本文为高朋2014年11月9日深圳演讲稿，有删节。
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各人现在对金融很感爱好，从当局官员到老百姓都在高度地关注金融，以致有一些人，包罗我们作育的一些弟子都冒死地往金融范畴内里钻，以为金融就是银行、就是证券公司，银行就是钱，到了金融部门就可以赚大钱，就是这么简朴。
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$ \' ]$ A' {/ S; @5 ~' \而这反映了一个“未实先虚”的题目。你就看到人家美国、英国，现在是金融中央，人家华尔街赢利赚得很轻松，但是你要观察一下人家的汗青，是什么时间开始有金融中央的，什么时间金融发达起来的？他是先有实体经济，然后在这个根本上才有现在高度发达的假造经济。就算是以实体经济发展起来的假造经济，那也是很困难的，实体经济还没有发达起来，工业化和都会化还没有完成，就每天喊着要发展金融，就是未实先虚，很伤害。
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我们说当代金融业是当代服务业的核心，最告急的当代服务业，这个金融业内里最告急、最表现程度的是金融衍生工具，就是金融业的高科技财产。这些东西，我们不能说没有用，肯定是有用的，但是它的太过发展，大概说逾越于实体经济的必要发展，那就会偏离金融的本质。金融是为实体经济服务的，而且必须以实体经济的发展作为根本，不能未实先虚。
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8 U. l) W2 S! {, j/ q当代所谓的高科技的金融，金融衍生产物，我们讲金融创新，重要在这个范畴内里。其他有什么好创新的？你每天用饭，你用饭再好也没有谁说你用饭创新了，但是我们通常把这个创新误解了，以为无论什么创新都是好的。别忘记，我们吃的、穿的、用的、吃的照旧要来自于工业、农业。无论这个金融产物有多先辈，无论这个用起来有多复杂，无论用这些工具的人的程度有多高，都有一个究竟，就是金融市场本身永久不大概创造出一分钱的财产。$ r. U+ ^1 T8 `9 @1 K% N
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这么多金融衍生工具，各人都想从内里套利，都想把风险转嫁给别人，这个时间我们该要细致想想了。就是假如在全部的时间点上面，有人利用这些工具赚了钱，也有一些却赔了钱，那我们这个金融体系是稳固的。而我们现在的金融体系有一个公共池塘，各人都想从内里捞鱼，末了当各人都以为捞到鱼的时间，这个时间就完了，各人都从内里发财了，这个泡沫就大了，金融危急也立刻要来了。3 W) d4 ?) l% w& \7 J! Q5 [- }" x
4 b, I: o, M! Q$ }/ [我们现在的金融在肯定的程度上，不再为实体经济服务，不再为搞实体、做生意业务的人服务，是在为金融行业的本身服务，是在为金融行业的从业职员服务，以是我们许多的资金都是在金融市场内里赚的，各人都在内里捞钱。从这个意义上来说，现在金融体系，肯定程度上已经偏离了金融的本质。1 j: G4 @" T* ?" M1 Y
8 }' f# L" s( B* Y上世纪80年代以来到现在，每一次庞大的危急都是金融先出题目，然后导致实体经济出题目。就是先假造经济出题目，金融体系出题目，然后导致实体经济出题目，全面危急。以是我们是不是应该好好地去关心一下、研究一下，现在金融发展的汗青轨迹和我们的经济危急的这个汗青轨迹是一个什么样的关系？现在金融衍生工具创新的起步大概高峰，和我们金融危急的发作是一个什么样的关系？我们现在的金融危急根本上是8-10年一次，各人每天发展金融，发展金融衍生工具，各人吹，同等吹泡沫，吹到肯定程度，七八年，刚好这个泡沫吹大了又破了，然后又陷入低谷，然后又开始。2 Q0 D4 j& T' ~8 K9 O. U: S
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我刚才说的是什么意思？就是我们的当代金融体系，当代金融衍生工具的片面发展，对金融本质的偏离，大概跟经济危急是高度干系的。$ X- l1 ~" `( _3 [
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人们对当代金融的迷信。起首是当局对金融的迷信，特别迷信当代服务业、当代金融业。我们现在的明白就是，财产升级就是要发显当代服务业，就是要进步第三财产的比重，尤其要发展金融，以是现在各个地方都在鼎力大举发显当代金融、发显当代物流，到处都在搞金融街、金融城、高科技财产园，只有进步当代金融业的比例才说我这个服务业的程度高，把财产团结途径等同于扩大第三财产的比例，把发展第三财产、提升第三财产的水同等同于发展金融。现在许多地方都不切现实地说我要发展金融中央，以为依赖金融的超长助推，从而鼎力大举发展房地产，可以或许推动经济增长，增长当局的收入。这都是实现不了的，早晚都要还。
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美国的次贷危急，就是依赖所谓的金融衍生工具的创新来助推房地产的发展，从而拉动美国的经济增长，从而使当局有财务收入，就是这么一个逻辑。银行就不停放贷款，要把有价证券倒卖，各人都在炒，银行也参加了炒，末了一下子一片繁荣，各人都从金融衍生工具内里赚了钱了，房地产也起来了……可假如各人都从这内里赚了钱了，危急就快到了，你靠这一套来干这个事，早晚要还的，靠金融、靠房地产的泡沫来得到财务收入大概是经济增长，那肯定要还。7 H* y/ @8 |) y
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美国次贷危急以来陷入低谷，你原来赚的那些，原来得到的那些增长，现在全部给吐出来。中国的地方当局依赖举高地价发展房地产，也鼓励银行给买房子的人贷款，地方当局从内里得到房地产的收入，尚有房地产其他的税和费，现在不可了，都得吐出来。& z1 Z$ X( j, x% { Z
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个人的资源市场发财梦。在座的有炒股票、期货的吗？肯定有赚的有赔的。各人都发了财了，那就出题目了。我们现在个人的资源增长，这个发财梦，各人都在做，可末了有几个发了的？尤其是中小的炒家，这个投资的举动通常是不太理性的，你们发现了一个征象没有？富人或贫民，这个举动有点差异，这个贫民大概是低收入者，他斲丧的时间是很理性的，老太太上菜市场买菜，买一个鸡蛋，2块钱一斤照旧2块1毛钱一斤要争个酡颜脖子粗，就是斲丧的时间很理性。而投资的时间通常非理性，就是跟着人家瞎起哄，结果在菜市场一毛钱跟人家争一个酡颜脖子粗，但是到了股票那儿就赔了几千、几万。富人是什么？投资的时间相对比力理性，心思也比力多，他善于分析，斲丧的时间通常不太理性。很多多少的富人，尤其是现在各人说的土豪，斲丧的时间是只买贵的不买对的。你看是不是有这么一个规律？8 c6 v- k7 e8 H" Q' e
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下面我想说金融本置娅离的危害。
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. A, v. u3 T2 ?5 d7 V( v(1).经济危急的根源之一。! |5 w& y5 v* E6 I7 U
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原理很简朴，各人都想把风险转让出去，各人都想在池塘内里捞鱼，都想把垃圾抛弃，这个就是现在的金融体系在肯定程度上存在一个公共垃圾池，谁人公共垃圾池出现的时间就是危急的时间。
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! k4 k9 w9 x( {8 ?2 D1 q(2).资源人才的错配和浪费。# U/ K7 M e' q2 g: Z. I0 g
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就是金融范畴内里，为金融行业本身服务，金融为金融从业职员服务，他们的收入比创造财产的那些部门收入要高，就导致社会的精良人才大量地涌到金融范畴，导致这一些范畴内里的人才浪费，我们现在许多弟子本科结业读硕士，硕士结业以后去银行，去证券公司，到银行、到前台数钞票，一干就是很多多少年，劝他去别的部门他都不去，他数钞票也比工厂和其他部门的收入高，你干谁人事还要读硕士，你离职业学院培训一两年不就够了吗？是不是？现在我们银行的柜员干的工作必要读研究生吗？本科都不消，高中结业培训3个月就可以了，电脑会利用就可以了，我们要用高科技的自动化体系。以是现在你看银行柜员的工作现在是什么？点钞机点了一遍之后，还要用手再点，就是干谁人事，浪费。
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e2 P( Q# F9 ^4 j/ b% S人才资源浪费很严肃，现在我们的银行招人那标准可高了，起首投档案了，先看是不是985重点大学，假如不是985重点大学而且还凌驾了25岁，就直接给你拿掉了，直接就把你分到下面的支行、分行当柜员。实体经济部门、工业部门的劳动力素质相对低，农业更不消说了。
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( w7 I: x6 y: I* E6 b# J现在金融的片面发展，现实上就是一个掠夺财产的题目。证券公司、包管公司，各种金融衍生工具的这些中介机构一多，似乎就是金融深化的告急的标记。于是迩来这两三年以来中国不知道什么时间像雨后春笋一样的，冒出了许多的那些小额贷款公司，包管公司。而贸易银行发贷款，我以为他们也不太明智。我是做实业的，我找银行贷款，中小企业，我是小企业，他不贷给我，他说我这个名誉品级不高，大概说没有办法相识我的环境，用我们的行话说就是信息不对称。理论上很告急的一个表明，为什么银行不肯意贷款给中小企业？由于信息不对称，怎么乐意贷？通过包管公司就乐意贷给我。可你看现在的包管公司那么多，有的就是一个皮包公司，连本身都包管不了，还可以给谁包管？而银行就乐意贷给他，各类金融中级机构短期内各处都是，这些是想干什么？都想从金融范畴内里赢利。
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实体经济部门融资难、资金在金融范畴内里碰撞，融资本钱高，你看我们国家是一个经济发展速率比力低谷的时间，按原理说，假如银行的钱不出去很正常。现在是银行的钱出去了，实体经济部门还没有拿到钱。实体经济贷款难、融资本钱高，他就应该停业、倒逼，但是现在还没有倒逼、停业，这个就是不正常的题目，不景气的时间我们为什么没有镌汰，大概是镌汰的力度不敷大？这一些包管公司都创造了G D P，而实体经济部门贷款难、融资本钱高，现在行业的不良资产率上升的速率很快，体系风险已经很高了，我们银行的钱，你出去告终在金融部门空转，这是一个有害的变乱。) x5 e( L' H, q. f6 D1 U& D
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另一方面，那么大的本钱让实体经济企业部门去用，你不畏惧吗？有几个实体经济部门，有几个财产行业，有15%大概是20%以上的利润率？我拿的钱，我的利润率最少有15%、17%我才可以用，你这些企业把钱给他了，你不畏惧吗？资产质量在什么地方？; d! j8 @+ a; U, a% k. O
/ Q$ l" A1 G& h4 I, y$ l尚有就是把钱给地方当局融资平台，现在很多多少银行的行长还以为这是安全的，先不说当局的名誉度有多高，地方当局的资金泉源重要是什么？房地产、地皮出让金，现在地皮出让金没有了，房地产不景气，他拿什么还给银行？多少年以后，大量的不良资产怎么办？是不是再跟原来一样找几个垃圾筒？+ M# k7 W& Z6 r, x4 D+ F/ L. D0 N
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再一个对网络金融缺乏理性的认识，一个马云，一下子发了大财了，你看就给各人一个错误的信号，以为网络金融将是我们国家金融界下一步的金矿，各人都想去内里淘金。马云的网络金融为什么一下子赚了？就是由于我们国家恒久的金融羁系的错位。金融克制是什么？就是说这个地方不让你做，谁人地方不让你做，突然网络这个地方，像谁人大庆油田一样，就出来了，一下子就赚了。可假如各人还跟着跟他一样地去做，固然不可。网络金融在西方发达国家都有肯定的发展空间，但是他不大概代替现有的金融业态。（《南边都市报》：陈文才整理）
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高朋简介：( n# l+ k2 \" U1 c' x
黄少安，中央财经大学经济学院教授，博士生导师，在产权理论和制度经济学以及农村经济等范畴颇有结果。山东大学产权研究所和经济研究院(中央)首创人。现任教诲部长江学者特聘教授、山东大学经济研究院(中央)院长、山东发展研究院常务副院长，国务院学位委员会学科评议构成员。 | 
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发表于 2019-6-14 00:10:47