以史为鉴，后市会怎么样演化（三位高手给您解盘）

显示全部楼层 · 发表于 2015-8-30 10:35:14

【第一私募论坛】www.simu001.cn】这一个月来，A股可谓是汹涌澎湃、大张旗鼓的大牛市，从单日成交7000亿元到万亿巨量，A股不过耗时5天。周五，沪深两市单日成交量到达10740亿元，再度刷新记载。以券商、银行动代表的大盘蓝筹持续高歌大进，不过中小盘成长股却集体错掉本轮行情，投资者中有人因重仓介入了金融股妙语横生，有人却在固守成长股中唏嘘哀叹，谱写一出出活生生的股市悲笑剧。那么面临如此行情将来该怎么办？行情会怎么走？我们不得而知，可是我们可以“以史为鉴”，从历史中寻找谜底和参考，由于太阳底下没有新颖事，股市只是一个有一个波动的轮回罢了。两天前我清算了大部门仓位，把雪球的持仓组合也大幅度降低，考虑点有几个：

A：由于本轮行情没有结构金融和强周期低估值股票，自然无法分享狂牛盈利，也不想贸然往追高，由于曩昔干过的追高的举措，成功率一般，并且不敢重仓，所以只一次仍是选择废弃。这和我的一贯思维是合适的，“做震荡做埋伏，趋势突破”的交易思维领导下，应对趋势行情，做的是持久趋势的中期回调买点，所以经常错掉忽然启动的大牛股，在参与点相对平安的情形下，损失了时间成本，这也是此后着手尽力改良的重点，尽量做到一个好的k衷。

B：结构在军工和小盘股票上，利润还有所回调，鉴于狂牛之后可能面对的激烈震荡，仍是选择了临时分开，等候海不扬波之后，再做决计，告知自身不要妄图赚到所有的钱，有人可以或许做到，可是自身不可，要有自知之明，不要没有喝到汤，还被拉下了一块肉。这个市场风水轮流转的事理是亘古不变，从2009年开始，像这样的特色愈发现显，医药板块和白酒花费板块2010和2011年大行其道，“吃药饮酒”行情的陶冶下，医药股和白酒股被标榜为可以超出周期和牛熊的股票，不成否定这类股票的大周期波动向上的特色，可是以年为单元的视角下，大型的回调仍是很有杀伤力的，2012年开始的大回调说明了问题。在像这样的大的轮转中做错行情的应当不在少数。这个世界上个，没有浑然一体那回事。

C：清楚这一次行情是真实的，场外资金大举进场造成的抢筹行情，新资金不成能接盘各类机构重仓的小股票，只会建仓低估值的蓝筹凹地。这之后就有一个问题，当新资金不能连续供给的时候，市场会产生什么？重仓小股票的各机构心理可能焦虑水平不亚于大部分散户，由于大家都清楚了，后面的行情将是低估值绩优和反转股登上领涨的舞台，小股票里面会出现太大的分化，持久高估值的、没有业绩支持的股票将迎来激烈的价值回回之后，此时，小股票、题材股的中短期风险骤然增加，所以如果没有实时结构到金融等股票，仍是选择临时离场观望为宜。
那么这一次暴涨之后，市场会怎么成长呢？就让我们从A股历史上的四次典范类型的暴涨中寻找线索，看看能不能有所启发。

第一次：1999年“519行情”
【布景概述】
1999年的5月19日，深沪两市产生了一轮汹涌澎湃的大行情，史称“5·19”行情。“5·19”行情的导火索就是昔时中国`8BC1`7、D1`4，1A向国务院提交的“改造股票发行体系体例、保险资金进市、慢慢解决证券公司正当融资渠道、答应部门具备前提的证券公司发行融资债券、扩展证券投资基金试点范围、搞活B股市场、答应部门B股、H股公司进行回购股票的试点”等六项政策建议获得同意。
“5·19”行情正式动员确当天，上午还相当安静，变更起自下午。大批涌进的场外资金不断推高指数，成交量大幅放出，此后持续3天，市场量能梯次推动，从75亿元到102亿元，再到145亿元。市场的做多信念快速膨胀，场外资金簇拥进场，直到放出沪市单日445亿元的成交天量，在不到两个月的时间里，上证综指从1100点之下开始，最卓识到1700点之上，涨幅超过50%，而此中的龙头亿安科技、海虹控股、四川湖山等股价更是被炒到了一个非理性的高度。
次年春节，沪深股市在充足消化5.19行情的获利筹码之后重拾升势，上证综指不断创出历史新高，并于2001年6月14日到达最高点2245.44点，连续长达两年的大牛市，随后便产生了长达四年的熊市之旅。
【后续走势】开启两年大牛市

第二次：2004年头“五朵金花”和“机构绞肉机”行情
【布景概述】
2003年～2004年的跨年度行情，“五朵金花”的故事是人人皆知。2003年的“五朵金花”是指钢铁、汽车、石化、能源电力、金融这五大板块，此中钢铁股是以宝钢股份为首，汽车股是长安汽车和上海汽车为代表，石化股则以扬子石化(被中国石化接收归并)与中国石化为头羊，能源电力则是以华能国际和长江电力为前锋，金融由招商银行带头。
那时，跟着公民经济构造性调剂的进一步深化，中国经济开始坚持较快的增加速度，并进进了新一轮的景气周期。这一点尤其表现在钢铁、汽车、石化、能源电力及金融等行业上，而这些行业景心胸的晋升，自然晋升了相关的大盘蓝筹上市公司的价值。2003年～2004年的跨年行情中，钢铁、汽车、石化、能源电力、金融五大板块的累计涨幅分别为32%、29%、32%、44%、25%（这是在全年的涨幅榜中统计，包括了下半年的大幅回调，假如盘算最高涨幅，百分比要远弘远于这组数字）。
【后续走势】本次行情在2004年国度严格的宏观调控下停止，年中浩繁机构空翻多之后，大局进军股市做多，以为大牛市行情到临，可是这是一个夭折的牛市，终极演化成了“机构绞肉机”行情，以浩繁的机构套牢而结束。

第三次：2006年末“股权分置”改造行情【布景概述】
2005年开始的“股权分置”改造行情，不消多说，可谓惊世骇俗。可是在那时，假如身临其境，这个过程也是一路随同着各类质疑和胆怯交错，高兴与灰心搀杂，那时大部分人都是猝不及防的。牛市来得如此之快，超越了不少投资者的预期。从2006年5月份开始，市场人士就一向在切磋为何能强势上涨。时价年末，人们对这个问题可以看得更为明白：公民经济连续健康增加，股权分置改造安稳推动，上市公司业绩不断增加、清欠周全攻坚，券商风险处理与综合管理基础停止。这些都为指数的上涨奠基了坚实的基本。让人欣慰的是，与上一次牛市比较，此刻的市场多了几分理性和成熟。以前的市场投机和坐庄风行，此刻则以基本面分析和价值投资为主；忽略甚至随便侵犯中小股东好处的现象曾经相当广泛，此刻上市公司回报股东的意识显明加强。此外，市场法治情况、监管程度等等，与以前比较也有了很大改良。
　　那时市场最大的特色是蓝筹与机构主导市场。在2006年，跟着“新老划断”顺遂启动，工商银行、中国银行等一批大型蓝筹公司安稳着陆Ａ股市场。统计显示，今朝两市1400只Ａ股中，工商银行、中国银行、中国石化、招商银行、上港集团、宝钢股份6只股票总市值均在1000亿元以上，此中，工行总市值已超过1万亿元。今朝这6只股票总市值已达3．3万亿多元，几乎占Ａ股总市值的一半，构成上市公司中的“航母舰队”。也许出乎很多人的料想，这些超大盘股的上市，不仅没有对市场形成冲击，反而成为率领指数不断上涨的“前锋”。第一大盘股工商银行上市后的最大涨幅已经超过50％。指数的连连上涨，轻松创出历史新高，与这些蓝筹股的表现密不成分。
看看那时认为私募基金司理的操盘日记中的一段话就足以见那时市场的状况：“继２月２７日荣幸的看到十年才得一见的单日最大跌幅之后，昨日又见到一个领先指数和综合指数分道扬镳的罕有气象，最岑岭时代两个指数竟然相差到达６％（一个是上涨３％，一个是下跌３％）。为什么有如此气象产生呢？从概况来看无疑可以总结为：都是银行惹的祸。
在上午１１时涨幅榜排名前１８名中有８名皆是银行保险股，兴业银行被群情激斗争志昂扬的人推上了涨停，可是此时其它一千多只股票却在进行跳水表演。似乎他们正在尽力的与银行股划清界线。银行股涨他们就跌，银行股加快上涨他们就加快下跌。是什么原因导致像这样的现象出现呢？银行股上涨不值得希奇，有人喜欢之极，愿意出更高的价钱购买，于是价钱不断上涨，这种行动自己无可厚非，可是像这样泾渭分明就耐人寻味值得沉思。”
那时的情形和本轮行情最为类似，典范的二八行情，拉升的主角也是银行、保险和券商。

【后续走势】开启脸中史上最为壮观的大牛市，2007年10月最高涨到6124点，大张旗鼓大牛市让很多人平生难忘，之落后进全球金融危机。

第四次：2009年“四万亿行情”【布景概述】
2009年A股市场涅槃更生，跟着我国`、！3，`！E9C出台了高达4万亿元的经济刺激计划，A股市场提前见底。上证指数从1820.81点起步，到8月创下年内最高点3478.01点，年度涨幅超过100%的个股到达1153只，约占A股总数的64%，此中顺发恒业以1311.84%的年度涨幅夺得2009年度的A股个股涨幅冠军。
2009年，在保增加、扩内需、调构造的宏观布景下，为应对国际金融危机，我国接踵出台了十大财产振兴计划。汽车、钢铁、纺织、设备制作、船舶产业、电子信息、轻工、石化、有色金属和物流等十大支柱性财产获得政策重点支撑。在利好刺激下，相关行业个股走出了大幅飙升的行情。一季度，基础上就是缭绕着这十大财产所涉及上市公司产生。
此后，国度又陆续出台的区域振兴计划。珠三角、上海、海西、关中-天水、东北老产业基地、横琴、图们江、黄三角和鄱阳湖等竞相成为市场关注的热点，跟着财产振兴、区域振兴政策不断出台，成本市场也启动了相关改造、立异举动，并在新股发行轨制改造、创业板推出、IPO重启、机构监管等方面取得了重猛进展。
6月，A股市场暂停9个月的IPO重启，桂林三金成为第一家获准新股发行的公司。10月，十年磨一剑的创业板正式推出，为成本市场带来了一批成长性好的立异型企业，为投资者供给了更多的投资品种。因为创业板中的尽大部门公司受益于国度的┞服策支撑与资金支撑，创业板成为2009年底投资者关注的核心。
纵观09年，在刺激政策的带动下，沪深两市有1300只个股股价实现翻番，资金开始向成本市场集中。而成本市场相关轨制的不断完美，在立异、改造主基调下，将吸引了大量投资者进进，有力的保障了我国证券市场安稳运行。
【后续走势】以券商、钢铁、航运、机械等强周期股引领的本次行情，在快速拉升之后快速夭折，本次行情特别之处在于，中小盘和创业板股票在主板调剂之时接过领涨大旗，再立异高。

跋文：历史行情给了我们什么启发？
经过定性对照历史上四次暴涨行情，我们能感到到什么样的信息？从历史布景、经济状况和国外股市的布景比较来看，本轮行情和这四次行情的类似度从强到弱依次为：第一次：1999年“519行情”，第二次：2004年头 “五朵金花”和“机构绞肉机”行情，第三次：2006年末“股权分置”改造行情，第四次：2009年“四万亿行情”。

这四次行情的外围股市情形都是极为类似的，美股和港股都是处于大的上升周期之中，1999年美国收集股大潮，国内也是以四川长虹、海虹控股为龙头的科技股行情，停止与全球互联网泡沫决裂之时。2006年是全球“量化宽松”下的全球性的大牛市行情，在全球金融风暴之下迎来了大幅下跌。2004年中国股市还在相对底部震荡的时候，外围股市已经走出显明的上升通道，本次Ａ股在国度的强势宏观调控下夭折，2009年的股市则是在全球金融风暴屠戮下哀鸿遍野的布景下，产生的大幅度反弹行情，之后在经济转型、地产调控等一系列因素影响下，主板震荡下跌，中小板、创业板迎来大行情。

本轮行情则是在鼎力成长新兴财产的布景下２０１３开始的创业板为代表的成长股大牛市引领下，到２０１４年１０月“沪港通”和改造等主题引领下的主板低估值周期性股票的行情，这和１９９９年、２００６年、２００９年和２００４年都是有着极大的类似的。
以史为鉴，可以知兴替，虽然每一次的行情都有各自的特色和内因，可是表现出来的活动过程则是有着诸多的类似性，像这样的规律是可认为我所用的。那么参考这四段行情，我以为将来行情的重点在于：是以中期回调的形势来成长，如２００９,１９９９年那样，仍是以高位盘整以时间换空间的方法来成长，如２００６年抑或是如２００４年那样，预期的因素忽然朝反标的目的走而导致行情夭折？我是偏向于前面两种看法，恰是在像这样的见解下，才做出临时退出，察看确认行情的成长标的目的之后再行决计的原因。

附天道骑牛概念：【调剂不远，调剂后持续看好】察看统计06年上证指数和此刻走势很符合，那时指数也是一波快速拉升，为代表的也是券商，券商股短期表现翻倍行情，就在持续涨停后也跟着指数大涨后出现获利回吐的调剂。上证指数出现持续放量大阳，06年5月那时比较特色的就是持续天天4%左右的天量大阳，直到1700后出现了短期见顶，随后出现3个月的调剂。随后大盘开始了迟缓拉升，个股开始了普涨行情。后期资金缓和推升，资金浪超过前一波出现了6000点大牛市。依据06年5月历史经验判定猖狂的上涨是第一波增量资金造成，指数持续大阳后出现3个月调剂。无独占偶，今朝行情和那时极端类似，所以要恰当防止风险。以本人经验判定短期指数调剂可能性比较大，可是行情远没有停止，调剂后仍是具有持久上涨动力，由于赚钱效应形成各方面资金会连续流进。据统计上一次牛市涨幅最大的分别为有色、券商、煤炭、地产。可是须要差别的是那时的国情经济布景，那时以房地产成长大范围扶植带动一些资本耗费大幅涨价，有色煤炭大涨受益于此，可是今朝国情显然无法支撑复制这两种再走出07年持久大幅上涨的行情。在上一批牛股特色中只有券商基本面支撑出现持久大牛，可是须要留意的是券商哪怕在06年时也不是只涨不跌的，而是在持续大幅上涨后出现几个月的调剂。和今朝情形很是像，先逼空上涨，然后出现几个月调剂。

今天须要提一下的是有个朋友告知我满仓踏空了，想要明天卖掉所有股票哪怕挂涨停也要全仓追进券商，我那时就感到贰心态乱了，慌了。这是炒股大忌！容易出错，山公扮苞谷最后一无所获。牛市所有版块城市涨，有好股就持股待涨，风总会轮到你。别的选择券商没错，可是券商不是不调剂的，长得太急获利资金确定会吐会调剂，待调剂后进更平安，一定已经踏空，这个节骨眼追进很可能吃套，不如守住一亩三分地等候轮动！
综上所述小我感到调剂不远了，券商也会追随调剂，投资者须要沉着！调剂后市场将会缓和普涨式的走出新高，调剂后将会积极关注券商、国企改造、困境反转等的投资机遇！

附Jacky一路向北概念：让历史来告知你将来

比来金融股的行情让很多老股友迷惑，从最初换股追，到今天的割肉追？我相信还有下周初的最后一个阶段，打持续不买其他股，只买券商股！！

让我们回想历史，或许能让你更好的对待将来。时间回到2006年的12月11日，当天工商银行中国银行率领金融股大涨，工商银行12月11日当日上涨5%，自那天开始，一向到2007年的1月4日，除了金融股，几乎所有的股票都没有涨幅或者阶段跑输指数，更有甚者，出现了超过20%的下跌。

而在2006年12月11日到2007年1月4日，指数涨了几多呢？上证指数的累计涨幅是29.7%，个股方面，工商银行的涨幅位于第5，涨56%，中国银行第6，涨55.1%，中信证券第33，涨39.9%，宏源证券33.4%，那时总共6只银行股，2只券商股，和今朝集团情形比较，相差不少，那么指数在这个阶段是在做什么主要工作呢，指数从12月11日开盘2085点，终于击穿了曾经的历史最高点2245点，并直接进攻到了1月4日的最高2847点，在这个阶段，可以或许几乎和指数同步到29%涨幅的个股总共才90家那时的A股家数是几多家呢？除往停牌的个股合计1315家占比6.8%！！

是不是感到历史在惊人类似的反复呢？

我们看看今朝，上证指数从比来一波低点2014年10月28日到今天，2014年的12月5日，上证指数的涨幅28.26%，而时代涨幅最大的是券商，最低的海通涨84%，最高的光大涨191%，银行，也是光大领涨61%，北京银行最后30%，保险（07年保险还都没有上市），人寿74%最高，最低的太保42%，是不是全部跑赢指数，那么看看整体市场方面，包含新股在内（合计34家新股涨幅超过28%），总共有340家个股涨幅超过28%，那么今朝全部市场有几多股票呢？2440荚丁和8年前比较，假如剔除新股后，占比12%，虽然比2006年末的那次奇异行情的┞芳比高了不少，但仍然处于阶段性的大部门人跑输指数的行情。

那么将来会如何？

先看历史，在2007年1月4日收出天量十字星后，指数在1月4日到2月6日出现了阶段横盘，并在2月6日的2541点之后开始上涨，跟着历史上有名的227指数跌停之后（当天上证指数跌8.84%几乎全部跌停！），指数开始了一轮周全行情。

在这轮行情中，上证指数从2月28日的开盘2734点，一路上涨到5月29日的高点4335点，阶段涨幅56%，在这个时代，1393家个股中，只有6只出现阶段下跌，竟然有1101家个股涨幅超过56%，占比79%，涨幅超过100%的个股到达685家占比49%，几乎一半，超过200%的个股也有86家占比6%，涨幅最大的个股是仁和药业，因为有股改因素，其涨幅竟然到达惊人的1584%，可以像这样说，2007年3月4月5月，是历史上最容易赚钱的月份。

可是谁又在回想中记得2006年12月到2007年1月的不顺呢？

看看今朝，是不是***着几乎所有资金都要只买金融股的感到呢？上证指数这波最后会冲到3000，3500？仍是4000我不知道，可是历史告知我们，牛市中城市涨，只是先后顺序的问题，最先上涨的工商银行和中国银行在2月28日到5月29日的行情涨幅是几多呢？19%和27%，成为了那小部分的20%未能超出指数的一份子。

在5月29日当天，收盘价钱最低的三只股票分别是工商银行5.59元，中国银行5.9元和中国联通6.49元，除了他们，其他股票股价全部在7元上方，忽然感到追大盘股的风险很吓人吧。

当然之后5月30日的三更鸡叫，早就了有名的530行情。这是将来我们可能须要谈论的问题

所以今朝我们看到了券商，保险，银行，甚至是中石油的狂飙，我们应当做些什么呢？

我感到从历史上任何一***牛市看，低价股永远是超等大黑马的摇篮，哪个涨幅超过10倍的个股最初的价钱不是从1元2元甚至5毛启动的？（06年遍地5毛股），买5毛1元股的从牛市停止看没一个不是赚翻，什么10倍，小菜一碟，那么今朝这***牛市最低价几乎都在1.5元左右启动像山东钢铁和中国中冶，当然，大部门的股价低点都在2元四周，我感到也蛮正常的，究竟国力加强，物价暴涨嘛，别和哥说什么喷鼻港市场，你炒作的是投机王国的股票，你跟我说港股有意思吗？也不看看澳门哪里来的赌徒最多！在我们这个短视，投机的市场，你要往培育什么5年大牛，说真话，我打心里感到难！

那么除了低价之外是什么？我感到券商仍是看好，即使将来出现调剂，券商在牛市第二波中表现和指数持平，牛市最后一轮行情少不了券商，可以预感，券商将来各个都是高价大市值，接着又是扑灭性的熊市，这个扯太远了，不是我们关心的问题。

高送转，牛市中，什么10送10,10送15，全部给你填满权，假如除权仍是低价，那是优中之忧的选择，所以假如看见什么股票没怎么涨将来除权填满权，今朝价钱低，将来除权价更低相对是最佳选择。

最后，最高价板块也容易出超等牛股，由于这是牛市气概的象征，当初中国船舶300元，这轮谁上往挑战300元也是主要看点，100到300不就2倍了吗？

历史的经验告知我们，以往的大山（上证的3478点，6124点）须要权重往干掉，我很是希望这轮直接干掉3478点，之后的行情，其他股票会给大家将来，并且，很多个股穿越牛市的几年大牛行情除了在2012年12月部门的创业板个股外，主板将来超等牛股是在2014年6月才方才开启他们的数年牛市，你要指看证券，银行，保险来穿越牛熊显然是痴人说梦，将来熊市他们同样是排头兵，是空方的主攻标的目的。

希望大家坚持好心态，静看大金融率领指数创出4年5年甚至历史新高，在那之后，将是集体***！！金融涨越多，将来其他股票的涨幅才能越猖狂！！股票论坛 www.simu001.cn【第一私募论坛】www.simu001.cn】

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显示全部楼层 · 发表于 2015-11-4 04:37:07

我就是来看帖子的，楼主英明啊！

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