海普瑞 (002399)克日披露，该公司与PrometicLifeSciencesInc。(以下简称PLI)签署《股份购买协议》，公司拟以自有资金999.9999万美元(折合约6230万元人民币)参加认购PLI增发的约4814.7万股股份，占增发后总股本的10.02%。同时公司与PLI签署《技能相助协议》，由PLI负责为公司开辟去除特定病毒的技能。 有分析人士以为，海普瑞上市两年多来投资较守旧，至今仍有47.63亿元募资放在银行吃利钱。按发行价盘算，海普瑞上市之初总市值为592.15亿元，而制止昨日已缩水至154.48亿元。
, D0 C9 C9 e( l0 A 一位不肯具名的券商分析师对《逐日经济消息》记者直言，公司产物单一、增长透支，而不管是延伸财产链大概拓展产物线，都必要时间沉淀，海普瑞现在似乎失去了明确的战略规划。8 S! F5 x1 n, ~+ Q2 V
拟收购外洋公司资不抵债% e4 S% C! S, ?! N9 p
海普瑞一度被以为是 “股坛神话”，曾以148元的天价发行，募资净额为57.17亿元，超募48.15亿元，上市首日股价一度升至188元。
3 Y3 n9 h5 n) U+ y 然而，《逐日经济消息》记者统计发现，制止本年公布半年报时，公司对上述超募资金派上的用场还不多，好比对IPO时允许的募投项目花去7687.27万元；受让成都海通36%股权花去720万元；对成都海通药业增资1700万元；与一位博士专家合资建立了一家多肽药物研发公司，花去2000万元；受让成都深瑞畜产物15%股权耗资1800万元；归还银行贷款8000万元；增补永世运动资金4.89亿元。" l! i& h" D: ^0 e- {9 W' o8 \
固然此次收购PLI股权的资金来自自有资金，然而，海普瑞这一活动却被某些分析人士解读为 “溢价收购外洋亏损企业”。
" A6 ]4 {: z+ W# n 海普瑞公告表现，PLI是加拿大一家紧张举行卵白质技能开辟和研究、生物制药产物开辟的上市公司，比年亏损，实际上已经资不抵债。据媒体报道，海普瑞发布上述公告时，PLI股价约为0.125美元，而海普瑞此次参加PLI的增发价约为每股0.208美元，溢价66.4%参股后，海普瑞所持股份占增发后总股本的10.02%，获配的股票自PLI发行竣事起三年零一天不得出售与转让。
. X$ f: A6 Q5 U; J- [& K% \ 海普瑞董秘办工作职员刘奇对《逐日经济消息》记者表现，公司拟入股PLI并试图开展长期技能相助，一方面是基于肝素卵白质布局比力复杂、有进一步提纯必要的前瞻性思量；另一方面，“这个公司比力重研发，有一些技能储备和产物储备，也有一些在研阶段的产物，我们比力看好，大概将来推向市场后也能得到一些收益”。5 F; R. \& d) e9 T$ U* B
51亿元医药研发基地仍无着落9 T; Y0 I/ i5 Z7 b/ W
海普瑞上市之初，原筹划募资8.65亿元投资肝素钠质料药生产创建项目，但这一项目至今仍未建成，原来筹划在本年底完成的生产扩建比预期落伍很多，现在以致没有明确的时间表。海普瑞对此表现，扩建难度比力大，必要留意生产线的质量安全，还要满意客户特定的要求，又不能影响现有生产线正常生产，因此压力也比力大。( W$ {/ D: t4 w2 N
对于所剩的48亿元募资的使用，董秘步海华表现，公司仍在生物医药干系范畴探求一些项目投资机遇，“这个工作不停在做，国表里的一些项目也都在观察。现在还没有举行具体投资，但不停都在探求”。" t3 @2 ~! h, E! \
客岁6月，海普瑞曾与深圳市坪山新区管理委员会签署相助协议，筹划在深圳市坪山新区创建投资金额达51亿元的生物医药研发制造基地，但上述筹划至今未有盼望。
2 a& r+ @2 y- V 刘奇对此表现，“大概我们要求的地皮面积比力大一点，我们也不停在和本地的当局管理部分沟通这一事件。盼望相对比力慢，有些因素和事故没办法去把握，但没有说完全放弃”。据刘奇先容，生物财产园紧张用来布局海普瑞肝素钠制剂的生产线。
/ o1 `9 ]" T* ?9 Y1 Q 《逐日经济消息》记者留意到，制止本年6月30日，公司募资存储专户资金余额为47.63亿元 (含利钱收入)，而制止本年9月30日，公司账面货币资金高达67.75亿元。
) {# X0 O6 ]4 ]# ]8 T 有业内分析师表现，有钱可花只能代表有业绩变好的潜力，但不代表业绩肯定能变好，从海普瑞此前表现看，很多业内人士都不以为海普瑞能花好钱。. m0 a" W' Z8 d; T
对此，刘奇表现，“公司领导对投资的态度比力审慎，盲目的扩张投资造成肯定丧失就不太好了，只不外大概更多的投资者更加关注短期的收益，而公司更加看重久远的长处，以是难免会有肯定的长处辩论”。
% I% U% V( ?4 j7 b1 N 分析师：产物布局单一9 X2 n0 R7 V6 w2 _; c8 H$ g5 c5 L) P
两年前，海普瑞可谓风光一时，由于王亚伟等人的关注，一夜之间成为资源市场上的明星和宠儿，坐拥590多亿元市值，而制止昨日，海普瑞总市值已缩水至150多亿元。
' U3 B7 B6 ?3 N, p- i; C 《逐日经济消息》记者留意到，主业产物布局单一是分析师们不看好海普瑞的最紧张缘故起因。; C! a9 H% D9 s; l7 ^
多位医药行业分析师对记者表现，光做质料药是没有前程的，而对于海普瑞来说，99.9%以上的营收来自于单一的肝素钠质料药贩卖，且险些完全出口，对前三名客户贩卖收入占比达85%，结果便是在产物定价权上“没职位”。
! R: X6 Y- D2 h! l: n7 T; \ 根据年报公开数据，2011年海普瑞业务收入缩水至不敷25亿元，跌幅高出35%，净利润为6亿余元，降落50%左右。2012年以来，海普瑞前三季度营收仅为13.3亿元，同比降落40%左右，而净利润也有5%以上的负增长。" G F( c+ I2 T* @) h0 J2 }% f
海普瑞董秘办工作职员刘奇对记者表现，“公司业绩不佳与肝素行业团体不景气有关，固然三五年内大概看不到发作式增长，但假如将来扩建的产能完全开释出来的话，业绩增长还是有肯定保障的。我们年初做了一个股权鼓励筹划，到2014年底业绩相对于2010年可以大概翻番”，刘奇表现。
0 r; K z4 ^ s# C) o 董秘：已动手布局肝素钠制剂
* ]* j, H0 g* `3 l9 t 前述分析师指出，国内肝素企业都是从质料药做起的，后续发展路径有横向和纵向两种，横向就是一门心思做大、做强质料药业务，抢占质料药生产转移的先机；纵向就是积极研发肝素钠以致低分子肝素钠制剂，主攻国内市场，探求入口更换机遇。他以为，我国肝素行业有两次大的汗青机会，第一次机遇已已往，即霸占环球肝素钠质料药市场的机遇，海普瑞就是在如许的配景下成为质料药巨头的；第二次机会刚刚开始，或还将一连3年～5年，海普瑞也在试图把握这个机遇。2 W# G$ p; }+ r G! O! O
步海华此前透露，公司已经动手肝素钠制剂方面的布局，子公司成都海通药业已通过干系GMP认证，连续会有产物上市，“低分子肝素我们的关联公司也在做，以后假如能打开国内国外市场，也会并入上市公司，这在招股阐明书里有允许。”刘奇则表现，公司将来发展战略就是起首买通肝素钠行业上卑鄙的财产链，“将来的发展方向还是比力明确的，仍旧是主业干系、做好主业。”
9 V5 ?. h7 n: [! c" s+ J 然而，仍有部分业内分析师并不看好海普瑞发展战略，他们以为，起首海普瑞作为出口型公司，缺乏贩卖制剂产物的渠道，尤其是医院渠道；其次，药品研发方面必要的时间周期太长、盼望或很痴钝。& [# x: @( x8 v" l4 H
分析人士以为，固然海普瑞不绝重申有明确发展战略，但坐拥48亿元募资按兵不动，着实令人担心。 | 
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发表于 2019-6-14 00:03:39