种情况下，有人会空想通胀，就像在1990年代日本，但是通货膨胀的风险着实更大)——这是国内经济大概面对的伤害远景! | 
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发表于 2019-6-13 23:17:21